财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再(zài)对外提明确主线，今年接下(xià)来的市场大概(gài)率是不好做了。”有基(jī)金(jīn)公(gōng)司人(rén)士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报(bào)一季(jì)报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对有业(yè)绩(jì)支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗16日的市场亮(liàng)色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日(rì)以来，市场成交(jiāo)额较前期明(míng)显萎缩(suō)，资金(jīn)观(guān)望的(de)情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市(shì)场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类第四次工(gōng)业(yè)革命进(jìn)程中(zhōng)，人工智能行情开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗个(gè)股(gǔ)震(zhèn)荡调(diào)整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花(huā)一现，产(chǎn)业链上没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀(shā)之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能(néng)源(yuán)形(xíng)成了(le)“三(sān)国(guó)对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片(piàn)能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市场的两大(dà)主题“中(zhōng)特(tè)估”及人工(gōng)智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策(cè)的推出，且(qiě)国(guó)内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)行情预(yù)计(jì)将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他(tā)进一步(bù)指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医(yī)药及(jí)中特估等板块均有阶(jiē)段(duàn)性(xìng)的相(xiāng)对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍(réng)将是持续(xù)关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在(zài)医药的(de)反弹，三(sān)博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累(lèi)计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大(dà)金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化(huà)的影响下(xià)出现了连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也(yě)走出(chū)了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底(dǐ)启(qǐ)动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交(jiāo)易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始回调(diào)，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易日，热门个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的(de)投资(zī)者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的(de)是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通(tōng)俗易懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是(shì)整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势(shì)股，追求的是暴(bào)利。

　　回(huí)到基(jī)金收益(yì)率上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经(jīng)回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似(shì)乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续(xù)周一的强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈(kuì)来看，不论是(shì)从基本(běn)面(miàn)、还是(shì)估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业(yè)自2022年7月开始长(zhǎng)达(dá)11个月的调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础已经具备(bèi)，但是面对(duì)中(zhōng)特估的政策红利与AI的(de)无限想象空间，新(xīn)能源距(jù)离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的(de)均(jūn)为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间(jiān)收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金(jīn)交(jiāo)流(liú)的(de)纪要在(zài)市(shì)场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难(nán)有好(hǎo)的表现。当(dāng)下A股同(tóng)样如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的(de)整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交易(yì)机会(huì)可能(néng)更均衡(héng)、但也(yě)更(gèng)脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是一个布局(jú)的好(hǎo)阶(jiē)段，而未必会是收获的阶(jiē)段(duàn)，投资(zī)者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继(jì)续(xù)对一(yī)季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在(zài)于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其他板块(kuài)分化(huà)较(jiào)为极致，也是(shì)不争的(de)事实(shí)，提醒投资者这两(liǎng)个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风(fēng)险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的是节(jié)奏的变化，不是(shì)趋势和(hé)结构的(de)变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内(nèi)服务业(yè)和消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济运行总体延续(xù)修(xiū)复(fù)的态势、但修复的基础仍(réng)需继续(xù)巩固(gù)。货币政策依然延(yán)续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息操作仍有一定的(de)预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或(huò)可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不(bù)必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为(wèi)，不(bù)必放大恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金大搬家(jiā)和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边(biān)走边看(kàn)，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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