总(zǒng)市值超6万(wàn)亿的科创(chuàng)板(bǎn)市场(chǎng)，增添风(fēng)险管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会官网(wǎng)消息，为健(jiàn)全(quán)多层次(cì)资本市场产品体系，丰富(fù)资本市(shì)场风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，证监会(huì)启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发布消(xiāo)息(xī)，将在中国证监会指导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多位业(yè)内人士表示，科创50ETF期权(quán)上市工作的启动，将为科创板市场的科技创新投(tóu)资带(dài)来(lái)风险管理(lǐ)工具，进一步丰(fēng)富ETF期权品种，满(mǎn)足(zú)投资者(zhě)多元化的交易和风险(xiǎn)管理需(xū)求。而相关合约标(biāo)的纳入ETF期(qī)权，也将对(duì)ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交投(tóu)活跃(yuè)度(dù)产生积(jī)极影响，同(tóng)时为科创板市场(chǎng)投(tóu)资带来中长期资金，增(zēng)强(qiáng)市场的关注度和吸引力(lì)。

　　科创板新增风险(xiǎn)管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监会(huì)消息(xī)显(xiǎn)示，为健全(quán)多层(céng)次(cì)资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我(wǒ)国首只基于科创(chuàng)50指数的场(chǎng)内期权品种，科技创新特(tè)色鲜明(míng)，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期(qī)权品(pǐn)种形(xíng)成良好互补。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的(de)重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进(jìn)上(shàng)海国际金融(róng)中心建设(shè)、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于(yú)吸引长(zhǎng)期资金配置科创(chuàng)板，激(jī)发科创板(bǎn)创新活力，满足多元化(huà)的交易和(hé)风险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改革先行先试的示(shì)范引领作用(yòng)，不断提升(shēng)服务(wù)实(shí)体经(jīng)济质效。

　　同(tóng)期，上(shàng)海(hǎi)证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所官网也发布消息，上交所将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，是上交所贯(guàn)彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善金融支持(chí)创新体系”、支(zhī)持浦东新(xīn)区高水平改革开(kāi)放(fàng)、支持创(chuàng)新驱动发(fā)展战(zhàn)略的重要举措，对促进(jìn)科创板企业进一步发挥科创能效、支持科(kē)创板建设(shè)具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来，科(kē)创(chuàng)板建(jiàn)设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚(jù)示(shì)范效应日益(yì)显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年(nián)4月(yuè)底，科(kē)创板已有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化(huà)。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，目前科创板尚(shàng)缺少相应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据(jù)市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将(jiāng)其作(zuò)为完善科创板12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程配(pèi)套(tào)产品体系、提升(shēng)科创板吸(xī)引力和流动性、推进科(kē)创(chuàng)板做市(shì)商(shāng)制(zhì)度功能(néng)发(fā)挥、持续(xù)发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引领作用的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满足科(kē)创板投资者风(fēng)险管理需要(yào)，有助(zhù)于科(kē)创板(bǎn)更好(hǎo)发挥资(zī)本(běn)市(shì)场改革试验田(tián)作用，对于促(cù)进科创板(bǎn)和股票期权市场长(zhǎng)期(qī)持续健康发展意义重大。”上交所相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　同时(shí)，监管机构还积极关注ETF期权市场(chǎng)的(de)稳(wěn)健运行和风险防控工作，多(duō)举措(cuò)确(què)保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会表示，证监(jiān)会一直高度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险防控(kòng)工作，持(chí)续完善制度规则体系，加强运行管(guǎn12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程)理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据市场(chǎng)运行(xíng)情况(kuàng)改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所也表示，上交所高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场风(fēng)险防(fáng)控工作，基于我国(guó)ETF期权市场(chǎng)发展特点，实(shí)施了投(tóu)资者适当性管理制度、保证金制(zhì)度、持仓限额制度等一系列风控(kòng)安排，保障了期权市(shì)场平稳运行(xíng)。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权(quán)，作为宽(kuān)基类ETF期权产品，上(shàng)交所将总体(tǐ)沿(yán)用前期(qī)的风控(kòng)措施，并根据科创板股票涨跌(diē)幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已有(yǒu)实(shí)践。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控和市场监管措施的基础上，进(jìn)一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国(guó)证监会(huì)的指(zhǐ)导(dǎo)下，会同市场各方扎实做好各项(xiàng)业务和技术(shù)准备工作(zuò)，保障(zhàng)科创50ETF期(qī)权平稳(wěn)上市。”上交所相关(guān)负责人称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全(quán)球资(zī)本市(shì)场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生(shēng)工具，在价(jià)格(gé)发现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市(shì)场多空(kōng)平衡(héng)机制等方面发挥了(le)重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期权试点以来，证监(jiān)会组织沪深交易(yì)所先后(hòu)上市了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运行平(píng)稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金(jīn)、稳(wěn)定现货市场(chǎng)的作用，为进(jìn)一步丰富(fù)ETF期(qī)权品(pǐn)种夯实了基(jī)础(chǔ)。

　　据记(jì)者统计，作为股票(piào)市场的基础性风险管理(lǐ)工具(jù)，早在2015年2月9日(rì)，上交所就上市(shì)交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上交所、深交所上市交(jiāo)易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市(shì)中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市(shì)创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深证(zhèng)100ETF期权在(zài)深交所上(shàng)市(shì)交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权(quán)启(qǐ)动(dòng)上市，国(guó)内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资者的风险管理工(gōng)具将更加丰(fēng)富(fù)和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示(shì)，目前我国已(yǐ)经推(tuī)出(chū)了不同类型的期权品种(zhǒng)，不(bù)同品种(zhǒng)对应市(shì)场不(bù)同(tóng)的(de)市值的(de)公司和(hé)投资风格(gé)，科创(chuàng)50ETF期权的(de)推出，将对(duì)科(kē)创板市场的(de)宽基指数形成覆盖，科技(jì)创新风格投(tóu)资有了风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，这将(jiāng)有(yǒu)利于投(tóu)资者做好风险管理，满(mǎn)足不同(tóng)投(tóu)资者的投资交易需求。

　　同时(shí)，按(àn)照记者观察，目前ETF期权的(de)合约标的都(dōu)是ETF市场的(de)龙(lóng)头产品，目(mù)前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都是期(qī)权合约标的。

　　而从目(mù)前全市场跟踪科创50指数(shù)的ETF产(chǎn)品看，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模(mó)最(zuì)大，达到583亿元，目前(qián)管理规(guī)模仅(jǐn)次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管理规模第二(èr)名。另外(wài)，易(yì)方达、工银瑞(ruì)信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规(guī)模也位居(jū)前(qián)列(liè)。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合(hé)约标的的可能性较(jiào)大，管理规(guī)模(mó)和产品流动性都具(jù)备突出优(yōu)势(shì)。”上述公募投资人士称。

　　而根(gēn)据业内人(rén)士分析(xī)，相关合约(yuē)标的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动性和(hé)交投活跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南一(yī)位(wèi)股票ETF基金(jīn)经理(lǐ)表示，相关的ETF期(qī)权上市(shì)后，投资者可以(yǐ)借助相应的(de)风险(xiǎn)管理工具进行(xíng)方(fāng)向(xiàng)性投资、波动率投资等，在投(tóu)资层面的(de)配套(tào)策(cè)略也会丰富起(qǐ)来。充分发挥(huī)上(shàng)述作(zuò)用，可以提升(shēng)ETF期(qī)权产品交(jiāo)易(yì)需求，流动性进一步提高，进而促进规模的提(tí)升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利(lì)于吸引中长资资金(jīn)，增强(qiáng)股票ETF产品关注度，这也会让(ràng)相应的(de)龙头ETF产品的(de)规(guī)模和流动性进一(yī)步巩固，市场吸引力也会不断(duàn)增强。”该股票ETF基(jī)金(jīn)经(jīng)理称(chēng)。

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