今(jīn)年AI波澜(lán)壮阔的大行情之下，引(yǐn)发了全行(xíng)业(yè)所有(yǒu)基金经(jīng)理(lǐ)关注，而公募基(jī)金2023年一季报揭开了基金经理的观点和(hé)真实(shí)持(chí)仓。

　　一季报(bào)显示(shì)，蔡嵩松所管理的诺安积(jī)极(jí)回报基金，一季度主要投资(zī)在人工智能、算法(fǎ)、应用、算力(lì)端等领域，因(yīn)抓住(zhù)了市场机遇实现了超62％的收益，成(chéng)为今年以来业(yè)绩最领先的主动权益基(jī)金。同时，较好的业绩也让(ràng)这(zhè)只冠(guān)军基(jī)金一季(jì)度规模暴(bào)增超900％。

　　不(bù)仅(jǐn)蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一季(jì)度(dù)也吸引了多位明星基金(jīn)经(jīng)理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一(yī)季报表示(shì)，一季度在人工智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件(jiàn)和(hé)软(ruǎn)件公司(sī)进行精选和布(bù)局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱人工智能

　　开年(nián)以来(lái)，计(jì)算(suàn)机行业(yè)在(zài)人(rén)工智能板块的带动下(xià)，走出了波澜(lán)壮阔的行情(qíng)。因抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基(jī)金(jīn)蔡嵩(sōng)松的知名(míng)度更上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺(nuò)安积极回报成为2023年表现最强(qiáng)的主动(dòng)权(quán)益(yì)基(jī)金，最新观点(diǎn)备受(shòu)市场关(guān)注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了突飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业，或将成为未来最强的产业趋(qū)势(shì)。

　　他还提到，海(hǎi)外引(yǐn)领，从算法大模型持续(xù)迭代，到各种应用接入AI，再到算力(lì)芯片的(de)突飞猛进，产(chǎn)业进(jìn)展迅(xùn)速(sù)。国内厂商也纷纷开展结合自身(shēn)业务的人工智(zhì)能(néng)领域(yù)的研究，在股价(jià)飞涨(zhǎng)的(de)背后，是相关公(gōng)司在产业端(duān)的积极布局，人工智(zhì)能浪潮不可逆(nì)。

　　他也直言，诺安积极回报基金一季度主要投资(zī)在人(rén)工(gōng)智能(néng)领(lǐng)域，算法、应用(yòng)、算力端都有(yǒu)相应布局。

　　从(cóng)诺(nuò)安积(jī)极回报(bào)的持仓看(kàn)，前(qián)十大重仓股进行了(le)较大(dà)幅度的调整。相较去年底(dǐ)，除了中微(wēi)公(gōng)司(sī)、沪硅产业(yè)仍出现在其前十大重仓股之(zhī)列(liè)外，其(qí)他重(zhòng)仓股全部(bù)换，新进了长川科技、华(huá)海清科(kē)、盛(shèng)美(měi)上海、拓荆科(kē)技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中(zhōng)芯国际、江(jiāng)波龙。

　　其重(zhòng)仓(cāng)股不少(shǎo)在2023年表现(xiàn)神勇，如诺安积极回报的头号重仓股中微公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信(xìn)息更是年内拥有(yǒu)超100％的涨幅，而(ér)华(huá)海清科(kē)、拓荆(jīng)科技、江波龙等年(nián)内涨(zhǎng)幅也超60％，这些(xiē)表现较好的重仓(cāng)股推动基金净值(zhí)大涨。

　　从(cóng)股(gǔ)票仓位来看(kàn)，诺(nuò)安积极(jí)回报(bào)并(bìng)没有保持去年底的高(gāo)仓位(wèi)，一(yī)季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于(yú)中性水平。去年三、四季(jì)度(dù)基本(běn)保持在(zài)90％以上的(de)仓(cāng)位水平，去年三季(jì)末、四(sì)季(jì)末(mò)分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季(jì)末，股票(piào)仓(cāng)位一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的另外一只基金诺安成长(zhǎng)并没有(yǒu)太大变(biàn)化，前十(shí)大重仓股相(xiāng)较去年底(dǐ)变化很(hěn)小，仍重点布局卓胜微(wēi)、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安成长的(de)一季报中写道，主要(yào)布局芯片板块，在当前的(de)市场位置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯(xīn)片(piàn)板块(kuài)的两大细分(fēn)领域，在一季度(dù)都(dōu)到了临(lín)近(jìn)拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季(jì)度开启的芯片产(chǎn)业下行周期，随着(zhe)疫情落下(xià)帷幕，在今年(nián)一季度拐点将(jiāng)至。产(chǎn)业端(duān)一(yī)季度库存(cún)水平接近(jìn)正常，各(gè)厂商二(èr)季度(dù)毛利率水平(píng)见(jiàn)底。伴随着疫后经济恢复，未来需求端将对设计板块(kuài)持续(xù)拉(lā)动。

　　同(tóng)时我们(men)应(yīng)该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现(xiàn)了突飞猛进的(de)发展，将(jiāng)影响几乎我(wǒ)们所(suǒ)有(yǒu)的行业，或将成为未来最强(qiáng)的产(chǎn)业(yè)趋势。海(hǎi)外(wài)引领，从算法(fǎ)大(dà)模型持续(xù)迭代，到各(gè)种应用(yòng)接入(rù)AI，再(zài)到算力芯片的突(tū)飞猛(měng)进，产业(yè)进展迅速。而算力几何(hé)级的增长和边缘侧硬件(jiàn)的拉动，都是未来芯片(piàn)需求(qiú)的重要增长。新需求将让(ràng)芯片周期拐点提(tí)前到来。

　　另外(wài)一个重要板块是芯片设备材料EDA，美(měi)国(guó)对中(zhōng)国半导体的(de)制裁已经到了穷途末路的(de)地(dì)步，暨(jì)2022年10月(yuè)7日美国半导(dǎo)体出(chū)口新(xīn)法案对我国晶圆厂极限(xiàn)施(shī)压之后，进一步的(de)制裁(cái)已经乏善可(kě)陈。国内晶圆代工厂一方面(miàn)加(jiā)速扩(kuò)产成熟制程，另一方面(miàn)在国内设备厂(chǎng)商的配合(hé)下，继续研发(fā)攻克先进制程。虽(suī)然美国的(de)制裁(cái)对(duì)我(wǒ)国先进制程的扩(kuò)产造成了一定(dìng)的(de)影响(xiǎng)，但(dàn)是另(lìng)外一个角度看，芯片设备(bèi)的国产(chǎn)化率却(què)取得了突(tū)飞(fēi)猛进的增(zēng)长(zhǎng)。在全球晶圆扩产处于下行周期的大背景下，国产替代(dài)进程加速对设备材料EDA板块(kuài)的拉动(dòng)，很可能会超预(yù)期。

　　冠军(jūn)基金规模“一口气(qì)”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金的规模也(yě)出现迅猛增长。

　　数(shù)据显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的诺(nuò)安积极回报A以(yǐ)62.04％的收益，成为2023年以来(lái)业(yè)绩最(zuì)强(qiáng)的主动权益(yì)基(jī)金(jīn)。这一(yī)业(yè)绩(jì)还(hái)是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至(zhì)4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势如(rú)虹。

　　较(jiào)好的业绩也让这只(zhǐ)冠军基金(jīn)一季度规模(mó)暴增超900％。数(shù)据显示，诺安(ān)积(jī)极回报去(qù)年底的(de)规模(mó)仅0.7亿元(yuán)，而一季度(dù)末规模(mó)已(yǐ)达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅(fú)，这一规(guī)模暴涨更(gèng)多来(lái)自(zì)于投资(zī)者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极(jí)回报基金的(de)话题也屡见报端，成(chéng)为基民热议(yì)的话题。

　　同(tóng)样，受益于净值大涨以及投资者申购(gòu)，蔡嵩松管理的5只(zhǐ)基(jī)金(jīn)中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗在一季度规(guī)模均出现上(shàng)涨，除了诺安积(jī)极回报(bào)之外，2023年业(yè)绩超40％的诺安(ān)优化配置同样(yàng)规模暴增，从去年底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金的总规模也从去年底的293.25亿元增长(zhǎng)到一(yī)季度(dù)末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经(jīng)理(lǐ)俱乐部”中(zhōng)的(de)一员(yuán)。

　　谢治(zhì)宇：对人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研的副总，市场上(shàng)管理(lǐ)规模超(chāo)过700亿的(de)基金经理，谢(xiè)治宇(yǔ)一季度调仓换股方向也受到(dào)市场关(guān)注。

　　从最(zuì)新一季报披露情(qíng)况(kuàng)看，谢治宇主要加(jiā)仓(cāng)半(bàn)导(dǎo)体及光模(mó)块相关板块(kuài)，他也坦言在一季度主要对对人工智能相(xiāng)关产业链进行了挖(wā)掘。

　　他管(guǎn)理(lǐ)的兴全合润基(jī)金一(yī)季(jì)度(dù)新进了海康威(wēi)视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨股份四(sì)只个股(gǔ)，几乎全部是与(yǔ)AI、半导体、光模块方(fāng)向相关。

　　其中，安防龙头(tóu)——海康(kāng)威(wēi)视在2022年已将AI技(jì)术应用于(yú)设备(bèi)检(jiǎn)测(cè)、产(chǎn)品盘点、安检(jiǎn)等(děng)多类产品。在4月15日发布的《投资者关系活动记录表》中，海康威视表(biǎo)示，AI技(jì)术(shù)对海康(kāng)威视的营收增长起了(le)很大的(de)作(zuò)用。

　　澜(lán)起科技(jì)主(zhǔ)营业务是为云(yún)计算和人工(gōng)智能领域提提供以芯片为基(jī)础的解决(jué)方案，目前主要(yào)产(chǎn)品(pǐn)包括(kuò)内存接口(kǒu)等。晶(jīng)晨股份也是全(quán)球布局、国内(nèi)领先的无晶(jīng)圆(yuán)半(bàn)导体系统设计厂商。

　　作为数据中心光模块供(gōng)应商。截止4月21日，中际(jì)旭(xù)创今年以来(lái)暴涨(zhǎng)189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加仓，仅一个季度的时(shí)间就狂买8个多亿，直接买进(jìn)第七大重仓(cāng)股。

　　而包(bāo)括(kuò)立讯精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超(chāo)媒、普(pǔ)洛药业在内(nèi)的四只个股在一季度退出兴全合润前(qián)十大重仓股(gǔ)。

　　除(chú)了兴全合润，谢治宇管理的另(lìng)外一只可(kě)投港股的兴全合宜(yí)基金在(zài)一季度除了加仓(cāng)半(bàn)导体等板块(kuài)之外，互联网板块(kuài)中的腾讯控(kòng)股(gǔ)也(yě)是其主要(yào)加仓方向。

　　中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗rc="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422162107785.png">

　　谢治宇在一(yī)季报中表示，随着(zhe)各(gè)种风险因素减弱，一季度A股市(shì)场上证指数(shù)上(shàng)涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源(yuán)板块(kuài)指数上涨较多，A股板块(kuài)分化更明(míng)显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突(tū)破(pò)性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块(kuài)等子(zi)版块带动(dòng)的人工(gōng)智(zhì)能、中字头的“中特估”、半(bàn)导体等板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨。

　　基金报告(gào)期(qī)内维持了较高仓(cāng)位，对人工智(zhì)能相(xiāng)关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价(jià)值(zhí)，不断(duàn)寻找具(jù)有(yǒu)良好(hǎo)投资(zī)性价比的优秀公司。

　　朱红(hóng)欲(yù)：增持了计算机、大众(zhòng)消(xiāo)费品

　　2022年4月(yuè)13日成立(lì)，招(zhāo)商核心竞争力在当年弱市环境下斩获超47％的收(shōu)益，让招商基(jī)金朱红裕成(chéng)为(wèi)市场备受关注的基金经理。

　　招(zhāo)商核心竞争力一季报的披露揭(jiē)开了朱红裕的(de)投资思路(lù)和路(lù)径。从股票持仓来(lái)看，一季度末该基金股票市值占基金总(zǒng)资产比例为93.84％，处于该基(jī)金成立以(yǐ)来的最高值(zhí)，显示出一种积极的态度。从该基金2022年(nián)中报、三季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗，一(yī)季度朱红(hóng)裕配置A股比例有所降(jiàng)低，配置港股比例有所提升。数据显(xiǎn)示，招商核心(xīn)竞争力配(pèi)置中国大陆、中国(guó)香港股票市值占基金净值(zhí)比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配(pèi)置来看，重(zhòng)点布局了信息(xī)技术(shù)、可选消费(fèi)等。前十大重仓(cāng)股(gǔ)来看，重仓卫宁(níng)健康(kāng)、振华科技、美的集团、金蝶(dié)国际(jì)等。其中(zhōng)卫(wèi)宁(níng)健康(kāng)持(chí)有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红(hóng)裕整体做了一些持仓调(diào)整，绿城服务(wù)、中国民(mín)航信息(xī)网络(luò)、安琪酵母新进(jìn)前十大重仓股之列(liè)，通威股份、希望教育、中航(háng)光(guāng)电则退(tuì)出前十(shí)大。

　　朱红裕也在季报中写(xiě)道(dào)，一季(jì)度初期，我们基于对经(jīng)济复苏预期(qī)大概(gài)率偏弱的判断，主要(yào)减持了经济复(fù)苏(sū)敏(mǐn)感度相对(duì)较(jiào)高的(de)部分制造业(yè)，增(zēng)持了计(jì)算机、大众消费品等(děng)行(xíng)业(yè)，同时，我们亦在(zài)一季度末(mò)期(qī)逐步逢(féng)低(dī)增持了港股中可能面(miàn)临业绩拐点的物业及计算机等公司。

　　他也坦言(yán)，虽然创(chuàng)造了一定的超额收益，但市场的博弈(yì)程度超出了我们(men)的预期，导致对部分行(xíng)业的定价(jià)出现(xiàn)了(le)较为显(xiǎn)著的偏离。我们(men)将基于中长期(qī)的行(xíng)业研究视野，逆势而行。

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