今年以来基金代销机构被基(jī)金公(gōng)司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基(jī)金公司(sī)发布与基金代销机伊拉克是不是被灭国了构解约的(de)公告(gào)。截至6月1日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来已有18家基金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从机构(gòu)类型看，中(zhōng)小型(xíng)独立基(jī)金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得(dé)一提(tí)的是，近年来由(yóu)于(yú)经(jīng)营不善或违规，已有多(duō)家基金销售机构(gòu)主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司(sī)与(yǔ)基金销(xiāo)售机(jī)构之间的合作本就是双向选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金公司严格筛选代销机(jī)构也(yě)是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金(jīn)的相(xiāng)关(guān)销(xiāo)售业务(wù)。值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，还(hái)有方正(zhèng)富邦基金、平安(ān)基(jī)金(jīn)，以及(jí)海富(fù)通基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发(fā)布公告，经与北京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗(qí)下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布(bù)公告称(chēng)，与方德保险代理(lǐ)有限公(gōng)司(sī)、民商(shāng)基金销售（上海(hǎi)）有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再(zài)代理(lǐ)公司旗下(xià)所有公募基金。自(zì)公告之日起，上(shàng)述公(gōng)司不(bù)再办(bàn)理本公司旗下基金的开(kāi)户(hù)、认购、申购等基金买入的(de)相关(guān)业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全部(bù)份额(é)。而在(zài)今年(nián)4月，西(xī)部利得(dé)基金(jīn)、上银基金也终止了与民商基(jī)金的基金销售(shòu)合作，上银基金(jīn)则于(yú)2月终止(zhǐ)与该机(jī)构(gòu)的(de)合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万家基(jī)金新增(zēng)与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家(jiā)基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)合计7家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)了(le)合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有5家基金公(gōng)司终止了(le)合计6家独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的(de)合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计(jì)12家基金代销机构的合作，这其中包(bāo)括独立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融基金解除合作关系(xì)的基金(jīn)公司最多，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作关(guān)系最为频(pín)繁，3月以来几乎(hū)每月都会(huì)和基金(jīn)代(dài)销机构解除合作(zuò)关(guān)系，目前已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月(yuè)分别解除5家(jiā)合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机构多(duō)为(wèi)中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人(rén)士表示，随着代(dài)销机构数量增(zēng)多及(jí)监管趋(qū)严，近几(jǐ)年伊拉克是不是被灭国了公(gōng)募基金公(gōng)司(sī)对于代销(xiāo)机(jī)构的选择标准也(yě)在提高。在(zài)高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下(xià)，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机构，也是(shì)实现(xiàn)降本增(zēng)效的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)销售(shòu)机构的合作，无非(fēi)是以下(xià)三种情况(kuàng)：一是(shì)基(jī)金销量一直得(dé)不到有效增长，对(duì)基金公司(sī)整体基(jī)金销售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年就这样终止过一(yī)轮(lún)，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷，基(jī)金销售困难也(yě)加速了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售(shòu)合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林(lín)证券(quàn)董事总经理贾志也(yě)表示(shì)，基金(jīn)公司终(zhōng)止与(yǔ)代销机构的合作，通常是(shì)基金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到监管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很果断地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金公(gōng)司与基金(jīn)代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)是市场化的(de)，要考(kǎo)虑维护成本与(yǔ)合作的潜(qián)力，基金公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有(yǒu)选择的与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道(dào)负责人透露，其(qí)所(suǒ)在(zài)公(gōng)司(sī)选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售保有规(guī)模、机构成立(lì)时间、综合(hé)能力，以及与哪些公(gōng)司合(hé)作(zuò)等都是(shì)考核(hé)的要素，其中，要求其公(gōng)募(mù)基金销售保有规(guī)模排名(míng)排名前(qián)100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机构合作后，需要对(duì)接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本(běn)，很多销售(shòu)公司一年的保有(yǒu)量也(yě)没有多少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金(jīn)公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是双(shuāng)向选择，基(jī)金公司希望能有销(xiāo)售能力强(qiáng)的机构合(hé)作(zuò)，头(tóu)部代销机构也会(huì)对基(jī)金公司的投研能力，管理规模，也(yě)有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基金代(dài)销的机构主要分(fēn)为(wèi)银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的(de)服务，第三(sān)方销售(shòu)渠(qú)道(dào)线上渠道较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的(de)基金(jīn)销售市场，主要(yào)还(hái)是(shì)在银(yín)行渠(qú)道和头部互(hù)联网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或(huò)将(jiāng)持(chí)续

　　近(jìn)年来，马太效应依(yī)然(rán)是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基(jī)金业协会(huì)最(zuì)新公(gōng)布的公(gōng)募基金销售保有(yǒu)量数(shù)据(jù)显示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网流量优(yōu)势(shì)继(jì)续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立基金销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前(qián)三名(míng)蚂蚁基金、天天(tiān)基(jī)金(jīn)、腾安(ān)基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排(pái)在末位的泛(fàn)华普益基金销售(shòu)有限公司，其非(fēi)货币市场(chǎng)公募(mù)基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立基金销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售(shòu)机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些(xiē)年来基金销售(shòu)行(xíng)业分化更趋(qū)明显，不少中(zhōng)小型(xíng)基金销售机构(gòu)在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)向中国证券监(jiān)督管理委(wěi)员会提交了注销(xiāo)公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的(de)申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销售(shòu)机构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督(dū)管理委员会决(jué)定注(zhù)销深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服(fú)务有限公司(sī)公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注销基金销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构由于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照，退出(chū)竞争行业。比(bǐ)如河南(nán)安存基(jī)金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰(tài)金石基金等第(dì)三(sān)方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认为(wèi)，严(yán)监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

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