昨夜，据(jù)路透社最新报道，知情人士透(tòu)露，美国总(zǒng)统拜登(dēng)和众议院议长麦卡锡接近就美国债务上限达成(chéng)协议，双(shuāng)方在可自由支配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人(rén)士和另一名了解谈判情况的人士称，最(zuì)终可能(néng)达成(chéng)的不会是一份长达数百页、可能需要立(lì)法者花几天时(shí)间撰写(xiě)、阅读和(hé)投票的法案，而是一份包含(hán)几个关键数字(zì)的精简协议。另一位消(xiāo)息(xī)人士(shì)称，预(yù)计谈判代表(biǎo)将敲定可自由支(zhī)配开支的最高(gāo)限额，包括军费(fèi)开(kāi)支，但让(ràng)议(yì)员们(men)在未(wèi)来几个月通(tōng)过正常(cháng)的拨款程序敲定(dìng)住房和(hé)教育等类别的细(xì)节。根(gēn)据美国联邦数(shù)据，2022年，美国(guó)的(de)可自(zì)由支配支出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半(bàn)用于国(guó)防，一些议员表示不应该削减这一领域(yù)的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定(dìng)后(hòu)，将于6月4日举(jǔ)行的(de)六个月(yuè)来首次面对面会(huì)议不(bù)太可能采取新的措施。当前的任务是监控市场形势并及(jí)时作出(chū)反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动(dòng)油价(jià)上涨(zhǎng)，而是平衡(héng)价格，以确保生产者和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将(jiāng)略高于80美元(yuán)/桶。他认为(wèi)，目前的价格反映(yìng)了市场(chǎng)对(duì)全球(qiú)宏观经济(jì)形势的评估。美(měi)国加息阻碍了油(yóu)价进一(yī)步上涨(zhǎng)。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期(qī)货盘中一度(dù)跌超(chāo)4.5％，跌破71美元(yuán)/桶(tǒng)。

　　此外，周四(sì)的最新数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，交(jiāo)易员(yuán)们完全押注美联储会在6月或7月(yuè)的某次会议(yì)上再度加息(xī)25个基(大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别jī)点，最早在(zài)6月便加息的可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金利(lì)率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代表(biǎo)市(shì)场认为接下来两次会议中美联储肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同时(shí)，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的(de)掉期合约显示消化(huà)了(le)约14个基点的加(jiā)息预(yù)期，由于美联储(chǔ)加息规模(mó)通常都是25个基点的倍数，这(zhè)代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原油(yóu)期货收跌(diē)2.68％，报76.26美(měi)元(yuán)/桶，和(hé)美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指(zhǐ)小幅(fú)收跌(diē)约30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片(piàn)股(gǔ)中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿(yì)美元，距1万亿美(měi)元市(shì)值大关一步之遥，有望成(chéng)为全球第九家市值突破(pò)1万亿美元的(de)上市公司。盘中英伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎相(xiāng)当于(yú)两个英特尔(ěr)的市值。英伟(wěi)达创美股史上最大单日市(shì)值增长规(guī)模，一日的市值涨幅比(bǐ)标普500 472只(zhǐ)成(chéng)份股各自的市值都(dōu)高。

　　最新的(de)财报数据显示，英伟达Q1营(yíng)收(shōu)为71.9亿美(měi)元，同比下(xià)降13％，但(dàn)好(hǎo)于市(shì)场预期的65亿美(měi)元(yuán)；调整后每股收益(yì)为1.09美(měi)元(yuán)，市场(chǎng)预期0.92美元。按业(yè)务划分(fēn)，英(yīng)伟达数据中心业务(wù)营收(shōu)增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场预(yù)期的39亿(yì)美元(yuán)。

　　最重(zhòng)要的数据在于——展望未来，英伟达预计第二财季营(yíng)收将达到(dào)110亿美元左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极(jí)的展望表明，英伟达从全球企业布局AI的热潮(cháo)中获得(dé)的利(lì)益远超人们预(yù)期。英(yīng)伟达生产极度复杂的人工智能(néng)计算任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层硬(yìng)件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练和(hé)运行机(jī)器学习软件(jiàn)，这也是支持(chí)OpenAi旗下(xià)火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创(chuàng)近半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石(shí)、钢(gāng)材期货盘中明(míng)显下滑并(bìng)创(chuàng)下近(jìn)半年或半年多以来新低。截至(zhì)5月(yuè)25日下午收(shōu)盘，铁矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至(zhì)3432元/吨；热(rè)卷主力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦持(chí)续(xù)重挫，截(jié)至23点收盘，焦煤(méi)跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品(pǐn)在经历短暂反弹后于近期再次走弱。对(duì)此，大有(yǒu)期货投研中心黑色高级研(yán)究(jiū)员(yuán)黄科在接受(shòu)期(qī)货日报记者采访时表示，近(jìn)期黑色系品种大(dà)幅下跌是宏观和(hé)产(chǎn)业共振带(dài)来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前美(měi)国(guó)两党对于政府(fǔ)债务上限问题(tí)仍(réng)没有达成一致，随着(zhe)截止日期临近，市场各方的避险观望(wàng)情绪较为明(míng)显；而从美联储5月会(huì)议纪要来看，不(bù)能(néng)排(pái)除接(jiē)下来继续加息(xī)的可能性，当前美联储(chǔ)6月(yuè)加息(xī)概率上升到40％附近，近期美元指(zhǐ)数走强对于大宗商品价格普遍形成一定压力。国内方面(miàn)，5月(yuè)份公布(bù)的社(shè)融(róng)和(hé)固定(dìng)资产投资(zī)等(děng)经济数(shù)据略(lüè)低于市场，市场担心(xī大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别n)经济复苏的后劲(jìn)不足(zú)，也(yě)导(dǎo)致与(yǔ)国内经济状况关(guān)联性(xìng)较强的黑色系(xì)品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产(chǎn)业层(céng)面也并无(wú)利多因素。黄科(kē)表示，从现货市(shì)场(chǎng)表现(xiàn)来看，虽(suī)然(rán)目前(qián)铁水产量已经(jīng)见(jiàn)顶(dǐng)，但随(suí)着(zhe)成本(běn)端原料价格(gé)的大幅回(huí)落，钢厂方面(miàn)并没有很强的减(jiǎn)产动力。在行业利润尚(shàng)存(cún)、部分(fēn)钢厂复(fù)产的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减(jiǎn)产不及预期以及(jí)原料成本(běn)持(chí)续下移导致(zhì)钢价下方支撑走(zǒu)弱；而当前(qián)国内钢材需求也已临近淡季(jì)，在需求乏力的情(qíng)况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期(qī)货(huò)黑色产业研究主管翟贺攀对(duì)记(jì)者表示，自今(jīn)年3月中旬以(yǐ)来(lái)，铁矿石、钢材等黑(hēi)色(sè)系商品市场整体陷(xiàn)入“供(gōng)应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循(xún)环，期现货价(jià)格呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求(qiú)恢(huī)复距离(lí)此前预期有较大差距，叠加(jiā)今(jīn)年年初(chū)以(yǐ)来市场对下游需求的乐观(guān)预(yù)期，导(dǎo)致钢厂(chǎng)产量增幅较大。而(ér)在市场(chǎng)供需阶(jiē)段(duàn)性错(cuò)配(pèi)的(de)情(qíng)况(kuàng)下，钢铁原燃(rán)料进(jìn)口规模又(yòu)出现明显增长，同时预(yù)期中的下半年的(de)粗钢产量平控政策也(yě)进一(yī)步压低了钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相(xiāng)关(guān)数(shù)据(jù)统计，3月初以来，钢材五(wǔ)大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同(tóng)期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数据(jù)，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份(fèn)我国进口(kǒu)铁(tiě)矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨(dūn)和(hé)3114万吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场(chǎng)面临的问题来看，方正中期(qī)期货研究院黑色组长汤(tāng)冰(bīng)华告诉记者，主要有(yǒu)以下(xià)三(sān)个方(fāng)面的问题：一(yī)是高炉减产不(bù)充分(fēn)；二是外(wài)需可能会大幅下滑；三(sān)是国内政策刺激还比较(jiào)有限，当前(qián)内需虽然未见好转，但今年以来(lái大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别)表现一(yī)直(zhí)低于预(yù)期。

　　谈(tán)及(jí)当前钢(gāng)矿(kuàng)品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于(yú)二季度以来国内政策利多(duō)有(yǒu)限，导致(zhì)“买预(yù)期”交易未能如期出现，但国内市场利空在价格中已(yǐ)有体现(xiàn)，从后期市场表现来(lái)看，钢(gāng)材(cái)需求端(duān)利(lì)空可能(néng)来自(zì)海外，6月出口一旦(dàn)转差，则板材供应压力会(huì)明显增(zēng)加，产(chǎn)量也面(miàn)临继续压减。因此，在经(jīng)历4-5月(yuè)份的政策不及(jí)预期(qī)后，国内下一个(gè)相对重要(yào)的政策时点可(kě)能在7月的半(bàn)年度经济数据(jù)公布后，在此之前，钢矿(kuàng)品(pǐn)种(zhǒng)价格(gé)底部的确立需要(yào)黑色(sè)商品整体(tǐ)供应回落，即铁水产(chǎn)量、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非(fēi)主流矿发货均出现下降。不过目前焦煤进口(kǒu)通关(guān)及铁矿石非澳(ào)巴发货已(yǐ)开始减少，但铁(tiě)水下降并不明显，负(fù)反馈还在持续，价(jià)格还未真(zhēn)正见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品种止跌需(xū)要具备两个条(tiáo)件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢(gāng)价形成一定支撑；二(èr)是钢厂(chǎng)方面有实质性的减产行动(dòng)，从而(ér)改善市(shì)场对于后期供需平衡的预(yù)期。不过，从目前情况来看，在进(jìn)口煤冲(chōng)击之下，近期国内煤(méi)炭(tàn)市场情绪较为悲观，动力煤(méi)价格有加速下跌迹象；此外国内粗(cū)钢产量(liàng)平(píng)控政策尚(shàng)未执行，钢厂(chǎng)主动减产意愿不(bù)强。因(yīn)此，预计短(duǎn)期内黑色系品种(zhǒng)或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需(xū)格局，与成本塌陷(xiàn)叠加造成(chéng)的负(fù)向(xiàng)循环，或将令铁(tiě)矿石、钢材(cái)等黑色系商(shāng)品(pǐn)价格惯性下跌(diē)趋(qū)势短暂延续(xù)，难有(yǒu)像(xiàng)样(yàng)的反弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得(dé)注意(yì)的是，在期货价格大幅下(xià)探之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对(duì)此，翟贺攀(pān)告诉记者，螺纹(wén)钢现货目前回归2020年(nián)疫(yì)情(qíng)初期的价格(gé)区间有利于行业供需加快调整(zhěng)，且目前距离2020年底(dǐ)部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢(gāng)材(cái)社会(huì)库存(cún)较近年(nián)同期偏(piān)低、6月份(fèn)之后来(lái)自政策面和市场力量的供应压减速度加快、稳经济政策效果或将在下半(bàn)年显(xiǎn)现、国(guó)际局(jú)势缓和以及国内外价差有利(lì)于钢材出(chū)口再上(shàng)台阶等因素，未来2-4个(gè)月，我们对黑色系商品价格保(bǎo)持谨慎乐(lè)观，尽管难以恢复至今(jīn)年4月中(zhōng)旬(xún)之前的(de)偏高(gāo)水(shuǐ)平(píng)，但中期(qī)反(fǎn)弹依(yī)然有空(kōng)间(jiān)。”

　　汤冰华(huá)也表示，当(dāng)前钢铁产业链库存整体较低(dī)，因此在后续进入减产期(qī)间后，钢材价(jià)格下跌一旦出(chū)现企稳(wěn)，那(nà)么低(dī)价可能会刺激补库(kù)，并带动行情出现阶段反弹。

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