金(jīn)融(róng)界5月(yuè)23日(rì) 万物皆(jiē)周(zhōu)期,周期皆供需！

　　日前，六年(nián)一个周期轮回的白(bái)糖期货正(zhèng)在迎来疯狂时刻。五一假期之前的最后一个交易日，在郑州商品交易(yì)所交易的白糖主(zhǔ)力期货合约收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾(hàn)的是(shì)，如此(cǐ)关键的信息湮没在(zài)五一假期(qī)的(de)兴奋与(yǔ)快乐(lè)之中，并未引起市场关注。直至(zhì)昨日（5月22日(rì)），白糖主力合约(yuē)收盘(pán)站上7100/吨关口(kǒu)，市场资金虎躯(qū)一(yī)震，恍然醒悟(wù)。

　　5月23日(rì)，白糖主(zhǔ)力合(hé)约盘中继续狂飙，盘中一度打破(pò)7200元/吨(dūn)关口，创下7202元/吨(dūn)的(de)高点(diǎn)。

　　六年一次的白糖周期(qī)

　　而上(shàng)一次白(bái)糖主力期货合约打破7000元/吨(dūn)大(dà)关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼(bǐ)时(shí)的白糖主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)正在上演最后(hòu)的末日疯狂，一天(tiān)之(zhī)内，白(bái)糖主力(lì)合(hé)约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个(gè)关(guān)键点位，收盘大涨4%，报(bào)7207元/吨(dūn)。

　　随即(jí)第二天（11月29日），白糖主力合约盘中就创下(xià)7314元/吨(dūn)的(de)周(zhōu)期高点，随(suí)即白糖期货开始(shǐ)一路(lù)狂跌，直至2019年年初才勉强止住颓(tuí)势(shì)。

　　真的注(zhù)意的是，从白糖主力合约价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春(chūn)大约六年一次的(de)白糖(táng)周期(qī)十分(fēn)准时，从未缺席(xí)过(guò)。而(ér)形成这(zhè)种周期的(de)原因与(yǔ)白糖期货(huò)的种植周期有关，一(yī)般甘(gān)蔗的每三年(nián)一个种植周期，这从根(gēn)本决定了白糖周期到来。

　　此轮白糖周期(qī)已经渐入高潮

　　目前(qián)，此轮(lún)白糖周期已(yǐ)经渐入高(gāo)潮，据(jù)生意社显示，截至5月22日(rì)，白(bái)糖现货市场价(jià)格报6962元(yuán)/吨，较(jiào)去年底涨(zhǎng)幅(fú)约20%。与历史对比来看(kàn)，白糖价格已经创下2018年(nián)以来的新(xīn)高。

　　国内白(bái)糖(táng)供给方面(miàn)，减产是大(dà)概率事件。

　　中(zhōng)国(guó)糖(táng)业协会(huì)发布的全国食糖(táng)产销数据(jù)显(xiǎn)示，2022年/2023年制(zhì)糖(táng)期截至今年4月底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗(zhè)糖厂除云南省有(yǒu)3家尚在生产外，其他省(区)糖厂已全(quán)部收榨。

　　广发证券认为，22/23年(nián)白糖生产(chǎn)季逐(zhú)步进入(rù)尾声，除云南地区(qū)外，广西等主产区陆(lù)续(xù)收榨(zhà)。由(yóu)于广(guǎng)西前期受不(bù)利(lì)天气影响，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨(zhà)季国内糖产量延续下滑趋势。

　　据农业(yè)农村部预测，22/23榨季全国食糖产(chǎn)量(liàng)约933万吨，同比下降(jiàng)2.4%，其中广西白糖产量(liàng)约530万吨，同比减少约(yuē)80万吨(dūn)。考虑国内白(bái)糖需求量约1450-1500万吨，简(jiǎn)单估算供需缺口(kǒu)超(chāo)过(guò)500万(wàn)吨(dūn)。

　　短时间(jiān)增产(chǎn)对白(bái)糖来(lái)说(shuō)并不现实，由(yóu)于国内糖料(liào)作物种(zhǒng)植面积增(zēng)长有限，国内糖(táng)料作物产(chǎn)量也增长缓(huǎn)慢且(qiě)有限，我国食糖产量整体保持平稳，年产量在1000万吨左右。目(mù)前国内食糖消费量每年在1500万吨左右，缺口部分通过(guò)进口糖补充(chōng)。

　　但(dàn)是，国际市场供需情况也不容乐观(guān)。

　　据(jù)消(xiāo)费日(rì)报(bào)报道，联合(hé)国(guó)粮食(shí)及4斤是多少克，0.4斤是多少克n style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>4斤是多少克，0.4斤是多少克(jí)农业组织(zhī)（粮农组织(zhī)）发布(bù)的报告显示，4月国际食品价格指数(shù)出(chū)现1年(nián)以来的首(shǒu)次(cì)回升，食糖、肉类(lèi)及(jí)大米的世界(jiè)报价(jià)上涨(zhǎng)。粮农组(zǔ)织食糖价格指数4月(yuè)环比上涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖(táng)全球主要(yào)生(shēng)产国(guó)和地区(qū)包括巴(bā)西、印度、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥、俄罗斯(sī)、巴(bā)基斯坦和(hé)澳大利(lì)亚(yà)等，其中前(qián)十(shí)位食糖(táng)产量(liàng)约占全球总产量(liàng)的76%；前四(sì)大(dà)出口国(guó)分别(bié)是巴(bā)西、泰国、澳大(dà)利亚和印度(dù)，整体贸易(yì)量占全(quán)球比重超过67%。

　　但是作为全球(qiú)主要产(chǎn)糖国(guó)之一，印度正面临甘蔗产(chǎn)量下降危机，加上政府实施的出口限制，世界各地的糖价(jià)可(kě)能会进一步飙升(shēng)。

4斤是多少克，0.4斤是多少克trong>　　A股(gǔ)市场闻(wén)风而动

　　A股市场(chǎng)也是闻风而动(dòng)，5月22日(rì)，两大白糖龙头股(gǔ)中(zhōng)粮糖业、南宁糖业双双(shuāng)涨停。5月(yuè)23日，南(nán)宁糖业(yè)继续大涨，收盘大涨超4%。截(jié)至目前，今(jīn)年以(yǐ)来，中粮糖业累计上涨幅度(dù)超(chāo)过30%，南宁糖业(yè)年(nián)内涨幅超过(guò)40%。

　　至于白糖(táng)主力合(hé)约是否会重蹈覆辙，还是继(jì)续挑战(zhàn)极限(xiàn)，市场将会给出答案。

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