5月12日晚间，江铃汽车公告宣布(bù)，公(gōng)司(sī)在2021年5月即公开挂牌的江铃重(zhòng)型汽车(chē)有限公司（江铃重汽）100％股权(quán)转让交易终止，而此前(qiá35c到底有多大，35c是多少n)约(yuē)定的交易对(duì)方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽(qì)是江铃汽车在(zài)2012年以2.7亿元价格接手(shǒu)的资产，不(bù)过原计划在重(zhòng)卡行(xíng)业“大展拳脚”的江铃汽车却因此(cǐ)背上了包袱(fú)。江铃(líng)重汽(qì)在8年间亏(kuī)损额度超过20亿元。而且江铃汽车此(cǐ)前(qián)为转(zhuǎn)让铺路，还曾现金(jīn)为(wèi)江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交易(yì)终止，也(yě)意味着江铃汽(qì)车前后耗(hào)了(le)两(liǎng)年的“瘦身”行动(dòng)依旧以失败告终。

　　审批未在约定时间完(wán)成

　　这笔(bǐ)交(jiāo)易要追溯到两年前。在(zài)2021年5月(yuè)7日(rì)，江铃汽车曾披露，拟以(yǐ)不低(dī)于7.64亿元的(de)价(jià)格，通过(guò)山西省产权交易市场公开挂(guà)牌方式，出(chū)售(shòu)全资子公(gōng)司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽(qì)对(duì)接盘方开出了要求(qiú)：1、世界500强(qiáng)企业，2020年度(dù)在全球(qiú)生产(chǎn)销售重型卡车(chē)超过(guò)12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合(hé)并(bìng)报(bào)表净(jìng)利润率超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓。上(shàng)述股权挂(guà)牌公告期(qī)于2021年8月9日期限届(jiè)满，交易股权(quán)出售(shòu)征集到一名(míng)意向受让方(fāng)，符(fú)合上述要求(qiú)的沃尔沃卡车成了接(jiē)盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡车(chē)也按照相关交易(yì)规则支付了保(bǎo)证(zhèng)金。2021年8月23日，双方经协商一(yī)致(zhì)，就出售(shòu)交易(yì)股(gǔ)权签(qiān)署了《关于江铃重(zhòng)型汽(qì)车有限公司100％股权的(de)股权转让协议》，确(què)定就(jiù)目标(biāo)股权(quán)支付的(de)基准价款为(wèi)人民(mín)币约7.81亿元(yuán)。

　　不过(guò)，江铃(líng)汽车5月12日公告称，该笔交易(yì)需要获得国资管(guǎn)理有权(quán)单位的(de)批准，但由于交易所(suǒ)需的政府审批事(shì)项未能在约定的时间内完成，项目双方经(jīng)协商一(yī)致，同意终(zhōng)止交易。

　　这笔交易(yì)前后耗(hào)时(shí)长(zhǎng)达2年之久(jiǔ)，但最(zuì)终仍(réng)以失败告终。需(xū)要提及的是，江铃(líng)重汽命运(yùn)颇(pǒ)为坎坷，此次交易已经是其历史上第(dì)三(sān)次转手。

　　成(chéng)为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重(zhòng)汽前身是山西省汽车工业35c到底有多大，35c是多少(yè)集团。作为一(yī)家老牌国营企(qǐ)业，该公司(sī)主要组装生产(chǎn)重型卡车(chē)与货车(chē)，但由于经营不善陷入发展困境，在2007年(nián)第(dì)一次(cì)被重组。中国兵器(qì)装备(bèi)集团(tuán)及中国长(zhǎng)安汽车集团有限公司，将太原重汽重组为太原长安重汽，作为长安汽车(chē)进入重卡领域的跳板。

　　但最(zuì)终(zhōng)太原重(zhòng)汽(qì)没(méi)能(néng)被(bèi)盘活。太(tài)原重汽(qì)2011年的亏损已(yǐ)达1.4亿(yì)元，2012上半年的总(zǒng)销量为439辆。到2012年(nián)第一季度(dù)，太原重汽的(de)净资产仅为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃汽车(chē)却对太(tài)原重(zhòng)汽产生(shēng)了兴趣，该公司(sī)在2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长安手中(zhōng)接手太原(yuán)长安重汽的全(qu35c到底有多大，35c是多少án)部股权，并(bìng)于2013年(nián)1月将(jiāng)其更名为江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽。

　　当初，江铃(líng)汽(qì)车进入重卡领域的意图是实(shí)现商用车全覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾表示，最终将(jiāng)建成年产10万辆重型载货(huò)车(chē)、10万台(tái)发(fā)动机的大型重卡企业，达产后主营业(yè)务将超过200亿元。

　　但(dàn)江铃由于(yú)对重(zhòng)卡市场和客户洞(dòng)察(chá)不足(zú)，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡(kǎ)的销(xiāo)量(liàng)分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期(qī)东风公(gōng)司、中国重汽、一汽解放等头部企业的单(dān)月(yuè)销量，就(jiù)已超过(guò)江铃重汽(qì)几年(nián)的销量(liàng)总和。2020年(nián)9月之后，江(jiāng)铃汽车不再披露有关江(jiāng)铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃(líng)重汽俨然成为“财务黑(hēi)洞”。江铃(líng)汽(qì)车2020年财报数(shù)据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽(qì)车(chē)相关业务累计(jì)亏(kuī)损超(chāo)20.33亿元。其(qí)中，2020年(nián)亏损最(zuì)为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状态，1月(yuè)净亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽总(zǒng)负债为12.69亿元，总(zǒng)资产为(wèi)7.99亿(yì)元，处于资不抵债(zhài)的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产销工(gōng)作(zuò)。

　　值得一提的是，在2021年初(chū)，江铃(líng)汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这一举动的(de)主(zhǔ)要目的是降(jiàng)低江铃重汽的(de)资产负债率，便于吸引外部(bù)投资(zī)进入，利于江(jiāng)铃重汽进(jìn)行业务重组(zǔ)。

　　“地主家”也没余粮(liáng)

　　实际(jì)上，江铃汽车自身近年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其(qí)实现归母(mǔ)净(jìng)利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面(miàn)上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到(dào)的政府扶持资金就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎(hū)撑起(qǐ)了其当年的净利(lì)润(rùn)。而扣除非经常(cháng)性损益后，江(jiāng)铃汽车在(zài)这两年的扣非归母净利润分别为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃汽(qì)车(chē)在这两年现金流状况也不(bù)佳。在2020年，其(qí)经营活(huó)动现金流净(jìng)额还(hái)达到36.98亿(yì)元(yuán)，到(dào)了2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而到(dào)了2022年这一科(kē)目变成(chéng)了-15.19亿元。而且今年一(yī)季度，这一科目(mù)仍未(wèi)回正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年(nián)一季(jì)度，江铃汽车营收(shōu)为75.26亿元(yuán)，较(jiào)上(shàng)年(nián)同期上升4.06％，其归母净利润(rùn)仅为(wèi)1.83亿元，较上年同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接盘告吹(chuī)，江铃重汽这一“包袱(fú)”仍然背(bèi)在江(jiāng)铃汽(qì)车肩上。而(ér)江(jiāng)铃汽车此次也(yě)表示(shì)，江铃重(zhòng)汽已暂停生产和销售，当前主要开(kāi)支为员工薪酬和(hé)设备维护等费用。“未来公司(sī)仍将继续积极(jí)推进(jìn)江铃(líng)重(zhòng)汽的重组工作，”江铃汽(qì)车(chē)方面称(chēng)。

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