金融界5月15日消息(xī) 主题行情“中特估”的衍生升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息(xī)，再(zài)次点燃了“中特(tè)估”概(gài)念(niàn)股(gǔ)的情绪。

　　据(jù)上证报表(biǎo)示，由上海证券(quàn)交易(yì)所主办、工商银行承(chéng)办(bàn)的“沪(hù)市(shì)金融业专(zhuān)题(tí)座谈会”将在(zài)本周三(sān)召(zhào)开。此次会议讨(tǎo)论的重要内容为“在服务中国式现代化(huà)中促进金融业估(gū)值提升和高质量发展”。参会机构包括银(yín)行、保(bǎo)险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息发(fā)布(bù)后(hòu)，市(shì)场(chǎng)纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概念的升级版本，资金疯抢金(jīn)融股，大金(jīn)融板块开启加速键(jiàn)，券商、保险(xiǎn)、银行(xíng)股等(děng)都有出色表(biǎo)现。

　　券商(shāng)方(fāng)面(miàn)，光大证券触一度及涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈投股(gǔ)份等(děng)涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市值(zhí)的中国(guó)人(rén)寿一(yī)度(dù)冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高(gāo)，中国平安(ān)涨近(jìn)5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大行午后集(jí)体翻(fān)红(hóng)，邮(yóu)储银行(xíng)升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体发威下(xià)，上证综指午后迅速(sù)翻红(hóng)，深成指和(hé)创业板一路高(gāo)奏凯歌。最终(zhōng)收盘(pán)，截(jié)至收盘，沪(hù)指(zhǐ)涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题交(jiāo)易顶(dǐng)峰已过

　　对(duì)于中特估的后续(xù)走势(shì)，机(jī)构之间的看法(fǎ)并不相同(tóng)，

　　对此中(zhōng)金策略指出，部分高分红国企标的近(jìn)期显著盘整是对短(duǎn)期交易(yì)扩散过(guò)快(kuài)过多，股息(xī)支付能(néng)力相对较(jiào)弱板(bǎn)块（如部分金融）做(zuò)出(chū)的正常(cháng)反应，而并非意味着(zhe)整(zhěng)体高分红国企投资主题(tí)的结束。

　　光大(dà)证(zhèng)券(quàn)也指出(chū)，当前“中(zhōng)特估(gū)”主题(tí)的安(ān)全(quán)边(biān)际和性价比仍(réng)相对较高，未来随(suí)着经济的(de)逐(zhú)步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情(qíng)或仍具有较强的持续性。从估(gū)值和(hé)交易拥挤度来看，当前“中特估(gū)”主题的安全(quán)边际和(hé)性(xìng)价比仍(réng)相对较高(gāo)。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来(lái)先后(hòu)步入(rù)了热(rè)度(dù)很高、波动很(hěn)大但是区间回报(bào)不(bù)明显的(de)阶段，表(biǎo)现出(chū)典型的板块(kuài)内部博弈(yì)和消耗特征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发(fā)继(jì)续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截(jié)至12日(rì)新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首(shǒu)次(cì)单(dān)月(yuè)净流出(chū)，5月截至12日恢复(fù)净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较(jiào)大差距(jù)。在(zài)缺(quē)乏持续增量机构资金的情(qíng)况下，A股存量博弈特征已(yǐ)演(yǎn)绎到极致，涨幅(fú)仅与(yǔ)机(jī)构(gòu)持仓有(yǒu)关(guān)。

　　中信(xìn)证券(quàn)研(yán)报表示，疫后经济全面(miàn)系统性恢复是渐进(jìn)和渐次的过(guò)程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时(shí)间和耐心(xīn)，主题交易(yì)是过(guò)高的经济预期下修(xiū)过(guò)程中的阶段性产物(wù)，过度博弈降低了(le)市场定价(jià)的(de)有效(xiào)性，但(dàn)也(yě)提高了业绩驱动策略的潜在(zài)回报，主(zhǔ)题(tí)交(jiāo)易的顶峰已过，重回低(dī)位(wèi)业绩驱(qū)动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估我一(yī)股(gǔ)也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方更加激进。据券商中国(guó)报道，有基金(jīn)经理直(zhí)言，中特估龙(lóng)头在连续涨停(tíng)后已出现短期(qī)泡沫化，他一股(gǔ)也不想要(yào)。

　　该基金经理表示许多(duō)中特(tè)估的龙头股(gǔ)在当前位置对他而(ér)言没有配置的吸引力，尽管从估(gū)值的(de)角度而言许多(duō)市(shì)场参与者(zhě)可(kě)以给出(chū)许多个继(jì)续买(mǎi)入中特估的理由，但当(dāng)一只中特(tè)估龙(lóng)头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不及待在进行抢筹码。从股票市场交易的直观判断，这代(dài)表着资金参与方(fāng)的短期泡沫(mò)化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金(jīn)密集发(fā)售

　　不(bù)过在(zài)资金面(miàn)，“中特估”有好消息传来。

　　仅发(fā)售了短(duǎn)短(duǎn)7个交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)央企红利(lì)ETF发布公告(gào)称，该(gāi)基金累计(jì)有效认购申请(qǐng)份额总(zǒng)额超过20亿份发(fā)行上限，基(jī)金管理(lǐ)人将(jiāng)启动比例(lì)配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF——广发(fā)中证国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF、招商(shāng)中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF和(hé)汇(huì)添富中证国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股东回报(bào)ETF于(yú)今日开(kāi)售，每只产品的首募规模上限均(jūn)为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不止新发基金，今(jīn)年以来，场内多(duō)只(zhǐ)“中(zhōng)字头(tóu)”ETF也(yě)持续(xù)“吸金”，15只(zhǐ)央企、国(guó)企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元(yuán)。其(qí)中，国(guó)泰(tài)央(yāng)企共赢ETF年内(nèi)资(zī)金净流入超过(guò)12亿元，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中(zhōng)国国企ETF年(nián)内资金净流入也(yě)逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今年(nián)全(quán)市场规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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