海(hǎi)通策略(lüè)认为(wèi)，全A盈利拐点已现，23Q1全A归母净利润累(lèi)计(jì)同(tóng)比(bǐ)为(wèi)1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预计23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预(yù)计(jì)23年(nián)ROE为9.3％。 上游盈利增(zēng)速持续(xù)下(xià)滑(huá)，利润向下游转移；中游制造盈(yíng)利增速走(zǒu)弱，TMT降幅收窄，计算(suàn)机和传(chuán)媒表现(xiàn)亮眼；下游(yóu)消费盈利改善幅(fú)度放缓，券(quàn)商和保险(xiǎn)盈利(lì)大增。 数字经济(jì)归母净利单(dān)季同比已(yǐ)经(jīng)开始(shǐ)回(huí)升，AI和半(bàn)导体(tǐ)产业盈(yíng)利(lì)有待改(gǎi)善，其中受益于国(guó)产替(tì)代的半导体材料(liào)和(hé)半(bàn)导体(tǐ)设备维(wéi)持较高增速，其(qí)中设备盈(yíng)利(lì)加速增长；低碳经(jīng)济景气度(dù)高位(wèi)回落，新型电网盈(yí世界上女性最开放的是哪个国家ng)利增(zēng)速持续(xù)提(tí)升，主要受益于(yú)储能的快速发展(zhǎn)。

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