今(jīn)年(nián)以(yǐ)来基金(jīn)代销机构被基金(jīn)公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多(duō)家基(jī)金(jīn)公司发(fā)布与基(jī)金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基(jī)金公(gōng)司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终止合作。而(ér)从机构类型看，中小型(xíng)独立(lì)基金销售机构居(jū)多，此外(wài)，也有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值得一(yī)提的(de)是，近年(nián)来由于经营不(bù)善或违(wéi)规，已有(yǒu)多家基金销售机(jī)构主(zhǔ)动或(huò)被(bèi)动注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，基(jī)金公司与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就(jiù)是双向(xiàng)选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公司(sī)严格筛(shāi)选代销机构也是(shì)降本增效的主流(liú)选择。未来，基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基金发布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公(gōng)司旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注意(yì)的(de)是，今年以来(lái)，还有方(fāng)正富邦(bāng)基金、平安基(jī)金，以(yǐ)及海富通基(jī)金(jīn)停止了与(yǔ)浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不(bù)再代(dài)理销售公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告(gào)称，与(yǔ)方德(dé)保(bǎo)险代理有(yǒu)限公司、民商(shāng)基金销售(shòu)（上(shàng)海）有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代(dài)理公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述公司(sī)不再(zài)办理(lǐ)本公司(sī)旗下基金(jīn)的开(kāi)户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎东莞属于几线城市回业(yè)务，直(zhí)至(zhì)所有客户赎(shú)回(huí)全(quán)部份额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基金的基金(jīn)销(xiāo)售合(hé)作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构的合作关(guān)系，但也(yě)有宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司终止了(le)合计6家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的(de)合(hé)作(zuò)；5月以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公司(sī)宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构的合作(zuò)，这其中(zhōng)包括独立基金销售机构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目前这些代(dài)销机构中(zhōng)，正融(róng)基金解(jiě)除合(hé)作关(guān)系的基金公司(sī)最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销机构(gòu)解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家(jiā)，海富(fù)通基金今年2月和(hé)3月分别(bié)解除5家合(hé)作关系，已累(lèi)计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述(shù)被解(jiě)约(yuē)的(de)基(jī)金销售(shòu)机构多(duō)为中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着(zhe)代销机(jī)构数(shù)量增多及监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对于代销机构的选择标准也在(zài)提高。在高质量发(fā)展背景下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是(shì)基金销量(liàng)一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受(shòu)到监(jiān)管处罚(fá)；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言(yán)，今年以来权益市场低(dī)迷，基(jī)金销售困(kùn)难(nán)也加速了对尾部销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上(shàng)太(tài)多销(xiāo)售合作机构(gòu)，没有太大(dà)意义(yì)，只是徒增后(hòu)台(tái)工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董事总经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基金公(gōng)司(sī)终止与代销机构的合作，通(tōng)常(cháng)是基(jī)金代销机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处(chù)罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作是市(shì)场化的，要(yào)考虑维护(hù)成本与合作的潜(qián)力(lì)，基金(jīn)公司会(huì)依(yī)据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募(mù)公司(sī)渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销售(shòu)公司，有一套完整(zhěng)的基金销(xiāo)售评估办法，比(bǐ)如基(jī)金销售保有规模、机构(gòu)成(chéng)立时间、综(zōng)合能(néng)力，以(yǐ)及(jí)与哪(nǎ)些(xiē)公司合作等(děng)都是考(kǎo)核的要素(sù)，其中，要(yào)求其公募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有规模排名排名前100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接系(xì)统，每年要付出系统维护成本，很多销售(shòu)公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了(le)成本(běn)。”据该负责(zé)人(rén)透露，即便是(shì)前(qián)100名，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是双向选(xuǎn)择，基金公(gōng)司希望能有销售能(néng)力强的(de)机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对(duì)基金公司的(de)投研能力，管理规(guī)模，也有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研(yán)究人士称(chēng)，目前基金代销的(de)机构主(zhǔ)要分为银(yín)行(xíng)、第三(sān)方(fāng)基金(jīn)销售机(jī)构，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千秋，比如(rú)，银(yín)行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固(gù)收类(lèi)产品的服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联网(wǎng)平台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将更(gèng)加夯实，而(ér)券商是(shì)以线下营(yíng)业(yè)部为抓手(shǒu)，对权益(yì)类产品服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来的基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行(xíng)渠道(dào)和头部(bù)互联(lián)网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基(jī)金销售行业所面临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国基(jī)金业(yè)协会最(zuì)新公(gōng)布(bù)的公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售保有量(liàng)数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互(hù)联网流量优势继续(xù)发力(lì)，银行(xíng)、三(sān)方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立(lì)基金销(xiāo)售渠道中，头部(bù)机(jī)构(gòu)竞争优势(shì)更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排(pái)在(zài)末位的泛华(huá)普(pǔ)益基金销售有限公司，其非货(huò)币市场公募(mù)基(jī)金保(bǎo)有规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十分(fēn)明显(xiǎn)，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)规模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在(zài)全市场473家基(jī)金代(dài)销机构中，目前共有26家基(jī)金销售机构的代销基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时(shí)，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机东莞属于几线城市构中，15家代销数(shù)量在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业(yè)分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限东莞属于几线城市公司(sī)向中国证券监督管理委员会提交(jiāo)了注销(xiāo)公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资(zī)基金销(xiāo)售机构监督(dū)管(guǎn)理办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会决(jué)定注(zhù)销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了(le)注销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有限公司公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一家主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由于经营(yíng)困(kùn)难等(děng)原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基(jī)金(jīn)、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等(děng)多家机构都选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违规等(děng)原因被吊销牌(pái)照，比如(rú)，去年12月(yuè)，上海证监局(jú)发布消息，宣布(bù)注销上海(hǎi)久富财富(fù)基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富(fù)、财路(lù)基金(jīn)、大(dà)泰金(jīn)石基金等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势(shì)下，未(wèi)来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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