美国债务违约的风险比(bǐ)以(yǐ)往任何时候都要(yào)大，并有可能将全球市(shì)场推入(rù)一(yī)个全新的痛苦深渊(yuān)。而在此背景下，投资者应如何保护(hù)自身(shēn)的财富呢？对此(cǐ)，一份(fèn)业内(nèi)机构的最新调查揭(jiē)露出了业(yè)内人士眼下的(de)真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进(jìn)行的调查，对于那些(xiē)寻(xún)求避风(fēng)港(gǎng)的人来说(shuō)，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿(dùn)在(zài)债务上限问题上(shàng)的“懦夫(fū)博(bó)弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融专业人士表(biǎo)示，如果(guǒ)美国政府(fǔ)未(wèi)能履行其(qí)义务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的，或许是其他(tā)替(tì)代(dài)对冲工具的稀缺(quē)。根据(jù)这份最新业内调查，在美国债务违(wéi)约情况下，第(dì)二大受(shòu)欢迎的资产(chǎn)仍然是美国国(guó)债。这毫(háo)无(wú)疑问有(yǒu)点讽(fěng)刺——因为这正是美(měi)国政府可能拖欠支付(fù)的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是，即使是那(nà)些相对(duì)悲观的分(fēn)析师也认为(wèi)，债券持(chí)有者(zhě)最终会得(dé)到(dào)偿(cháng)付——只是要晚一些(xiē)。事实(shí)上，即便在上一次(cì)最为令人担忧(yōu)的2011年债务上限危机中，当(dāng)时(shí)标准普尔取(qǔ)消了美(měi)国(guó)最高的AAA信(xìn)用评级，美国长(zhǎng)期国债也依然出现了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避(bì)险货(huò)币也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资(zī)者视为一(yī)种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户(hù)投资(zī)者在美国债务(wù)违(wéi)约下的投资选择(zé)分(fēn)布）

　　近几周来，美国政界和金融(róng)界的大佬们(men)已经纷(fēn)纷发(fā)出警告，如果债务上限僵局在大限前得不到解决，可能会发生什么。美国总统(tǒng)拜登(dēng)提醒(xǐng)称，“整个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根(gēn)大通首席(xí)执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上限危机风险(xiǎn)更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是(shì)过去美国所经(jīng)历的(de)最严重(zhòng)的(de)债务(wù)上限危机。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权信用违约互(hù)换（CDS）反映的违约保险成(chéng)本(běn)已(yǐ)飙升至了远(yuǎn)超之前几次债(zhài)限危(wēi)机时的水平，尽管这仍表明实际违约的(de)可能性相(xiāng)对较小。

　　景(jǐng)顺固定收(shōu)益(yì)、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两(liǎng)极分化，风险比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味(wèi)着他(tā)们有可(kě)能无法及(jí)时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的(de)是(shì)，买(mǎi)入黄金(jīn)进(jìn)行对冲并(bìng)不(bù)便宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金(jīn)的表仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了现(xiàn)非常好——先是受到中国买家不断(duàn)增(zēn仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了g)长的需求的提(tí)振，然后是银行业危机和美国债务违约引发的避险需求，目前现(xiàn)货黄金(jīn)仅略(lüè)低于本月早些时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的(de)大多数投资者(zhě)都认为，如(rú)果债务(wù)上限之争(zhēng)僵持到最(zuì)后关头，但美(měi)国政(zhèng)府最终(zhōng)侥幸没(méi)有违(wéi)约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果(guǒ)美国政府真的跌落债务悬崖会发生(shēng)什么，专业人(rén)士意见不(bù)一。约60％的散户投资者(zhě)预计，如果发生违约，10年期美(měi)国国债将(jiāng)走软。基准美国国债收益率上周收于(yú)3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时(shí)，债务上限僵局推高了一些期限非(fēi)常(cháng)短的国库(kù)券收益(yì)率(lǜ)，这些短期国(guó)库券被认为最有可能被延期支(zhī)付，这(zhè)加剧了国库券收益(yì)率曲线的(de)扭曲。收益率(lǜ)最高的是6月初左右(yòu)到期的(de)国库(kù)券，因为这批票(piào)据最为接近美国财政部长耶伦所警(jǐng)告(gào)的最早在6月1日触发(fā)的(de)违约(yuē)“X日”。

　　而如果美(měi)国财(cái)政部(bù)能撑(chēng)过6月(yuè)中旬，其可(kě)能(néng)会从预(yù)期的纳税和其他收入(rù)措施中(zhōng)获得一点(diǎn)的喘息(xī)空间(jiān)，从而能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期国库券的市场定价(jià)也表明(míng)了一定程(chéng)度(dù)的压力和(hé)担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局中，美国长(zhǎng)期(qī)国债(zhài)购买量曾激增(zēng)，将10年期国债(zhài)收益(yì)率推至(zhì)了当时的创纪录(lù)低点，与(yǔ)此同时，金价(jià)上涨，数(shù)万(wàn)亿(yì)美元的全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业(yè)投资者对标普500指数的前景预测，没有散户交易员那么悲观。道明证券利(lì)率策略主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实看到(dào)短期违约(yuē)，市(shì)场(chǎng)反应将给国会带来(lái)提高(gāo)债(zhài)务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债务上(shàng)限闹剧已经对美元造成了仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了一些伤害，41％的人表示(shì)，如果美国政(zhèng)府(fǔ)违(wéi)约，美元作为全球(qiú)主要储备(bèi)货币(bì)的地位(wèi)将面临(lín)风险。

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