芦哲(zhé) 首席宏观经济学家

　　占烁 联系(xì)人

　　投(tóu)资(zī)要点

　　·核(hé)心观点:我们将影响(xiǎng)青年失业率的因素拆解为三方面：①青年失业人(rén)口，②青年总人口(kǒu)，③劳动参与(yǔ)率(lǜ)，失(shī)业率(lǜ)=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参(cān)与率）。通过(guò)三因素框架，我们发(fā)现(xiàn)16-24岁失业人口的增加(jiā)不能完全解释青(qīng)年失业率的上升，更(gèng)重(zhòng)要(yào)却被忽(hū)视(shì)的因素(sù)是(shì)青年人口和劳动参(cān)与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从分母(mǔ)端大(dà)幅推高(gāo)青年(nián)失业率。假如(rú)今年3月分母(mǔ)端的青年(nián)劳动力与2020年持(chí)平，新增约132万青年失业人口只能将失业(yè)率拉升至16.2％，但实际青年(nián)失业率却高(gāo)达19.6％。我们认为(wèi)，失业人口会随着经济(jì)复苏而减少，但青年(nián)劳动力的(de)下降可能成为就(jiù)业“疤痕效(xiào)应”的(de)长(zhǎng)期来源，抬(tái)高青年(nián)失业率中枢(shū)。

　　·青(qīng)年失业率的三因素框架：（1）失业(yè)率=失业人(rén)口/劳(láo)动力=失业(yè)人口/（总人口(kǒu)×劳动参与(yǔ)率），据此可将青年失业率拆解为(wèi)青年失业(yè)人(rén)口、总人口、劳动参与率三(sān)个因素。

　　·（2）失业率上升未必(bì)来自失业增(zēng)加，不要忽略分母，劳动力的下降，也是抬高失业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增(zēng)加(jiā)4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率(lǜ)大幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分子端(duān)的青年失业人口：（1）从总量(liàng)来看(kàn)，当前城(chéng)镇青年就业人数约(yuē)为2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面(miàn)，近7成青年失业者是主动(dòng)辞职(zhí)，被裁(cái)员(yuán)比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按照受教育(yù)程度(dù)来看，三分(fēn)之二的青年失(shī)业人(rén)员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的(de)结构变化较大，呈现出从制造到服务、知识密集程度由(yóu)低到高两个(gè)特(tè)点。2010年农业(yè)和(hé)工业吸纳(nà)了50.3％的(de)青年就(jiù)业人口(kǒu)，2020年大幅(fú)降(jiàng)至25.4％，流出的青年就业主要转向服(fú)务业(yè)。以受(shòu)教(jiào)育(yù)年限作为维度，青年就业从知识(shí)密集程度(dù)较低的行业流向(xiàng)较高行业，但是知识密集型行业的(de)青年失业情况比整(zhěng)体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化或是一(yī)季度青年失(shī)业人口仍增(zēng)加的(de)原(yuán)因。经(jīng)济复苏(sū)的主力是知识(shí)密集程度较(jiào)低的餐饮、零售等服务业(yè)，而知识(shí)密集程度较(jiào)高(gāo)的生产性服务业(yè)复苏较慢(màn)，服(fú)务业(yè)就业复苏结(jié)构的分化，带来(lái)青(qīng)年就业和(hé)25-59岁就业的分化。

　　·分母端(duān)的青年劳动(dòng)力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年(nián)青年劳动(dòng)力对应的(de)出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国(guó)农村向城镇的人口转移(yí)也在减速(sù)，新增城镇人口从十三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降。2010-2020年青年(nián)劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，已经下降(jiàng)7.1个点。近三年(nián)青年(nián)劳(láo)动参与率的下降主要有三方面原因：一(yī)是16-24岁(suì)在(zài)校生大幅增(zēng)加493万(wàn)；二是部分群体(tǐ)因就(jiù)业形势(shì)恶化而退出劳动市场；三(sān)是就业观念(niàn)的变化导致初次进入劳动市(shì)场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳(láo)动参与率。

　　·结论：（1）失业人口(kǒu)的增(zēng)加(jiā)不能完全解释青年失(shī)业率的(de)上升(shēng)。假如当前青年劳(láo)动力(lì)与2020年相同，在失业(yè)人(rén)口增加132万至632万人的情况下，对(duì)应青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加只能解释当前青年(nián)失业率的一(yī)部分，另一部(bù)分则来自分(fēn)母端，城(chéng)镇青年劳动力的(de)减少。

　　·（2）未来青年(nián)失(shī)业率的变动可(kě)能出现以下(xià)三种情况：①青年失业人口增加，同时劳(láo)动(dòng)力减(jiǎn)少(shǎo)，青年失业率上升；②青年失业人口与(yǔ)劳动力(lì)均在减少(shǎo)，但失业(yè)人口(kǒu)降幅不及劳动(dòng)力(lì)降幅，青年失(shī)业率上升(shēng)；③青年失业人(rén)口与劳动(dòng)力均(jūn)在减少，失业人口降幅大(dà)于劳动力降幅，青年失(shī)业率下降(jiàng)。

　　·（3）我(wǒ)们认(rèn)为，失(shī)业人(rén)口会随(suí)着疫情后经济复苏而减少，但青年劳(láo)动(dòng)力的(de)下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬(tái)高(gāo)青年失业率的长期(qī)中枢。未来失(shī)业率的分母端越来越重要(yào)。

　　·风(fēng)险(xiǎn)提示：服(fú)务业分(fēn)化未收窄；青年劳动(dòng)参(cān)与率出现明显(xiǎn)下(xià)降；外需(xū)、房地产等不(bù)及预期，经济(jì)和就业恢(huī)复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业率的三因素框(kuāng)架

　　2.分子端：新增(zēng)青年(nián)失(shī)业人员缘于服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业(yè)人口：主动辞(cí)职居(jū)多；三(sān)分(fēn)之二接受过大学(xué)教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识(shí)密(mì)度从低到高

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏分化(huà)或是一季度(dù)青年(nián)失业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参(cān)与率均(jūn)下降，带来(lái)劳动力减少(shǎo)

　　3.1.青(qīng)年人(rén)口：出生人口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率：超预(yù)期下降

　　4. 结论：未(wèi)来失业率的(de)分母端可能会越来(lái)越重要

　　5. 附录(lù)：概念和(hé)数(shù)据说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年(nián)有数据以来(lái)最高值(zhí)。在疫情影响退散、经济(jì)逐步(bù)复苏的情况下，城镇(zhèn)调查失业率较去年同期大(dà)幅下降0.9个点，但青年(nián)失业率却较去(qù)年4月逆势攀升2.2个(gè)点。本(běn)篇报(bào)告将重点研究疫情后留(liú)下的“疤(bā)痕效应”如何推(tuī)高青年失业率。

　　1.青年(nián)失(shī)业率的三因素框架

　　失(shī)业率=失业人(rén)口(kǒu)/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人口(kǒu)×劳动参与率）

　　据(jù)此可见，影响青年失业率的主要是(shì)三个因(yīn)素(sù)：①青年失业人(rén)口(kǒu)；②青年总(zǒng)人口(kǒu)；③劳(láo)动参与率(lǜ)，其(qí)中(zhōng)②③决定着青年劳动力(lì)的变化。这三个因素均(jūn)为城(chéng)镇口径。

　　三个(gè)因(yīn)素的变化都不能忽视。当我们讨(tǎo)论失业率时，经常认(rèn)为失业率上升一定是失业增加的结果，这个(gè)判断对于全年(nián)龄段(duàn)失业率来说并没有问题，因为(wèi)我国的劳动力总量(liàng)（也称经济活动人口）在2015年之前一直在上升，2015年后略有下降，到2021年末下(xià)降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不能(néng)忽视(shì)分母的变(biàn)动，因为青年劳(láo)动力波动(dòng)幅(fú)度更大。

　　例(lì)如2010-2020年(nián)，青年失(shī)业(yè)人口只增加4万，青(qīng)年劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业(yè)率大幅(fú)提高3.8个(gè)点(diǎn)。两次人(rén)口普查期间（2010-2020年），青年失业人(rén)口从496万增加到500万，仅增加了4万左(zuǒ)右，约为2020年(nián)青年劳(láo)动力的0.1％，但青年失业率却(què)从六普的9％提高到七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大(dà)幅(fú)提高(gāo)3.8个(gè)点(diǎn)。主(zhǔ)要原因就(jiù)是失业率(lǜ)的分(fēn)母在(zài)下降，16-24岁青年(nián)劳动力人口在(zài)此期间从5481万人大幅减至3903万人(rén)，减少了1578万(wàn)。但(dàn)是，2010-2020年全年(nián)龄段劳(láo)动力数量基本稳定在7.8亿，整体失业(yè)率的分母基本(běn)不(bù)变。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整体失业率变动的是失业人口数量（分子），但决定青年失(shī)业(yè)率变动的却是青年劳动力(lì)总量(liàng)（分母）。

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业人员缘于服务业(yè)复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业(yè)人口(kǒu)：主动辞职(zhí)居多；三分之(zhī)二接(jiē)受过(guò)大学教育

　　从总(zǒng)量来看，当前城镇青年就(jiù)业人数约为2587万人，失业人数(shù)632万人(rén)，比去(qù)年4月增加约70万(wàn)，较(jiào)七普增加约132万。国(guó)家统计局(jú)在3月就(jiù)业数据解读时，披(pī)露了当前青年就(jiù)业和(hé)失业人(rén)数的(de)基本情(qíng)况：“初步测算(suàn)3月份城镇青年9637万人，没有参与劳动力市场(chǎng)的青年6418万人(rén)，主体为在校学生；参(cān)与劳动(dòng)力市场的青年3219万人(rén)，其中就(jiù)业人数2587万人(rén)、失业(yè)人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数(shù)与(yǔ)去年基本持平，今(jīn)年4月青年(nián)失(shī)业率比去年同期高2.2个点(diǎn)，青(qīng)年失业人员比去年同期多70万人左右(yòu)，比(bǐ)2020年七普多132万人。

　　从增量(liàng)看，今年(nián)前四个月青年失业形势(shì)好于去年同期。假设(shè)2022年以来(lái)青年劳(láo)动力总(zǒng)量维持在3219万，青年失业率每提高1个点，带来(lái)32万(wàn)左右(yòu)的新增失业人口。尽管今年4月青(qīng)年(nián)失业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，但从(cóng)新增青年失业人口来看，今(jīn)年1-4月约(yuē)为(wèi)119万，去(qù)年(nián)同期为125.5万。从增(zēng)量来看，今年前四(sì)个月青年失业形势要好于去(qù)年，这与当前经济逐渐恢(huī)复也有关系。

　　从(cóng)节奏(zòu)来(lái)看，受夏季(jì)毕业影响，我国(guó)青年失业率(lǜ)一(yī)般在(zài)上半年逐渐提高，7月达到峰(fēng)值(zhí)，8月(yuè)开始(shǐ)逐步回(huí)落(luò)，预(yù)计5-7月青年失业率(lǜ)或将继续小幅攀升。

　　失业原因方(fāng)面，近7成青年失(shī)业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁(suì)以上群体。一种观点(diǎn)认为，青年群体由于(yú)工作经验和技能相对(duì)不熟练，往往在企业裁员时首(shǒu)当其冲。但根(gēn)据月度劳动力调(diào)查(chá)数(shù)据，青年失业主(zhǔ)要原因是主动辞职，被(bèi)裁(cái)员的比(bǐ)例明显低于35岁以上群(qún)体(tǐ)。根据《2021年中国劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》，有工(gōng)作(zuò)意愿但从未工作过的失业群体在16-24岁失业(yè)人口中占比(bǐ)59％，其他年龄群体中这(zhè)一比例(lì)最高是14.4％。我(wǒ)们剔除这部分失业人(rén)群后，剩下的青(qīng)年失(shī)业人口中，第一大失业原因是主动辞(cí)职，占(zhàn)比(bǐ)68.2％，单(dān)位倒闭(bì)破产占比(bǐ)5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横向对比，裁(cái)员比例从高到低依次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育(yù)程度来看，三分(fēn)之二(èr)的青年失(shī)业人员接受过大学(xué)教育。各年龄段失业人群中，年龄越低，平(píng)均受教育程度越高。16-24岁(suì)失业人员中66.2％是接受过大学教育的，这一比例在其(qí)他三个年龄阶(jiē)段逐步递(dì)减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口的受教育(yù)程度(dù)也(yě)大致类似，青年人由于年(nián)龄限制，接受大学教育比例略低于25-34岁，整体(tǐ)来看35岁以(yǐ)下就(jiù)业人员(yuán)的(de)受教育程度大幅高于35岁(suì)以上。按(àn)照接受过(guò)大学教育的占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造到服务，知(zhī)识密度从低到高(gāo)

　　青年(nián)失业(yè)人口的(de)行业(yè)与(yǔ)青年(nián)就业分布基(jī)本(běn)一致。青年失业人口呈(chéng)现出行(xíng)业聚集的特点，主要集中在(zài)5个大类行(xíng)业，2020年(nián)占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务\修理和其他(tā)服(fú)务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业人口的65％左右。同时，这5个(gè)行业也是青(qīng)年就业集中(zhōng)的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青年失业人口的行业分布(bù)是由就(jiù)业分布决定的，吸纳就(jiù)业(yè)占比较大的(de)行业，往往也贡(gòng)献了较大规(guī)模(mó)的失业。因(yīn)此(cǐ)，在挖(wā)掘青年失(shī)业人口(kǒu)来(lái)自何处之前(qián)，需要研究青年就业(yè)的行(xíng)业结(jié)构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业的结构变化(huà)较(jiào)大(dà)，呈现出从制造到服务(wù)、知(zhī)识密集程度由(yóu)低到高两个特点。

　　青年就业从工(gōng)农业大量流入服务业。农林(lín)牧渔、采矿业、制造业和电热燃水的(de)生(shēng)产(chǎn)供应业，这四个行(xíng)业是国北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日民(mín)经(jīng)济分类的农业和工业。2010年这(zhè)四(sì)个行(xíng)业吸(xī)纳(nà)了50.3％的青年就(jiù)业人口，到2020年该(gāi)比例大(dà)幅降至25.4％。其(qí)中，制(zhì)造业从(cóng)37.4％降(jiàng)至22％，农(nóng)林牧渔从(cóng)11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行业(yè)吸纳青(qīng)年就业比例增(zēng)加(jiā)超2个点，其中，教(jiào)育业为5.3％，租赁和商务(wù)服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地(dì)产等(děng)其(qí)他6个(gè)服务行业吸纳青年就业的(de)比例(lì)均增超1个百(bǎi)分(fēn)点。

　　以(yǐ)受教育(yù)年限作(zuò)为(wèi)维度，青年就业从知识密集程度(dù)较(jiào)低的行(xíng)业(yè)流向较高行业(yè)。我们以《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)各(gè)行业(yè)就业人员的受(shòu)教育年限，来计(jì)算各行业的知(zhī)识密集程度。有5个行(xíng)业的平(píng)均受教育年限在(zài)14年以上(shàng)，依次是(shì)：科学研究与技术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软件和信息技(jì)术服务（14.2）>；卫(wèi)生(shēng)和社会工(gōng)作(zuò)（12.1），除金融业外，其他四个行业是过去十年(nián)青年就业流入的主要行业，吸纳青年就业(yè)比例的增幅均居前列。如图10，各行业所吸(xī)纳(nà)的青年就(jiù)业比例变动与行业平均受教育(yù)年(nián)限(xiàn)基(jī)本一致，即青(qīng)年就(jiù)业从(cóng)知识密(mì)集程度较低的行(xíng)业(yè)流(liú)向(xiàng)较高行业。

　　但是知(zhī)识密集型行业的青年(nián)失(shī)业情况(kuàng)比整体失业更严峻(jùn)。我们(men)用(yòng)《2021年中(zhōng)国劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》中(zhōng)各行业的(de)青年失业比例（该(gāi)行业的青(qīng)年失业人(rén)数/青年失(shī)业总人数），除以各(gè)行业的青年就业比(bǐ)例（该行(xíng)业的青年就业人数/青年就(jiù)业总人数），来作为(wèi)各行(xíng)业失业率的近似(shì)替(tì)代(dài)指标。以这个指标来看，知识密集型行业的青年失(shī)业率大多高于全年龄段(duàn)失业率，如信息技术、教育、科研服务、公共管理等(děng)行业，体现(xiàn)在图(tú)11中，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是一季度(dù)青年(nián)失业人口仍(réng)增加的原因

　　一(yī)季度服务(wù)业复苏出(chū)现(xiàn)分化(huà)。今(jīn)年一(yī)季度GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫情前三年(nián)Q1均值有2.2个点(diǎn)的增速(sù)缺口。分行业来看，批发(fā)零售(shòu)业缺(quē)口为(wèi)1.5个点(diǎn)，而(ér)建(jiàn)筑业、住(zhù)宿餐饮(yǐn)业增(zēng)速均高于疫情前三年均(jūn)值，这三个行业一季度复苏情况较好；知识(shí)密集程(chéng)度更高的房地产业、租(zū)赁(lìn)和商务(wù)服务业、信(xìn)息技术(shù)服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相(xiāng)对较(jiào)慢。

　　因此(cǐ)从失业率(lǜ)的分子端来(lái)看，当前青年失业人(rén)员增长的症结在于服务业就业复苏的结构不(bù)均衡(héng)。一方(fāng)面，随着受教育(yù)水平的整体提高，青(qīng)年就业大量流向知识(shí)密(mì)集(jí)型服务业(yè)，如教育、信息技术(shù)等行(xíng)业。另(lìng)一方面，年(nián)初疫(yì)情影响减弱(ruò)后，经济复苏的(de)主力(lì)是知识(shí)密集(jí)程(chéng)度(dù)较(jiào)低的生(shēng)活(huó)性服务业，而知识(shí)密集程(chéng)度较高的生产性服务业复苏较慢。所以服(fú)务业就业复(fù)苏结构分化，带来的青年失业人口(kǒu)和25-59岁失业人(rén)口的分化。房(fáng)地(dì)产、互联网、教育[1]等行业(yè)的一季度(dù)就(jiù)业尚未出现明显改善，应届(jiè)生就业压(yā)力大；而住宿餐饮等行业就业已经出现(xiàn)回(huí)暖(nuǎn)，但对于三(sān)分之二接受过大学教育的青年失业(yè)人口而言，这些(xiē)行业(yè)的就(jiù)业吸纳(nà)相(xiāng)对(duì)有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口(kǒu)和劳动参与(yǔ)率均下降，带来劳动力(lì)减少

　　青(qīng)年失业率的分母端是(shì)城镇青年劳动力，主要由青年人口(kǒu)和劳(láo)动参与率决定。2022年(nián)我国开始步入人口负增长时(shí)代，城镇青年劳动力可(kě)能将步入(rù)长期下降通道，这将从分母端推(tuī)升(shēng)青年失(shī)业率，或成为疫情后就业“疤痕(hén)效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生(shēng)人口与乡村迁入均在减少

　　城镇(zhèn)青(qīng)年(nián)劳动力首先(xiān)取决(jué)于(yú)城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年人(rén)口数(shù)量，而后者来自于两(liǎng)部分，一是16-24年前的(de)出生人口，二是乡村到(dào)城镇的迁移(yí)人口(kǒu)，这两部(bù)分增(zēng)量未(wèi)来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的(de)出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口，而前者正(zhèng)好是(shì)建(jiàn)国以来的(de)一轮“小婴儿潮”时期(qī)，年(nián)均(jūn)出(chū)生人口(kǒu)超2000万，其(qí)中1987年出生人口最高超(chāo)过2500万，到90年代开始明显步入(rù)下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人(rén)口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇的人口转移也在减速。新增城镇人口从2016年开始(shǐ)逐年减少，十三五期(qī)间（2016-2020年）均值(zhí)约为(wèi)2184万人，但(dàn)2022年(nián)只有(yǒu)650万人。预计今年随(suí)着(zhe)疫情影响(xiǎng)减弱(ruò)，人员流动(dòng)恢复(fù)，新增城镇人口(kǒu)数量(liàng)会较去(qù)年有明显增长，但可能仍然较难回到(dào)十三五期间超2000万的规模。当前我(wǒ)国城镇化率已经(jīng)达到65％以上，继续高(gāo)速增长空(kōng)间(jiān)有限，从乡村到城镇的迁(qiān)移人口数量(liàng)整(zhěng)体将(jiāng)呈现下降(jiàng)趋势(shì)。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)：超(chāo)预期下降

　　青年劳(láo)动(dòng)参与率有两个(gè)特点(diǎn)，一是(shì)低于其他年龄段群体，大部分(fēn)青年在校，并未进入劳(láo)动市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出现超预期下降(jiàng)。根据今(jīn)年3月统计局披露的(de)青年就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳(láo)动参与率约为33.4％，即9637万(wàn)城(chéng)镇(zhèn)青年人(rén)口中(zhōng)，有3219万进入或(huò)有(yǒu)意愿(yuàn)进入劳(láo)动市(shì)场。而2010和(hé)2020年两(liǎng)次人口(kǒu)普查时(shí)，青年劳动(dòng)参与率分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年劳(láo)动参与率下(xià)降6.7个点(diǎn)，但疫(yì)情以来仅(jǐn)仅三年，该指标已(yǐ)经下(xià)降7.1个点(diǎn)。

　　近三(sān)年青年劳(láo)动参与率的下降主要(yào)有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万(wàn)。2010到2020的(de)十年(nián)间，16-24岁在(zài)校生增加了706万(wàn)，年均增加70.6万；但2019年末到2021年(nián)末，仅仅(jǐn)两年的时间里，该(gāi)年龄(líng)段的在校(xiào)生增(zēng)加了(le)493万，年均增(zēng)长246.5万，远(yuǎn)远快于(yú)此前十年增速。

　　二(èr)是部分(fēn)群(qún)体因就(jiù)业(yè)形势恶化(huà)而退(tuì)出劳动(dòng)市场，在未来(lái)经济和就业好转后会回到劳动市场(chǎng)。2020年(nián)3月，国家统计局曾在发布会指(zhǐ)出当(dāng)月“就(jiù)业人员(yuán)规模比1月份下降6％以(yǐ)上”，说明就业形(xíng)势恶化时，也会(huì)影响劳动参与率。

　　三是就(jiù)业(yè)观念的变化导致初次进入(rù)劳动市场(chǎng)时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。从社会风气来看，对学历的推崇导致本(běn)科毕(bì)业即进入(rù)就业市(shì)场的年轻(qīng)人减少，加上考研、考公竞争激烈，发展至“二(èr)战”“三战”，客观上会将部(bù)分(fēn)青(qīng)年人(rén)初次就(jiù)业时间从16-24岁延迟到25岁之(zhī)后，从而导致16-24岁劳动参与率(lǜ)出现(xiàn)下降。

　　4.结(jié)论：未来失(shī)业率(lǜ)的分母(mǔ)端(duān)可能会越来越重要(yào)

　　失业人口的增加不能(néng)完(wán)全解释青(qīng)年(nián)失业(yè)率的上升。假(jiǎ)如(rú)当前青年劳动力与2020年相同，在失(shī)业(yè)人口增加132万至632万人(rén)的情况下，对应青年失(shī)业率应该(gāi)从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却(què)达到(dào)19.6％，如图19。失(shī)业(yè)人口的增加只能解释当前(qián)青年失业率的一部分，另一部分则来自分母端(duān)，城镇青年(nián)劳动(dòng)力(lì)的减少(shǎo)。

　　考(kǎo)虑(lǜ)到2020年我国(guó)人口(kǒu)已(yǐ)经开始负增长，未来青年(nián)失(shī)业率的变动可能出现以(yǐ)下(xià)三种(zhǒng)情况：

　　①青年(nián)失业人口(kǒu)增加，同时劳动力(lì)减少，青年失业率上升；

　　②青年失业人口与(yǔ)劳动力均在减少，但失业(yè)人口降幅不及(jí)劳(láo)动(dòng)力降(jiàng)幅，青(qīng)年失业率上升；

　　③青年失业(yè)人口与(yǔ)劳动力均在减(jiǎn)少，失业人口降幅(fú)大于劳动(dòng)力降幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　我(wǒ)们认为(wèi)，未来失业人(rén)口会随着经济(jì)复苏而减少，但经济(jì)复苏难以改变失业率(lǜ)的分母下降趋势。青年劳动(dòng)力(lì)的下降可能成为就业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高青年失业(yè)率的(de)长期中枢。未来(lái)失业率的分母端(duān)可(kě)能会(huì)越来越重要，这也是人口长周(zhōu)期变(biàn)化的(de)影响之一(yī)。

　　5.附(fù)录：概念和数据说明

　　青年失业率的两个(gè)前置概念。讨论16-24岁人(rén)口调(diào)查失业(yè)率(lǜ)时，有必要明晰这一概念的(de)两个要点(diǎn)：一是调查失(shī)业率是城镇就业(yè)范围，并非(fēi)针对全(quán)部就业人口，不包(bāo)括乡村就(jiù)业，2022年底我国城(chéng)乡就业大约(yuē)分(fēn)别占63％、37％，近四成(chéng)的就业人口(kǒu)并未包含在内。因此，许(xǔ)多针对(duì)青年失(shī)业率的讨(tǎo)论以全(quán)国青(qīng)年人口数量为出发(fā)点(diǎn)，未区分人口总量(liàng)与(yǔ)城(chéng)乡结构的问题，有失(shī)偏颇。本篇报告如无(wú)特别说明(míng)，各概念均是(shì)指城(chéng)镇(zhèn)就业(yè)口(kǒu)径。

　　二(èr)是失业率的分母不含没有劳动意愿(yuàn)的劳动年龄人口。按照统计局的定义，“劳动力指(zhǐ)年满16周岁，有劳(láo)动能力，参加或要求参加社(shè)会经(jīng)济活(huó)动的人员。包(bāo)括就(jiù)业(yè)人员和失业人员(yuán)”，因此没有就业意愿的(de)劳动年龄(líng)人(rén)口不(bù)计入(rù)劳动(dòng)力。根据(jù)《2022年(nián)中国劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》，2021年底我国(guó)16岁以上的人口约(yuē)为11.5亿，其(qí)中只(zhǐ)有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿(yì)，据此推算城乡(xiāng)失业人口可(kě)能为3372万(wàn)人左(zuǒ)右。

　　从(cóng)数据来看(kàn)，失业(yè)率来(lái)自全(quán)国月度(dù)劳动(dòng)力调(diào)查。该项调(diào)查制度于2005年正(zhèng)式实施(shī)，每年(nián)进行两次(cì)全国劳动(dòng)力(lì)抽样调查，调查(chá)范围为(wèi)中国大陆(lù)的城(chéng)镇和(hé)乡(xiāng)村，调查对(duì)象(xiàng)为16岁及以上人口。2009年3月，为更及(jí)时准确(què)反(fǎn)映劳动力市场(chǎng)变(biàn)化情况，建立了31个大城(chéng)市月(yuè)度劳动力调查(chá)制度。2013年4月(yuè)，又(yòu)将月度劳(láo)动力调(diào)查(chá)范围扩大至65个城(chéng)市(shì)。2016年1月(yuè)，全国月(yuè)度劳(láo)动(dòng)力调查正式(shì)在全国范(fàn)围内开(kāi)展，调查范围覆盖全国(guó)所有地级市(shì)。

　　月(yuè)度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是年度调查的(de)五分之(zhī)一左(zuǒ)右。全(quán)国每月调查约12万户，2020年全国家庭户约(yuē)为49415.7万户，样本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年(nián)度人口调查样本比例为(wèi)1‰，五(wǔ)年(nián)一次的人(rén)口抽样(yàng)调查样(yàng)本比例为1％。而每10年(nián)一次的人口普查则在长表部分纳入就业调(diào)查，长表抽样比例(lì)是10％左右(yòu)，因而人口(kǒu)普查的就业数据质量更高。

　　就(jiù)业人员总(zǒng)数(shù)会根据普查数据进行修(xiū)正，但结(jié)构数据仍会(huì)存在差异。比(bǐ)如2020年的(de)《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国(guó)就业人员约为(wèi)7.75亿人；而七(qī)普后次年(nián)的(de)年鉴将这一(yī)数据修正为7.54亿人(rén)左右，误差约(yuē)2100万人。但结(jié)构数(shù)据(jù)的差异仍然(rán)存在。比(bǐ)如《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占比为18.0％，而七普(pǔ)数据(jù)为19.7％。

　　6.风(fēng)险提(tí)示(shì)

　　（1） 服务(wù)业分化(huà)未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率出现明显(xiǎn)下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期(qī)，经济和就业恢复偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证(zhèng)券研究报(bào)告：【芦(lú)哲&；占烁】青年就(jiù)业：从三因素(sù)框架看“疤痕效应(yīng)”来自何处

　　研(yán)报撰写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席(xí)宏(hóng)观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对(duì)外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构(gòu)：德邦证(zhèng)券(quàn)股份(fèn)有限公司

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