5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金(jīn)证股份(fèn)正(zhèng)在筹(chóu)划(huà)发行股份及(jí)支付现金购(gòu)买上海文华财经资讯股份有(yǒu)限公司(sī)（下称(chēng)文华财经）90.97％股(gǔ)权事(shì)项，同时募(mù)集配套资金(jīn)。公司股票将于(yú)2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开(kāi)始停莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义牌，预计停牌(pái)时间(jiān)不超过10个(gè)交易日。

　　文华(huá)财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财(cái)经(jīng)系(xì)头部期货软(ruǎn)件商。公开资料(liào)显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家(jiā)期(qī)货公司(sī)合作(zuò)，占(zhàn)国(guó)内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行软件的(de)月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来(lái)，文华财经(jīng)曾两(liǎng)次(cì)冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华(huá)财经的(de)第一次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文(wén)华财(cái)经首次(cì)报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经(jīng)历(lì)两(liǎng)年多的(de)漫长等(děng)待后(hòu)，2018年4月，深交(jiāo)所决定终(zhōng)止审查，文华(huá)财经此次创(chuàng)业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺(cì)创业板(bǎn)IPO。2022年(nián)6月，文(wén)华财经申请撤回发行上市申请文(wén)件，深交所决定终(zhōng)止对其首次公开发行股(gǔ)票并在创业板上市(shì)的审核。文(wén)华财经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布的公告(gào)显示，本次(cì)交易(yì)事项尚处于筹划阶(jiē)段(duàn)，公司目前正与交易意向方接(jiē)洽，初步(bù)确定的交(jiāo)易(yì)对方包括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管(guǎn)理咨询合伙企业（有限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新(xīn)兴产(chǎn)业投(tóu)资合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称(chēng)苏州(zhōu)中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下(xià)称上(shàng)海(hǎi)经(jīng)一）、上海兴富(fù)创业投(tóu)资管理(lǐ)中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易(yì)对方(fāng)合计(jì)持有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易所股票上市(shì)规则（2023年(nián)2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交易(yì)前，交(jiāo)易(yì)对(duì)方(fāng)与公司不存(cún)在关联关系。本次交易(yì)完成后，交易对方尚守哲(zhé)持(chí)有公司的股份比例(lì)预(yù)计将超过5％，本次交(jiāo)易预计将构成关(guān)联交易。本次交易(yì)前，公司无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制人；本次(cì)交(jiāo)易完(wán)成后(hòu)，公司第一大股(gǔ)东不会发生(shēng)变(biàn)化，且(qiě)不存在(zài)实际支(zhī)配公司股份表(biǎo)决权超过30％的(de)股东(dōng)，公(gōng)司仍将(jiāng)无控股股东、实际控制人，预计(jì)不构成公司重大资(zī)产重组。

　　文华财经注(zhù)册资(zī)本4000万(wàn)元(yuán)，实际控(kòng)制人为(wèi)该公司董事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根(gēn)据文华财经此前披(pī)露(lù)的招(zhāo)股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守哲对文(wén)华财(cái)经(jīng)的直(zhí)接持股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大连(lián)经(jīng)一和上海经一(yī)分别(bié)控制文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏(sū)州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)盈利能(néng)力有望提升

　　作(zuò)为金融科(kē)技全领域服务商，金证股份为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户提(tí)供全(quán)技术栈、全产(chǎn)品线解决方案，同时与政(zhèng)府机(jī)关、互联网公司合作开展包括智慧(huì)城市在内(nèi)的(de)数(shù)字经(jīng)济业务。

　　2023年(nián)一季报(bào)显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，金证股份实现营(yíng)业收入(rù)12.64亿元，较上年同期(qī)增长2.84％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股(gǔ)份证券经纪业务软件收入较(jiào)上(shàng)年同期(qī)略(lüè)有(yǒu)增长(zhǎng)，资管机构软件收入(rù)基(jī)本持(chí)平。报告期内，数字经济业(yè)务因验收的大型政务(wù)项目成本(běn)增(zēng)幅(fú)大于(莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义yú)收入增幅(fú)，导(dǎo)致业务毛利率及利润(rùn)下降。报告期(qī)内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益减(jiǎn)少(shǎo)所致(zhì)。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份(fèn)总资产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净资产(chǎn)36.70亿(yì)元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现(xiàn)营业(yè)收入64.78亿(yì)元，同(tóng)比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上(shàng)市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股(gǔ)份认为(wèi)，公司金(jīn)融行业(yè)的增长主要(yào)得益于两(liǎng)方(fāng)面的因素：一是公司(sī)在证券市场行业占有(yǒu)率基础稳定，核心产品需(xū)求刚性，公(gōng)司加(jiā)快产品(pǐn)新一代产品布局、积(jī)极推进项目上线(xiàn)验收。二是在资管领域加强了资(zī)管IT业务发展力(lì)度，在多个核(hé)心产(chǎn)品和技(jì)术上(shàng)形(xíng)成领先优(yōu)势，开始(shǐ)进(jìn)入收(shōu)获(huò)期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数(shù)字经(jīng)济业务、IT设(shè)备分销业务及科技园(yuán)租赁业务。金证股份解(jiě)释称(chēng)，非金融行业的(de)收入下降，主要由(yóu)于公司(sī)在数(shù)字经济业务上，不(bù)同程度(dù)受(shòu)到需(xū)求端的影响，项目跟进、工程实(shí)施、验收结算审计等存(cún)在(zài)滞后。

　　毛(máo)利率方(fāng)面，2022年(nián)，金(jīn)证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较(jiào)上年增加(jiā)1.97个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。其中，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百(bǎi)分点；非金融科技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标(biāo)的业(yè)绩(jì)表现(xiàn)上，公(gōng)开(kāi)资料(liào)显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分别为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元(yuán)及17168.10万元，综(zōng)合毛利率(lǜ)分(fēn)别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华(huá)财经总资产为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资(zī)产规模和盈(yíng)利能(néng)力来看，金证股份均远高于文华财经，但(dàn)文华财经的毛利率显著(zhù)高于金证股(gǔ)份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人(rén)士(shì)认为，如果本次交易(yì)得以(yǐ)顺利实(shí)施，对于金证股份而(ér)言，文(wén)华(huá)财经的优质资(zī)产注入后，其盈利能力将进一(yī)步提(tí)升(shēng)；对(duì)于文华(huá)财经而言，多(duō)年谋求(qiú)上(shàng)市无果后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发(fā)布的(de)公告中，金证股(gǔ)份并未披露具体的交易细节，例如(rú)交易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对(duì)方就本次交(jiāo)易签署(shǔ)了《意向(xiàng)协议书》，公司拟向主要交易对方发行股份及支(zhī)付现金的方式购(gòu)买其持有的文华财(cái)经(jīng)90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅(jǐn)为交易(yì)各(gè)方(fāng)关于本(běn)次交易的(de)初步合(hé)作意向，交易(yì)各方在本次(cì)交易(yì)中(zhōng)的具体权(quán)利义务以及各项安排以交易(yì)各方最终签署(shǔ)的正式交易协议为准。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份还(hái)进行了(le)风险提示：截至目前，本次(cì)交易仍处于筹划阶(jiē)段，交易双方尚未签署正式的交易(yì)协议，本次交易尚需履行(xíng)必(bì)要的内部决策程序，并经有权监管机构批准后方可正式实(shí)施，本次交易最(zuì)终能否(fǒu)实(shí)施尚存在较(jiào)大不确定性(xìng)。

　　股价(jià)表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后，今年以来，金证(zhèng)股份股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)股(gǔ)价(jià)报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高(gāo)达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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