投资者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受益(yì)于人工智能(néng)主题的热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美(měi)元，逼近万(wàn)亿(yì)美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的(de)先进技术(shù)，英伟达(dá)公司的(de)股价在近(jìn)期大(dà)涨。5月30日盘(pán)中，该公(gōng)司股价最(zuì)高达到419.38美元，公(gōng)司(sī)市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其(qí)股价回落至397.7美元，但(dàn)依(yī)旧(jiù)有望(wàng)再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣(xuān)称：“我们(men)在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙(zhòu)方面(miàn)的工(gōng)作正在改变全球大(dà)型行业，并将为社会带(dài)来深远的(de)影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技(jì)公(gōng)司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情(qíng)的关注(zhù)热情(qíng)也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年(nián)以来涨(zhǎng)幅(fú)最(zuì)高(gāo)的股票型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生(shēng)成）概(gài)念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等(děng)主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大(dà)数据(jù)、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达或相关(guān)概(gài)念股。交易软件通(tōng)达信(xìn)推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信息(xī)显示，相(xiāng)关概(gài)念股一(yī)共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟达在某些方面(miàn)有业务(wù)上的合作(zuò)。从公募基金一季度末的(de)数(shù)据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直(zhí)接或(huò)间接持有(yǒu)英(yīng)伟达公司股票的公募基金主要集(jí)中在能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且基(jī)金规模最高的是广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌(gē)世界上哪个国家女人最开放等多家(jiā)全球科(kē)技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金(jīn)中，持(chí)有(yǒu)英伟达且(qiě)规模最高的是(shì)广(guǎng)发全球精选，该只基金今年一季度末规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财世界上哪个国家女人最开放基金投研(yán)人员郑昕昊(hào)告(gào)诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的(de)热潮(cháo)与微(wēi)软、英伟达等美(měi)股(gǔ)科技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微(wēi)软(ruǎn)就在(zài)AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域(yù)史上规模最(zuì)大的一笔投资。作(zuò)为一站(zhàn)式(shì)解决方案(àn)的(de)提供商(shāng)，英伟达(dá)公司是今年(nián)AI概念热潮中的另一大(dà)赢家(jiā)，该公(gōng)司今年一季(jì)度(dù)的(de)业绩(jì)远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据(jù)中心(xīn)业务的营收创(chuàng)历史(shǐ)新高，远好于市(shì)场预期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于(yú)寻(xún)求AI主(zhǔ)题投资机会的投(tóu)资者而言，英(yīng)伟达和(hé)微软在内的(de)众多美(měi)股(gǔ)科技(jì)股公司是(shì)其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技(jì)革命最新(xīn)的突破(pò)口。能够率先(xiān)建立(lì)起良好商业模(mó)式的公司与掌握(wò)AI应用核(hé)心竞争力的公(gōng)司(sī)将(jiāng)会成为未来最有(yǒu)潜力的(de)大(dà)赢家(jiā)。显然，微软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备这些特质(zhì)，他们的(de)中长期基(jī)本面有所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很美好，但(dàn)实际(jì)投资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关(guān)注(zhù)，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未得到业(yè)绩的验证，半导体行业(yè)一季度整(zhěng)体营收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业(yè)数据的跟踪，目前(qián)全球半导体产(chǎn)业整体仍(réng)处(chù)于主动(dòng)去(qù)库存(cún)阶段，行业并(bìng)未迎来拐点(diǎn)。在缺乏(fá)基本面支(zhī)撑(chēng)的情况(kuàng)下(xià)，4月中旬以来(lái)半导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近(jìn)两周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳(wěn)，但也很(hěn)难说(shuō)行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临(lín)咨(zī)询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的大(dà)发(fā)展(zhǎn)，带(dài)动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的(de)算力(lì)芯片业(yè)务快(kuài)速增长，美股英伟(wěi)达的(de)股价(jià)表现以及背后的产能扩张信息就是最好的例(lì)证。而从未来(lái)的一段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业(yè)发(fā)展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体产业周期(qī)尚未反转(zhuǎn)，但在(zài)资金情绪(xù)、政策扶持(chí)和半导体(tǐ)设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑(chēng)下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发(fā)展趋(qū)势值得期(qī)待，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的规(guī)律永不变色，所(suǒ)以(yǐ)投资与产(chǎn)业发展之间(jiān)存在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需要在(zài)相对低位(wèi)或(huò)调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)认为，投(tóu)资者除(chú)了关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的时候要选(xuǎn)择(zé)掌握核心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的(de)投资(zī)标的，确(què)保(bǎo)产(chǎn)业景气能(néng)够反映在未来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩(jì)支(zhī)持的跟(gēn)风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好的(de)投资标(biāo)的(de)也要(yào)以(yǐ)合适的价(jià)格买入，否(fǒu)则很可(kě)能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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