为了(le)让自己(jǐ)的限售股解禁后能(néng)获得好的回报，上市公(gōng)司董事长雇人(rén)拉抬自(zì)家的(de)股(gǔ)票(piào)价(jià)格，然后(hòu)高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披露了一则行政处罚决定书，引发市场关注。时为新美星董(dǒng)事长何(hé)德平和其配偶黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋维对新美(měi)星(xīng)进行“市值管理”，维持(chí)、抬高公司股价，以(yǐ)便后(hòu)续(xù)自己(jǐ)减持获(huò)利。蒋维跟(gēn)毛明土(tǔ)、李传武合谋，控(kòng)制35个证(zhèng)券(quàn)账户，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续(xù)集中交易新(xīn)美星，影响公司股价(jià)，合计盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证监会(huì)对此操纵证(zhèng)券市场行为，罚没(méi)合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信息披露违法(fǎ)违规，给(gěi)予(yǔ)警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事(shì)长雇人(rén)拉抬自(zì)家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据(jù)证(zhèng)监会行政处罚决定书披露的信息(xī)，新(xīn)美星董事(shì)长、法定代(dài)表(biǎo)人、实(shí)际(jì)控制人何德平和他的(de)妻子黄秀芳(fāng)当时(shí)向时任独(dú)墅湖文化(huà)传播有(yǒu)限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上(shàng)海(hǎi)海得泽(zé)广(guǎng)投资管理中心（普通合伙）（简称(chēng)海得泽(zé)广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资(zī)金的目的是，委托蒋维(wéi)对“新美(měi)星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价(ji肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌à)，以便何德(dé)平所持“新美(měi)星”限售股于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即开始利用控制的(de)证券账户并(bìng)联合其他市场资金在(zài)二级市场买入并交易“新美星”，且在后续操作中(zhōng)向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵(zòng)股价，蒋维还找了(le)两(liǎng)个帮手共同合(hé)谋。他经人介(jiè)绍认识并联合毛明土、李传(chuán)武共同操纵(zòng)“新美(měi)星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券账户(hù)、资(zī)金开始(shǐ)与蒋维共同交(jiāo)易“新美(měi)星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明(míng)土(tǔ)联(lián)系，传递(dì)、沟通各自操盘情况，以利于两方(fāng)交易决策，更好地共同抬高“新美(měi)星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维(wéi)联(lián)合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制“俞某华(huá)”等35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星(xīng)”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏(piān)离(lí)同期行(xíng)业指数(shù)25.95个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在(zài)此期间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武合谋，利用(yòng)资金优势、持(chí)股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票(piào)交(jiāo)易价格(gé)，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬(tái)股价(jià)、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们具(jù)体(tǐ)来看看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传武，控(kòng)制(zhì)35个(gè)证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），是怎么拉(lā)高(gāo)“新(xīn)美星”股价，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账(zhàng)户组连续(xù)集中交易“新美星”，申买(mǎi)量占市场申买量比例超(chāo)20％的交易(yì)日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达(dá)到峰值，占(zhàn)流(liú)通股本的比例24.74％，持(chí)股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体来(lái)说(shuō)，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买排名第(dì)一，竞价(jià)买入成交排名第一(yī)，至(zhì)2019年2月(yuè)28日期末持(chí)股量为期初持股量38.71倍，持(chí)股量显著增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价(jià)累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至(zhì)2019年4月3日，账(zhàng)户(hù)组集中拉(lā)抬“新(xīn)美星”，期末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨(zhǎng)幅(fú)较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不低(dī)于卖一价或(huò)市价申(shēn)买3,729,100股，占账(zhàng)户(hù)组(zǔ)同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期(qī)市场成(chéng)交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年3月18日(rì)至3月(yuè)22日，以不低于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期(qī)申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日至4月3日(rì)期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年(nián)4月(yuè)4日至(zhì)6月26日，账户(hù)组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业(yè)板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业(yè)指数(shù)1.03个百分(fēn)点。

　　此(cǐ)外，操(cāo)纵期间，涉案账户组还(hái)多次实施盘中拉抬和对倒(dào)，并反向卖出获利的行为。经(jīng)测算，扣除佣金和(hé)相关税(shuì)费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称(chēng)是委托理财(cái)、而(ér)非操纵股(gǔ)价

　　证监会不(bù)予采(cǎi)纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵股价(jià)，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人提出多点申诉意见，请求(qiú)不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二(èr)，在案证据不足(zú)以证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操(cāo)纵股(gǔ)价，一(yī)是(shì)“市值管理”不(bù)等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系委(wěi)托理财关系，而非操纵股(gǔ)价；三是(shì)蒋维没有(yǒu)将其与毛明土、李传武等(děng)人讨论交易新美星的(de)情况告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股东名册并(bìng)非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有(yǒu)向黄(huáng)秀芳反馈过(guò)股(gǔ)东名(míng)册；四是蒋维(wéi)没有与毛明(míng)土、李传(chuán)武就各(gè)自账户(hù)交易新美星的盈亏分配进(jìn)行约(yuē)定；五(wǔ)是蒋维账户(hù)组利益(yì)与何德平、黄秀(xiù)芳利益并不一致(zhì)，何德平、黄秀(xiù)芳不能(néng)控制蒋维账户(hù)组，蒋维获得黄秀(xiù)芳(fāng)资金后部分用于(yú)偿还债务，部分(fēn)用于非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀(xiù)芳不应(yīng)对毛(máo)明土账户组、李传武账户组交易行为承(chéng)担责任(rèn)。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制(zhì)。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及(jí)真实性。

　　第六，何德平(píng)对(duì)黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供款项不知情、未参与，且何德平与肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌黄秀芳系独立(lì)法律主体，即便夫妻或一致行动(dòng)人中一方(fāng)存在不当行为，不(bù)应推定或认定另一方承(chéng)担责任。

　　另(lìng)外(wài)，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他们的代(dài)理人也就是否合(hé)谋、部分(fēn)账户的控制关系(xì)、委托(tuō)理财关系等提出了(le)申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复(fù)核，对当事人(rén)及(jí)其代理人的主要陈述意见不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，本案为多个主体参与、多个(gè)环节(jié)实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下游(yóu)衔接(jiē)、合作(zuò)，共同完(wán)成的操纵行为。在案(àn)证(zhèng)据可(kě)以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作为(wèi)保证金，委托(tuō)其(qí)通过(guò)二级(jí)市场(chǎng)交(jiāo)易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈交(jiāo)易情况；何德平知悉并参(cān)与了本(běn)案行为；上述(shù)行为的实质是(shì)操纵股价，并(bìng)非合法理财(cái)。在(zài)案证据可以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和目标(biāo)，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉(lā)抬股(gǔ)价，并且采取了联(lián)合影响股价的行动，属于共同操纵(zòng)行(xíng)为。

　　关于(yú)违(wéi)法期(qī)间和责(zé)任承担(dān)，证监会表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月(yuè)14日期(qī)间(jiān)蒋维控(kòng)制的账户交易“新美星”客(kè)观上为后续(xù)的(de)合谋(móu)操纵起到一定程度锁(suǒ)仓的作用，并(bìng)且(qiě)根据蒋维笔(bǐ)录，毛明(míng)土(tǔ)知(zhī)道蒋维和(hé)上市公司(sī)的合(hé)作(zuò)，知道蒋维(wéi)已经有一定底仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和(hé)李(lǐ)传武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各方视(shì)为(wèi)一个整(zhěng)体(tǐ)，不区别对待(dài)各方账户组。

　　证监会(huì)认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武上述行(xíng)为违反(fǎn)了(le)2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第七十(shí)七条第一项规定，构成2005年《证券法》第(dì)二百零(líng)三条所(suǒ)述(shù)的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为(wèi)，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛(máo)明土、李传武分(fēn)别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违(wéi)法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平(píng)信(xìn)息披露违(wéi)法的相关情况，行(xíng)政(zhèng)处罚决定书披露，在新美(měi)星2016年4月上市(shì)前，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万(wàn)股(gǔ)股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广代持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何德平(píng)信息披露(lù)违法(fǎ)，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出：第(dì)一(yī)，海得(dé)泽广与何(肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌hé)德平、黄(huáng)秀芳二人不存在(zài)代持，涉案股份系海得泽(zé)广为兰某代持，股(gǔ)份减持决策(cè)由海(hǎi)得泽广和兰(lán)某作出，海得泽广(guǎng)将减持所得(dé)汇入(rù)黄秀芳指定账户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借款(kuǎn)本息。第(dì)二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有重大性，不(bù)对投资(zī)者(zhě)决策产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三(sān)，即便认(rèn)定代持成(chéng)立，何(hé)德平对借款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观过错(cuò)，不应受到处(chù)罚(fá)。综上，请求(qiú)不予处(chù)罚。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应，根据(jù)黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔(bǐ)录、海得(dé)泽广交易流(liú)水、资金流水及相关银(yín)行账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资金和减(jiǎn)持(chí)所得系家(jiā)庭共同财产，可(kě)以认定海(hǎi)得泽广代何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)持有新美(měi)星(xīng)股(gǔ)票。当事人所提相(xiāng)关理(lǐ)由不具有事实和法(fǎ)律依据(jù)，不予采纳。

　　证监会表示，何(hé)德平作为(wèi)上市公(gōng)司(sī)实(shí)际(jì)控制(zhì)人(rén)，未(wèi)如实(shí)告知上市公司上述持股情况，导(dǎo)致新美星(xīng)在相关公(gōng)告中均未披露相关情况(kuàng)，导致(zhì)新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十(shí)三条规定(dìng)，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条(tiáo)第三(sān)款规定的(de)情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定(dìng)：就(jiù)信息披露违法行为，对何德平(píng)给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

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