近日，广发、招商、汇添富3家(jiā)基金公司旗下的中证国新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报ETF同(tóng)时公告，基金将于5月15日至19日正(zhèng)式发售，募集(jí)规(guī)模上限均为20亿(yì)元(yuán)，合计募(mù)集上(shàng)限为60亿元(yuán)。目(mù)前(qián)，作为时(shí)下热门主线的中特估行(xíng)情持续发(fā)酵，市场(chǎng)也预期(qī)此次央企主题(tí)的ETF发售或(huò)将从(cóng)情绪面和资金面助(zhù)推中特(tè)估。

　　国(guó)企(qǐ)年(nián)内涨幅居前(qián)，领涨板块方向一览(lǎn)

　　复盘今年以来行情(qíng)，中特(tè)估行情带动央国(guó)企上市公司价值(zhí)重估，同时，其也催(cuī)化多个(gè)相关(guān)板(bǎn)块和个(gè)股迎来上涨行情。截至5月12日收盘，不计算(suàn)年内上市新股，A股(gǔ)整体(tǐ)平(píng)均(jūn)上涨(zhǎng)近6.16％，中位数(shù)涨幅(fú)近2.39％，而国有企业个股(gǔ)平(píng)均上涨近9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非国有企业个股(gǔ)平均涨幅则(zé)近4.83％（中(zhōng)位数涨幅(fú)近1.27％），其中(zhōng)，外资及合资企业(yè)仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块（申(shēn)万一级）来看，年(nián)内涨幅居(jū)前(qián)的国企股中，传媒、计算(suàn)机、通信、家用电(diàn)器、建(jiàn)筑装饰板(bǎn)块个股均(jūn)值涨幅相对居前，而基(jī)础化(huà)工、食品(pǐn)饮料、商贸零售、轻工制造(zào)、美(měi)容护理板(bǎn)块个股则(zé)表现不佳。若分(fēn)细(xì)分板块(kuài)（申万81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程二级）统计，平均涨幅居前的方向为出版、影视院线(xiàn)、计算机设备、养殖业(yè)、数字媒体板块，而(ér)旅游零售(shòu)、酒店餐饮、橡胶、能(néng)源金属(shǔ)、电池板块(kuài)个股平均跌(diē)幅居前。

注：分板块统计国企股年内涨跌幅均值

　　行情内部轮动分化，关注(zhù)景气(qì)低估方向(xiàng)

　　随(suí)着中特(tè)估行情发酵(jiào)月余(yú)，部分高(gāo)位人气股近期(qī)也(yě)有所调整，仅以本周（5月(yuè)8日至12日）行情统计，上海电影、新华文轩、中铝国际等多股回(huí)调近20％。从资金面来看，作为市(shì)场“聪明钱(qián)”的(de)北(běi)向资金(jīn)近两日（5月11日至12日(rì)）也一别此前连(lián)续6日加仓而减持，不过(guò)，具体个股(gǔ)方面，仍有(yǒu)不少个股获(huò)逆市加(jiā)仓，其(qí)中(zhōng)，中国(guó)中铁、中国石(shí)化(huà)、片(piàn)仔(zǎi)癀、中国石油、设计总(zǒng)院本周累计加仓均在3亿(yì)元(yuán)以(yǐ)上。

　　山西证券近日(rì)研报指出，现(xiàn)有的(de)“中特(tè)估(gū)”概(gài)念引发的估值修复仍在演绎。短期行情在热点(diǎn)题(tí)材(cái)上体(tǐ)现出(chū)较高的赚钱效应(yīng)。长期在国企改革的深(shēn)度价值挖掘方面(miàn)仍有较大增长空间。结(jié)合政策方向来(lái)看，未来的投资机会主要围绕以下方向(xiàng)：

　　1）资源(yuán)整合型(xíng)：关(guān)注央企战略性重(zhòng)组和专业化(huà)整合(hé)，以及存在优质资产注入上市平台或(huò)重组预期的板块和(h81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程é)标的，如军工(gōng)、交运等(děng)。

　　2）基(jī)本面改善型：此前基本面较(jiào)弱，但因行业景气、周期上行等原因，近期有(yǒu)所改善，并有望(wàng)持续向(xiàng)好，如建筑和船舶制(zhì)造(zào)等。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏低，但是受益业务预(yù)期与估值(zhí)逻(luó)辑(jí)变化，催生重估(gū)行情，如公(gōng)共事业(yè)领(lǐng)域(yù)与(yǔ)三大通信运营商(shāng)等。重(zhòng)点关注(zhù)行业：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和通信。

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