金融界(jiè)5月5日消(xiāo)息 央(yāng)行、香(xiāng)港证券(quàn)及期货事务(wù)监察(chá)委(wěi)员会、香(xiāng)港金融管理局即将(jiāng)正式(shì)启动香港与(yǔ)内地利率互(hù)换市(shì)场互联互通合作。北(běi)向互换通下(xià)的交易将于(yú)2023年5月15日启动。初期(qī)，全(quán)部境(jìng)外投资者通过北向互换通开(kāi)展利率互换交易在(zài)轧差后的名义本金净额每日不超过人民币200亿元，后续可根据(jù)市场(chǎng)情况适时(shí)调整(zhěng)额度。

　　全(quán)文如下：

　　中国(guó)人民(mín)银行、香港(gǎng)证(zhèng)券(quàn)及期货事(shì)务监察委(wěi)员会、香港金融管理局即(jí)将正式启动香港与内(nèi)地利率互换市场互联互通合(hé)作(zuò)

　　为促进内地与香(xiāng)港(gǎng)金融衍生品市场(chǎng)的协同(tóng)发展(zhǎn)，构建高水平金融开放格局，2022年7月4日，中国人民(mín)银(yín)行（以下简称人民银行）、香港证券及期货事务监察(chá)委员(yuán)会（以下简称香港证监会）、香港金融管理局（以下(xià)简称香港(gǎng)金管(guǎn)局(jú)）发(fā)布联合公告(gào)，同意中国外汇交(jiāo)易(yì)中心(xīn)（全(quán)国银行间同业拆借中心(xīn)）（以下简称外汇交易中心）、银行间市场清算所股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限公司（以下简(jiǎn)称上海清算所）和香港场外结算(suàn)有限(xiàn)公司（以下(xià)简称场外结算公司）开(kāi)展香港(gǎng)与内地利率互换市场互联互通合作（以下简(jiǎn)称“互换通”），初期先(xiān)行开通“北向互换通(tōng)”，香港(gǎng)及其他国家(jiā)和地区的(de)境(jìng)外投资者(zhě)可通(tōng)过(guò)两地基(jī)础(chǔ)设施互联互通参与内地银(yín)行间金(jīn)融衍生品(pǐn)市场。自联(lián)合公告发布以来，“互换(huàn)通”的各项准备工(gōng)作进展顺利，“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”下的交易将(jiāng)于2023年5月15日(rì)启动。为(wèi)便(biàn)于“北向互(hù)换通”的顺(shùn)利推出，现就有关事(shì)宜说(shuō)明如(rú)下(xià)：

　　一、“北向互换通”的(de)相关交易及(jí)结(jié)算安排(pái)

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北向互换通”初期可(kě)交易品种为(wèi)利率(lǜ)互(hù)换(huàn)产品，报价、交(jiāo)易及结算币种为(wèi)人(rén)民币(bì)。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北(běi)向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”的境内投资者（即(jí)互换通(tōng)报价商）需与外汇(huì)交易中心签署报(bào)价商(shāng)协(xié)议，并(bìng)为上海(hǎi)清算所利率(lǜ)互换集中清算业务的(de)清(qīng)算会员或该(gāi)类会员的清算客(kè)户(hù)。

　　2.参与“北向互换(huàn)通(tōng)”的境外投资者为符(fú)合人(rén)民银行要求并(bìng)完成内地银行间债(zhài)券(quàn)市场准入备(bèi)案(àn)的境外机构投资者，并经外汇(huì)交易中(zhōng)心开通“北向互换通”交易权限。拟申请(qǐng)开通“北向互换(huàn)通”交易权(quán)限的境外(wài)投资者需同时申请(qǐng)成为场(chǎng)外(wài)结算公司(sī)的清算会员或该(gāi)类会员的(de)清(qīng)算客户(hù)。

　　（三）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易(yì)安排(pái)：外汇(huì)交易中心(xīn)与人民银(yín)行(xíng)认(rèn)可(kě)的境外(wài)电子交(jiāo)易(yì)平台互(hù)联提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外(wài)结(jié)算公司建立中(zhōng)央对手方清算机构互(hù)联互通，共(gòng)同向境(jìng)内外投资者提(tí)供清算、结算服务(wù)。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全(quán)部境外投资者通过(guò)“北向(xiàng)互换通”开(kāi)展利率(lǜ)互换交易在轧差后的名义本金净(jìng)额每日不超过(guò)人民币200亿元，后(hòu)续可(kě)根据市场情况(kuàng)适(shì)时调整额度。

　　2.清算额度(dù)：上海(hǎi)清算所与场外结算公司针对双方清算(suàn)所(suǒ)之间的(de)风险(xiǎn)敞口建(jiàn)立“互换通”资源池。初期，上海清(qīng)算(suàn)所与场(chǎng)外(wài)结算公司之间净头寸(cùn)对应(yīng)的“互换通(tōng)”资(zī)源池风险敞口设定上限不(bù)超(chāo)过人民币40亿元，后续可(kě)根据市(shì)场情况(kuàng)适时调整(zhěng)额(é)度(dù)。

　　二、人民(mín)银行、香港证监(jiān)会(huì)和香港金管局已就“互换通”涉及的(de)跨境监管(guǎn)合作原则(zé)和(hé)具体安排(pái)达成共(gòng)识，并签署了《关于(yú)内(nèi)地(dì)-香港债(zhài)券(quàn)及衍生品市场相关事宜的(de)谅(liàng)解备(bèi)忘录》。备忘录健(jiàn)全了两地监管(guǎn)机构在债券及衍生品(pǐn)市场方面的监管合作安排和联络(luò)协商机制，共同(tóng)维护“互换通”的正常(cháng)运(yùn)行、金融(róng)市场稳定和公(gōng)平交(jiāo)易秩序。

　　三、外汇交易中心、上海清算所和(hé)场外结算公司应(yīng)丁二醇和丙二醇是不是酒精当依法(fǎ)履(lǚ)行“互换通”下的各项职(zhí)责，组织(zhī)市场各方有(yǒu)序开展“北向互换(huàn)通”业(yè)务。清算会(huì)员应(yīng)当遵守相关监管规定及(jí)业务规则，加(jiā)强内部(bù)控制(zhì)，防(fáng)范和控(kòng)制风险，做好投资者教育和服务，切实(shí)维(wéi)护投资者合法权益。投(tóu)资者应当充分了解两(liǎng)地市场法律法规、业务规则(zé)和(hé)实践操作的(de)差异，评估和(hé)控(kòng)制风险，理性开展相关(guān)投资。

　　市场(chǎng)各方应进一步做好准(zhǔn)备工作，确保“北向互换通”顺利启动(dòng)。有兴(xīng)趣(qù)参与“北向互(hù)换通”的投资者(zhě)可(kě)联系外(wài)汇(huì)交(jiā丁二醇和丙二醇是不是酒精o)易中心、上(shàng)海清(qīng)算所(suǒ)、场外结算公司(sī)为(wèi)参与做(zuò)准(zhǔn)备。

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