金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍生升级(jí)版本——“金特估(gū)”来了(le)！

　　午(wǔ)后上证报发布一则(zé)重磅消(xiāo)息，再(zài)次点(diǎn)燃了“中特估”概(gài)念股的情(qíng)绪。

　　据上(shàng)证报表示(shì)，由上海(hǎi)证券交易所主办(bàn)、工(gōng)商银行承办的(de)“沪(hù)市金(jīn)融(róng)业专题座谈会”将在本(běn)周三召开。此次会议讨论(lùn)的(de)重要内(nèi)容(róng)为“在(zài)服务中国式(shì)现代化中促进(jìn)金融业估(gū)值提升和高质量发(fā)展”。参会机构包括银(yín)行、保险、基(jī)金(jīn)和券(quàn)商人士。

　　消(xiāo)息发布(bù)后，市场纷纷认为这是“中特估”概(gài)念的升级版本，资金(jīn)疯抢金融(róng)股，大金融板块开启(qǐ)加速(sù)键，券商(shāng)、保(bǎo)险、银行(xíng)股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券(quàn)触(chù)一(yī)度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过(guò)8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿(yì)级市值的(de)中国人寿一度(dù)冲击(jī)涨停(tíng)板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大行午(wǔ)后集体翻红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金融(róng)板块的(de)集体发(fā)威下，上证综指(zhǐ)午后迅(xùn)速翻红，深成指和(hé)创业板一路高奏凯歌(gē)。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相(xiāng)同 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对(duì)此中金策略指出，部分高分(fēn)红(hóng)国企标的近期显著(zhù)盘整是对短期(qī)交易扩散过快过多，股息(xī)支付能力相(xiāng)对(duì)较弱板块（如(rú)部分金(jīn)融）做出的正常反(fǎn)应，而并非意味着(zhe)整体高(gāo)分红国企投资(zī)主题的结束。

　　光(guāng)大(dà)证券也(yě)指出，当前“中特估”主题的(de)安全边际和性价比(bǐ)仍相对较高，未(wèi)来随(suí)着经济(jì)的(de)逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具(jù)有(yǒu)较强(qiáng)的持续性。从估值和(hé)交(jiāo)易(yì)拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全(quán)边际(jì)和性价比仍相对较高。

　　但(dàn)是中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特(tè)估”主题(tí)在4月中旬以来(lái)先后步(bù)入了热度很高、波动(dòng)很(hěn)大(dà)但是区间回报不明显的(de)阶段，表现出典(diǎn)型的板块内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续低(dī)迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅为(wèi)100.8亿(yì)元，未见好转。配置(zhì)型外(wài)资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来首次单月(yuè)净流出，5月截(jié)至12日恢复净(jìng)流(liú)入75.8亿元，但较前3个月的平(píng)均(jūn)水平仍有较大差距(jù)。在缺乏持续增量机构资金(jīn)的(de)情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机(jī)构持仓有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后经济全面系统(tǒng)性恢复是渐进和渐次的过(guò)程，飞轮重新旋转需要时间和(hé)耐心，主题交(jiāo)易是(shì)过(guò)高的经济预期(qī)下修过程中(zhōng)的(de)阶(jiē)段性产物(wù)，过度博弈降低了(le)市场(chǎng)定价的有效性，但也提高了业绩驱动策(cè)略的潜在(zài)回报，主(zhǔ)题交易的顶峰已过(guò)，重回低(dī)位业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经(jīng)理：中特估我(wǒ)一股也不想要(yào)！

　　与卖(mài)方研究相比，弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗有买方更加激进(jìn)。据券商中(zhōng)国报(bào)道，有基金经理直言，中特估龙(lóng)头在连续涨停后(hòu)已出现短期泡沫化，他一股也(yě)不(bù)想要(yào)。

　　该(gāi)基(jī)金(jīn)经(jīng)理表示(shì)许(xǔ)多中特估的龙头股在当前位置对他而言没有配(pèi)置的吸引力(lì)，尽(jǐn)管从估值的(de)角度(dù)而言许弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗多市场参与者可以给出许多(duō)个继(jì)续(xù)买入中(zhōng)特估的理由，但当一只(zhǐ)中特估(gū)龙头(tóu)股在两三个(gè)交易(yì)日(rì)内(nèi)涨幅就(jiù)达(dá)20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹码。从股票市(shì)场交易的直观判断，这代表着资(zī)金参与方的(de)短期泡沫化，过(guò)高(gāo)的交易拥挤(jǐ)度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密(mì)集发(fā)售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企(qǐ)红利(lì)ETF发布公告称(chēng)，该基金(jīn)累计(jì)有效认购申请份额总额超过20亿份发行上限，基金管(guǎn)理人将启动比(bǐ)例(lì)配(pèi)售。

　　此(cǐ)外(wài)3只中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF——广发中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF、招商中证国新央企股东回报(bào)ETF和汇(huì)添富中(zhōng)证(zhèng)国新央(yāng)企股(gǔ)东回报(bào)ETF于今日开售，每只产品的首募规模(mó)上限均为20亿元人民币(bì)。

　　事(shì)实(shí)上，不止新发基金，今年以来(lái)，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢(yíng)ETF年内资金净流入超过12亿元，规模(mó)增(zēng)幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净(jìng)流入也逼(bī)近(jìn)10亿元，规模增幅更是(shì)高达24.75倍(bèi)，成为今(jīn)年全市(shì)场规(guī)模增长倍数最高的ETF。

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