近期市场风向变动，北向资(zī)金调仓换股，外资基金(jīn)也纷(fēn)纷行动。记者梳(shū)理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金(jīn)同时大(dà)手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有距离，但部分(fēn)资金开始行动(dòng)。透露什么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗(luó)德旗下(xià)“施罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星 A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模(mó)43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无(wú)独(dú)有偶(ǒu)，施(shī)罗德旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗德国际(jì)精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施(sh唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星ī)罗德旗下另一(yī)只旗(qí)舰(jiàn)基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能(néng)、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业(yè)、贵州茅台(tái)、深圳国(guó)际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业10.31％，增持(chí)宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同(tóng)一(yī)家(jiā)机(jī)构旗下三大旗舰基金同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金(jīn)中(zhōng)，施罗德(dé)国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和(hé)施(shī)罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中(zhōng)并未(wèi)解(jiě)释为(wèi)何基金在4月大手笔加仓宁德时(shí)代(dài)。不过，记者梳(shū)理发(fā)现，施罗德对(duì)中国(guó)新能源车产(chǎn)业(yè)链的看重(zhòng)是一(yī)以贯(guàn)之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志(zhì)中解(jiě)释道：长期来看，关注三大主题(tí)。一是电动车供应链；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基(jī)础设(shè)施。

　　为何看好(hǎo)电动车(chē)产业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着(zhe)气(qì)候(hòu)变化的影(yǐng)响日益显现，全球各国的脱碳行动(dòng)变得越(yuè)来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国(guó)在(zài)这(zhè)方面为投(tóu)资者提供了重要的机会。中(zhōng)国在电动汽车(chē)价值链的供应方面是全球的(de)领导(dǎo)者，同时中国对(duì)成(chéng)品车辆的需求方面也占(zhàn)据重要地位。可能(néng)很多人不(bù)知道的是，全球2022年(nián)销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之(zhī)外，中国也(yě)是(shì)全球电动车(chē)基础设施最完善的国家之(zhī)一。以充(chōng)电桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国平均一(yī)个公共充电桩对应(yīng)7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有许多(duō)公司正(zhèng)在在各自的领域中建立主(zhǔ)导(dǎo)地位，以(yǐ)某智能组(zǔ)件为例，它是电(diàn)动(dòng)汽车中(zhōng)用于电池(chí)和电机(jī)温控的关(guān)键组件的生(shēng)产商。该(gāi)公司(sī)在空调阀行业(yè)全(quán)球(qiú)市场占有(yǒu)约60％的(de)份额，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的(de)市场份额。客户包括特(tè)斯(sī)拉等全(quán)球电(diàn)动(dòng)汽车专家以及(jí)福特、宝马等原始设(shè)备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球范围内继续(xù)占据市场份额(é)——在法规的(de)支持下，该公司的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非(fēi)孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基金(jīn)安联神州A股基金(jīn)也在3月大(dà)手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这(zhè)只基(jī)金最新(xīn)规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代(dài)、中国中免、东方财富、美(měi)的(de)集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、安井食(shí)品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐一加仓(cāng)，其(qí)中(zhōng)加(jiā)仓幅度最大的(de)就是(shì)宁德时代，加仓幅度(dù)高达(dá)22.17％。此外(wài)，基(jī)金(jīn)对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余(yú)公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份(fèn)额(é)超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会(huì)）近日发布的(de)数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业(yè)集中(zhōng)度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能(néng)源汽车(chē)市(shì)场(chǎng)共(gòng)计36家动力(lì)电池企业实现装(zhuāng)车配(pèi)套(tào)，较去(qù)年同期增加2家(jiā)。但是排(pái)名前3家(jiā)、前5家、前(qián)10家(jiā)动力(lì)电池企业(yè)动(dòng)力电池(chí)装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车量(liàng)比(bǐ)分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中国汽车动力电(diàn)池产业(yè)创新联盟数据显示，今年(nián)4月(yuè)，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创(chuàng)新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源(yuán)、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙(lóng)头企业(yè)，宁德时代于(yú)2023年一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季利润(rùn)增速创历(lì)史新(xīn)高。

　　北向资(zī)金调(diào)仓换股，“宁王”重(zhòng)受(shòu)青睐(lài)

　　或许是基(jī)于优异的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金净流(liú)入宁德(唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星dé)时代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首。北向资金净流(liú)入(rù)较多(duō)的其它个股还包括(kuò)宁(níng)德时代、工业富联(lián)、贵(guì)州茅台、工商银行(xíng)、北方(fāng)华(huá)创、兴业银行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比(bǐ)亚迪、中国石(shí)化(huà)。北向资金净流出较多的个股包括(kuò)格力电器(qì)、中国建筑(zhù)、东方(fāng)财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴(xīng)通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好(hǎo)的“宁(níng)王”的(de)外资(zī)还包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为何持有宁(níng)德时代(dài)时，写(xiě)道：宁德时代所处的位置(zhì)是令人羡(xiàn)慕的。它背(bèi)后有两(liǎng)大增长(zhǎng)机遇(yù)一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电(diàn)池因为(wèi)安全性、生命周(zhōu)期和不含钴等(děng)特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发展与政(zhèng)府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导者(zhě)也(yě)非常有远见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时也解(jiě)释了：他(tā)们如何通(tōng)过(guò) “柏(bǎi)基十问(wèn)”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者(zhě)，他们的判断也(yě)可能是错的。例如，若(ruò)未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复。随着电池成本(běn)下降，宁(níng)德(dé)时(shí)代若不能保持(chí)利润率。宁(níng)德(dé)时代和(hé)电动车厂商(shāng)的关(guān)系若不能维系。这些因素都(dōu)会(huì)影(yǐng)响柏基对(duì)于宁(níng)德时代(dài)的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时(shí)代。4月(yuè)另(lìng)一(yī)欧(ōu)洲巨头安本(běn)投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金持有的(de)前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美(měi)的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网(wǎng)或者食品饮料也(yě)颇(pǒ)受关注(zhù)。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、金(jīn)山(shān)软件(jiàn)、中国(guó)平安、招商银行、万(wàn)华化(huà)学、恒生金融(róng)、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅(fú)度最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿美元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为腾(téng)讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银(yín)行(xíng)、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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