市场再迎来风险管理新利器(qì)，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月(yuè)12日(rì)证监会宣布，为健全多(duō)层次资(zī)本市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富(fù)资本市场风险管理工具，启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日，上交所(suǒ)发文称，将在证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至目(mù)前，市面上(shàng)已(yǐ)有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿(yì)元，另外还有2只科创50成分增(zēng)强策(cè)略ETF。业(yè)内人士表(biǎo)示，随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权的上市，市场(chǎng)投资者(zhě)将拥有更灵活的风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容量(liàng)、流(liú)动性、稳定性都将有所提升，更多(duō)吸引资(zī)金入市，也(yě)能更好地服务(wù)于科创板上市企业。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年2月开展股(gǔ)票期权试(shì)点(diǎn)以来，证监会组织(zhī)沪(hù)深交易所(suǒ)先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资(zī)金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进(jìn)一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)表示(shì)，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前(qián)期的风控措施，并根(gēn)据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的(de)风险防控和市(shì)场监管措施的基础上，进一步做好风(fēng)险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会也(yě)表示，一直高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场稳(wěn)健运行和(hé)风险防(fáng)控工(gōng)作，持续完善(shàn)制度规则体系，加(jiā)强运行(xíng)管理(lǐ)和风险监测。科(kē)创50ETF期权(quán)上市后，证监会(huì)将进一(yī)步完(wán)善风险防(fáng)控机(jī)制，并根据市场运行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为我国首(shǒu)只基(jī)于科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数(shù)的场(chǎng)内(nèi)期权品种，证监会(huì)称，科创(chuàng)50ETF期权(quán)科技(jì)创新特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现有ETF期(qī)权(quán)品种形成(chéng)良好互补。上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规划(大学老师最怕什么部门举报huà)《纲要》的重大举(jǔ)措(cuò)，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于(yú)推进上海国际(jì)金(jīn)融中心(xīn)建设(shè)、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改(gǎi)革(gé)开放决策部署的重要安(ān)排。

　　上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金(jīn)配置科创板，激发科创板创新活力，满足多(duō)元化的交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于继(jì)续发挥(huī)好科(kē)创板(bǎn)改革先行先试的示范引领作用，不断提升服务实体经(jīng)济质(zhì)效(xiào)。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市(shì)，对促进(jìn)科创板企业大学老师最怕什么部门举报进(jìn)一步发挥(huī)科创(chuàng)能效、支(zhī)持科(kē)创板建设(shè)具有(yǒu)积(jī)极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更好发挥资本(běn)市(shì)场改革试(shì)验田(tián)作用，对于(yú)促进(jìn)科(kē)创板和股票(piào)期权市场长期持(chí)续健康发展(zhǎn)意义重大。

　　首只基于(yú)科创50指(zhǐ)数场内期(qī)权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设(shè)立(lì)以(yǐ)来，科(kē)创(chuàng)板建设稳步(bù)推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚示范效应(yīng)日益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化(huà)。

　　目前(qián)科创板尚缺少相应的风(fēng)险管理工具，上交(jiāo)所(suǒ)根据市场需求积(jī)极推(tuī)动科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流(liú)动(dòng)性(xìng)、推进科创板做市商制(zhì)度功能发挥、持续(xù)发挥科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试(shì)示(shì)范引(yǐn)领作用的(de)重要举措。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于(yú)2020年9月(yuè)28日(rì)成立，随后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截至(zhì)目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最(zuì)大华夏(xià)上证科(kē)创板50ETF规(guī)模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿元，是同期(qī)非货ETF市场(chǎng)最吸金(jīn)ETF；规模(mó)位居第二位的是易(yì)方达上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在科创板设立以来(lái)，市场对风险管理工(gōng)具的呼声(shēng)不断，由于(yú)涨跌幅限制(zhì)比例为20％，投资者在投资科创板个股(gǔ)面临(lín)的(de)价格(gé)波动更大，因此，随着市场(chǎng)体量(liàng)不断扩(kuò)张，风险管理需(xū)求也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的(de)上市，将会给投资者(zhě)提供更(gèng)加灵活(huó)的风险管理工具，使(shǐ)得投(tóu)资者更(gèng)有效率管(guǎn)理风险的同(tóng)时，能够有(yǒu)更多的时间和精力(lì)去(qù)关注标(biāo)的(de)对应上市公(gōng)司的投资价值。”中山大(dà)学岭南学院(yuàn)教授(shòu)韩乾(qián)认为，随着科(kē)创50ETF期权推出，相(xiāng)应的ETF现货市(shì)场(chǎng)的(de)容量将(jiāng)有所扩大，提供更好的流动性，市(shì)场稳定性提升(shēng)；也(yě)将为市场(chǎng)带来(lái)更多的增量资金，更好(hǎo)地服务科创(chuàng)板上市(shì)企业。

　　事(shì)实上(shàng)，ETF期(qī)权作为(wèi)全球资本市场基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的(de)金融衍(yǎn)生(shēng)工(gōng)具(jù)，在(zài)价(jià)格发现(xiàn)、风(fēng)险管(guǎn)理、完善(shàn)市场(chǎng)多空平衡机制(zhì)等(děng)方面发挥了重要作用。截(jié)至目(mù)前(qián)，市场已(yǐ)上市7只ETF期权(quán)，且(qiě)近年(nián)来ETF期权市场上新速度加快。在去年(nián)，就有4只新品种(zhǒng)上市，包括上交(jiāo)所旗(qí)下的(de)中证500ETF期权，深交所旗下的创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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