在锂价初现企稳态势(shì)的微妙时点，头部锂(lǐ)电厂(chǎng)商(shāng)如(rú)何看待？行业去库存进(jìn)展又如何？

　　披露年报(bào)和一季报后，市(shì)值近500亿元(yuán)的锂(lǐ)电巨头国轩(xuān)高(gāo)科4月28日举办(bàn)媒体开放日上作出一(yī)系列判断。在交流中，公司管理(lǐ)层对(duì)中国(guó)基金报记者(zhě)表示，近期“跌跌不休”的碳酸(suān)锂价(jià)格，或(huò)将在15-20万元/吨之间形成震荡(dàng)。

　　同时，该公(gōng)司一季报(bào)显示，库存“水位(wèi)”已经显著降低，压力已并不(bù)明显(xiǎn)。这(zhè)也在一定程(chéng)度上(shàng)反映了电池厂(chǎng)商们(men)近期(qī)去库存动作的“一致性”。

　　而(ér)且需要注(zhù)意的是，在国轩(xuān)高科(kē)方(fāng)面看来，储能行(xíng)业今年(nián)上升空间预计将(jiāng)高于动力电池。换言之，从增速方面看，储能有(yǒu)望(wàng)接棒动(dòng)力(lì)电池(chí)，带动电池厂商出货持续(xù)增长(zhǎng)。

　　锂价料维持在15-20万之间(jiān)

　　作(zuò)为锂电(diàn)池核心原材料，碳酸锂价格(gé)大起大落在市(shì)场上引起(qǐ)巨(jù)大争(zhēng)议。“就为了(le)买100吨碳酸锂(lǐ)，我们曾经开(kāi)车16个小时经过(guò)1600公里(lǐ)路(lù)程，” 国轩高(gāo)科高级(jí)副总裁(cái)、中国业务板(bǎn)块总裁王启岁笑(xiào)称。这也在一定(dìng)程度(dù)上(shàng)反映了锂价迅(xùn)速上(shàng)涨给下游带(dài)来的阵痛。

　　不过，今年以来锂(lǐ)价又迅速击(jī)穿(chuān)20万元关(guān)口，在近(jìn)期冀g是河北哪里的车牌才有明(míng)显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之前，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经连跌(diē)52天(tiān)。而(ér)且在(zài)此(cǐ)前30天内，价(jià)格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数据最新显示，在4月27日(rì)-28日(rì)两天(tiān)内，电(diàn)池级碳酸锂(lǐ)价格已经连续两日上涨(zhǎng)，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂(lǐ)价在什(shén冀g是河北哪里的车牌)么(me)区间较为(wèi)合理(lǐ)，国轩高科方(fāng)面也给出自(zì)己研判。王启岁在会上表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间(jiān)可能形成(chéng)振荡(dàng)期。“我们通过一季度观察来看，新(xīn)能(néng)源行业处于稳定增长阶(jiē)段(duàn)，储能行业在一季度是处于投(tóu)标、招标的(de)阶(jiē)段，第三季度将迎(yíng)来(lái)大规模交付(fù)，而(ér)储能大(dà)规模交付(fù)会带来产能复苏，碳酸锂(lǐ)价格预计会维持(chí)在这个区间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸(suān)锂价格(gé)下降，对于(yú)电(diàn)池厂(chǎng)商的毛利率(lǜ)提升已经有(yǒu)了立竿见影效果。

　　从毛(máo)利率方(fāng)面来(lái)看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同(tóng)样(yàng)的(de)情况也发生(shēng)在宁(níng)德时代与亿纬锂能身上，其中(zhōng)宁德时(shí)代一(yī)季度毛利率为21.27％，较去年全年(nián)水平提升1.02个百分点。而亿纬锂(lǐ)能则不如前两(liǎng)者明显(xiǎn)，但也提升了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启(qǐ)岁也认为，在碳酸锂回归理性价(jià)格(gé)之后，新(xīn)能源汽车市(shì)场会趋于较为合理(lǐ)增长。“去(qù)年是600万辆，经(jīng)过一季(jì)度(dù)之后，我们(men)依然判断(duàn)今(jīn)年新能源汽车应该在900-950万辆区(qū)间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能扩张。其(qí)南京基地智(zhì)能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力(lì)电(diàn)池项(xiàng)目、庐(lú)江(jiāng)基地(dì)年(nián)产20万(wàn)吨高端正极材料项目、桐城(chéng)基地年产(chǎn)40GWh动力电池项目(mù)一(yī)期、柳州基地年产10GWh电池项目(mù)等多个项目相(xiāng)继投(tóu)产(chǎn)。据规划，国轩高科2025年(nián)产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存(cún)效果(guǒ)明显

　　国轩高科的一(yī)季(jì)报(bào)显示，其截(jié)至报告期末(mò)其(qí)存(cún)货余额为65.98亿元(yuán)，较去年底(dǐ)的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季度末(mò)，存货(huò)占总资(zī)产比(bǐ)例为8.38％。在去年底(dǐ)，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际(jì)上，从行业(yè)整体状况看，国轩高科(kē)存货水平保持了(le)较低位置。国轩高(gāo)科高级副总(zǒng)裁蔡毅也表示，由于公司在江(jiāng)西宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此其外购仅补充自(zì)产不足，“外购只是缺多少(shǎo)，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国(guó)轩高(gāo)科(kē)存货(huò)水(shuǐ)位下(xià)降，也反映了行业整体(tǐ)状况，不少(shǎo)电池厂商存货余(yú)额均在下降(jiàng)。其中(zhōng)宁德时代一季度报告显(xiǎn)示，其(qí)库存金(jīn)额已从年初的(de)766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一季报也显(xiǎn)示，其存货金额(é)从去年(nián)底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比下滑8.48％。据(jù)记者了解，已经有(yǒu)库存较(jiào)低(dī)的电(diàn)池厂商提到，库存(cún)已恢复至健康水平，后续将根据(jù)规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在(zài)一份(fèn)研(yán)报中指出(chū)，在电池环节，厂商从(cóng)22Q4开始去(qù)库存，生产材(cái)料(liào)均维持极低库存，电池本身库(kù)存不(bù)足1个月(yuè)；另外在中游材(cái)料方面(miàn)，正极和(hé)电(diàn)解(jiě)液(yè)库存周期(qī)大幅下降至7天左(zuǒ)右，负(fù)极因石墨(mò)化(huà)需要一(yī)个月时(shí)间(jiān)，库存周期较长，而(ér)隔膜约为(wèi)一(yī)个(gè)月(yuè)正常库存(cún)。

　　该机(jī)构认为，目前库存多集中(zhōng)于(yú)上游锂盐(yán)厂(chǎng)，中游(yóu)材(cái)料(liào)库存极(jí)低，基(jī)本(běn)保(bǎo)持7天的最低安全库存。若下(xià)游需求恢复，将带(dài)来强烈(liè)补库(kù)需求(qiú)。

　　值得注意的是(shì)，在(zài)去库存的(de)过程(chéng)中，国轩(xuān)高科也在积极(jí)尝试“出(chū)海”。该公司在2022年加(jiā)速全球化步伐，收购(gòu)博(bó)世(shì)集团的(de)德国哥廷(tíng)根工厂，于2022年(nián)6月(yuè)开始(shǐ)改造并已(yǐ)顺利投(tóu)产，开始(shǐ)欧洲本地(dì)化运营。其(qí)年报显示，2022年该公(gōng)司(sī)海(hǎi)外销(xiāo)售收入达(dá)到29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供(gōng)不应求

　　此前市场普遍预计(jì)，储能有(yǒu)望接棒动力电(diàn)池(chí)，带(dài)动(dòng)电池厂商出货增长。近日，宁德(dé)时代也作出(chū)判断认(rèn)为，储能方(fāng)面(miàn)今(jīn)年预计增速将会比动力(lì)电(diàn)池(chí)更高。

　　王启岁在交流中也(yě)认同这一(yī)观点。他预计，储能行业今年(nián)上升(shēng)空间预计会高于动力电(diàn)池，其中国(guó)外家(jiā)储(chǔ)市场需求预计会在下半(bàn)年(nián)放(fàng)量(liàng)，而国内大储市场方面(miàn)，今(jīn)年一(yī)季度处于招标阶(jiē)段，自二季度开始将进入交付阶段(duàn)，目(mù)前相关产品供不应求。

　　从(cóng)国轩高科披露的年报(bào)数(shù)据显示，其储能业务在(zài)2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已(yǐ)经(jīng)高于其动(dòng)力电池业(yè)务116.4％的(de)增(zēng)速(sù)。按(àn)照(zhào)这(zhè)一数(shù)据计算(suàn)，储能业(yè)务已经占到其总营(yíng)收(shōu)的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言，储能行(xíng)业的空间比动力(lì)电(diàn)池上升(shēng)空(kōng)间更大，“这是一(yī)个需求量大于供应量的(de)领(lǐng)域，不存在需求疲(pí)软或者是(shì)产能过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在家储环节，因(yīn)为涉及到冀g是河北哪里的车牌用(yòng)电需求，每年到(dào)了第二(èr)季(jì)度开始后(hòu)才爆发。而在大(dà)储环节(jié)，国内下游招(zhāo)标、立项(xiàng)都在一季度，真正出货是在二季(jì)度以后，目前订单状况看来是供不应求(qiú)。此外，海外的客户也正逐渐(jiàn)接受中国(guó)的标准化集装(zhuāng)箱(xiāng)产品。

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