今年以来(lái)基金代销机构被基金公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机(jī)构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布(bù)与28家基(jī)金代销机(jī)构终止合作。而(ér)从机(jī)构类型看，中小型独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值(zhí)得一提(tí)的是(shì)，近年来由(yóu)于(yú)经营不善或违(wéi)规(guī)，已有多(duō)家基金销售(shòu)机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金销售机构之间的合作(zuò)本就是双向(xiàng)选择，在高质量发(fā)展背景下，基(jī)金公(gōng)司严格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是降(jiàng)本(běn)增效的(de)主流选择。未来，基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募(mù)密(mì)集终止与基金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得基(jī)金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基(jī)金办(bàn)理该公司旗下(xià)基金的相关(guān)销售业(yè)务。值得注(zhù)意的是(shì)，今年以来(lái)，还有方正富邦基(jī)金、平安基金(jīn)，以及(jí)海富(fù)通基金停止了与浦领(lǐng)基(jī)金的基金(jīn)销(xiāo)售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构将不(bù)再代理销(xiāo)售公司旗(qí)下所有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称(chēng)，与方(fāng)德(dé)保(bǎo)险中国哪里的莲子最好吃代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民(mín)商基金(jīn)销售（上海）有限公司(sī)协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗下(xià)基金(jīn)的开户(hù)、认购、申购等基金(jīn)买入(rù)的相关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回(huí)全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也(yě)终止了与民(mín)商基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上(shàng)银基金则于(yú)2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万家基金新(xīn)增与民(mín)商基(jī)金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计(jì)7家独(dú)立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立(lì)基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计6家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司(sī)宣(xuān)布终止了合计12家(jiā)基金代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立(lì)基金销售机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销(xiāo)机(jī)构中，正融基金(jīn)解除(chú)合作关系的基金公司最多(duō)，年内(nèi)已有5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作关(guān)系最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来几乎(hū)每(měi)月都(dōu)会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计(jì)解约11家(jiā)，海富通(tōng)基(jī)金今(jīn)年(nián)2月和3月分别(bié)解除5家合作关系(xì)，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数(shù)量增多(duō)及(jí)监管趋严，近(jìn)几年公募基金(jīn)公(gōng)司对于(yú)代销(xiāo)机构的(de)选择标(biāo)准也(yě)在(zài)提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实现降本增效(xiào)的(de)一大举措。

　　一家基(jī)金公司(sī)内(nèi)部人员表(biǎo)示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的合(hé)作，无(wú)非是(shì)以下三种情况：一是基(jī)金销量一直得不到(dào)有效增(zēng)长，对基金公(gōng)司(sī)整体基金销售贡献不大(dà)；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售机构主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由无(wú)非就是(shì)这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒(tú)增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总经理贾(jiǎ)志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通常是基金代(dài)销机(jī)构销(xiāo)售能(néng)力(lì)较(jiào)弱，且又受到(dào)监管的处罚，就(jiù)会很(hěn)果断地解(jiě)除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要(yào)考虑维(wéi)护成本(běn)与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择的与基金代销(xiāo)机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构(gòu)成立时间、综(zōng)合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪(nǎ)些公司合作(zuò)等都是考核(hé)的要素，其中，要求其公募(mù)基金销售(shòu)保有规模排名(míng)排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统(tǒng)维护成本(běn)，很(hěn)多销售(shòu)公司一年的(de)保有量(liàng)也没有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人(rén)透露(lù)，即便是前100名(míng)，也有相(xiāng)当(dāng)一(yī)部分达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合(hé)作是(shì)双向选择，基金公(gōng)司希望能有销售能力(lì)强的机(jī)构合(hé)作，头部代销机构也(yě)会对基金公司的投研能力(lì)，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基金代销(xiāo)的机构(gòu)主要分为银行、第三方基金(jīn)销(xiāo)售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面(miàn)基(jī)础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的(de)服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠(qú)道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联网(wǎng)平台流量形成(chéng)显著护城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是(shì)以线下营(yíng)业部(bù)为抓手(shǒu)，对权益(yì)类产品(pǐn)服务(wù)能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基(jī)金(jīn)销售市场，主要还(hái)是(shì)在银行渠道和(hé)头(tóu)部互联(lián)网(wǎng)公司，券商(shāng)作(zuò)为后(hòu)起(qǐ)之秀，也(yě)是(shì)不(bù)容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马太效应(yīng)依然是基(jī)金销(xiāo)售行(xíng)业(yè)所面临的(de)重要(yào)趋势。

　　中国基(jī)金业协会最(zu中国哪里的莲子最好吃ì)新公布的(de)公募基(jī)金销(xiāo)售保有量数据显示，一季(jì)度，三方机(jī)构销售增长(zhǎng)最为(wèi)明显，互联网流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券(quàn)商代(dài)销(xiāo)占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方(fāng)独立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年(nián)一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货(huò)币市场公募基(jī)金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安(ān)基金(jīn)合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛(fàn)华普益基金销售有限公(gōng)司，其非(fēi)货(huò)币市场公募基(jī)金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差(chà)距十分明显，未上榜的独立(lì)基金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售(shòu)机构的代销(xiāo)基金(jīn)数量(liàng)在(zài)7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基(jī)金销售机构(gòu)代销数量不(bù)足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数(shù)量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家代销不(bù)足白只。其中，还(hái)有6家(jiā)目前(qián)只跟1家基金(jīn)公司(sī)合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少(shǎo)中小型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日(rì)，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司向中国证券监(jiān)督管理委员会提交(jiāo)了注(zhù)销(xiāo)公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的申(shēn)请，根(gēn)据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证券投(tóu)资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出了注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售(shòu)服(fú)务有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一家主动注销基(jī)金销售牌照的(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近(jìn)年来，有不少(shǎo)基金代销(xiāo)机构由于经营(yíng)困难等原因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照，退出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河南(nán)安(ān)存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择主动(dòng)注(zhù)销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监局发(fā)布消息，宣(xuān)布(bù)注销(xiāo)上海久富财富(fù)基金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石(shí)基(jī)金等第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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