一声不吭的意思是什么一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句，一声不吭的意思和造句作者：于博 蒋佳榛

　　事件描述(shù)

　　2023年5月11日(rì)，国家统计局(jú)公布了4月份的(de)通胀(zhàng)数据(jù)：4月份居民消费价(jià)格同比上(shàng)涨0.1％，环比下降0.1％，工(gōng)业生产者(zhě)出厂价格同比(bǐ)下(xià)降3.6％，环比下降0.5％。

　　核心观(guān)点

　　1、4月CPI环比降幅收窄，同(tóng)比涨幅回(huí)落至0.1％；其中，鲜菜、猪肉(ròu)价格(gé)续降，出行(xíng)价格(gé)上涨。

　　2、4月(yuè)PPI环比下(xià)降0.5％，同比降(jiàng)幅(fú)扩大至-3.6％；其中，分项价格跌多涨(zhǎng)少，黑金价格走弱。

　　3、4月CPI同比离转负仅一步之遥(yáo)，是否到了需要担心通缩的时候？我(wǒ)们认为“通缩论(lùn)”言过(guò)其(qí)实：一方面(miàn)，今年初以(yǐ)来核心CPI有所反(fǎn)弹，意味着通缩压力正(zhèng)逐步(bù)缓(huǎn)解；另一(yī)方面，4月CPI环比(bǐ)降(jiàng)幅(fú)收窄、核心CPI环比回升，也(yě)指向当前经济(jì)仍在温和修(xiū)复。下半(bàn)年随着生猪(zhū)价格筑底回升、消费需求逐(zhú一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句)步回暖，物价水平有望回(huí)归正常水平(píng)，通缩和通胀均不构成(chéng)当前主要矛盾。

　　目录(lù)

　　1、食品(pǐn)拉低(dī)通胀，核心通胀持平(píng)

　　2、菜、肉价(jià)格续降，出(chū)行(xíng)价格上涨

　　3、PPI环比走(zǒu)弱，同比降幅扩大

　　4、价格跌多涨少，黑金价格(gé)走(zǒu)弱(ruò)

　　5、通(tōng)缩(suō)言过其(qí)实(shí)，关(guān)注核心通胀

　　以下(xià)是正文

　　食品拉低(dī)通(tōng)胀，核心通胀持平

　　4月CPI环(huán)比下(xià)降0.1％，降幅较上月收(shōu)窄0.2个pct，同比回(huí)落0.6个pct至(zhì)0.1％，其中翘尾、新涨价分别影响0.3、-0.2个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。从结构(gòu)上看(kàn)，食(shí)品(pǐn)项仍是主要拖累，4月(yuè)食品价格环比下降1％、非食(shí)品价(jià)格则(zé)环比小幅上涨0.1％。剔除(chú)食(shí)品(pǐn)和能(néng)源后(hòu)，4月(yuè)核心CPI环(huán)比回(huí)升0.1个百分点至0.1％、同比持平(píng)至(zhì)0.7％。

　　菜、肉价(jià)格续降(jiàng)，出行价格上涨

　　食(shí)品方(fāng)面，菜、肉价格续(xù)降，仍是主(zhǔ)要拖累。受(shòu)受生猪产能充足以及消费淡季影响，猪肉价格(gé)环比续降3.8％，但降幅较上月收(shōu)窄0.4个pct；鲜菜、鲜果(guǒ)大量上市(shì)，带动价格(gé)分别环(huán)比(bǐ)下降(jiàng)6.1％、0.7％，降幅较(jiào)上月收(shōu)窄1.1、走阔1.1个pct。非食品方面，小(xiǎo)长假(jiǎ)出行需求(qiú)带动旅游价格环比上(shàng)涨4.6％，受(shòu)车(chē)企降价促销(xiāo)以及国内油价下降影响，交通工具及交通工具(jù)用燃料价格环比分别(bié)下降0.9％、1.6％。

　　PPI环(huán)比走弱(ruò)，同比降(jiàng)幅扩大

　　受国内(nèi)外市场需求表现(xiàn)偏(piān)弱及国际大宗商品价格波动影响，4月(yuè)PPI环比(bǐ)下降0.5％，同时受上年同(tóng)期高基(jī)数的影(yǐng)响(xiǎng)，同比(bǐ)降幅扩大1.1个pct至-3.6％，其中翘(qiào)尾、新(xīn)涨价(jià)分别影(yǐng)响-2.6、-1.0个百分点。国内生产资料、生(shēng)活资料价格环比分(fēn)别下(xià)降0.6％、0.3％。

　　价(jià)格跌(diē)多涨(zhǎng)少，黑金价格走弱

　　分行业看，国际原油价格波动带动国内油煤加工、化学(xué)原(yuán)料及制(zhì)品相关(guān)行业价(jià)格环比分(fēn)别下降(jiàng)2.3％、1.1％；受国内需求(qiú)表现不(bù)及预期影响，黑金(jīn)采(cǎi)选及冶炼、有(yǒu)色采选(xuǎn)相关(guān)行(xíng)业价格结(jié)束自去年底以来的强势表现(xiàn)，环比分别下降(jiàng)0.1％、1％、0.6％；煤炭采选在产能继持续释放(fàng)、供(gōng)给相对(duì)充足的影(yǐng)响(xiǎng)下，价(jià)格环比续降4％。

　　通缩言过其实(shí)，关(guān)注核心(xīn)通胀

　　4月CPI同比降至0.1％的历史较(jiào)低水平，离转负仅(jǐn)一步之遥，是否到了需要(yào)担心(xīn)通(tōng)缩(suō)的时候？我们认为(wèi)，应(yīng)当理性看(kàn)待物价数(shù)据，“通缩论”言过其实：一方面，去年下半年核心(xīn)CPI同比(bǐ)持(chí)续徘徊在(zài)0.6％的历(lì)史低位(wèi)，但今年初以来有所(suǒ)反弹(dàn)，意味着通缩压(yā)力(lì)正在逐(zhú)步缓解(jiě)；另一方面，4月CPI环比降幅收窄、核心CPI环比回升，环(huán)比(bǐ)走势(shì)均处于正常(cháng)波(bō)动区间，也指向当(dāng)前(qián)经济仍在温(wēn)和修复。往(wǎng)前看，去(qù)年二、三季度受疫(yì)情影响供给(gěi)偏紧(jǐn)，CPI同比涨幅较高，高基数(shù)或(huò)对今年后续CPI同比读数(shù)持(chí)续(xù)造成扰动。我们认为，应更(gèng)多关注环(huán)比变动情况(kuàng)以及核心CPI的(de)走势(shì)。而随着下半年生猪需求的回升(shēng)，以及中(zhōng)央猪(zhū)肉(ròu)收储工作的开展(zhǎn)，生猪价格(gé)有望筑底回(huí)升，食(shí)品项对CPI的拖累将有所缓解，下半年物价水平(píng)有望(wàng)逐(zhú)步回归至正常(cháng)水(shuǐ)平、整(zhěng)体将(jiāng)保持温和上涨态(tài)势，通缩和通胀均不(bù)构成当前经济的主要矛盾。

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