近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市场参(cān)与(yǔ)主文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月11日文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)对(duì)建设银行启动自(zì)律调查，这是两天(tiān)内第二家被要求自律调查的大行(xíng)。今年以来(lái)，交易商(shāng)协会已对多家金融机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构(gòu)接(jiē)连被通报(bào)文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释>

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银(yín)行间(jiān)市场交易商协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于监管部门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据《银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律处分(fēn)规则(zé)》，交易商协会已对中国建设银行股(gǔ)份有(yǒu)限公司债(zhài)务融资工(gōng)具承销业务(wù)涉(shè)嫌违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据(jù)建行(xíng)2022年(nián)年报，去年建行承销非金融企业(yè)债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头(tóu)部房地(dì)产企业债券融(róng)资需求，承(chéng)销房地(dì)产企业323.35亿元债(zhài)务融(róng)资(zī)工具，房(fáng)地产并(bìng)购票据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会(huì)的监管力(lì)度(dù)在(zài)近期持续加大(dà)。就在(zài)5月9日，交易商(shāng)协(xié)会官(guān)网发布信息，针对中国(guó)进出口(kǒu)银行金(jīn)融债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国民生银行(xíng)承(chéng)销业务涉嫌违规行(xíng)为已开(kāi)展自律(lǜ)调(diào)查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日，大(dà)连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务违规被点名(míng)。具体(tǐ)来(lái)说，交易商(shāng)协会通过深入调查发现，大连银行等多(duō)家机构存在(zài)债券代持交(jiāo)易等(děng)违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过(guò)做市业务方(fāng)式，每日滚动(dòng)开展买(mǎi)卖(mài)方向相反(fǎn)、清算(suàn)速度不同的现券交(jiāo)易，代(dài)持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形式(shì)，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为(wèi)中间(jiān)方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与债(zhài)券代持交(jiāo)易链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启(qǐ)动自律调查(chá)。相关(guān)公(gōng)告称，交易(yì)商协会在日常监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工商银行主承销的多期债(zhài)务融资工具发行定价严重偏离市场合(hé)理(lǐ)水平(píng)，干扰了(le)市场秩序，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限(xiàn)公司案件时(shí)，发现吉林(lín)银行、吉(jí)林亿联银行因违规收取发行(xíng)人大(dà)额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理(lǐ)规则，被(bèi)交易商协(xié)会进行自律调查。一(yī)同(tóng)被开展自律调查的还有光大(dà)证券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公司(sī)两(liǎng)家(jiā)金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监(jiān)管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协(xié)会通(tōng)报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案(àn)调(diào)查，开展自律调查和自(zì)律问(wèn)询103次，作出各类(lèi)自(zì)律处分99家（人(rén)）次，涉及(jí)35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责(zé)任人。作出的处分(fēn)中，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家(jiā)机构(gòu)被暂(zàn)停(tíng)一定期限业务(wù)，12位责(zé)任(rèn)人(rén)被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括(kuò)低价(jià)包销多期(qī)债(zhài)务(wù)融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债务融资工具未按照发行文件(jiàn)约定开展余额包销(xiāo)，个别(bié)债务融资(zī)工具挤占(zhàn)了其他投资人的正(zhèng)常投标，违背(bèi)了公平公正(zhèng)原则，并(bìng)影响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序造成了(le)一(yī)定不(bù)良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指出，银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)机构(gòu)在从(cóng)事相关业务过程中，务(wù)必牢固树立市(shì)场责任意识，严格遵守相关监(jiān)管规定和自(zì)律规则要求，合规展业，自(zì)觉维护(hù)银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会(huì)表示(shì)，做市商(shāng)作为银(yín)行(xíng)间市场基石机构，承(chéng)担(dān)着提高市场流动性、促进价格(gé)发现的(de)重要作用，应(yīng)切实提升做市(shì)交易能力，加(jiā)强内部控制(zhì)和风险管理，确(què)保合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商(shāng)协(xié)会的(de)监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)力度明(míng)显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发(fā)丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对(duì)《国(guó)际金融报》记者(zhě)表示，可(kě)以看到，银行间交易(yì)商协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从(cóng)严要(yào)求(qiú)，以严(yán)格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容(róng)忍”的(de)清晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责(zé)，维(wéi)护市场良好秩(zhì)序。债券承销机(jī)构(gòu)作(zuò)为债券市场(chǎng)的“看(kàn)门人(rén)”，对于(yú)商业银(yín)行(xíng)特(tè)别(bié)是国有(yǒu)大行来说(shuō)，也(yě)需要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维护好行业的良性竞(jìng)争生(shēng)态。