投(tóu)资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收祈使句例子英语，祈使句例子10个盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市(shì)值超过(guò)9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元(yuán)大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年股价的强劲表(biǎo)现，带动了(le)国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进技术(shù)，英(yīng)伟达公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿(yì)美元的(de)市值。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方(fāng)面的工(gōng)作正(zhèng)在改变(biàn)全球大型行(xíng)业，并将(jiāng)为社会带(dài)来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅(fú)最高的(de)股(祈使句例子英语，祈使句例子10个gǔ)票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生(shēng)成(chéng)）概念(niàn)的热炒(chǎo)有(yǒu)关(guān)。涨幅紧随(suí)其(qí)后的便是传(chuán)媒、云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能等(děng)主题ETF，多(duō)只云计算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英(yīng)伟(wěi)达或相关(guān)概念股。交易软件通达信推出了英伟达概(gài)念股(gǔ)，该软件(jiàn)信(xìn)息显示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面有业(yè)务(wù)上的合(hé)作(zuò)。从公(gōng)募基金一季度末的数据(jù)来(lái)看，部分(fēn)被纳(nà)入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持有(yǒu)英伟达公司股(gǔ)票的(de)公募(mù)基金主要集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有(yǒu)英伟(wěi)达且基金(jīn)规(guī)模最高的是广发纳(nà)斯达(dá)克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今年一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌(gē)等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中(zhōng)，持有英伟达且规(guī)模(mó)最高的(de)是广(guǎng)发(fā)全球精选，该只基金今年一(yī)季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第(dì)二大(dà)重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际(jì)金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟(wěi)达等美股科(kē)技股年初(chū)至今的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进(jìn)Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最大(dà)的(de)一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概(gài)念热潮中的另(lìng)一大赢家(jiā)，该公司今年一(yī)季度的(de)业绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据中心(xīn)业务的营收创历史新高，远好于(yú)市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投(tóu)资机会的(de)投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众(zhòng)多(duō)美股科(kē)技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的(de)产(chǎn)业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先建立(lì)起良好商业模(mó)式的公(gōng)司与掌握AI应用核(hé)心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力的公(gōng)司(sī)将(jiāng)会成为未来(lái)最有潜力的(de)大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质(zhì)，他们的中长期基本面有(yǒu)所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事(shì)看起来很美好，但实际投(tóu)资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得(dé)到(dào)业绩的验证，半导体行业一季(jì)度(dù)整体(tǐ)营收同比下(xià)降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数(shù)据的跟踪，目(mù)前全(quán)球半导(dǎo)体产业整体仍(réng)处于(yú)主动去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬(xún)以来半(bàn)导体重回弱(ruò)势。最近两(liǎng)周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也很难说行业(yè)已经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临(lín)咨询首席分(fēn)析师秦洪(hóng)告诉记(jì)者：“半导体(tǐ)板块(kuài)回暖的驱(qū)动力主要(yào)来源于AI产业(yè)的大发展，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理器(qì)）为代表的算力芯片业务快(kuài)速增(zēng)长(zhǎng)，美(měi)股英伟达(dá)的股价表现(xiàn)以及背后(hòu)的产能扩张信(xìn)息就是最好的(de)例证。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲(jìn)有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管(guǎn)目前(qián)半导(dǎo)体产业周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但(dàn)在资(zī)金(jīn)情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设(shè)备业绩(jì)高(gāo)增长等(děng)利好因素支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然(rán)AI产(chǎn)业的发(fā)展趋势(shì)值得期待(dài)，但投资(zī)需(xū)要仔细(xì)观察(chá)，“就(jiù)A股(gǔ)的过去经验来看，大(dà)热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间存(cún)在着较大差异。在(zài)操(cāo)作中，不(bù)宜在股(gǔ)价(jià)高涨、人(rén)气亢奋时买(mǎi)入，而(ér)是需要在相对低位或(huò)调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在(zài)具体投资的时(shí)候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核(hé)心竞(jìng)争力的(de)投资标的，确保产业(yè)景气能(néng)够反映在未来的业绩上，要避免没(méi)有(yǒu)业绩支持(chí)的跟(gēn)风炒作。另外，好的投(tóu)资标的(de)也要以合适的价格买入，否则很可能(néng)会赚了景气亏了(le)钱。最后，投(tóu)资者要做(zuò)好分(fēn)散配置，不要将资金全(quán)押一个赛道。

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