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娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联(lián)社5月6日(rì)讯（编辑若宇）黄(huáng)金(jīn)现货价格本周四(sì)一度冲(chōng)上2080美元/盎(àng)司一线，创历史新高。A股方(fāng)面，珠宝首饰品牌老(lǎo)凤祥及(jí)潮宏基自(zì)去年10月低点以(yǐ)来股(gǔ)价均接(jiē)近翻(fān)倍。

　　黄金价格的持续(xù)攀升，引来众多投资者的目(mù)光。国泰君安刘越男(nán娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星)等人在4月(yuè)23日研报中表示，黄(huáng)金珠(zhū)宝复苏(sū)节奏与弹性优于预期，根据行业(yè)数(shù)据，1-2月同期高(gāo)基数(shù)下黄金珠宝销(xiāo)售表现亮(liàng)眼；3月(yuè)后逐步进(jìn)入Q2同期低(dī)基(jī)数，金银珠宝(bǎo)类(lèi)2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻(luó)辑，刘越男等人拆解，其一，金价稳步上行预期提(tí)振长期需求，存货增值提振毛利率(lǜ)，C端消费(fèi)者黄(huáng)金投资(zī)保值需求及加盟商补货需求(qiú)有(yǒu)望释放；其二(èr)，Q2开始婚庆(qìng)需求显著(zhù)回补(bǔ)，同店开店有望匹配释放，长(zhǎng)三角地区表现尤其(qí)值得期(qī)待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关(guān)于黄(huáng)金(jīn)珠(zhū)宝板块行情的可持续(xù)性，德邦证券郑澄怀在5月(yuè)5日(rì)研报(bào)中分析，从国(guó)际金(jīn)价来看，全球地缘(yuán)政(zhèng)治的不确定性、美国经济(jì)衰退的不确定(dìng)性等因(yīn)素(sù)均有望(wàng)对金价形成长期支撑。从国内消费复苏的节奏来看(kàn)，预计今年三(sān)四季度婚庆旺季将持续(xù)释放(fàng)消(xiāo)费需求。

　　长期来看，龙(lóng)头公司有望凭借精准的产品定位，创新性的产(chǎn)品设计，以及积极的(de)渠道扩张(zhāng)策(cè)略(lüè)下，持(chí)续提(tí)升市场占有率，平稳(wěn)兑(duì)现(xiàn)业绩增长。当前(qián)黄金珠宝(bǎo)板块估(gū)值基本处于历史中枢水(shuǐ)平，仍(réng)具有(yǒu)较大的娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星(de)投(tóu)资(zī)吸引力。

　　中国(guó)银河(hé)证券(quàn)研究院甄(zhēn)唯(wéi)萱在研报中指出，预期国内(nèi)金(jīn)银珠(zhū)宝(bǎo)市场规模(mó)未(wèi)来将(jiāng)稳(wěn)步上(shàng)升，将在2024年超过90万亿元(yuán)，年复合增长率(lǜ)约为(wèi)5％，奢侈金银(yín)珠宝的(de)市(shì)场(chǎng)规模增(zēng)长速度更快，年复合(hé)增长率约为17％。

　　头豹研究院预(yù)测，中国金银(yín)珠(zhū)宝(bǎo)行业中黄(huáng)金市场(chǎng)的(de)增(zēng)速最(zuì)快，2018-2021年间的(de)复合(hé)增长率(lǜ)为5.9％，预计未(wèi)来5年也将(jiāng)保(bǎo)持6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠宝(bǎo)行业的产业链来看，主要包括(kuò)上游黄金、钻石等原材料供(gōng)应，中游的制造(zào)设计及(jí)下游(yóu)的终端零售环节，其(qí)中下游环节的(de)附加值较高(gāo)，盈利能力(lì)较强。

　　国信证券研报中指出，下游零(líng)售(shòu)环节(jié)同样拥有较高的毛利率水平，黄金(jīn)品类(lèi)零售毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的(de)高毛利率水平，产(chǎn)业链附加值高(gāo)，相关企业(yè)通过强势的渠道建(jiàn)设以(yǐ)提高市场(chǎng)份额，可以(yǐ)获得更加优化(huà)的盈利表现。

　　从(cóng)竞(jìng)争格局的角度来看，截(jié)至2022年，中国金(jīn)银珠宝行(xíng)业市(shì)占率前(qián)十的集团中，除了瑞士(shì)历峰集团、路易·威登集团(tuán)外其余(yú)8个均为国产品牌集团(tuán)。中国金银珠(zhū)宝(bǎo)行(xíng)业头部公司周大福(fú)、老凤祥、豫园(yuán)股份在2022年的市(shì)占(zhàn)率分别(bié)达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提(tí)升，于(yú)2021年超过了(le)30％。