芦哲(zhé) 首席宏观经(jīng)济学(xué)家

　　占烁 联(lián)系人

　　投资要点

　　·核(hé)心观点(diǎn):我们将影响(xiǎng)青年(nián)失业率的因素拆(chāi)解(jiě)为三方面：①青年(nián)失业人口，②青年总人口，③劳动参与(yǔ)率，失业率=失业人口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动参与率）。通过三因素框架(jià)，我们发(fā)现16-24岁(suì)失业(yè)人口的(de)增加不能(néng)完全解释青年(nián)失业率的上升，更重要却被忽视的因素是青(qīng)年人口和劳动参与(yǔ)率(lǜ)下降(jiàng)，带来16-24岁(suì)劳(láo)动力减少，从分(fēn)母(mǔ)端大幅推(tuī)高青年失业率。假(jiǎ)如今年(nián)3月分母端的青(qīng)年劳(láo)动力与2020年(nián)持平，新增约132万(wàn)青年(nián)失业人口只能将失业(yè)率拉升至(zhì)16.2％，但实际青年失业(yè)率却高达19.6％。我们认为，失业人口会(huì)随着(zhe)经济复(fù)苏(sū)而(ér)减少，但青(qīng)年(nián)劳动力的下降可能成为就业(yè)“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高(gāo)青年失业率中枢。

　　·青年失业(yè)率的三因素框(kuāng)架：（1）失(shī)业(yè)率=失业人(rén)口/劳动力=失业(yè)人口/（总人(rén)口×劳动参(cān)与率），据此可将青(qīng)年失业率拆解为青年失(shī)业(yè)人口、总人口、劳动参与率(lǜ)三(sān)个因(yīn)素(sù)。

　　·（2）失业率上(shàng)升未必来自(zì)失业增(zēng)加，不要忽略分母，劳动力的下降，也是抬高失业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青年失业人口只增加4万(wàn)，青(qīng)年劳(láo)动力却减少(shǎo)1578万，带(dài)动16-24岁人口失(shī)业率大幅提高(gāo)3.8个点。

　　苏州是几线城市呢·分子(zi)端的青年失业人口(kǒu)：（1）从总量来看，当前城镇青年(nián)就业人数约为2587万(wàn)人，失业人(rén)数632万(wàn)人，比去(qù)年4月增加约70万，较七普增(zēng)加(jiā)约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方面，近(jìn)7成青年(nián)失(shī)业者是主动辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。

　　·（3）按(àn)照受教(jiào)育程(chéng)度来(lái)看(kàn)，三(sān)分(fēn)之二的青年(nián)失业人员接(jiē)受过大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构变化较(jiào)大，呈现(xiàn)出从制造到服务、知(zhī)识(shí)密集程(chéng)度由(yóu)低到高两个(gè)特点。2010年农(nóng)业(yè)和工业(yè)吸(xī)纳了(le)50.3％的青年就业人(rén)口，2020年大幅(fú)降至(zhì)25.4％，流出的青年就业主要转向服务(wù)业。以受(shòu)教育年(nián)限作为维(wéi)度，青年就业从知识密集(jí)程度(dù)较低的行业流(liú)向较(jiào)高行业，但是知识密集型行业的青年失业情况比整(zhěng)体失(shī)业更严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化或是一(yī)季度青年失业(yè)人口仍增加的原因(yīn)。经济复苏的主力(lì)是知识密集程度(dù)较低(dī)的餐饮、零售(shòu)等服务业，而知识密集程度较高的生产性服(fú)务(wù)业(yè)复苏较慢，服务业就业复苏(sū)结构的分化(huà)，带来青年就业和25-59岁就(jiù)业的(de)分化。

　　·分母端的青年劳(láo)动力(lì)：（1）青年(nián)人口(kǒu)：出生(shēng)人口(kǒu)与乡村迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力对(duì)应(yīng)的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城镇的(de)人口(kǒu)转移也在减速，新(xīn)增城镇人口从十(shí)三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出现(xiàn)超预期下降。2010-2020年(nián)青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅三年，已经下降7.1个点(diǎn)。近三年(nián)青(qīng)年劳动参与率的下降主要有三方面原(yuán)因：一是(shì)16-24岁(suì)在(zài)校生大幅增加493万；二是部(bù)分群体因就(jiù)业形(xíng)势恶化而退(tuì)出(chū)劳(láo)动市(shì)场；三是就业观念的变化导(dǎo)致初次进入劳(láo)动(dòng)市场(chǎng)时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。

　　·结(jié)论：（1）失业人口的增加不能(néng)完全解(jiě)释青年(nián)失业(yè)率的(de)上升。假如(rú)当前(qián)青年(nián)劳动力与(yǔ)2020年(nián)相同，在失业人口增加132万至632万人的(de)情况下，对应(yīng)青年失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人(rén)口(kǒu)的增(zēng)加只能解释当前(qián)青年失业率的一(yī)部分，另一(yī)部分则来(lái)自(zì)分母(mǔ)端，城镇青年劳动力(lì)的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年失业率(lǜ)的变动可能出现以下(xià)三种情(qíng)况：①青年失业人(rén)口增加，同(tóng)时劳动(dòng)力(lì)减少(shǎo)，青年失业率(lǜ)上(shàng)升；②青年(nián)失业人口与劳动力均(jūn)在减少，但(dàn)失业人口降幅(fú)不及(jí)劳(láo)动(dòng)力降幅，青年失业率上升；③青年失业人(rén)口与劳动(dòng)力均在减(jiǎn)少，失业人口降幅大于劳(láo)动力降幅(fú)，青年(nián)失(shī)业(yè)率下降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失(shī)业(yè)人(rén)口会随着(zhe)疫情后经济复苏(sū)而减(jiǎn)少，但青年劳动力的下降可能成为就业(yè)“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年失业(yè)率(lǜ)的长期中枢(shū)。未来失业率的(de)分母端(duān)越来越(yuè)重要。

　　·风险(xiǎn)提示(shì)：服务(wù)业(yè)分化未收窄；青(qīng)年劳动(dòng)参与(yǔ)率出现明显下降；外需(xū)、房地产等不及预期(qī)，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业率的三因素框架

　　2.分(fēn)子(zi)端：新增青年(nián)失业人员缘于服务业(yè)复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞(cí)职居多；三分之二接受(shòu)过大学教育

　　2.2.行业：从制造到(dào)服(fú)务，知识密度(dù)从低(dī)到高

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一季度青年失(shī)业人口仍(réng)增加的原(yuán)因

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预(yù)期下降

　　4. 结论：未(wèi)来失业率的(de)分母端可(kě)能会(huì)越来越重(zhòng)要(yào)

　　5. 附录：概(gài)念(niàn)和数据(jù)说明

　　6. 风险提(tí)示

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业(yè)率攀升至20.4％，创下2018年有数(shù)据(jù)以来最高值(zhí)。在(zài)疫情影响退散、经济逐步复苏(sū)的(de)情况(kuàng)下(xià)，城镇(zhèn)调查失业率较去年同期大幅(fú)下降0.9个点(diǎn)，但青年失业(yè)率却较去年4月(yuè)逆势攀升(shēng)2.2个点。本篇报告将重点研究疫(yì)情后留下的“疤痕效(xiào)应(yīng)”如何推高青年失业率。

　　1.青年失业率的(de)三(sān)因素框(kuāng)架

　　失业(yè)率(lǜ)=失业人口/劳动力=失业人(rén)口/（总人口(kǒu)×劳动(dòng)参与率）

　　据此可见，影响(xiǎng)青年失业率的主要(yào)是(shì)三个(gè)因素(sù)：①青(qīng)年失业人口；②青年总人口；③劳动参与率，其(qí)中②③决定着青年(nián)劳动力的变化。这三个因素均为城镇口(kǒu)径。

　　三个(gè)因素的变化都不能忽(hū)视(shì)。当我们讨论失业率时，经(jīng)常认为(wèi)失(shī)业率上升(shēng)一定是失业增加(jiā)的结果，这个(gè)判断对于(yú)全年龄段(duàn)失业(yè)率来说并没有(yǒu)问题(tí)，因为我国(guó)的劳动(dòng)力总量(liàng)（也(yě)称(chēng)经(jīng)济活动(dòng)人(rén)口(kǒu)）在(zài)2015年之前一直在上升，2015年后(hòu)略有下降(jiàng)，到2021年末下降了(le)2.6％，年均(jūn)降(jiàng)幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视(shì)分母的变动，因(yīn)为(wèi)青年劳动力(lì)波动幅度更(gèng)大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加4万，青年(nián)劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大(dà)幅提高3.8个点(diǎn)。两次人(rén)口普(pǔ)查期间（2010-2020年），青年失业人(rén)口从496万增(zēng)加(jiā)到500万，仅增加了4万左右，约为(wèi)2020年青年劳动力的0.1％，但青(qīng)年失业率却从六普的9％提高到七(qī)普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是失业率的分母在下降，16-24岁青年劳(láo)动(dòng)力人(rén)口在(zài)此期间(jiān)从5481万人大幅减至3903万人，减少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄(líng)段劳动(dòng)力数(shù)量基本稳定(dìng)在7.8亿，整体失业率的分母基本不(bù)变。因(yīn)此，2010-2020年间(jiān)，决(jué)定整(zhěng)体失业率变(biàn)动的(de)是失业人口数(shù)量（分子），但决定青年失业率变动的却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青年(nián)失(shī)业人(rén)员缘于服务(wù)业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职居多；三分之二接受过大学(xué)教育(yù)

　　从总量(liàng)来看，当前城镇青年就业人数(shù)约(yuē)为2587万(wàn)人，失业人数632万人(rén)，比去年4月增加约70万(wàn)，较七普增加约132万。国家统计局(jú)在3月就业(yè)数据解读时(shí)，披露(lù)了(le)当(dāng)前青年就业和失(shī)业人数的基(jī)本(běn)情况：“初步(bù)测(cè)算3月份城镇青年9637万人，没有参与劳动力市(shì)场的(de)青年(nián)6418万人，主体为在校学生；参与(yǔ)劳(láo)动力(lì)市场的青年3219万(wàn)人，其中(zhōng)就业(yè)人数(shù)2587万人、失业人数632万人。”[1]假(jiǎ)设青年(nián)劳动力人数与去年基本持平，今(jīn)年4月青年失业率比去(qù)年同(tóng)期高2.2个(gè)点，青年失业人员比(bǐ)去(qù)年(nián)同(tóng)期多70万人左(zuǒ)右(yòu)，比(bǐ)2020年七(qī)普(pǔ)多(duō)132万人。

　　从增量(liàng)看，今(jīn)年(nián)前四(sì)个月(yuè)青(qīng)年失业(yè)形势(shì)好于去年(nián)同期。假(jiǎ)设(shè)2022年以(yǐ)来青年劳(láo)动力总量维持(chí)在3219万(wàn)，青年(nián)失(shī)业(yè)率每提高(gāo)1个点(diǎn)，带来32万左右的新增失业人口(kǒu)。尽管(guǎn)今年4月青年失业(yè)率比去年同期高2.2个点，但从新增青年(nián)失业人(rén)口来看(kàn)，今年(nián)1-4月约为119万，去年(nián)同期为125.5万。从增(zēng)量来看(kàn)，今年前四个月青年失(shī)业形势要好于去(qù)年，这与当前经济逐渐(jiàn)恢复也有关系。

　　从节奏来看(kàn)，受夏季毕业影响，我(wǒ)国(guó)青(qīng)年失(shī)业率一般在上半年(nián)逐渐提高，7月达到峰值，8月开(kāi)始(shǐ)逐步回落，预计5-7月青年失业率或将(jiāng)继(jì)续小(xiǎo)幅攀(pān)升。

　　失业原因方面，近7成(chéng)青年失业者是主动辞职(zhí)，被裁员(yuán)比例(lì)只有2.6％，远低于35岁(suì)以上(shàng)群体。一种(zhǒng)观点(diǎn)认(rèn)为，青(qīng)年(nián)群体由(yóu)于工(gōng)作经验和(hé)技能相对(duì)不熟练，往往(wǎng)在企业裁员时(shí)首当(dāng)其冲。但根据月度劳(láo)动力调查(chá)数据(jù)，青年失业主要原因是(shì)主动辞职，被裁员的比例(lì)明显(xiǎn)低于(yú)35岁以上(shàng)群体。根据(jù)《2021年(nián)中国劳(láo)动统(tǒng)计(jì)年鉴》，有工作意愿但从未工作过(guò)的失业群(qún)体在16-24岁失业人口中占(zhàn)比59％，其(qí)他年(nián)龄群体中这一比(bǐ)例(lì)最高是14.4％。我们剔除(chú)这(zhè)部分失业(yè)人群后，剩下的青年(nián)失(shī)业人口中(zhōng)，第一大失业原因是主动(dòng)辞职，占比68.2％，单位倒闭(bì)破产(chǎn)占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横(héng)向对比，裁员(yuán)比例从(cóng)高(gāo)到低依次是(shì)：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度来看，三(sān)分之二(èr)的青年失业人员接受过大学教育。各年龄段失业人群中(zhōng)，年龄越低，平(píng)均受(shòu)教育程度越高。16-24岁失业人(rén)员(yuán)中66.2％是接受过大(dà)学教育的，这一比例在其(qí)他(tā)三个年龄阶段(duàn)逐步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的(de)受教育程(chéng)度也大致类似，青年人由于年龄限制(zhì)，接受大(dà)学教育比例略低于25-34岁(suì)，整(zhěng)体来看(kàn)35岁(suì)以下就业人员的受教育程度大幅高于(yú)35岁以上。按(àn)照接受过大学(xué)教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从制造到服务，知识(shí)密(mì)度(dù)从(cóng)低到(dào)高

　　青(qīng)年失业(yè)人(rén)口的行业与青年就(jiù)业分布(bù)基本一致。青年失(shī)业(yè)人口呈(chéng)现出行业聚集的(de)特点，主(zhǔ)要集中(zhōng)在5个大类行业，2020年占比分(fēn)别为：批发零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮(yǐn)（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修理和其他(tā)服务业（6.7％），这5个行业(yè)占全部青年失业人口的65％左右(yòu)。同时，这5个行业也是青年就业集(jí)中的(de)行(xíng)业(yè)，吸纳(nà)了(le)60.7％的青(qīng)年就业(yè)。从行(xíng)业来看，青年失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)的(de)行业分(fēn)布是(shì)由就业分布决定的，吸纳就业占比较(jiào)大的行业，往往(wǎng)也贡(gòng)献了较大(dà)规模的失业。因此(cǐ)，在挖掘(jué)青年失业(yè)人口来自何处(chù)之前，需要研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化(huà)较大，呈(chéng)现(xiàn)出(chū)从制造到服(fú)务、知识密集程度由低(dī)到(dào)高两个特点。

　　青(qīng)年就业(yè)从工农业大量流(liú)入服务业。农林牧(mù)渔、采矿(kuàng)业(yè)、制造(zào)业和电热燃水的(de)生产供(gōng)应业，这(zhè)四个行业(yè)是国(guó)民经济(jì)分类的农业和工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该比(bǐ)例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低(dī)15.4和(hé)9苏州是几线城市呢.0个点。有4个行业(yè)吸纳青年就业比例增加超(chāo)2个点(diǎn)，其中，教育业为5.3％，租赁和商(shāng)务服务为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产(chǎn)等其他6个服(fú)务行业吸(xī)纳青年(nián)就业(yè)的比例均增超1个(gè)百分(fēn)点。

　　以受教育年限作为维度，青(qīng)年就业(yè)从知识密集程度较低的行业流(liú)向较高行(xíng)业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各(gè)行业就(jiù)业人(rén)员的受教育年限，来计(jì)算各行业的知识密集程度。有5个行业的平均受教育年限在14年以上，依次是：科学研(yán)究(jiū)与技(jì)术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输(shū)、软件(jiàn)和信息技术服务(wù)（14.2）>；卫生(shēng)和社会工(gōng)作（12.1），除金融业外，其他四个行业是过去十年青年(nián)就业(yè)流入的主要行业，吸(xī)纳青年就业比例的(de)增(zēng)幅均居(jū)前列(liè)。如图10，各行(xíng)业所(suǒ)吸纳的(de)青年就(jiù)业比(bǐ)例变动与行业平均受教育年(nián)限基本一致，即青年就业(yè)从知识密集程度较低的行业流向较高行业。

　　但是知识密集型行业的青年失(shī)业情况比整体失业(yè)更严(yán)峻。我们(men)用《2021年(nián)中(zhōng)国劳动统计年鉴》中各行业的青年(nián)失业比(bǐ)例（该行业的(de)青年(nián)失业人数(shù)/青年(nián)失业(yè)总(zǒng)人数），除(chú)以各行业的青年就业比例（该行业(yè)的青年(nián)就(jiù)业人数/青年就业(yè)总人数），来作为各行业(yè)失业(yè)率(lǜ)的(de)近似替代(dài)指标。以这个指(zhǐ)标来看，知识(shí)密集型(xíng)行业的青年失业率大多高于(yú)全(quán)年龄(líng)段失业(yè)率，如信息技术、教育(yù)、科研服务、公共管理等行业，体现在(zài)图11中(zhōng)，都位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分(fēn)化或是一季度青年失(shī)业人口仍(réng)增加的原(yuán)因(yīn)

　　一季度服务业复苏出现分(fēn)化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个(gè)点的增(zēng)速缺口。分行业来看，批发零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐饮业增速(sù)均高于(yú)疫情前三年均值(zhí)，这三(sān)个(gè)行(xíng)业(yè)一季度复苏情况较好；知识密集程度更(gèng)高的(de)房地产业、租赁和商务服务业、信息技术服务业的缺口分(fēn)别(bié)为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复苏相(xiāng)对较慢(màn)。

　　因此(cǐ)从(cóng)失业率(lǜ)的分子端(duān)来看，当前青年失业人员增长(zhǎng)的(de)症结在于服务业就业复苏的结构不(bù)均衡。一(yī)方(fāng)面，随着(zhe)受(shòu)教育(yù)水(shuǐ)平的整体提(tí)高(gāo)，青年就业大(dà)量流向(xiàng)知识(shí)密集型服务业(yè)，如(rú)教育、信息技术(shù)等行业(yè)。另一(yī)方面，年(nián)初疫(yì)情影响减弱后，经济复(fù)苏的主力是(shì)知识密集程度较低的(de)生活性服(fú)务业，而知(zhī)识密集程度(dù)较高的(de)生产性服务业复苏较(jiào)慢。所以服(fú)务(wù)业就(jiù)业复苏结构(gòu)分(fēn)化，带来的青年失业人口和(hé)25-59岁失业人口的分(fēn)化(huà)。房地产、互联网(wǎng)、教育[1]等行业的一季度就业尚未出现明显改善，应届生(shēng)就业压力大(dà)；而住宿(sù)餐饮等行业就业(yè)已(yǐ)经(jīng)出(chū)现回暖，但对(duì)于(yú)三分之(zhī)二接受(shòu)过(guò)大学(xué)教育(yù)的青年失(shī)业人口而言，这(zhè)些行(xíng)业的就业吸纳(nà)相(xiāng)对有限。

　　3.分母端(duān)：人口和(hé)劳动参与率(lǜ)均(jūn)下降，带来劳(láo)动力减少

　　青年失业率(lǜ)的(de)分母端是城(chéng)镇青(qīng)年劳动力，主(zhǔ)要(yào)由青年(nián)人口和劳(láo)动参与率决定(dìng)。2022年我国(guó)开始步入人口负增长时代，城(chéng)镇(zhèn)青年劳(láo)动(dòng)力可能将步入长期下降通道，这将从分母(mǔ)端推升青年失业率，或(huò)成(chéng)为疫情后就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与乡村(cūn)迁入(rù)均在减少(shǎo)

　　城镇青(qīng)年(nián)劳(láo)动(dòng)力首(shǒu)先(xiān)取决于城镇青年人口数量(liàng)，而后者来自于两部(bù)分，一(yī)是(shì)16-24年前(qián)的(de)出(chū)生(shēng)人口，二是(shì)乡(xiāng)村到城镇的(de)迁移人(rén)口(kǒu)，这两部分增量(liàng)未来都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出(chū)生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人(rén)口(kǒu)，而前(qián)者正好(hǎo)是建(jiàn)国以来的一轮“小婴儿潮”时期，年均出生人口超2000万，其中1987年出(chū)生人(rén)口最高(gāo)超过2500万，到(dào)90年代开(kāi)始明显步入(rù)下降(jiàng)通道。1986-1994年合计出生(shēng)人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％苏州是几线城市呢。2020和2030年的16-24岁(suì)人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人口，这两个时(shí)期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少约(yuē)1762万。

　　另一(yī)方面(miàn)，我国(guó)农村向城镇的人口转(zhuǎn)移也(yě)在减速。新增城镇人(rén)口(kǒu)从2016年开始逐年(nián)减少，十三五期间（2016-2020年）均值(zhí)约(yuē)为2184万人，但2022年只有(yǒu)650万人。预计今年随着疫情影响减弱，人员流(liú)动恢复，新增(zēng)城镇人口数量会较(jiào)去年有明显增长，但可能仍然较难回到十三五期间超2000万的规模。当前我国(guó)城镇(zhèn)化率已经达到(dào)65％以上，继(jì)续高速增长空间(jiān)有限，从(cóng)乡(xiāng)村到城镇的迁移人口(kǒu)数(shù)量整体将呈现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参与率：超预期下降

　　青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与率(lǜ)有两(liǎng)个特点，一是低于其他年龄段群(qún)体，大部分青年在校，并未进入劳动市场。二是近年来呈(chéng)下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)超预(yù)期下(xià)降(jiàng)。根据今年3月统计(jì)局披露的青年(nián)就业和失业(yè)人数，当(dāng)前16-24岁青年的(de)劳(láo)动参与率(lǜ)约为33.4％，即(jí)9637万城镇青年人口中，有(yǒu)3219万进入或有意愿进入(rù)劳(láo)动市(shì)场。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳(láo)动参与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十(shí)年，青年(nián)劳(láo)动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年(nián)，该指标(biāo)已(yǐ)经下(xià)降7.1个(gè)点。

　　近三(sān)年青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)的下降主要有三方面原(yuán)因。

　　一(yī)是16-24岁在(zài)校生大幅增加(jiā)493万。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁在(zài)校生增(zēng)加了706万，年(nián)均(jūn)增加(jiā)70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅(jǐn)两(liǎng)年的(de)时(shí)间里，该年(nián)龄段的(de)在校生增加了(le)493万，年均增长(zhǎng)246.5万，远远快于此前(qián)十年增速。

　　二是部分群体因就业(yè)形势(shì)恶化而退出(chū)劳动市场，在未来经济和就业(yè)好转后(hòu)会回(huí)到劳动(dòng)市场。2020年(nián)3月，国(guó)家(jiā)统计局曾(céng)在发布会(huì)指出当月“就业人(rén)员规模(mó)比1月份下降(jiàng)6％以上(shàng)”，说(shuō)明(míng)就业形势恶化时，也会影响劳动参与率。

　　三是(shì)就业观念(niàn)的变化导致(zhì)初次进入劳(láo)动市场时(shí)间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。从社会风气(qì)来(lái)看，对学历的推崇(chóng)导(dǎo)致本科毕业即进入就(jiù)业市场(chǎng)的年轻人减(jiǎn)少，加(jiā)上考研(yán)、考公(gōng)竞争激烈，发展(zhǎn)至“二(èr)战”“三(sān)战(zhàn)”，客观上会将部分(fēn)青年人(rén)初次(cì)就业时间(jiān)从16-24岁(suì)延(yán)迟(chí)到25岁之后，从(cóng)而导致(zhì)16-24岁劳(láo)动参与率出现下降(jiàng)。

　　4.结论：未来失业(yè)率的(de)分母端可能会越来越(yuè)重要

　　失业人口的增加(jiā)不能完全解释青年失业(yè)率的上升。假如当前青年劳动力与2020年相同(tóng)，在(zài)失业人口增加132万至632万人的情况下，对应(yīng)青年失业(yè)率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如(rú)图19。失业人口的(de)增加只能解释(shì)当前青年失业率的(de)一部分，另一(yī)部分(fēn)则来(lái)自分母端，城镇(zhèn)青年劳(láo)动力的(de)减少。

　　考虑到2020年(nián)我国人口已经(jīng)开始(shǐ)负增(zēng)长(zhǎng)，未来青年失业(yè)率的(de)变动可能出(chū)现以下三种(zhǒng)情况：

　　①青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)增加，同时劳动力(lì)减(jiǎn)少(shǎo)，青(qīng)年失业率上(shàng)升；

　　②青(qīng)年(nián)失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，但失业(yè)人口降幅(fú)不及劳动力降幅，青年失业率上升(shēng)；

　　③青年失业人口与劳动(dòng)力(lì)均在(zài)减少，失业(yè)人(rén)口(kǒu)降幅大于劳(láo)动力(lì)降(jiàng)幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　我(wǒ)们(men)认为，未来失业(yè)人口会随(suí)着(zhe)经(jīng)济复苏而减少，但经(jīng)济(jì)复苏(sū)难以改变失业率(lǜ)的分母(mǔ)下降趋势。青年劳动力的(de)下(xià)降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的(de)长期来(lái)源(yuán)，抬高(gāo)青年失业(yè)率的长期中(zhōng)枢。未来失(shī)业率的分母端可能(néng)会越来越重要，这也(yě)是(shì)人口长周期(qī)变化的影(yǐng)响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念(niàn)和数据(jù)说明

　　青年失业率的两个前置概念。讨论16-24岁人口调查失(shī)业率时(shí)，有必要明晰这一(yī)概念的两个要点：一(yī)是调查(chá)失业(yè)率是(shì)城(chéng)镇就业范围，并非针对全部就(jiù)业人口，不包(bāo)括乡(xiāng)村就(jiù)业，2022年(nián)底我国城(chéng)乡就业(yè)大约分别占63％、37％，近四成的就业人口并未(wèi)包(bāo)含在内。因此，许多(duō)针对青年失业(yè)率的讨论(lùn)以全国青(qīng)年人口数量为出发点，未(wèi)区分人(rén)口(kǒu)总量与城乡(xiāng)结构的问(wèn)题，有失(shī)偏颇。本篇报告如无特(tè)别说(shuō)明(míng)，各概念(niàn)均是指(zhǐ)城(chéng)镇就业口径。

　　二是(shì)失(shī)业率的(de)分母不含没(méi)有劳动意愿的劳(láo)动年龄人口(kǒu)。按照统计局(jú)的定(dìng)义，“劳动力指年(nián)满16周岁，有劳动能力(lì)，参加(jiā)或要求参(cān)加社会经(jīng)济活动的人员。包括就业人(rén)员(yuán)和(hé)失业人员”，因此没有就业意(yì)愿的(de)劳(láo)动年龄人(rén)口不计入劳动力(lì)。根据《2022年中国劳动统(tǒng)计年(nián)鉴(jiàn)》，2021年底(dǐ)我国16岁以(yǐ)上的(de)人口约为(wèi)11.5亿，其中只有68％属于(yú)劳动力，约为7.8亿，而就业人(rén)口为约(yuē)7.46亿，据此推算城(chéng)乡(xiāng)失业人口可能为3372万人左右。

　　从数据来(lái)看，失(shī)业率(lǜ)来自全国月度劳动力调查。该项(xiàng)调查制度于(yú)2005年正式实施，每年进行两次(cì)全国劳动力抽样调查(chá)，调(diào)查范围为中国大陆的城镇和乡村(cūn)，调查对象为16岁及(jí)以上(shàng)人口。2009年3月，为(wèi)更及(jí)时准确反(fǎn)映劳动力市(shì)场变(biàn)化情况(kuàng)，建立(lì)了31个大城市月(yuè)度劳动力调查(chá)制度。2013年4月，又将月度劳动力调查范(fàn)围扩大(dà)至65个城市。2016年1月(yuè)，全国月度劳动力调查正式在全国(guó)范围内开展，调查范(fàn)围覆(fù)盖全国所有地级市。

　　月度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是年(nián)度(dù)调查的五分之一左(zuǒ)右。全国每月调(diào)查(chá)约12万户，2020年全国家(jiā)庭户(hù)约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查样本比例(lì)为1‰，五年一次的人(rén)口抽样调(diào)查样本比例为(wèi)1％。而每(měi)10年一次的(de)人(rén)口普(pǔ)查(chá)则在长表部(bù)分纳入就业调(diào)查(chá)，长表抽样比例是(shì)10％左右，因而人口普查的就业数(shù)据质量(liàng)更(gèng)高(gāo)。

　　就业人员总数(shù)会(huì)根据普查数据(jù)进行修正(zhèng)，但结构数据仍会存在差(chà)异。比如2020年的《劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》显示，2019年末全国(guó)就(jiù)业人员约(yuē)为7.75亿人；而七普后次(cì)年的(de)年鉴将这一数据(jù)修正为(wèi)7.54亿人左右，误差约2100万(wàn)人。但(dàn)结构数据的差(chà)异仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造(zào)业就业人员占(zhàn)比为18.0％，而七普数据(jù)为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)出现(xiàn)明显下降(jiàng)；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不及(jí)预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券(quàn)研究(jiū)报告(gào)：【芦哲&；占烁】青年就(jiù)业：从三因素框(kuāng)架看(kàn)“疤痕效应”来自(zì)何处(chù)

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家(jiā)），占(zhàn)烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报告发(fā)布机构：德邦证券股份有(yǒu)限公(gōng)司

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