财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输(shū)出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外(wài)提明确主线(xiàn)，今年接(jiē)下来的市(shì)场大概(gài)率是不好做了(le)。”有基(jī)金公司人士(shì)向财联社(shè)记者表示(shì)，随着4月(yuè)底上市公司(sī)年(nián)报一季(jì)报的披露，炒(chǎo)作没(méi)有业绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的(de)情绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日的(de)市场亮色不多(duō)，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期(qī淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次)明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向(xiàng)资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连续7个(gè)交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股(gǔ)集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪(jì)念(niàn)人类第(dì)四次工业革命进程中，人工(gōng)智(zhì)能行情开启后第(dì)一次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年(nián)另外一(yī)条(tiáo)主线中特(tè)估方(fāng)面，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调(diào)整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全(quán)面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源形成了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中特(tè)估”及(jí)人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以判(pàn)断(duàn)，随着(zhe)海外加息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促内需政策及(jí)货币政(zhèng)策(cè)的推出，且(qiě)国(guó)内经济温(wēn)和复苏(sū)背景下(xià)，权(quán)益(yì)市场整体行(xíng)情预(yù)计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段性的相(xiāng)对收(shōu)益；而长期来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医(yī)药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科(kē)均创历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指数除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来了基本面预(yù)期修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人(rén)工智能(néng)等(děng)产业趋势变(biàn)化的影响下(xià)出现了连续(xù)大涨。而低估(gū)值(zhí)高股息(xī)为代表的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启(qǐ)动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内(nèi)最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍(bèi)股聚(jù)集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示，别人做(zuò)量化学的是(shì)巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被强者打得(dé)头破血(xuè)流，也(yě)不(bù)愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这是(shì)整个龙(lóng)头战法(fǎ)体系里(lǐ)面的核心，就是(shì)拥抱(bào)强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前(qián)翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国(g淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次x;'>淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次uó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)没(méi)有能延(yán)续周一的强势(shì)。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个(gè)月(yuè)的调整周期，板块龙头公司(sī)去(qù)年下跌超过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间(jiān)都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具(jù)备(bèi)，但是面对中(zhōng)特估的政策(cè)红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源(yuán)距离(lí)真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一(yī)趋(qū)势正在慢慢聚(jù)力。从近一(yī)周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制(zhì)造(zào)、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一(yī)周回报率首尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市(shì)场上流出，直言经济(jì)缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七(qī)翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业绩处于(yú)相对真(zhēn)空期(qī)，市场(chǎng)很(hěn)难(nán)有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下A股同样如此(cǐ)。创金(jīn)合(hé)信(xìn)首席经(jīng)济(jì)学家魏凤春(chūn)表示，对市场的(de)整(zhěng)体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更(gèng)均衡(héng)、但(dàn)也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的(de)好阶(jiē)段(duàn)，而未必会是(shì)收获(huò)的(de)阶段，投资者需要多一点耐心。市场可(kě)能继续(xù)对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和(hé)中(zhōng)特估与其他(tā)板块分(fēn)化较(jiào)为极致，也是不争的(de)事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块(kuài)短(duǎn)期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资(zī)者需要(yào)高(gāo)度重(zhòng)视交易的灵活(huó)性。策略的(de)整(zhěng)体包括趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍(réng)是(shì)“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受(shòu)益“一带一路(lù)”政策的概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金大(dà)搬家和经济复苏的大趋(qū)势(shì)下，纠结于几十个(gè)点的起伏(fú)可(kě)能会误判方向(xiàng)。边(biān)走边(biān)看(kàn)，行情会(huì)在(zài)犹豫(yù)中展开。

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