美国历(lì)史(shǐ)上首次债务(wù)违约风险正在逼近。

　　当地时间5月(yuè)1日(rì)，美国财长耶伦就(jiù)美国债务(wù)违约发(fā)出(chū)警告，如果国会(huì)无法(fǎ)解决(jué)债(zhài)务上限问题，美国可能最(zuì)早(zǎo)在6月1日发(fā)生债(zhài)务(wù)违约。

　　美国最(zuì)早将于6月1日出现债(zhài)务违约

　　美(měi)国财政部长耶伦5月1日警告称，如(rú)果国会无法(fǎ)解(jiě)决债务上限问题，美国可(kě)能最(zuì)早于6月1日出(chū)现债务违约，这(zhè)将是美国历史上的(de)首次债(zhài)务违约。耶伦(lún)敦(dūn)促(cù)国(guó)会“尽快采取(qǔ)行(xíng)动”，以解(jiě)决31.4万(wàn)亿美元(yuán)的法定(dìng)借款上限问题。

　　当天，耶伦(lún)致信民主、共(gòng)和两(liǎng)党的国会参众两(liǎng)院领导人，告知联邦政府举债额(é)度比预期消耗更快(kuài)，国(guó)会(huì)应(yīng)尽早(zǎo)采取行动，维护美国(guó)“信用”和各方对美(měi)国(guó)的“信心”。

　　她再次提醒国(guó)会议员(yuán)处理债务上限的重(zhòng)要性。“我们从(cóng)过去(qù)的债务上限僵(jiāng)局中了(le)解到，等(děng)到最后一刻才暂停或提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)可能会对企(qǐ)业和消费者(zhě)信心造成(chéng)严重损(sǔn)害，加重纳税人的短(duǎn)期借贷成本，并对美(měi)国的信用评级产生(shēng)负面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信中表示(shì)，之所以在一个月之后财政(zhèng)部就可(kě)能(néng)耗尽(jǐn)现金，其中重要的一个(gè)原因是最近税(shuì)收收入(rù)放缓。她表示(shì)，财政部(bù)正(zhèng)在暂停发行(xíng)州(zhōu)和地方(fāng)政府系列证(zhèng)券，以避免突破债(zhài)务上限。

　　此前，国会(huì)预算办公室(shì)预测，非常措施可能会在7月至(zhì)9月间用尽，尽(jǐn)管(guǎn)它也承认其预期存在不确定性。

　　5月1日，美(měi)国会(huì)预算办公(gōng)室发(fā)布的最新报告显示，美国(guó)在6月初耗尽(jǐn)资金的风险(xiǎn)较之前(qián)更高。该机构主任菲利(lì)普·斯瓦格尔(ěr)说(shuō)：“由于截至(zhì)4月底的税收(shōu)收(shōu)入低于国会预算办公室见字如晤,展信舒颜，展信安的用法2月份的(de)预期(qī)，我们现在估计，财政部在6月初用尽资金的风险要大得多。”

　　报道称，在见字如晤,展信舒颜，展信安的用法早些时(shí)候的(de)一份报告(gào)中，国会预算办公室预测(cè)，非常(cháng)措施可能会在7月至9月间用尽(jǐn)，尽管它也承认其(qí)预期存在(zài)不(bù)确定(dìng)性。

　　据美国(guó)有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，耶伦发出警(jǐng)告(gào)后(hòu)，美国(guó)总统(tǒng)拜登(dēng)已邀请美国国(guó)会的四(sì)位领导(dǎo)人(rén)于5月9日(rì)在白宫就债务(wù)上限问题举行会议(yì)，商(shāng)讨解(jiě)决方案。

　　耶伦警(jǐng)告：将引发“经济(jì)灾难(nán)”

　　据路透社报道，美国财政部(bù)长耶伦日前曾(céng)警告(gào)称(chēng)，如果美国国会(huì)未(wèi)能(néng)提(tí)高政府(fǔ)的债务上限，由(yóu)此产生违(wéi)约，将(jiāng)引(yǐn)发一(yī)场“经济灾难(nán)”，并在未来几年推高(gāo)利率。

　　据报道，耶伦在(zài)一(yī)场企业高管活动中发表(biǎo)讲话说，美(měi)国债务违约将导致失业，同时使得家庭(tíng)在抵押贷款、汽车(chē)贷款和信用卡(kǎ)上的支出增(zēng)加。

　　耶伦表示(shì)，，债务违约(yuē)将(jiāng)导致失业率上升(shēng)，同时使美国家庭在(zài)抵押贷款、汽车贷款和(hé)信用卡上的(de)支出增加。增加或暂停31.4万亿美元的借款上限是国会的(de)“基本责(zé)任”。她(tā)警告说，如(rú)果(guǒ)债务违约将引(yǐn)发(fā)一场经济(jì)和(hé)金融灾难，“违约将提高(gāo)永续(xù)借款的成本(běn)。极(jí)大(dà)增加未来的(de)投资(zī)成(chéng)本。”

　　耶伦(lún)还称，如(rú)果不(bù)提高债务上限，美国企业将面临(lín)不断(duàn)恶化的信贷(dài)市场，政府可能无法向依赖社(shè)会保障的相关家庭(tíng)和老年人发(fā)放款项。

　　耶伦(lún)指出，众议院共和党人和白宫(gōng)之(zhī)间(jiān)围(wéi)绕债务(wù)上限的对峙(zhì)“有可能威胁我们在过(guò)去两年所(suǒ)取得的所有进展”。

　　美国众议院通过债(zhài)务上限(xiàn)法案

　　白宫：拜登将(jiāng)否(fǒu)决

　　美国民主共和两党围绕债务上限的党(dǎng)争不断(duàn)加剧，引(yǐn)发(fā)全球对于美债(zhài)违约可能引(yǐn)发金融(róng)动荡的担(dān)忧(yōu)。

　　当地时(shí)间4月26日，美国国会众议院投票(piào)通过债(zhài)务上限(xiàn)法案。这项法案提议提(tí)高美国(guó)31.4万亿美元的债务上限，以换取大(dà)幅削(xuē)减政府支出。该法案规(guī)定，联邦(bāng)政府债务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算(suàn)年均增长(zhǎng)需(xū)控(kòng)制在1％。

　　所(suǒ)谓债(zhài)务(wù)上限(xiàn)是(shì)美国国会为联邦政府(fǔ)设定的为履行已产生的(de)支付义务而举债的最(zuì)高额度，触及这条“红线”意(yì)味着美国财政部借款授(shòu)权用(yòng)尽。

　　不过(guò)随(suí)后白宫发布声(shēng)明称，美国总统拜(bài)登(dēng)将否(fǒu)决众议(yì)院议(yì)长、共(gòng)和党领(lǐng)袖麦卡锡提出(chū)的债务上限方案。白宫称众议(yì)院共和党人必须在没(méi)有任(rèn)何要求和条件的情况下(xià)打消(xiāo)违约的(de)可(kě)能性，并解决债务(wù)上限问题(tí)。

　　据(jù)美国《国会山报》报道，美国参议院(yuàn)多数党(dǎng)领袖(xiù)舒默(mò)驳斥了共和党的债务上限法案，称(chēng)其(qí)为(wèi)“美(měi)国(guó)违约(yuē)法案”。白宫称该法案是“为获取极端让步而进行(xíng)的鲁莽尝试”，并表示如果该法案(àn)到达拜登的办公(gōng)桌，他将予以否决。

　　美国(guó)国债违约风险逼近

　　由于美国(guó)债(zhài)务上限的(de)法案(àn)谈判陷(xiàn)入僵局，再次(cì)提升市(shì)场担忧。美银的美国(guó)利率策略师认为，自(zì)上周以来(lái)，美国利率反(fǎn)弹，美债(zhài)收(shōu)益率(lǜ)曲线牛市趋(qū)陡，造成这样状况的催化剂是对(duì)美国银(yín)行体系的(de)担(dān)忧再度抬头。市场定价美联储下周最(zuì)后一次加息，这(zhè)与我行(xíng)的美(měi)国经济团队的预期一(yī)致。进(jìn)一步加息是有可能的，但考(kǎo)虑到(dào)银行体系的漏(lòu)洞，加息面临着更大(dà)的障(zhàng)碍。预计美国债务上限“Xday”在8月1日，美(měi)债“Xday”在6月(yuè)第二(èr)周。

　　摩(mó)根大(dà)通预(yù)计，美(měi)国(guó)债(zhài)务上限问题最早(zǎo)将在下个月(yuè)显(xiǎn)现出来。该行认为，美国(guó)国债出现(xiàn)技术性违约(yuē)的风险“不小”。摩根大通(tō见字如晤,展信舒颜，展信安的用法ng)在(zài)报告(gào)中(zhōng)表(biǎo)示，预计有关美国债务上限和联邦拨款(kuǎn)法案的辩论都将“危险地逼近”最后期限。该(gāi)行的美国(guó)利率策略(lüè)团(tuán)队(duì)预计，美国财政部可(kě)能在(zài)8月(yuè)中旬之前耗尽可用(yòng)资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提高美国债(zhài)务上限对(duì)未来的僵局没(méi)有帮助；在共和党(dǎng)和民主党领导人提出最新财(cái)政提案后，解决(jué)美国(guó)债(zhài)务(wù)上限僵局的方(fāng)法仍未明(míng)晰。

　　此前高盛也警告(gào)称，美国(guó)触及关键(jiàn)的(de)债务上(shàng)限最后期限的时间(jiān)可能会早于市(shì)场普遍预期。高盛首席经济学(xué)家(jiā)兼全(quán)球(qiú)投资研究主(zhǔ)管Jan Hatzius表示，虽然初(chū)步统计数据透露的(de)信息有限，但(dàn)是(shì)4月(yuè)份迄今为(wèi)止的“疲(pí)弱”税收表明，在6月上半月达到美国债务上限的(de)可能性大幅增加了(le)。

　　中信证券(quàn)研(yán)究表示，美国已在(zài)今年1月触及债务(wù)上限(xiàn)，财政部(bù)可通过特别(bié)措施和TGA余额两(liǎng)大途(tú)径缓解燃眉之急(jí)。近日市场对美(měi)国债务上限问题的担(dān)忧情绪(xù)再次升温，这主(zhǔ)要是由税收同比减(jiǎn)少(shǎo)与国(guó)会两党僵持这(zhè)两个因素催化。尽管如(rú)此，从立法流程、党派意(yì)向、后备(bèi)方案等三个角度看，我们认为(wèi)美债在(zài)今年(nián)6月(yuè)违(wéi)约的风险仍然较小。债务(wù)上(shàng)限问题可能导致货币(bì)市(shì)场与(yǔ)债券市场(chǎng)加大波(bō)动(dòng)，但总(zǒng)体而言(yán)预计(jì)其直接(jiē)影响(xiǎng)有限。

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