衰退近在咫尺？

　　美国一季(jì)度GDP增速超预期放缓，通胀意(yì)外反(fǎn)弹

　　4月(yuè)27日周(zhōu)四，美国商务部经济(jì)分析(xī)局公布数据显示，美(měi)国一季度实际(jì)GDP年化季(jì)环比初值(zhí)为1.1％，不仅较前(qián)值的(de)2.6％大(dà)幅放缓(huǎn)，为连续(xù)两个季度放缓，且远不及预期1.9％。值得一提的(de)是(shì)，疫情(qíng)爆发之前的10年里，美国每年(nián)的GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增长的项目主要(yào)有消费者支出、出(chū)口、联邦政府(fǔ)、州和地方政(zhèng)府支(zhī)出以及(jí)非(fēi)住(zhù)宅固(gù)定投(tóu)资，拖累项(xiàng)主要包括进口(kǒu)、私人库存(cún)投(tóu)资和(hé)住宅固定投资。经济分(fēn)析局表示，一季度(dù)GDP增速较去年第四季度放缓的(de)主要原因是私(sī)人库存投资回落(luò)以及(jí)非住宅固定投资放缓。

　　具(jù)体(tǐ)来(lái)看，美国经济最大的组成(chéng)部分——占据GDP约68％的个人(rén)消费支出环比增速为3.7％，高于前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡(gòng)献上(shàng)看，个人消费支(zhī)出(chū)使GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投(tóu)资一(yī)季度拖累(lèi)GDP下公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗滑(huá)0.07％，虽较前一季度的0.68％有(yǒu)所放缓，但(dàn)为连(lián)续第(dì)四个季(jì)度(dù)拖累GDP，另外(wài)，住宅投资连续第八个季度拖累GDP增长，但程度较小。最大的(de)拖累项是私(sī)人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠疫情以来(lái)的最大纪录(lù)。

　　一季度，经济(jì)增(zēng)速大幅(fú)放缓的同时，通胀(zhàng)再次(cì)升温(wēn)。美联储(chǔ)高(gāo)度关注的通胀(zhàng)指标——美国个人消费支(zhī)出（PCE）物价指数，一季(jì)度年化(huà)季环比(bǐ)初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前(qián)值的1％。

　　剔除(chú)食品和能源的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于(yú)前值4.4％和预期(qī)4.7％。值得一提的是(shì)，这是核心(xīn)PCE连(lián)续第五次(cì)“击败”市(shì)场预期。

　　突发！“扣押(yā)一艘美国(guó)船(chuán)只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发(fā)表(biǎo)声明称，扣押了一艘悬挂马绍尔群(qún)岛旗帜(zhì)的美(měi)国船(chuán)只。

　　声明表示，由(yóu)于(yú)一艘不明船只与一艘(sōu)伊朗船(chuán)只(zhǐ)在印度洋(yáng)北部发生事故，导致伊朗船只上的2人死亡，数(shù)人受伤，不明船只的行为违反了国际法。在伊朗船只向(xiàng)海上监视(shì)和救(jiù)援中心发(fā)送请求后，伊朗海军(jūn)立即开始(shǐ)拦截并识别该未知船(chuán)只。在伊(yī)朗海军驱逐舰的拦截行动(dòng)中，不明船(chuán)只(zhǐ)的(de)自动全球定位发送系统被关闭并频繁(fán)改变航线。在伊(yī)朗司法当局(jú)的许可下(xià)，海军(jūn)出动直升机扣押了该船只，并将(jiāng)其(qí)运至(zhì)伊(yī)朗(lǎng)领(lǐng)海。

　　声(shēng)明指(zhǐ)出，上述的(de)不明船(chuán)只属于美国，挂着(zhe)马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法(fǎ)新社消(xiāo)息称(chēng)，美国海军表示，伊朗伊斯兰革命(mìng)卫队(duì)海军27日在阿(ā)曼(màn)湾扣(kòu)押了一艘油轮，美方要求立即释(shì)放这(zhè)艘油(yóu)轮。报道称，美国海军驻巴(bā)林的第(dì)五舰队在一份(fèn)声明中称，一艘悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的油轮，在(zài)阿曼湾过境国际水域时被(bèi)伊朗伊斯(sī)兰革命卫队海(hǎi)军扣押。

　　鲍威(wēi)尔受骗！俄(é)媒曝(pù)光与冒牌乌克兰总统“友好”通话，美(měi)联储回(huí)应未泄密(mì)

　　俄罗斯媒(méi)体(tǐ)曝光的视(shì)频(pín)显(xiǎn)示，美(měi)联储主席鲍威(wēi)尔(ěr)被骗了。

　　俄罗斯国家电视(shì)台新(xīn)近发布的(de)视频(pín)显(xiǎn)示，鲍威尔与两名冒充(chōng)乌克兰(lán)总统(tǒng)泽(zé)连(lián)斯基的俄罗斯人通了(le)电话(huà)。鲍威尔误认(rèn)为(wèi)对方是(shì)泽连(lián)斯(sī)基，回答了从通胀前(qián)景到俄(é)罗斯央行(xíng)等主题的一系列问题(tí)。

　　美(měi)联(lián)储的一名发言人美东(dōng)时间(jiān)4月27日周四确认，鲍威尔有(yǒu)过(guò)通(tōng)话，称此事发生在今年1月，否认存在泄密(mì)问题，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔主席(xí)1月参加了(le)一次谈话，对方谎报自己是乌克兰总(zǒng)统。这是一次友(yǒu)好的(de)谈话，是我(wǒ)们在这个充(chōng)满挑(tiāo)战的(de)时刻支持乌克兰人民的(de)背景下(xià)进行。没有谈到(dào)敏感和机密(mì)的(de)信(xìn)息。”

　　美联储认为(wèi)，曝光的视(shì)频似乎经过(guò)编辑，无法确认准确性。上述发言人(rén)还说，通话事(shì)件已报(bào)交有关执法部门，出于对他们(men)工作的尊重(zhòng)，美(měi)联储不会进(jìn)一步置评。

　　媒体(tǐ)评论称(chēng)，这(zhè)番言(yán)论看似四平八稳、无伤(shāng)大(dà)雅，但事实就是(shì)，骗子能通过(guò)恶作(zuò)剧的电话接触到鲍威(wēi)尔(ěr)，这种事实可(kě)能(néng)会(huì)导致美联储的安全性遭到质疑。对鲍威尔受骗的担忧主要是(shì)基(jī)于美联储(chǔ)作为主要央行(xíng)的影响力(lì)。

　　有媒体指出，鲍威尔等央(yāng)行高官的言论通(tōng)常受到(dào)投(tóu)资者和(hé)商界(jiè)人(rén)士的密切(qiè)关注(zhù)，有时会引(yǐn)发(fā)股市波动。而且(qiě)，美联储官(guān)员同(tóng)他人的私下会面时常(cháng)引发争(zhēng)议，因为外界认为，联储官(guān)员的言论(lùn)可(kě)能让(ràng)在场(chǎng)的人掌握先机(jī)。

　　外界注意到，这次让鲍威尔(ěr)上当(dāng)的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名(míng)之辈(bèi)。有(yǒu)媒体指出(chū)，两人这些年不止一次(cì)成功骗取国(guó)外政客和(hé)他们(men)通话，而且(qiě)通(tōng)常将(jiāng)将(jiāng)通话视频公之于众(zhòng)，就是为(wèi)了(le)恶搞西方(fāng)国家的决策者。

　　据两人公布的视频，两人曾(céng)假扮(bàn)乌克兰前总统(tǒng)波罗申科(kē)和(hé)德国前(qián)总理默克尔(ěr)通话，默克尔(ěr)当时觉得可疑，但(dàn)没(méi)有在对话中直接问(wèn)他们(men)是不(bù)是冒(mào)牌货。今年(nián)早些时候，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行长拉加德通话。

　　原油基本面(miàn)未变 关注宏观层面不确定(dìng)性

　　近日来(lái)，在宏观风险(xiǎn)蔓(màn)延下(xià)，国(guó)内外油价出现大幅回(huí)落。4月(yuè)26日晚间，国际油(yóu)价出现大跌，基(jī)本跌回OPEC减产前(qián)的价格。周四，内盘SC原(yuán)油主力合约大跌5.26％，截(jié)至下午收(shōu)盘报(bào)收526.1元(yuán)/桶(tǒng)；外盘油价则出现小幅上涨，布伦特原油交投(tóu)在78.3美元(yuán)/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨幅(fú)均(jūn)不(bù)到(dào)1％。

　　光大期货能源化(huà)工分析(xī)师杜冰沁在(zài)接受期货日报记(jì)者采(cǎi)访时表示，昨天(tiān)白天，内盘SC原(yuán)油基本跟随昨晚(wǎn)外盘出现大幅(fú)下(xià)挫(cuò)，但(dàn)外盘原油有(yǒu)所企稳，或为超跌(diē)后的(de)情(qíng)绪(xù)修复。

　　谈及为何内盘表现弱于外(wài)盘(pán)，海通期货能源(yuán)化工研(yán)究中(zhōng)心负责(zé)人杨安表示，一方面(miàn)是由于近期(qī)油轮运(yùn)费回(huí)落(luò)，运输成本下降，让内外盘价差有所走弱(ruò)。另一方面是当前(qián)国内即将(jiāng)迎来五一假期，而目前国(guó)际市场宏观风险具有很大(dà)不确(què)定性(xìng)，恰逢油价大(dà)幅回调之(zhī)际，市场(chǎng)避险(xiǎn)情绪高涨，国内投资者担忧情绪更为明显，也使得内盘原油跌幅超过外盘(pán)。

　　从近期(qī)来看(kàn)，杨安(ān)告诉记者，美国(guó)银行(xíng)业危机(jī)风波再起，叠(dié)加(jiā)美国债务压力及经济衰退风险可能削(xuē)弱(ruò)欧美能源需求，风(fēng)险(xiǎn)资产面临较大压力，从而推动(dòng)本周油(yóu)价(jià)油价(jià)下(xià)跌。而原油(yóu)作为金融属性最强的大宗商品，在此前3月(yuè)份就曾因银(yín)行业危机出现暴跌，此次(cì)美国银行(xíng)业风险(xiǎn)再次升温继续引(yǐn)发市场恐慌(huāng)，原油(yóu)的下跌带有明显的情绪化特征。

　　光大期货(huò)能(néng)源化工分析师(shī)杜(dù)冰沁也表示，近日宏(hóng)观情绪导(dǎo)致油价(jià)再度承压。随着美联储加息会议的(de)临近，美国(guó)第(dì)一共和(hé)银行的(de)财报和股价表(biǎo)现或(huò)显(xiǎn)示银行业(yè)危机仍(réng)未(wèi)结束(shù)，叠加欧(ōu)美(měi)经济数据表现仍然欠佳(jiā)，美国消费者信心本月降至去年(nián)7月以(yǐ)来(lái)的最(zuì)低水(shuǐ)平，市场(chǎng)对于美联储加息和海外经济衰退的(de)担(dān)忧持续升温，

　　展望(wàng)后市(shì)，近期主导原(yuán)油市场走势的宏观风险(xiǎn)何时会消散？在杨(yáng)安看来，目前来看(kàn)，美(měi)国银行业危(wēi)机风险在未来一段时(shí)间内仍将不时困扰市场。另外，5月(yuè)4日美联储议息会议将再迎来加息窗口，对此投资者也高(gāo)度关注美联储利(lì)率(lǜ)政策的变(biàn)化(huà)，宏观层面(miàn)的不确定性成(chéng)为影响整个金融市场的主要因素(sù)，这是(shì)投资者需要(yào)注意的风险所在(zài)。

　　“进入5月(yuè)，美(měi)联储即将(jiāng)公布(bù)加息决议，市(shì)场对美(měi)联储加息25个BP的概率预测在80％以(yǐ)上，并(bìng)且(qiě)由于近期美(měi)联储(chǔ)官(guān)员表态偏鹰，对于(yú)后(hòu)续何时停止(zhǐ)加息仍有分歧(qí)。欧洲央行将(jiāng)于5月(yuè)4日举行货币政(zhèng)策(cè)会(huì)议，基于当(dāng)前欧元(yuán)区的高通胀水平(píng)，预计欧洲央行和英国(guó)央行也将(jiāng)维持加息(xī)政策，因(yīn)此市场(chǎng)对于海(hǎi)外经济衰退带(dài)来需求下行的(de)担忧加剧(jù)。”杜(dù)冰沁说。

　　不过，从当前来看原油(yóu)市(shì)场基本面表现(xiàn)尚(shàng)可，整体供需局势(shì)并未大幅恶化。杜冰(bīng)沁(qìn)分析(xī)认为(wèi)，即将到来的五一长假和美(měi)国(guó)夏(xià)季出行旺(wàng)季预计对(duì)于需求(qiú)会(huì)有(yǒu)一定支撑，预(yù)计近期(qī)国际(jì)油价仍将面临宏(hóng)观情绪和基本面的博弈(yì)。

　　申万期货能化分(fēn)析师(shī)董超也表(biǎo)示(shì)，后市原油供需逻辑不(bù)会改变，5月OPEC+的(de)减(jiǎn)产会对油价尤其(qí)是亚洲地区的油价带来极(jí)大(dà)影响；此外(wài)美国原油活跃钻井平台已经连续半(bàn)年维持低位，1230万桶/日的产量将(jiāng)越来(lái)越难以持续，后(hòu)续的减产将很快到来；此外在(zài)5月美联储加息后，宏观面的悲观情绪或将逐步(bù)消退，后(hòu)期(qī)原(yuán)油市场将转入对供应面的减产逻(luó)辑中。

　　“我们认为，5月份(fèn)油价上下区间将更为模糊，在美国储(chǔ)备政策难(nán)以改动的情(qíng)况下，底部支撑力度变弱。但从供求关系(xì)上(shàng)，OPEC+的减产以及美(měi)国产(chǎn)量(liàng)的下(xià)滑将(jiāng)有(yǒu)助于(yú)油价的稳(wěn)定。”董超表示，预计5月油(yóu)价整体即将维持区间振荡，振荡(dàng)幅度预计将更宽，受宏观及基本面风险波动的(de)影响(xiǎng)也会更大。

　　在杨安(ān)看(kàn)来，周三公布的EIA报告显示原油(yóu)超预期降(jiàng)库，且(qiě)美国汽油需求(qiú)较(jiào)上期大(dà)幅增长，在OPEC+减产(chǎn)的主动(dòng)预期管理下(xià)，预计今年年内(nèi)剩余时段供应紧张将是原油(yóu)市场主(zhǔ)基调，当(dāng)然全球经济面临衰(shuāi)退风险及(jí)欧美市场需求疲(pí)弱也会在(zài)一定程度上抵消供(gōng)应紧张给市场带(dài)来的担忧。总(zǒng)体来(lái)看(kàn)，当前油价处在宏(hóng)观利空与供应紧张局面形成对峙(zhì)的复杂局(jú)面下，短期内担忧情绪主导油价回落(luò)，中长期来看油价或(huò)继续大区间(jiān)振(zhèn)荡。

　　高硫燃料油供需(xū)偏紧

　　昨日，因原(yuán)油大幅下挫，成本下降导(dǎo)致(zhì)相关性较强的高硫(liú)燃(rán)料油、低硫燃料油、沥青(qīng)等品(pǐn)种也出现(xiàn)较(jiào)大跌(diē)幅。截至昨天下午收盘，燃料油(yóu)、低(dī)硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗11％。

　　杜冰(bīng)沁(qìn)告诉记者，近(jìn)期(qī)高、低硫燃料油的下挫主(zhǔ)要(yào)还是(shì)受到油价影响，自(zì)身基本面表现尚可，其(qí)中高硫燃料油(yóu)供需偏紧，低硫燃料油供需相对偏弱(ruò)。

　　“具体(tǐ)来看，高(gāo)硫(liú)燃料油(yóu)市场整(zhěng)体供(gōng)应持续偏紧。供给端方面，随着发电(diàn)旺(wàng)季的(de)临近，本(běn)月从中东进(jìn)口到新加坡(pō)的高(gāo)硫燃料油降至历史低点，环比下降(jiàng)三分之(zhī)二，但同时本月俄罗斯高(gāo)硫燃料油流(liú)入量有所(suǒ)上升，抵消了(le)一(yī)部分中东出口的下滑；需(xū)求(qiú)端方(fāng)面，中东南亚公用事(shì)业发电需求的(de)增长以及稳定的船(chuán)燃(rán)加(jiā)注活动都将对亚洲高硫(liú)燃料油市场形成良好(hǎo)的(de)支撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低硫燃料油(yóu)方面，杜(dù)冰(bīng)沁表示，此前科威特炼厂计划外检修导致部分船货延期，目前5月的装(zhuāng)船已经(jīng)延(yán)迟至6月(yuè)，虽(suī)然(rán)检修(xiū)的装(zhuāng)置正在逐渐重(zhòng)启，但由于开斋节整(zhěng)体进程较(jiào)慢，预(yù)计原定本月(yuè)底恢复的时间会(huì)有所推后(hòu)，对于(yú)亚洲低硫燃料(liào)油市场供应的收紧也将延(yán)长，但同时低(dī)硫需(xū)求端表现也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃(rán)料油在基本面的支撑下，预计后(hòu)市走势或较原油更为抗跌，如若原(yuán)油企稳反弹，燃(rán)料油(yóu)整(zhěng)体(tǐ)回升空间或更显著。”杜(dù)冰(bīng)沁说(shuō)。

　　杨安表示，短期内原(yuán)油系品种波动将(jiāng)主要受到原(yuán)油价格的影(yǐng)响，不过基本面差异还是会让各品种表现(xiàn)有强弱之分，具体来(lái)看(kàn)，需求即将迎来(lái)旺季的高硫燃(rán)料(liào)油(yóu)整体表现将(jiāng)强(qiáng)于(yú)低硫燃料油。

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