近期(qī)交(jiāo)易商协会的(de)监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)对建设(shè)银(yín)行启动自律(lǜ)调查(chá)，这是(shì)两天内第二(èr)家被要(yào)求自律调查(chá)的大(dà)行。今(jīn)年以来(lái)，交易商协会已对多家金融机构启动(dòng)自律调查(chá)，监(jiān)管力度(dù)在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈线索，依据《银行间债(zhài)券市场自律处分(fēn)规(guī)则》，交易(yì)商协会已对中国(guó)建设(shè)银行股份有限(xiàn)公司债务融资工拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？具承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年年(nián)报(bào)，去年建(jiàn)行承销非金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家(jiā)实体企业(yè)承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地产企(qǐ)业债券融资需求(qiú)，承销(xiāo)房地(dì)产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房(fáng)地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商协会(huì)的监管力度在近期(qī)持(chí)续加(jiā)大(dà)。就在(zài)5月9日(rì)，交易商协会(huì)官(guān)网发(fā)布信息，针对中国进出口银(yín)行金(jīn)融(róng)债券发行涉(shè)嫌违规行为(wèi)，以及中国民生银行承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财(cái)信托共(gòng)5家机构(gòu)涉及债券业(yè)务违规被点名。具体来说(shuō)，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)通过深入调查发(fā)现，大连银行(xíng)等多(duō)家机构(gòu)存在(zài)债券代(dài)持交易等违规行为。其(qí)中，大连银行通过(guò)做市业务方式，每(měi)日滚动开展买卖方向相反、清算(suàn)速度不同的现券(quàn)交易，代持利(lì)率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执(zhí)行不严或(huò)流于形(xíng)式(shì)，未有效评(píng)估交易合理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖(mài)或做市等方式参(cān)与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调查。相关公(gōng)告(gào)称，交易商协会在日常(cháng)监测工作(zuò)中发现，工商银行主承销的多期债务融资(zī)工具发行定价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干(gàn)扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查(chá)处四平市城市(shì)发展投资控股有限公司案件时，发(fā)现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取发行(xíng)人(rén)大额财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理(lǐ)规则，被交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会进(jìn)行自律调查。一同被开展自律调查的(de)还有(yǒu)光大(dà)证券(quàn)、富(fù)国资产管理（上海(hǎi)）有限公司(sī)两家金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协(xié)会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年(nián)全(quán)年，交(jiāo)易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立(lì)案调查，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构和54名直接责(zé)任(rèn)人。作出的(de)处分(fēn)中(zhōng)，警告(gào)及以上(shàng)占比(bǐ)超过五成，15家(jiā)机构被(bèi)暂停(tíng)一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定(dìng)不(bù)适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原因包括低(dī)价包销多(duō)期债(zhài)务融(róng)资工具，影响(xiǎng)了(le)市场(chǎng)正常秩序；部分债务融(róng)资工具(jù)未按(àn)照发行(xíng)文件(jiàn)约定(dìng)开展余额包销，个别债务(wù)融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背(bèi)了公平公正(zhèng)原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行利率，对市场正常秩(zhì)序造成了(le)一定不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银(yín)行间债券市场(chǎng)参与机(jī)构(gòu)在从(cóng)事相(xiāng)关业(yè)务过程(chéng)中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严格(gé)遵守相关(guān)监管规定和自(zì)律规则要(yào)求，合(hé)规展业(yè)，自觉维护(hù)银(yín)行(xíng)间债券市场(chǎng)运拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？24px;'>拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市(shì)商作为银行间市场基(jī)石机(jī)构，承担(dān)着提(tí)高市(shì)场流动(dòng)性、促进价格发现的重要(yào)作用(yòng)，应切实提升做市交易(yì)能力(lì)，加强内部控制(zhì)和(hé)风险管理，确保合(hé)规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会(huì)的监管处罚力度(dù)明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记(jì)者表(biǎo)示，可以看到，银(yín)行间交易商协(xié)会将继续贯(guàn)彻落实(shí)监管从严要求，以严格自律惩戒向市(shì)场传递“零容(róng)忍”的清晰(xī)信号，引导市场(chǎng)各类主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责(zé)，维(wéi)护市场良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债(zhài)券市场的“看(kàn)门人(rén)”，对于(yú)商(shāng)业银行特别(bié)是国(guó)有大行来说，也需(xū)要(yào)肩负起相应(yīng)的公(gōng)序责任，切实维护(hù)好行业的良性竞争生态(tài)。

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