金融界5月15日(rì)消息 主题(tí)行情“中特估”的衍(yǎn)生升(shēng)级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后上(shàng)证报发(fā)布(bù)一则重磅消息，再次点燃了“中特估(gū)”概(gài)念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由上海证(zhèng)券交(jiāo)易所主办、工商银行承办的(de)“沪市(shì)金(jīn)融业(yè)专题座谈会(huì)”将在本周三召开(kāi)。此次会议讨论的(de)重要内容为“在(zài)服(fú)务中(zhōng)国式(shì)现代化中促进金融业估值(zhí)提升和(hé)高质(zhì)量发展”。参会机(jī)构包括银(yín)行、保险、基金(jīn)和券商人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概念的升级版本，资金疯抢金(jīn)融股，大金(jīn)融板块(kuài)开启加速键，券商、保险、银行(xíng)股等(děng什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空)都有出(chū)色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券(quàn)触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的(de)中国人寿(shòu)一度冲击涨(zhǎng)停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大(dà)行午后集(jí)体翻红，邮(yóu)储(chǔ)银行升(shēng)超3%。

　　在大金融(róng)板块的集(jí)体发威下，上(shàng)证(zhèng)综(zōng)指午后迅(xùn)速翻红(hóng)，深成指和(hé)创业(yè)板(bǎn)一路高奏(zòu)凯歌。最终(zhōng)收(shōu)盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点，创业(yè)板(bǎn)指涨2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间(jiān)看法并不(bù)相同 中信(xìn)证券：主(zhǔ)题交易(yì)顶峰已过

　　对于中特估(gū)的后续(xù)走(zǒu)势，机(jī)构之间(jiān)的(de)看(kàn)法并不相同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策(cè)略(lüè)指出，部分(fēn)高分红(hóng)国企(qǐ)标的近期显著盘整是(shì)对(duì)短期交(jiāo)易扩(kuò)散过快过多，股息支付能力相对较弱板(bǎn)块（如部分金(jīn)融(róng)）做出的正常反应，而(ér)并(bìng)非意味着整(zhěng)体高分红(hóng)国企投(tóu)资主题的结束(shù)。

　　光大证券也指出，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际和(hé)性价(jià)比仍相对较高，未来随(suí)着(zhe)经济的逐(zhú)步复(fù)苏，“中特(tè)估”主题(tí)行情或(huò)仍具有较强的(de)持续性。从估值和(hé)交易(yì)拥挤度来看，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和(hé)性价比仍相对较高。

　　但是中信(xìn)证券则(zé)看法(fǎ)相对偏(piān)空。中(zhōng)信(xìn)证券研(yán)报表示，AI主题(tí)和“中特估”主题在(zài)4月中(zhōng)旬以来先后步(bù)入了热度很高(gāo)、波动很大(dà)但是区间回报(bào)不明(míng)显(xiǎn)的阶段，表(biǎo)现出(chū)典(diǎn)型的板块内部博弈和消(xiāo)耗(hào)特征。

　　4月以来(lái)，公募基金新发继续低迷，4月新(xīn)发规模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于3月(yuè)下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是(shì)继去(qù)年10月以来首次(cì)单月净流(liú)出，5月截(jié)至(zhì)12日恢(huī)复净流入(rù)75.8亿元，但(dàn)较前(qián)3个月的(de)平均水平仍有较大差距。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机(jī)构持仓有(yǒu)关。

　　中信证(zhèng)券研报表(biǎo)示(shì)，疫后经济全(quán)面系(xì)统性恢复是渐(jiàn)进和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时间和耐心，主题交易是过(guò)高(gāo)的经济预期下修过(guò)程中的阶段性产物(wù)，过(guò)度博弈降低了(le)市场定价的有效性，但也提高了业绩驱动策(cè)略(lüè)的潜在回报，主题交易(yì)的(de)顶峰已过，重(zhòng)回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估(gū)我一股也(yě)不想要！

　　与卖方(fāng)研究(jiū)相(xiāng)比(bǐ)，有(yǒu)买方更(gèng)加激进。据券商(shāng)中国报道，有基金(jīn)经理直言(yán)，中特估龙头在连续涨停后已出现短(duǎn)期泡沫化，他一股也(yě)不(bù)想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基(jī)金经理(lǐ)表示许多中特估的龙头股在当(dāng)前位置对他而言没有配置(zhì)的吸引力，尽管(guǎn)从估值的(de)角度而(ér)言许多市场参与者可以给出许多个继续买什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空入中(zhōng)特估(gū)的(de)理由，但当(dāng)一只中特估龙头股在两三个交(jiāo)易日内涨(zhǎng)幅就(jiù)达(dá)20%甚至(zhì)30%，意味着(zhe)资金已迫不及待在(zài)进(jìn)行(xíng)抢筹码。从股票市场交易(yì)的直观(guān)判断(duàn)，这代表(biǎo)着资金(jīn)参与方的短期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥挤度意(yì)味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资(zī)金面，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有(yǒu)效认(rèn)购申(shēn)请份额总额超过20亿份发行上(shàng)限，基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)人将启动(dòng)比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中(zhōng)证国新央企股东回报ETF、招(zhāo)商中证国新央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF于今(jīn)日开售(shòu)，每只产品的(de)首募规模上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今(jīn)年以(yǐ)来，场内多(duō)只(zhǐ)“中(zhōng)字头(tóu)”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企、国(guó)企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿(yì)元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中国国(guó)企(qǐ)ETF年内资金(jīn)净流入也(yě)逼近10亿元，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为(wèi)今(jīn)年全市场(chǎng)规模增长(zhǎng)倍数最高(gāo)的ETF。

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