钠电池产能规(guī)划从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)拟(nǐ)撬动54亿乃(nǎi)至(zhì)94亿投资，传艺科技是真跨界还(hái)是奢望，飙涨后又腰斩的股价似乎已经给出注脚。

　　去年6月以来，萦(yíng)绕在(zài)键盘生产商(shāng)传艺科技(jì)（002866.SZ）身上的(de)最大议题莫过于跨界钠电池。

　　这个热门又令人(rén)遐想(xiǎng)的题材搭配公(gōng)司释放钠电池项目进(jìn)展的“积极主动”，在(zài)2022年刺激(jī)着传艺(yì)科技股价迅速飙涨4倍，甚至期(qī)间还祭出“七连(lián)板”和“五(wǔ)连板”妖股走势。然(rán)去年末以来，抛“利好消息(xī)”催涨股价的套(tào)路完全失(shī)灵，股价又(yòu)在4个多(duō)月时(shí)间(jiān)极速腰斩。即(jí)便(biàn)是3月末扔(rēng)出(chū)30亿元定增预(yù)案投建年(nián)产5.5GWh钠(nà)电池项目(mù)，传艺科技也只收获了短暂的上涨，而后再未掀起波澜。

　　钛(tài)媒体APP注意到，股价(jià)过山车式的涨跌折射的是市场对传艺(yì)科(kē)技高(gāo)调跨界钠(nà)电赛道故事的(de)怀疑(yí)：从(cóng)宣布跨(kuà)界到现在，时间不过10多月，规(guī)划(huà)产(chǎn)能已经从0到10GWh再到(dào)18GWh，年(nián)赚1亿元的传(chuán)艺(yì)科技(jì)如何撬(qiào)动(dòng)54亿元乃至(zhì)94亿元的投资(zī)成本(běn)？巨头(tóu)环伺、落(luò)地产能(néng)骤增、锂价持续下行，在愈加拥挤的赛道上，夸下海(hǎi)口的产能又(yòu)该如何(hé)消化？过往投资(zī)计划频频“跳票”、实际效益(yì)与预期天差(chà)地别等“黑历史”在前，“大跃(yuè)进(jìn)”的新项目如何让人信服？

　　跨(kuà)界钠电(diàn)池，股价“过(guò)早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗山(shān)车(chē)”

　　早在20世纪(jì)70年代，钠离子(zi)电(diàn)池(chí)便与(yǔ)锂离子(zi)电池(chí)同时期萌芽，但由于钠电负极嵌(qiàn)钠能力较弱、钠电池能量密(mì)度较低(dī)，导致其研发(fā)进度大大(dà)落后于了锂(lǐ)电池(chí)。直(zhí)到2020年(nián)后，随着钠电关键技(jì)术完成突破以及锂价(jià)不(bù)断飙(biāo)升，钠电(diàn)才(cái)作为锂(lǐ)电“备(bèi)胎(tāi)”之一(yī)重回人们重视。尤其2021年7月，宁德时代推出第一代钠离子(zi)电池(chí)，掀起钠电风潮，并将(jiāng)风口(kǒu)带到了A股市场。

　　时值(zhí)2022年锂价暴涨(zhǎng)，A股钠电炒作如日中天之际，传艺科(kē)技于(yú)去年6月22日晚(wǎn)间高调宣布入局。彼(bǐ)时的公告(gào)显示，公(gōng)司拟投资3000万元通过全资子公司江苏(sū)智纬电子科技有限公司（以下简称“智纬电(diàn)子”） 同(tóng)海盈汇鑫(xīn)企业、自然(rán)人杨磊和杨崇(chóng)义合(hé)作设立控股孙公司江苏(sū)传艺钠电科技(jì)有限公司（公司(sī)持(chí)股75％，以下简称“传(chuán)艺(yì)钠电”）。

　　公(gōng)告出，传(chuán)艺(yì)科技旋(xuán)即涨停(tíng)，当(dāng)日盘后公(gōng)司迫(pò)不及待召开(kāi)电(diàn)话会议，向合计64名分析(xī)师和个人投资者披露跨界钠(nà)电的(de)各种细节(jié)。根据规(guī)划，传艺科技钠电池项目中试线2022年(nián)投产，一期(qī)2GWh的(de)产能2023年投(tóu)产(chǎn)，二期计划(huà)新建8GWh的产能。

　　撂下(xià)电话，股价更加疯涨。加上(shàng)6月23日的涨停(tíng)，传艺科技宣布跨界后一口(kǒu)气收出7个(gè)涨停板，市值快速实现翻(fān)倍。

　　传艺科技(jì)日K线图，来源：wind

　　有(yǒu)了钠电消息催涨股价的前车在前(qián)，传(chuán)艺科技(jì)开始(shǐ)有意(yì)无意地“主动”披露钠电(diàn)项目进展，而公司股价也(yě)往往在公告披露后录得大幅(fú)上涨。去年12月5日盘中，公司股价一度摸高至54.44元(yuán)/股，相较于跨界钠(nà)电池前10元/股左右的(de)温(wēn)吞股(gǔ)价(jià)，不到半年的时间已(yǐ)翻了逾5倍。

　　但此(cǐ)后(hòu)，公司(sī)股价开始掉头向下，无论其(qí)如何发(fā)布(bù)“利(lì)好”消息，股价(jià)也再难掀大风浪(làng)，反(fǎn)而随着时间的推(tuī)移，迅速回落。截至4月20日(rì)收(shōu)盘(pán)，报28.14元/股，4个多月时间已经较高点腰斩(zhǎn)。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，由于(yú)在(zài)2022年6月23日(rì)盘后(hòu)，公司迫切召开电(diàn)话会并(bìng)在(zài)《投资者关系活(huó)动记录表》中对外发布钠电池业务未来规划、技术水平(píng)等(děng)涉及(jí)公司经营的重大信息(xī)，但直至2022年7月9日才正式通过《关于对深圳证券交(jiāo)易所关注(zhù)函回复的公告》补充披露(lù)相关(guān)事项，传艺科技(jì)及公司董事(shì)长兼总经(jīng)理邹伟民、时任董秘(mì)许小(xiǎo)丽(lì)还遭深交(jiāo)所通报批评(píng)。

　　产能(néng)“大跃进”，钱从(cóng)哪里(lǐ)来？

　　回看传(chuán)艺(yì)科(kē)技股价“过山车”式上下，背后纵有(yǒu)游资推(tuī)波助澜，但归根结底还是其资金有限(xiàn)与钠(nà)电产能规划“大(dà)跃进”不匹配(pèi)无法(fǎ)让市(shì)场信服造成的。

　　根据(jù)公司定增预案，钠(nà)电池二期(qī)5.5GWh项目(mù)建成后，公司产能将(jiāng)达到10GWh。而根据公司此(cǐ)前对交易所(suǒ)回(huí)复函和2023年度(dù)定增预案，公司(sī)规划的10GWh钠电池(chí)项目的(de)投资成本约54亿元。其(qí)中(zhōng)，土(tǔ)地(dì)购(gòu)置及厂房成(chéng)本约4亿元，10GWh产能需(xū)投(tóu)入的装修及设备成本(běn)约50亿元。

　　实(shí)际上，传艺科技规(guī)划的(de)钠(nà)电产能远不止这公告(gào)出(chū)来的10GWh。据(jù)传艺钠(nà)电官微消息(xī)，公(gōng)司董事长邹伟民4月16日在公开场合演讲时提(tí)到，“2022年(nián)7月(yuè)，公司决定，发(fā)挥资金(jīn)优势，投资(zī)50亿元，新(xīn)征410亩土地，用30个月的时间，新上钠离子电池全(quán)供应链(liàn)项目(mù)，逐步形成年产3万吨正极材料、4万(wàn)吨负极(jí)材料、18GWh钠离(lí)子电(diàn)池(chí)、15万吨电解液的生产能力；2022年(nián)10底，中试线已经竣工投产；目前(qián)，4.5GWh量产线已经开始试产(chǎn)试销，6月底(dǐ)有望批(pī)量(liàng)生(shēng)产(chǎn)。”

　　邹伟民公开演讲(jiǎng)时提(tí)到的钠电产(chǎn)能规划，来源：传艺钠电(diàn)官微(wēi)

　　若(ruò)按邹伟(wěi)民的(de)说法，传艺科(kē)技在上述的54亿元资金外，还需要更多资金，仅另外8GWh钠电池(chí)就需要40亿(yì)元的投入。

　　但现实是，传艺科技(jì)主营式微，年赚1亿元的盈利水平显然难以撬动动辄几十亿的项目。

　　传(chuán)艺(yì)科技主(zhǔ)营输入类设备和印制电(diàn)路板(bǎn)（PCB）两大类消费电子零(líng)组件，具体包括笔(bǐ)记本/台(tái)式机电脑键盘、触控模组和鼠标等输入类设备及通讯用板(bǎn)、消(xiāo)费电子、计(jì)算机用板(bǎn)等 PCB 产品。

　　2017年上市(shì)以来公(gōng)司经营规模不断扩(kuò)大(dà)，营收从2017年(nián)的(de)6.69亿元起步，逐年递(dì)增，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈(yíng)利并未同步，上市当年公(gōng)司归母净利润就下(xià)滑13.60％，只有7776.63万元。之后随(suí)着行(xíng)业式(shì)微，公司盈利水平(píng)起起伏伏，到2022年(nián)也仅1.15亿元(yuán)，相较于(yú)2017年仅增(zēng)长了47.90％。而早在(zài)2016年，公司盈(yíng)利就已(yǐ)经(jīng)达(dá)到了(le)9000万元，净利润增(zēng)长乏力可见一斑。

　　传艺科(kē)技业(yè)绩变动情况，来源：wind

　　盈利(lì)陷入瓶颈，账上(shàng)的资金也并不宽(kuān)裕。2022年(nián)，公司经(jīng)营活动产生的现金流量(liàng)净额(é)4.46亿元；截至去(qù)年(nián)末，公司货币(bì)资金(jīn)仅2.87亿元，短期借(jiè)款(kuǎn)8.41亿(yì)元；应收账(zhàng)款5.90亿元，应付账款4.56亿元(yuán)。

　　那两年半(bàn)内要拿出54亿元乃至94亿(yì)元(yuán)以上的资金投(tóu)资钠电，钱从哪(nǎ)里(lǐ)来？

　　在(zài)2022年7月9日给(gěi)深交所(suǒ)的回(huí)函(hán)中，传艺科技曾(céng)详细披露过2GWh项目资金来(lái)源：截至2022年5月31日(rì)，公(gōng)司可用于钠离(lí)子电池(chí)项目的自有资金仅(jǐn)1.61亿元，银(yín)行授信未使(shǐ)用额度10.27亿(yì)元，足见其在(zài)投资钠电(diàn)项目时(shí)自有资金的“捉襟见肘”。

　　来(lái)源：传艺科技给深交所的回(huí)函

　　很明(míng)显，一开始规划的(de)一期(qī)2GWh产(chǎn)能，传艺科技就(jiù)是准备(bèi)靠银(yín)行贷(dài)款解决。后一期(qī)产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿(yì)元左右，同样(yàng)仰(yǎng)仗银行贷款。今年3月(yuè)30日公司公告(gào)称，传(chuán)艺科技及子公(gōng)司(sī)拟向(xiàng)工商银行、农业银行等组成的联合银团申请不超过20亿(yì)元的(de)项目(mù)贷款，用于公司钠电池项(xi早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗àng)目。根据最新的调研记录，“截至目前，牵头(tóu)银行已审(shěn)批通过，参团(tuán)银行处(chù)于正常的审(shěn)批流程中。”

　　一期靠贷款，二(èr)期谋定增。今年3月30日(rì)，公司披露《2023年度向特定(dìng)对象发(fā)行股票预案(àn)》，拟(nǐ)募(mù)资不超过30亿元，其中的24亿元拟投入钠电池制(zhì)造(zào)二期项目，剩余(yú)6亿(yì)元补流(liú)。

　　根据测算，二期5.5GWh项目(mù)总投资额为(wèi)27.47亿元，除了定增的24亿元外(wài)，还有(yǒu)3.47亿(yì)元(yuán)的缺(quē)口。而为补这部分(fēn)缺口，传艺科技甚至将(jiāng)2020年定增(zēng)募投资金中的1.75亿元变更用于该项目。

　　简单加总便知，家(jiā)底不厚，传艺科技(jì)10GWh钠电项目只(zhǐ)能依(yī)赖融资。至(zhì)于上述邹伟民公(gōng)开演(yǎn)讲(jiǎng)时(shí)提(tí)到的另外(wài)8GWh的项(xiàng)目资金来(lái)源，钛媒体(tǐ)APP向公(gōng)司求证，但截(jié)至(zhì)发稿，仍(réng)未(wèi)获回复。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠电还(hái)有(yǒu)优势吗？

　　“今年销售(shòu)不低于10亿元，整个钠电池全(quán)供应(yīng)链项(xiàng)目计划到2024年末全(quán)部竣(jùn)工投产，达产(chǎn)达效后，可实现年销(xiāo)售250亿(yì)元。”若(ruò)传艺科(kē)技的钠电项目真如邹(zōu)伟(wěi)民在(zài)近日的演讲中所(suǒ)言照进现实，几年(nián)后公司(sī)营收将在(zài)当前(qián)基础上翻十几倍。但近来腰斩的股价显示，市场对(duì)这(zhè)个故事并不再买账(zhàng)，除了(le)资金实力有限公(gōng)司外，核心(xīn)还在其大干(gàn)快上后产能(néng)如何消化的问题。

　　毕竟，在(zài)钠电池商业化元年的2023年，包括(kuò)宁德(dé)时代、中科海纳、亿纬锂能、雅迪(dí)等(děng)诸(zhū)多巨头在(zài)内(nèi)，已纷纷(fēn)发产品、量(liàng)产并大建产(chǎn)能，竞争者(zhě)初露威(wēi)胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽管就披露的(de)参(cān)数和性能来(lái)看，传艺钠电(diàn)的钠电池与巨头们不(bù)相上(shàng)下(xià)，但宁(níng)德时代(dài)落地奇瑞车型、华语新能源配套(tào)雅迪极钠S9等表明，大(dà)佬们(men)已(yǐ)经走在(zài)前面，率先在两轮电动车(chē)和低速电动(dòng)车(chē)领域(yù)实现装车应用。而传(chuán)艺科技(jì)除了在(zài)岁末年(nián)初公告与(yǔ)中祥航业、江(jiāng)苏新能源、德博(bó)新(xīn)能源签订项目合作或战略合作(zuò)协(xié)议外，并未官宣重点客(kè)户。

　　每(měi)每有投资者问及客(kè)户情况时，公(gōng)司都以“目(mù)前订单下(xià)游运用覆盖(gài)储能、低速电动车(chē)及电动(dòng)工具等多个领域”“公司钠(nà)离子电池送样后客户的(de)反馈普遍较为良好(hǎo)，并已(yǐ)与多名客户签订了销(xiāo)售订(dìng)单”“公(gōng)司已与(yǔ)多家知名两轮电动车品牌开展送样和合作意向洽谈等(děng)工作”等进(jìn)行回复。至于具体的客户名称和(hé)订单金额，一直语焉(yān)不详。

　　且2023年，钠电池产(chǎn)能落地正数倍级增长(zhǎng)。上海钢(gāng)联新能源事业部钠电池分析师汪(wāng)奇告诉钛媒体APP，2022年(nián)钠电池项目(mù)落(luò)地产能有(yǒu)3GWh左右，预(yù)计2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯最新发布数据(jù)则称，到(dào)2023年底，预计钠电(diàn)池产能将增加至(zhì)21GWh。无(wú)论(lùn)是哪种(zhǒng)预(yù)测，今(jīn)年钠电池(chí)落(luò)地(dì)产能大幅(fú)增加已(yǐ)可预见。

　　“参考锂电池行业产能利用率，钠电池(chí)落地的(de)产(chǎn)能中可(kě)以实现装机的(de)在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规模接近(jìn)40GWh。前期(qī)用于两轮车的(de)钠(nà)电池不到(dào)5％，后面(miàn)成本降下来才会有较大比例的(de)替代(dài)。”汪奇认为，今年钠电(diàn)池只会小批量应用到多(duō)元化场景。

　　然传艺(yì)科技却十分自(zì)信(xìn)，其在(zài)调研记录中预测，预计2023年公司实(shí)际出货(huò)量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当(dāng)于其(qí)占去了2023年钠电(diàn)池市场的(de)绝大部分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投资者(zhě)关系活动记录表

　　需要(yào)注意的是，沉(chén)寂(jì)多年的钠电池是在此前锂价飙涨的背景下作为“替代”而被推到台前的，去(qù)年底以来，碳酸锂价格持续下行，4月20日(rì)电碳价格(gé)均价(jià)已经跌(diē)至(zhì)18万(wàn)元/吨。一时(shí)间，锂(lǐ)价持续下(xià)跌会否影响钠(nà)电池(chí)商业化进程的讨(tǎo)论甚嚣尘(chén)上。

　　中科院院(yuàn)士欧阳明高近(jìn)日就表(biǎo)示(shì)：“钠电池能(néng)够(gòu)起(qǐ)到对锂电池的平衡作用(yòng)，平(píng)衡锂价，保证(zhèng)锂资源的(de)供应(yīng)安全，不(bù)太(tài)可(kě)能成为主流。锂(lǐ)价(jià)一便宜，就会让(ràng)钠(nà)离(lí)子的发展(zhǎn)陷入被动(dòng)。”但他也强(qiáng)调，“钠离(lí)子技(jì)术一(yī)定(dìng)要发展，因(yīn)为它是锂(lǐ)离子电池(chí)的一个有(yǒu)益的补(bǔ)充。”

　　汪奇称，锂(lǐ)电和钠电建设成本接(jiē)近，目(mù)前三(sān)元钠电量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左(zuǒ)右(yòu)。其进一(yī)步向(xiàng)钛(tài)媒(méi)体APP分析，“钠离子电池(chí)性(xìng)能比(bǐ)较(jiào)接近(jìn)磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂(lǐ)电(diàn)池，高能量密度的也接近三(sān)元523电(diàn)池。目前电碳价格(gé)下跌至16-18万元/吨，锂(lǐ)电池(chí)成本大幅下降(jiàng)40％以上，所以目(mù)前已经(jīng)和钠(nà)电(diàn)池成本基(jī)本相当；而由于锂原料价格大(dà)幅下降，目前铁锂(lǐ)和锰酸锂等电池成本(běn)已经优(yōu)于钠电池。今年(nián)碳酸锂价格(gé)在20万以(yǐ)下时(shí)，锂电池对(duì)钠电(diàn)池有明(míng)显优势。”

　　当然，市(shì)场普遍认为钠电池还有降本的空(kōng)间。兴储世纪总裁助理刘继茂就告(gào)诉钛媒体APP，“待产业链完善后(hòu)，规模量产后钠离子电池(chí)正、负极材料价格(gé)可降至5万元(yuán)/吨甚至(zhì)以下(xià)，钠离子电池的理论BOM成本(běn)将低(dī)至0.40元/Wh。长(zhǎng)期(qī)来看碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)存在(zài)降价可能，但只要(yào)碳酸锂价格高于15万(wàn)元/吨，钠离子(zi)电池的(de)成本优势就(jiù)依然存在(zài)，并(bìng)且随(suí)着技术不断发展、产业(yè)不断成熟，钠离子电池的降(jiàng)本空(kōng)间(jiān)有望进一步打(dǎ)开，该成本临界点仍有进一步下探的可能。”

　　汪奇也(yě)称，明年(nián)钠电产业规模化完成后(hòu)，能(néng)和(hé)锂离子(zi)电(diàn)池的成本拉开差距，接(jiē)近铅酸电(diàn)池(chí)的成本。但能量密度的限制(zhì)，使得碳酸锂(lǐ)价格在(zài)15万以(yǐ)上时，成熟后的钠离(lí)子电池有一定优势；碳(tàn)酸锂(lǐ)价格在10万左右及(jí)以下时，钠离子电(diàn)池在(zài)动力领域优势较小。

　　钛媒体APP注意到(dào)，包括传艺科技(jì)在内，诸(zhū)多入(rù)局钠电(diàn)池的企(qǐ)业都言锂价下(xià)跌无(wú)碍(ài)钠电池商业化进程。但随(suí)着锂价持续下降，钠电池利润率下降(jiàng)或也是必然的。

　　以传(chuán)艺科技为例，其(qí)在1月9日(rì)的调研记录中曾(céng)表(biǎo)示，公司钠(nà)电(diàn)池定价主要根据碳酸锂(lǐ)的(de)价(jià)格，一般给(gěi)到客(kè)户的(de)价格比(bǐ)磷酸铁锂便(biàn)宜25-30％，且定价会(huì)随碳(tàn)酸(suān)锂价格波动(dòng)而波动。

　　缺(quē)乏长(zhǎng)远(yuǎn)投资定力 过往项目频频(pín)“跳票”

　　资金和产(chǎn)能消化之外，市场还(hái)担忧传艺科技项(xiàng)目(mù)投资的定(dìng)力。

　　尽(jǐn)管公司对进军(jūn)钠电领域(yù)雄(xióng)心勃勃，然而钛媒体(tǐ)APP梳理(lǐ)其过(guò)往(wǎng)投(tóu)资履历发现，传艺科技在(zài)投资上缺乏长(zhǎng)远(yuǎn)定(dìng)力，临(lín)时“跳票”甚至终(zhōng)止募投(tóu)计划(huà)可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其(qí)中将2.98亿(yì)元投(tóu)向FPC生产(chǎn)项(xiàng)目，9418.08万元投向薄膜线(xiàn)路板生产线技改并扩产项目。然2018年4月公司就变更(gèng)募资用途，将FPC生产项目未用的(de)资金1.20亿(yì)元和(hé)1.04亿(yì)元分别用于3D玻璃面板生(shēng)产(chǎn)项目(mù)、轻薄型键盘(pán)生产(chǎn)项(xiàng)目(mù)，已经使(shǐ)用了(le)7737.67万元募(mù)资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月(yuè)，又将薄(báo)膜线路板生产线技改(gǎi)并扩产项目的实(shí)施地点从一厂搬迁至二厂；2021年6月，再将该项(xiàng)目的实施地点变更(gèng)为重(zhòng)庆市(shì)合川区工业园区核心区高阳(yáng)路30号(hào)，实(shí)施主体则从传艺(yì)科技(jì)变(biàn)为全资子公(gōng)司重庆(qìng)营志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项目则(zé)再(zài)生变。公司终止(zhǐ)实施3D玻(bō)璃面(miàn)板生产项目（已投入募资7445.13万(wàn)元），并将该项目剩(shèng)余资金全部投入轻薄(báo)型(xíng)键盘生(shēng)产项目的(de)建设(shè)，并(bìng)将后者(zhě)的产能从(cóng)1600万台提升至2240万台。

　　2020年(nián)8月，传艺科技(jì)再融(róng)资，定增募资(zī)6亿元，其中的(de)4.20亿元用于年产18万平方米中(zhōng)高端印(yìn)制(zhì)电路(lù)板建设项目。但次年(nián)6月，公司将该项目(mù)中的SMT工序(xù)实施地点(diǎn)由江(jiāng)苏省高邮市经开区凌(líng)波路33号改(gǎi)建至江苏省(shěng)高邮(yóu)市(shì)经开区凌波路49号(hào)的闲置(zhì)厂房；2023年3月，传艺(yì)科技再“变卦”，又将该项目剩余募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿(yì)元变更用于投入“钠(nà)离子电池制造二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频频变更募投计划的地点、资金(jīn)乃至(zhì)项目，直接的(de)后果就(jiù)是原有的(de)投入打水(shuǐ)飘、投资效率低下以及建(jiàn)成项目实际效(xiào)益(yì)与预计(jì)天差地别。

　　根据招股书(shū)，薄膜线路板(bǎn)生产线技改并扩产项目(mù)建设期仅(jǐn)12个月，达产年可(kě)实(shí)现(xiàn)销(xiāo)售收入2.24亿元。定(dìng)期报(bào)告显示，2018年6月30日，该项目(mù)就已经(jīng)建成(chéng)。但2019年-2022年(nián)，该项目的效益(yì)分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万(wàn)元和2599.93万元。

　　而根据定(dìng)增方案，年产(chǎn)18万平方米中(zhōng)高端印制电路(lù)板建设项(xiàng)目建(jiàn)设期也(yě)仅12个月(yuè)，预(yù)计达(dá)产年实现营收7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然两年多时间过去了(le)，截至2022年12月31日，该项目投(tóu)资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目(mù)效益(yì)分(fēn)别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与当初的预(yù)期相(xiāng)去甚远。

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