3月份，全(quán)国居(jū)民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比(bǐ)下降(jiàng)0.3％，低于市场预期(qī)，同时信贷(dài)投放保持较快(kuài)增长(zhǎng)。货(huò)币信(xìn)贷(dài)较快增长(zhǎng)与物价回落并存，引发了(le)中(zhōng)国经济是否(fǒu)进入通缩的议(yì)论。

　　讨论经济是(shì)否(fǒu)进入通缩，首先要厘清概念(niàn)。国际上通常认为(wèi)，通(tōng)货紧缩是指总体物价水(shuǐ)平在(zài)一段时间内持(chí)续下降，同时伴随着货(huò)币(bì)供应量持(chí)续下降和(hé)经济(jì)衰退。研究显示，典型(xíng)的通(tōng)缩有三个主要特(tè)点(diǎn)：一是总体物价紧缩(suō)而非(fēi)局部物价紧缩(suō)，二是物(wù)价连续一(yī)段时间负增长，三是伴随货(huò)币供(gōng)应量持续(xù)下降和(hé)经济衰(shuāi)退。

　　结合(hé)一季(jì)度经济运行表现(xiàn)，当前中(zhōng)国经济显(xiǎn)然并(bìng)不符(fú)合(hé)通缩的典型特征(zhēng)，因(yīn)此，所谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年我国加强重要(yào)民(mín)生商品和大(dà)宗商品保供稳价，物价总水平持续平稳运行，“全(quán)球(qiú)胀”与(yǔ)“中(zhōng)国稳”形(xíng)成鲜明反差(chà)。 今年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫情防控(kòng)政策优化调整等(děng)因(yīn)素影响，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节(jié)过后(hòu)，消费需(xū)求季节(jié)性回(huí)落，加之市场供应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回(huí)落至1％和0.7％，环比分(fēn)别(bié)下降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食品和能源价格(gé)的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百(bǎi)分点。由此可见，今年以来物价月度涨幅虽在收窄，但(dàn)仍然为正，核心CPI保(bǎo)持基本稳定，物价总水平(píng)并未(wèi)出(chū)现持续而全面(miàn)的下降。

　　从(cóng)货(huò)币供应量来看，2月末，广义货币(bì)（M2）余额同比(bǐ)增长12.9％，增速创7年来新高；3月末(mò)M2同比(bǐ)增长12.7％，保持较快增速。从经济(jì)增长来看，一季度我国经(jīng)济开局良好，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产需(xū)求企稳回升(shēng)，经(jīng)济(jì)循环(huán)加快畅(chàng)通，市场预(yù)期明显(xiǎn)改善。二季度经济增速可能比(bǐ)一(yī)季度明(míng)显加快，全年(nián)经济增长有望呈现逐步回升态势。近期，多(duō)个(gè)国际(jì)机构纷纷上调(diào)对中国经济增速(sù)的预(yù)期。

　　总的来看，我国物价仍在温和上(shàng)涨，M2和社融增长相(xiāng)对较快，经济(jì)运行持(chí)续好转，与通缩有明(míng)显区(qū)别。 随着金融支(zhī)持效(xiào)果进一步显现(xiàn)，消费需求(qiú)有望进一步回暖，下半(bàn)年物价涨幅(fú)可能逐步回归至往年(nián)均值(zhí)水平(píng)，全年CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长期(qī)看，我国经济(jì)总供阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢(gōng)求基本平衡，货(huò)币(bì)条件合理适度，居民预期稳定，不存(cún)在长期(qī)通缩或(huò)通胀的(de)基(jī)础。

　　也要看到(dào)，当(dāng)前(qián)经(jīng)济(jì)尚处于(yú)复苏阶段，总(zǒng)需求不足仍是经(jīng)济运行(xíng)面(miàn)临的突出矛盾(dùn)。从(cóng)这(zhè)一角度来看，对(duì)通缩的担忧情绪一定程度上(shàng)反映了人们(men)对经济复苏动力和强(q阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢iáng)度的关切，需引起高(gāo)度重视。当(dāng)务之急，要继续(xù)科学精准实施宏观政策，把(bǎ)实施扩大(dà)内(nèi)需战略同(tóng)深化供给侧结(jié)构(gòu)性改革有机结合起来，在稳(wěn)定就业和提(tí)高居民收入上(shàng)下更大功(gōng)夫，提振市场信心和发展预(yù)期(qī)，推动经济运(yùn)行持续好转。

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