美东(dōng)时间(jiān)周三，美联储发布的最新会议纪要显(xiǎn)示，美联储(chǔ)官员在本(běn)月的会议上一致(zhì)同意加息25个基点(diǎn)，但在是否(fǒu)有(yǒu)必(bì)要(yào)进一步加(jiā)息的(de)问题上存在明显分歧，更(gèng)多官员暗(àn)示他(tā)们准备暂(zàn)停加息(xī)。

　　纪要(yào)显示：“几位与会者指出(chū)，如(rú)果经济(jì)发展与他们目前的预期一致，那么在这次会议之后可能(néng)没(méi)有必要进(jìn)一步收紧政(zhèng)策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消除进一步收(shōu)紧货币政策的必要性。

　　其(qí)他部分与会者认为“在未来(lái)的会议上可能有必要进(jìn)一步收紧(jǐn)政策”，因为他(tā)们预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程(chéng)可(kě)能会继(jì)续缓慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对(duì)于通胀，委员们(men)一致认为，相对于美联储2％的目标，目(mù)前的通胀水平仍然太(tài)高了(le)。与会者指(zhǐ)出，物价压力可能比预期更持久(jiǔ)，因为消费(fèi)者支出强于预期(qī)，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别是(shì)如果银(yín)行(xíng)压力(lì)对经(jīng)济活动的(de)影响被证明是(shì)温和的。

　　然(rán)而，也有委员们指出，信贷条件进一(yī)步收紧可能(néng)会减缓家庭支出，减(jiǎn)少(shǎo)企(qǐ)业投资和招(zhāo)聘，所有这些都将(jiāng)支持正在进行的产品(pǐn)和(hé)劳(láo)动力市(shì)场(chǎng)供(gōng)需(xū)再平衡，并降低(dī)通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一些美(měi)联(lián)储官员(yuán)表示，通胀和(hé)经济(jì)活(huó)动的放缓程度还(hái)不足以证明结束(shù)加息(xī)是(shì)合理的。但包括(kuò)美(měi)联(lián)储(chǔ)主席鲍威尔在内的(de)其他人暗示，他(tā)们可能(néng)更倾(qīng)向于不加息，以评估过去(qù)加(jiā)息(xī)的影(yǐng)响和(hé)银行业的(de)压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息后(hòu)，本(běn)轮(lún)紧缩周(zhōu)期已累(lèi)计500个(gè)基点，为上(shàng)世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未(wèi)来的政(zhèng)策走(zǒu)向，由于全球经(jīng)济前景的(de)不确定(dìng)性(xìng)和近(jìn)期银(yín)行业的压力，官(guān)员们(men)透露未来(lái)的(de)决策将转向(xiàng)更加依赖数(shù)据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数(shù)变量将决定加息周期是否会(huì)继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者(zhě)普(pǔ)遍对未来收(shōu)紧政策的程度(dù)表示不(bù)确(què)定，在这次利率决议之后，美联储官员最关注的还是掌握政策的主动权，因此保留(li一周期是什么意思是多少天ú)加息的选(xuǎn)择是有(yǒu)必要的，接下来该央行大(dà)概率(lǜ)不(bù)会(huì)给出一个明晰的(de)利率路径。

　　因(yīn)此，一些与(yǔ)会(huì)者(zhě)强调，至关重要的是(shì)不要传达降息的(de)可(kě)能(néng)性，或(huò)者已经排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃(wò)勒(lēi)表示，该行在6月会(huì)议上决定继续调高利率或(huò)是维持利(lì)率不变都是有可能的。“即(jí)使6月维持利率不变，美联(lián)储仍有可能需要(yào)在今年(nián)晚(wǎn)些时(shí)候加息。直到有明确证据表明通(tōng)胀(zhàng)正在降温之前，美联储都不(bù)应结束紧缩(suō)周期(qī)。”

　　目前，市场(chǎng)普(pǔ)遍预计，5月的(de)加息将是本轮紧(jǐn)缩周期的最后一次(cì)，美联(lián)储极有(yǒu)可能在年底(dǐ)前降息25个基(jī)点(diǎn)。这种预期(qī)是基于这(zhè)样一(yī)种假设(shè)，即经济增长将放缓，甚(shèn)至可能(néng)陷入衰退，而通胀率将(jiāng)降至(zhì)接近(jìn)美联储2％的(de)目标。

　　分析师表示(shì)，在是否进一步加息问题上的分歧，以及官员们采取的是依赖数(shù)据(jù)的做(zuò)法——这并不意味着他们不(bù)会(huì)再次加息，但这肯定会支持这样的观点，即他们现(xiàn)在对进(jìn)一步收紧政策要谨慎(shèn)得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于严重(zhòng)冲击市(shì)场(chǎng)的银行业危机，美(měi)联储官(guān)员们对此专门进行了(le)讨(tǎo)论。纪要指出(chū)，已准备好使(shǐ)用他(tā)们的工具，以确保金融体系(xì)有足够的流动性来满(mǎn)足其需求。

　　在3月份的(de)会议上，美联储经济学家曾指(zhǐ)出，银(yín)行业(yè)压力导致的信贷(dài)收缩(suō)可能会使经济陷入衰(shuāi)退。现在，美联(lián)储重申(shēn)了(le)这(zhè)一观点，不过，如(rú)果信贷条件缓解，也将(jiāng)给经(jīng)济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存(cún)款外流在3月(yuè)底和4月(yuè)基本停止。尽管(guǎn)地区性银行的股(gǔ)价在此期(qī)间(jiān)进一(yī)步下跌(diē)，但(dàn)对绝大多数银行来说，这(zhè)些下跌似(shì)乎主要反(fǎn)映(yìng)了对盈利能力下降的(de)预期，而(ér)不(bù)是对偿(cháng)付能力的担忧。市场参与者仍对银行业压力再次加剧的可能(néng)性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告(gào)中表示：“5月份美联储会议纪(jì)要(yào)中最突(tū)出的主题是，围绕(rào)地区(qū)性银行业危机带(dài)来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的不确定性。” <一周期是什么意思是多少天/p>

　　债务上限

　　对(duì)于受(shòu)到全(quán)球高度关注的(de)债务(wù)上限僵局，纪要(yào)指出，许多(duō)与会者提(tí)到(dào)，必须及时提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限，以避免金(jīn)融体系和整体经济出现严(yán)重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了(le)美国国债(zhài)市场有序运作(zuò)的重要性(xìng)，或强(qiáng)调了(le)有关当(dāng)局继续(xù)解决与市场韧性相(xiāng)关(guān)问题的(de)重要性。一些(xiē)与会者强调(diào)，美联储应随时(shí)准备使用其(qí)流动性(xìng)工具，以及(jí)微观审慎和宏观审(shěn)慎监管和监(jiān)督工具，以减轻(qīng)未(wèi)来的金(jīn)融稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美(měi)国(guó)白(bái)宫和国会谈判(pàn)代(dài)表继续举行债务上限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判没(méi)有取(qǔ)得任何进展。美国(guó)财政部(bù)长耶伦重申她的(de)部门最早(zǎo)可能在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账单的(de)资(zī)金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于(yú)美国(guó)联邦政府(fǔ)是(shì)否会在(zài)未(wèi)来(lái)几周内耗(hào)尽(jǐn)资金(jīn)的不确定(dìng)性而言，美联储会议纪要只是次要的。很难想象，在这(zhè)样的(de)背(bèi)景下美联储会倾向(xiàng)于采取鹰派立场(chǎng)，因此(cǐ)该行现在可(kě)能松了(le)一口气，因(yīn)为他(tā)们有空间(jiān)从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情绪，英伟达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上美国违(wéi)约的“X日”愈(yù)发(fā)临近(jìn)，美股市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议(yì)院议长(zhǎng)凯(kǎi)文(wén)·麦卡锡(xī)接(jiē)受(shòu)采访时(shí)表示，谈判的情(qíng)况“有一点点好转”。麦卡锡(xī)进一步表示，共和党(dǎng)这边要(yào)求白宫接(jiē)受(shòu)10年的开支限制，双方正(zhèng)在为这件事进行(xíng)讨(tǎo)论(lùn)。在被(bèi)问及是否有(yǒu)可能在未来24-48小时内达成协议(yì)时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常快，但(dàn)民主(zhǔ)党需要意识到他们花(huā)了(le)太多的钱(qián)。

　　根(gēn)据美国财政部周(zhōu)三发布的数据，截至(zhì)5月23日(rì)的账上现金为765亿美元，较之前一(yī)天上升(shēng)82亿美元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股原本将在国会扯皮的过程中进(jìn)入(rù)“垃(lā)圾时间(jiān)”，但周三盘(pán)后的英伟(wěi)达突然爆发，令市场(chǎng)重新看(kàn)到炒(chǎo)作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财(cái)年第一财季总共实现营(yíng)收71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于云(yún)计算平台(tái)和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创(chuàng)纪录(lù)的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟达对二季度的营收指引为110亿(yì)美(měi)元，远远(yuǎn)超过(guò)预期的71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全(quán)球资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标(biāo)普500指数11个板(bǎn)块依(yī)然只有(yǒu)能源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳斯达克中(zhōng)国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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