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　　克里米亚(yà)突发，无人机袭击！

　　据(jù)今日俄罗(luó)斯电视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯海(hǎi)军黑海(hǎi)舰队(duì)所在(zài)地，克里米亚半岛的塞瓦(wǎ)斯托波(bō)尔(ěr)市的一护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端个(gè)储(chǔ)油设施遭(zāo)到(dào)无人(rén)机袭击。从网络上曝光(guāng)的照片可(kě)以看到，袭击导(dǎo)致(zhì)储(chǔ)油设施燃起大火。

　　报道(dào)称(chēng)，俄罗(luó)斯任命的塞瓦斯托波(bō)尔市市长米(mǐ)哈伊(yī)尔·拉兹沃(wò)扎耶夫在社交媒体上称(chēng)：“由无人(rén)机袭击造(zào)成的火(huǒ)灾影(yǐng)响(xiǎng)面积约(yuē)为1000平方(fāng)米(mǐ)，所有(yǒu)安全和救援(yuán)人员(yuán)都(dōu)已(yǐ)抵(dǐ)达现场。火(huǒ)灾所在地和(hé)民用(yòng)区域间隔很远(yuǎn)。”

　　现场(chǎng)目击者分享的多段视(shì)频显示，一场大火照亮(liàng)了整个夜空(kōng)，浓烟(yān)直冲云霄。RT称，目前还没有任何伤亡报(bào)告，地方政府敦促人们在消防员努力(lì)扑灭大(dà)火时保持冷静。

　　报道称，本(běn)周早(zǎo)些时(shí)候，塞瓦斯托波尔也曾遭到两架无人(rén)机的(de)袭(xí)击，其中一架无人机被(bèi)俄(é)军摧毁，另一架无人机在(zài)港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度业(yè)绩大(dà)反转

　　4月28日(rì)晚间，“油茅”金龙鱼(yú)发布2023年一季报。报告期内，公司(sī)实现营业收入610亿元，同比(bǐ)增长7.97％；归属于上市公司股东的(de)净利(lì)润8.5亿元，同(tóng)比增长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称，报告期内，随着国(guó)内餐饮行业的逐步回暖(nuǎn)，厨(chú)房食品(pǐn)的(de)销量较去年同(tóng)期(qī)有所上涨。另外，去年(nián)一季度受南美(měi)干旱天气等因素影响(xiǎng)，大豆、大豆油及棕榈油等公司主要(yào)原材料的价格(gé)快速上(shàng)涨，今年(nián)一季(jì)度公司主要原材(cái)料成本低于去(qù)年(nián)同期。销量上涨和毛利(lì)率(lǜ)提升共(gòng)同推(tuī)动了(le)厨房食(shí)品的利润增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销(xiāo)商数量合(hé)计(jì)7768家(jiā)，较上(shàng)年增加1647家(jiā)。金龙鱼在投资者关系活动上表(biǎo)示，新(xīn)增(zēng)渠道主要(yào)来源(yuán)于网络下沉、细分(fēn)产品(pǐn)的专业经(jīng)销商，以及餐饮(yǐn)渠道的(de)快速发展带来的经销商(shāng)增长。

　　产能方面，金龙(lóng)鱼目前有(yǒu)70多个(gè)已(yǐ)投产(chǎn)生产(chǎn)基地，央厨杭州、周口、重庆、兴平基地已投产，沈阳和(hé)廊坊的(de)央厨项目也将于年(nián)内建成投产(chǎn)。目前，河南周口和陕西(xī)兴(xīng)平央厨开始供应(yīng)学生餐业(yè)务，多款预制菜在线下(xià)及电(diàn)商平台开展(zhǎn)销售。

　　不(bù)过，期货日(rì)报记者(zhě)还(hái)注意到，金龙鱼(yú)归属于上市公司股东的扣除非(fēi)经常性损益的净利(lì)润为2.4亿元护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端，同(tóng)比下降70.94％。这主要是(shì)公司(sī)的套期保值操作未完全满(mǎn)足(zú)套(tào)期会计要(yào)求的衍生(shēng)金(jīn)融工(gōng)具(jù)损益的影响(xiǎng)，因此将(jiāng)套期保值业(yè)务划(huà)定为(wèi)非经常性损益(yì)，排(pái)除(chú)在净利润外。

　　金龙鱼在《关(guān)于开展2023年度商(shāng)品(pǐn)期货套期保值(zhí)业(yè)务的公告》中披露，将在(zài)2023年对在场(chǎng)内市场(chǎng)交易的(de)与公司(sī)及下属(shǔ)子公司的生产经营有(yǒu)直接关系的原料、产品、油脂等期货品种，主要(yào)包括：棕榈油(yóu)、豆油、菜油、菜粕(pò)、大豆(dòu)、玉米、花生(shēng)等品种。第一季度，饲(sì)料原(yuán)料(liào)和(hé)油脂(zhī)科技产品的销量有所增(zēng)长，营业收入同比上涨，但是(shì)在行情下跌的过程中，公司油脂科技相关产品的利(lì)润受到挤(jǐ)压(yā)，导(dǎo)致利润同(tóng)比有所减少。从合并资产(chǎn)负债表(biǎo)中可以看出，衍生金融资(zī)产从年初余额的5.8亿元(yuán)增长(zhǎng)到(dào)了期(qī)末的8.3亿元，实现了对现货市场的(de)对冲作用，弥补了一定的利润(rùn)损(sǔn)失。

　　记者还(hái)注意到(dào)，油脂加工(gōng)企业道道全一季度扭亏为(wèi)盈。4月26日晚间，道(dào)道全发布2023年(nián)一季(jì)度报，公司实现营业(yè)收入(rù)17.48亿元(yuán)，同比增长41.34％，实现扣非后净利润(rùn)7093万元，实现经(jīng)营活动(dòng)产(chǎn)生(shēng)的现(xiàn)金流量净额(é)3.31亿元，亦(yì)跟随同(tóng)步(bù)转正。由(yóu)于产能释(shì)放、原(yuán)料回落(luò)、消费复苏、推(tuī)出(chū)新品等利(lì)好(hǎo)因(yīn)素影响，道道(dào)全迎来业绩(jì)修(xiū)复时刻。分析人(rén)士表示，道道全业(yè)绩修复(fù)有持续性，预计二季(jì)度还(hái)有(yǒu)增长。

　　“原材料价格下降(jiàng)”是道道全业绩(jì)出现大反转的(de)主要原(yuán)因(yīn)。

　　三(sān)年间，原料菜油价格(gé)从8000元/吨一线(xiàn)飙涨至14000元/吨(dūn)以(yǐ)上的历史(shǐ)高位(wèi)，这大大抬升了企(qǐ)业(yè)的加(jiā)工成本(běn)。然而零售终(zhōng)端的包装油价格上涨(zhǎng)幅度却不及成(chéng)本上(shàng)涨幅(fú)度，甚至(zhì)出现卖得越多、亏得越多的情况，这导(dǎo)致油(yóu)脂加工企业的盈利能力(lì)大幅(fú)下(xià)降，道道(dào)全也(yě)不(bù)例外(wài)。自2022年(nián)下半年以来，道道全新建产能陆续释放，海(hǎi)外到港(gǎng)原(yuán)料陆(lù)续增(zēng)长(zhǎng)，带动道道全的包装(zhuāng)油毛利率逐步(bù)回(huí)升。

　　道(dào)道全近年来主推(tuī)旗(qí)下茂(mào)名工厂建设，并(bìng)于(yú)今年一(yī)季度取得阶(jiē)段(duàn)性成(chéng)绩。2022年(nián)7月份，道道全(quán)茂名工厂建成(chéng)投(tóu)产，此后(hòu)产能处于(yú)爬(pá)坡释放期。今年以来，广东(dōng)大(dà)力(lì)发展预制菜产业，一季度(dù)广(guǎng)东地区餐饮消费回暖势头良(liáng)好，为道(dào)道全茂名(míng)工厂的投产及产能释(shì)放带来正(zhèng)面影(yǐng)响。

　　道道全还表(biǎo)示，今年(nián)一季度扭亏为盈的另一(yī)主要原因是主要原料价格出现(xiàn)下降趋(qū)势，缓解(jiě)公司(sī)的采购及(jí)成(chéng)本压力。自2022年下半年开(kāi)始，道(dào)道(dào)全所用(yòng)主要(yào)原料的国际交易价格呈现出回落走势，受船期(qī)和(hé)现(xiàn)货到厂的时(shí)间影响，道(dào)道全(quán)的主要(yào)原料综合采购成本随后于2022年(nián)年(nián)末回落，2023年一季(jì)度则进一(yī)步延(yán)续(xù)回落趋势，对其一(yī)季度实现(xiàn)扭亏为盈有明显(xiǎn)正面贡献。

　　目前，道道全旗下拥有多个品牌，经(jīng)销商总(zǒng)数已达1308家(jiā)，遍及华(huá)中、西南、西北(běi)、华东(dōng)、华南(nán)等菜油主要(yào)消费区域，并在岳(yuè)阳、重庆、绵阳、茂(mào)名、靖江设立(lì)生产(chǎn)加工基(jī)地。由于拥有多(duō)个品(pǐn)牌(pái)及(jí)多地工厂，下游消费复苏、上(shàng)游原料看跌将成(chéng)为道道全今(jīn)年业绩修复的两大驱(qū)动因子。对于今年的业绩，道道全持有谨慎乐观(guān)态度，认为(wèi)业(yè)绩修(xiū)复有一(yī)定(dìng)持续性，未来不宜过度悲观。亦(yì)有多家券商对道道全(quán)今年业绩表达正面(miàn)预期，并预测(cè)其今年(nián)全年营(yíng)业(yè)收入将突破(pò)100亿元。

　　毛(máo)利率方面(miàn)，随(suí)着大豆、棕榈油、包材(cái)等大(dà)宗原材(cái)料价格自(zì)2022年下半年高位回落，且叠(dié)加(jiā)提价效应(yīng)逐渐显现，部护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端分公司毛利(lì)率迎(yíng)来较(jiào)明(míng)显(xiǎn)改善。

　　对于行业(yè)发展格局(jú)与趋(qū)势，道道全认为(wèi)，2023年，从目前掌握的(de)信息来看，原材(cái)料供给预计将(jiāng)趋向于宽松，但天气、能源及(jí)国际政治经济形势等(děng)因素的影响，又(yòu)给油(yóu)脂、油料市场(chǎng)带来不确定性。包装食用植物油是生活(huó)必(bì)需消费品，市(shì)场空间广阔。随着(zhe)消(xiāo)费者健康意识的提高(gāo)，对健康(kāng)、安全(quán)、营养的食(shí)用(yòng)油(yóu)需求也将持续增加(jiā)，未来品(pǐn)牌化、高端化将是行业发展的趋(qū)势，品牌(pái)差异化(huà)现(xiàn)象也将日益凸显。

　　中信建投(tóu)油脂分析师(shī)石丽红告诉记(jì)者，在原料供应端，大宗农产品价格已“退烧”，进入下行周(zhōu)期，而(ér)且(qiě)我国(guó)菜油原料(liào)供应出(chū)现了从(cóng)未(wèi)有过的多元(yuán)及宽(kuān)松局面(miàn)，包(bāo)装油的成本端压力缓(huǎn)解趋势明显。

　　今年以来，菜油的消费(fèi)需求端则(zé)是喜忧参半(bàn)。

　　“今(jīn)年(nián)1—2月油脂油料市场整体运行平稳，缺乏突出(chū)矛盾且供需端(duān)均有不确定(dìng)性，盘面(miàn)整体呈现振荡走(zǒu)势。然而，进入3月后市场(chǎng)风云(yún)突(tū)变，硅谷银行倒闭引发市场恐(kǒng)慌及连锁反应，为全(quán)球金融(róng)市场的稳(wěn)定性带来(lái)了挑战，对整个商品乃至(zhì)金融市场造成了较大冲击。此外，巴西大豆及欧洲菜油供给压力从进(jìn)口成(chéng)本端(duān)为油脂油料市场形(xíng)成了较大拖累。宏观与基本面利空(kōng)出(chū)现共振，不论是(shì)油还是粕均显著(zhù)跌破(pò)此(cǐ)前振荡区间。虽(suī)然市(shì)场并不(bù)看好油粕(pò)走势(shì)，但如此(cǐ)凌厉的跌势仍在节奏(zòu)上超出(chū)了市场预期。”石(shí)丽红说。

　　也有行业人(rén)士(shì)认为，今年一季度油脂的走(zǒu)势也受到宏观面(miàn)影响。另外(wài)，在大量乌(wū)克(kè)兰及(jí)澳洲廉价菜籽(zǐ)的(de)冲击下(xià)，今(jīn)年欧洲菜(cài)籽进口(kǒu)同比增加200多万吨，原油价格不景气带来生柴投料需求(qiú)减少，这令欧洲菜油的出口潜力大大增加。此外，继续增产(chǎn)的俄罗斯菜油大部分依赖对中国出口，在加拿大旧(jiù)作菜(cài)籽采购近500万吨的背景下，国内后期面临的菜油供给压力十分明显。

　　但今年以来，行业普遍反映(yìng)，油(yóu)脂消费复苏不及预(yù)期，包(bāo)装(zhuāng)油需求乏力，国内食用(yòng)油需求整体增量空(kōng)间不大。要想拿(ná)到更多市场份额，不同油种之间、大小企业之(zhī)间的竞争(zhēng)十分激烈。

　　“当前(qián)需求仍(réng)处于(yú)弱(ruò)势(shì)，因(yīn)提货较好，菜油表观(guān)库存(cún)处(chù)于低位，终端库存处于(yú)高位。随供(gōng)应逐步增(zēng)加，表观库存或逐步(bù)起(qǐ)量，二(èr)季度菜油价(jià)格与(yǔ)相关油脂价差缩小(xiǎo)格局背(bèi)景(jǐng)下，菜油需求或起量，但中短期仍处于累库态势(shì)。”石丽红说。

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