财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻(xún)找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来(lái)的(de)市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士(shì)向财联(lián)社(shè)记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日(rì)以来，市场成交(jiāo)额较前期明(míng)显萎(wēi)缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力(lì)传媒等多股跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业(yè)革命进程中，人工(gōng)智能(néng)行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面(miàn)，中字头个股震荡(dàng)调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上没有形成全面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮番流动(dòng)，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的(de)两大(dà)主题“中特估(gū)”及人工智能板块(kuài)均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海(hǎi)外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政策(cè)及货币政策的推出(chū)，且国内经济(jì)温和(hé)复苏(sū)背景下，权益市场整体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能(néng)将(jiāng)更加趋向(xiàng)均(jūn)衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新(xīn)能(néng)源(yuán)、医药及中特(tè)估等板块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心(xīn)资产仍(réng)将(jiāng)是(shì)持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市(shì)场的亮点(diǎn)在医(yī)药(yào)的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏(shì)眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指数除(chú)创业板(bǎn)指外累计(jì)均(jūn)有上涨(zhǎng)，大(dà)消费(fèi)、大金(jīn)融(róng)等板块首先迎来(lái)了基本(běn)面(miàn)预期修复(fù)的改善，而通信、计算(suàn)机(jī)、传(chuán)媒(méi)等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变(biàn)化的影(yǐng)响下出现了(le)连续大涨。而(ér)低(dī)估值高股息为(wèi)代表的(de)“中特估”品种也走出了(le)连续上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底(dǐ)启动以来，成为市(shì)场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给(gěi)出(chū)通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破血(xuè)流(liú)，也(yě)不愿与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙头战法(fǎ)体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率(lǜ)已经回撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来(lái)看，不论(lùn)是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过(guò)去。新能源(yuán)产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月的调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头(tóu)公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已(yǐ)经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具(jù)备，但是(shì)面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前(qián)的(de)均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一(yī)周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募(mù)基金交(jiāo)流的纪要(yào)在市场上流出(chū)，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更(gèng)需(xū)要(yào)信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同样(yàng)如(rú)此。创金(jīn)合(hé)信首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率(lǜ)市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是(shì)一个布局的(de)好阶(jiē)段(duàn)，而(ér)未必会是收获的(de)阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继续(xù)对(duì)一季报(bào)定价，短期(qī)市(shì)场(chǎng)的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特(tè)估全年的投资机(jī)会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特(tè)估与其(qí)他(tā)板块分化较为极致，也是(shì)不争(zhēng)的(de)事实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，投资(zī)者(zhě)需(xū)要高度(dù)重(zhòng)视(shì)交易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带(dài)来的是(shì)节奏(zòu)的变化(huà)，不(bù)是趋势和结构的变(b早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗iàn)化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续(xù)修复的(de)态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定(dìng)的(de)预期。今年(nián)仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关注受益“一带(dài)一(yī)路”政(zhèng)策的概(gài)念板块的(de)机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着(zhe)股指交割日临近，盘(pán)面(miàn)波动剧烈一点，算(suàn)是(shì)正常(cháng)的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠(jiū)结于(yú)几十个(gè)点的起伏可能(néng)会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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