金融界(jiè)5月22日(rì)消息 日本股市(shì)走出(chū)了泡沫(mò)经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市主要股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘(pán)价。今(jīn)年以来，日(rì)经225指(zhǐ)数(shù)涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛(shèng)表示日(rì)本(běn)可能正(zhèng)接近(jìn)十(shí)年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于(yú)日本股市(shì)爆发，海外资金是不(bù)可或缺的(de)力量(liàng)。数据显示，海外投资者(zhě)对日(rì)本(běn)股票(piào)需求(qiú)稳健。根据(jù)日本交易所集团，4月海外投资者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最(zuì)大规模的外国人净购(gòu)买量。

　　不过，日(rì)本企业部(bù)门仍然是(shì)日本股票的(de竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读)最大净(jìng)买家(jiā)，年(nián)初(chū)至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲(fēi)特成为日(rì)本(běn)股(gǔ)市爆(bào)发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成(chéng)为日(rì)本股市爆发的导(dǎo)火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露(lù)，其收购了日(rì)本前五大(dà)贸易(yì)公司每(měi)家(jiā)略(lüè)高于5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公(gōng)司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之后竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读(hòu)，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了(le)对日本五大(dà)商(shāng)社的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从近(jìn)期数据披露(lù)可以看出，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒(sā)韦目前在日本持有的股票比(bǐ)在美(měi)国以外任何其(qí)他国(guó)家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年(nián)92岁的(de)他还在上(shàng)个月罕见地访问日(rì)本(běn)。

　　在5月初巴(bā)菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的(de)决(jué)定(dìng)其实非常简单，也非常容易理解，我们可(kě)能和这五家公(gōng)司都(dōu)有(yǒu)过业(yè)务来(lái)往(wǎng)。从整体来(lái)看，这些公司能够(gòu)支付不错的(de)分红(hóng)，在某些情(qíng)况下也会回购(gòu)股票，我们也能很好(hǎo)地(dì)理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我们还能通(tōng)过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这(zhè)件(jiàn)事(shì)情一开(kāi)始我都没有告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保险(xiǎn)业务副董事(shì)长格雷(léi)格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲特的接班(bān)人），因(yīn)为接下来双(shuāng)方可(kě)能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的(de)巴(bā)菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。4月初造(zào)访日本东京的还(hái)有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场(chǎng)的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日(rì)本股市的什么？

　　1、基本面的(de)变(biàn)化

　　据(jù)日经中文网，日(rì)本综合商社的(de)2022财年(nián)（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并(bìng)财报（国际会(huì)计(jì)准则）于5月9日全部(bù)出炉。日本(běn)5大商社的合计净利润超(chāo)过(guò)约4.2万亿日元(yuán)，增至美国著名投资(zī)家沃(wò)伦·巴菲特开始(shǐ)大(dà)量(liàng)持股的2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大(dà)商社的(de)合(hé)计净利润在短(duǎn)短2年(nián)时(shí)间里增加到(dào)了4.3倍。股(gǔ)价也上(shàng)涨到了巴菲(fēi)特宣布持有股票(piào)的2020年(nián)8月的(de)1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超(chāo)过(guò)巴菲(fēi)特(tè)重仓(cāng)的美国苹果和美国可(kě)口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国(guó)泰君安国际宏(hóng)观在研报中(zhōng)指出在(zài)过去的三十年中，日本(běn)经历了漫长而(ér)痛苦(kǔ)的(de)通缩，也被(bèi)认为将(jiāng)会(huì)撤离世界(jiè)舞台的中(zhōng)心。但其并没有完全失去竞(jìng)争优(yōu)势，与此同(tóng)时，在国际格局(jú)大变化的背景(jǐng)下，日本经济的边际变化(huà)值得研究(jiū)并重视。

　　国(guó)泰君安表示(shì)在新的地缘政(zhèng)治格局(jú)下，日本在亚太格(gé)局中扮演了(le)更加(jiā)重要的(de)角色，同(tóng)时(shí)日本在芯片等产(chǎn)业发展(zhǎn)中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细观察日本的经济脉(mài)络(luò)，我(wǒ)们也会发现日本的(de)设备投资开始进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定(dìng)甚至略(lüè)显僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在全球动荡(dàng)的大(dà)背(bèi)景下反(fǎn)而成为了“避风港”。与此同时，劳动(dòng)力的下滑趋势固然不可避免，但(dàn)良(liáng)好的医(yī)疗(liáo)体系以(yǐ)及人(rén)工智能的发展(zhǎn)，也意味(wèi)着劳动力(lì)萎缩的风险在一(yī)定(dìng)程度(dù)上出(chū)现(xiàn)了下(xià)降。

　　3、日本(běn)监(jiān)管层的(de)推动

　　近(jìn)年来(lái)，日本监管层持(chí)续(xù)推动企业经营能力(lì)的改善和价值的修复(fù)，其中(zhōng)敦促企业对投资者提(tí)高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成(chéng)为改革重要抓手。尤(yóu)其是在今年(nián)3月底，东京(jīng)证券交易所为了改变大量个股股(gǔ)价跌(diē)破(pò)净值的情况，发(fā)布《关(guān)于实(shí)现关注资金成本和股价经营要求(qiú)》要(yào)求上市公司提高企业价值(zhí)和(hé)资本效(xiào)率从而(ér)提(tí)升股价(jià)后，日本(běn)股(gǔ)市开始掀起一(yī)波回购热潮。

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