财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不再对(duì)外提(tí)明确主线，今年接下来的市场大概率是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金(jīn)公司人士向财联(lián)社记者表示，随着4月(yuè)底上(shàng)市(shì)公司(sī)年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续(xù)7个交易日净流(liú)入(rù)的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击(jī)了市(shì)场的(de)信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位(wèi)股集体大(dà)跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等(děng)多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为(wèi)人(rén)工智能受难日(rì)，纪(jì)念人类第(dì)四次(cì)工业(yè)革命进(jìn)程中(zhōng)，人工(gōng)智能行情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线中(zhōng)特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科技(jì)跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能(néng)源形成了“三国对(duì)立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大(dà)主题“中特估”及(jí)人工(gōng)智(zhì)能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随着海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内(nèi)需政策(cè)及货币政策的(de)推(tuī)出，且国内经济温和(hé)复苏背景(jǐng)下(xià)，权益市场整体行情预(yù)计将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指(zhǐ)出，目(mù)前(qián)市(shì)场(chǎng)风(fēng)格阶(jiē)段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人(rén)工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性(xìng)的相对收(shōu)益；而长期(qī)来看，先(xiān)进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资(zī)产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在(zài)医药的(de)反弹(dàn)，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计(jì)均有上涨，大(dà)消费、大(dà)金融(róng)等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等(děng)板(bǎn)块(kuài)也在(zài)人工智(zhì)能(néng)等产业趋势变化的(de)影响下(xià)出现了连续大(dà)涨。而(ér)低估值高(gāo)股息为代(dài)表的“中特(tè)估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不过随(suí)着行(xíng)业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交(jiāo)易日，热(rè)门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资(zī)者体(tǐ)验非常差，市场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做(zuò)量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到基金收益(yì)率上，此前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最(zuì)高收(shōu)益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超(chāo)过10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证(zhè爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语ng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅超(chāo)过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高(gāo)“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周一的(de)强势。从多(duō)家公募(mù)基金观(guān)点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个(gè)月的调(diào)整周(zhōu)期，板块(kuài)龙(lóng)头公(gōng)司去(qù)年下跌超过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时间(jiān)都已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已经具(jù)备，但是面对(duì)中特(tè)估的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排(pái)名(míng)靠前的(de)均为重仓(cāng)新能源，比如(rú)国投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场(chǎng)处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线(xiàn)出现，当前(qián)市场(chǎng)更需(xū)要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的(de)说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于相对真空(kōng)期，市(shì)场很难有(yǒu)好的(de)表现。当(dāng)下(xià)A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市(shì)场的(de)整(zhěng)体(tǐ)观(guān)点(diǎn)是大概(gài)率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是(shì)一个(gè)布局的(de)好阶段，而未必(bì)会是(shì)收获的阶段，投资(zī)者需要多一点(diǎn)耐心。市场可(kě)能继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与其(qí)他(tā)板(bǎn)块(kuài)分化较为极致(zhì)，也是不争的(de)事实，提(tí)醒投资者(zhě)这两个板块短期(qī)可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示(shì)，投资者需(xū)要高(gāo)度重视交易的(de)灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是(shì)节(jié)奏的变化(huà)，不爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语是(shì)趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表示，16日(rì)发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复(fù)相(xiāng)对(duì)较快，我国经济运(yùn)行总体(tǐ)延续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依(yī)然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也(yě)维持合(hé)理充裕的态势(shì)。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后续采取降息操作仍(réng)有一定的预期。今(jīn)年仍是(shì)“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益“一(yī)带(dài)一(yī)路”政策的(de)概(gài)念板块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随(suí)着股指交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波动剧烈一(yī)点(diǎn)，算(suàn)是正常的(de)行为，不(bù)必(bì)放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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