美国债务违(wéi)约的(de)风险比以往任何时候都要大，并有可能将全(quán)球(qiú)市场推(tuī)入一个全新的痛苦深渊(yuān)。而在此背景下，投资者应如何保护(hù)自身的财富呢？对此，一份业内机(jī)构的最新调查揭露出了(le)业内人士眼下的真实心态。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日(rì)-12日(rì)）对全球637名(míng)受访者进行(xíng)的调(diào)查，对于那(nà)些寻求避风港(gǎng)的人来说(shuō)，贵金(jīn)属仍是迄今为止的首选，以防华盛(shèng)顿在债务上限问(wèn)题上的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过(guò)一半的(de)金融专业人士表(biǎo)示(shì)，如果美国政府(fǔ)未能(néng)履行其(qí)义(yì)务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而(ér)更引人注目的(de)，或许是其他替(tì)代对冲工(gōng)具的(de)稀(xī)缺。根据(jù)这份最新(xīn)业内调查，在(zài)美(měi)国债(zhài)务违(wéi)约情况下，第二(èr)大受(shòu)欢迎的资产仍然(rán)是美国国债巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么。这毫无疑问有(yǒu)点讽刺——因为这正是美国政府(fǔ)可能拖欠(qiàn)支付(fù)的重灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即使是那些相对悲观的(de)分析师也认为(wèi)，债券持有者最终会得到(dào)偿(cháng)付——只(zhǐ)是要(yào)晚(wǎn)一些。事实上(shàng)，即便在(zài)上一次最为令人(rén)担(dān)忧的2011年债务上(shàng)巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么限危机中，当时标准普(pǔ)尔取消(xiāo)了美国最高的AAA信用评级，美(měi)国(guó)长期国债也依然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等传(chuán)统避险货币也有一些(xi巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么ē)拥趸，但它(tā)们都不如美(měi)元。或者说(shuō)，更受(shòu)欢迎的是(shì)比特(tè)币——被一(yī)些投资者视为(wèi)一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者(zhě)和散户投资者(zhě)在美(měi)国债务违约下的投资(zī)选择分布(bù)）

　　近(jìn)几周(zhōu)来，美国政界和金融界的大佬们已(yǐ)经纷纷发出警告，如果债务(wù)上限(xiàn)僵局在大(dà)限前得不到(dào)解(jiě)决，可(kě)能会发生什(shén)么。美国总统拜登提醒称，“整个(gè)世界都将面临麻烦”，而摩根大通(tōng)首席执(zhí)行(xíng)官杰(jié)米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后(hòu)果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一(yī)次债(zhài)务上限危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大(dà)，2011年(nián)是过去美国所(suǒ)经历的最严(yán)重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本(běn)已飙升至了(le)远超之(zhī)前几(jǐ)次债限危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍(réng)表(biǎo)明实际违(wéi)约的可(kě)能性相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策(cè)略主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国会的(de)两(liǎng)极分化，风险比以前更高。双方都(dōu)如(rú)此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味(wèi)着他们有可(kě)能(néng)无(wú)法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄金(jīn)进行对(duì)冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非(fēi)常好——先是受(shòu)到中国买家(jiā)不断增长的(de)需求的提振，然后是银行(xíng)业危机和美国债务违(wéi)约引(yǐn)发的避(bì)险需求，目(mù)前(qián)现货黄金仅略(lüè)低于本(běn)月早(zǎo)些时候触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中(zhōng)的大(dà)多数投资者都认为，如(rú)果(guǒ)债(zhài)务上限之争僵持到最后关头，但美(měi)国政府最终侥(jiǎo)幸没(méi)有违(wéi)约，10年期美国国债将上涨。然而，对(duì)于如果美国政(zhèng)府真的跌(diē)落债务(wù)悬崖会发生(shēng)什么，专业人(rén)士意见不(bù)一。约60％的(de)散户投资者预计，如果发生违约，10年期美国国债将走软。基准美(měi)国国债收(shōu)益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高点低(dī)63个基点左右。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵(jiāng)局推高了一(yī)些期限非常短的国(guó)库券(quàn)收益率(lǜ)，这些短期国库券被(bèi)认为最有可能(néng)被延期支付(fù)，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益率最高(gāo)的是(shì)6月初左(zuǒ)右到期的国库券，因为这(zhè)批票据最为(wèi)接近美国财政部长耶伦(lún)所警(jǐng)告的最早(zǎo)在6月1日触发(fā)的(de)违(wéi)约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部能撑过6月中(zhōng)旬(xún)，其可能会从预期的纳税和其他收(shōu)入措施(shī)中获得一(yī)点的喘息(xī)空(kōng)间，从而(ér)能够继续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到(dào)期国库券(quàn)的市(shì)场定(dìng)价也表(biǎo)明(míng)了一定程度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限僵局中(zhōng)，美国长期国债(zhài)购买(mǎi)量曾激增，将10年(nián)期国债收益率推至了当时的创纪录低点，与此同时，金价上(shàng)涨，数万(wàn)亿美元的全球(qiú)股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这(zhè)一次专(zhuān)业投资者对标普500指(zhǐ)数(shù)的前(qián)景预(yù)测，没(méi)有(yǒu)散户交易员那么悲观。道明证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表(biǎo)示(shì)，“如果我们确(què)实看到短期违约(yuē)，市场反应将(jiāng)给国会带来提高债(zhài)务上(shàng)限的压(yā)力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上(shàng)限闹剧已经(jīng)对美元(yuán)造(zào)成了一些伤(shāng)害，41％的人表示，如(rú)果美国政府违约，美元作为全球(qiú)主要储备货币的地位将面临风险(xiǎn)。

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