m是什么意思性取向

　　5月12日晚间，根据美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露，国内(nèi)千(qiān)亿私募景(jǐng)林资产递交(jiāo)了截至(zhì)2023年(nián)3月31日的第一(yī)季度持仓报告（13F）。

　　景林资产(chǎn)是(shì)国内管理超(chāo)千亿元人民币的对冲基金(jīn)机(jī)构(gòu)，亦是内地少有的进(jìn)行大(dà)手笔持(chí)有美(měi)股的(de)买方机构之一，景(jǐng)林的动向受到了市场广泛的关(guān)注。

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　　千亿私募景林资产持仓曝(pù)光

　　报告期内(nèi)，景(jǐng)林(lín)资(zī)产整体持仓规模(mó)小幅提升(shēng)至17.29亿美元，折(zhé)合人(rén)民币120.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于2022年四季(jì)度的(de)16.29亿美元规(guī)模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据(jù)显示，截止2023年一季度(dù)末，景林资产在美股市场持(chí)有34家上市公司的股票。其中，前(qián)十(shí)大(dà)持仓标的在总市值(zhí)中(zhōng)的占比下降到77.89％，上(shàng)季度这一(yī)数据为(wèi)82.33％。

　　一季度(dù)，景林共建仓5只(zhǐ)股票，分别为英伟达(dá)、谷歌、爱奇艺、好未(wèi)来(lái)、booking。清仓(cāng)和减持方面，景林资产一季(jì)度前五大卖出标的包括：京东、满帮(bāng)、贝(bèi)壳、雾芯(xīn)科技、拼多多。

　　景林资(zī)产美(měi)股(gǔ)持仓前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股分别(bié)为：拼(pīn)多多、新东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英伟达、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景林美股头号(hào)重仓股依旧是拼多多，与上季度对比，景林(lín)资产减(jiǎn)仓了133.85万股，较上季度持仓数(shù)量(liàng)下降24％。

　　此前，景(jǐng)林连续三个季度增持拼多多。2022年二季度增持拼多多(duō)24.02万(wàn)股，三(sān)季度增持123.39万股(gǔ)，四季度则增持233.75万股，一次比一次(cì)猛。拼多多(duō)也不负众望，从股(gǔ)价表现看(kàn)，拼多(duō)多去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼多多的上涨(zhǎng)势头在今(jīn)年(nián)2月初(chū)便戛然(rán)而止了，景(jǐng)林资产(chǎn)在此前“越(yuè)跌(diē)越买”的策略奏效(xiào)后，或许在(zài)股价“掉(diào)头(tóu)”之(zhī)际进行了止(zhǐ)盈(yíng)操作。？？？

　　此(cǐ)外(wài)，一季度景林新建仓的英(yīng)伟达，空降前十大重仓股第七位，一口气买入(rù)32.53万(wàn)股，一季度(dù)末持仓(cāng)市值为0.9亿元(yuán)。截止至5月12日，今年以来英伟达累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极布(bù)局教育股，与高(gāo)毅“唱反调”

　　一(yī)季度(dù)，景林资产(chǎn)在美(měi)股的操(cāo)作中(zhōng)，最为亮眼的当属重点加仓教育(yù)股。

　　数据显(xiǎn)示，截至今年一季(jì)度末，景林资产(chǎn)持有新东(dōng)方430万股(gǔ)，环(huán)比去(qù)年底加仓368.8万股，期末持(chí)股市值超1.6亿美元，一跃(yuè)成为景(jǐng)林资产的第二(èr)大重仓(cāng)股。与此(cǐ)同时(shí)，景(jǐng)林资产(chǎn)一(yī)季(jì)度还建仓了好未(wèi)来，期末持股数(shù)量达224.6万股。

　　今年以来，上(shàng)述两只教育个股股价均(jūn)处于震荡态势，并无太多亮(liàng)眼表现(xiàn)。

　　景林资产认(rèn)为(wèi)，从全(quán)行(xíng)业(yè)来看(kàn)，不同年(nián)龄层的用户对“教育”的需求依(yī)然旺盛，除了应对(duì)考试，还包括开拓(tuò)眼界、增长知(zhī)识、潜力挖掘、提升综合能力等。双减政策(cè)推行之后，目前行业政(zhèng)策环境趋于稳定，但过程中很多公司退出离开(kāi)，使得行业竞争(zhēng)格局趋缓，对于存(cún)量公司(sī)有利。

　　“从行(xíng)业龙(lóng)头公(gōng)司本身来说，凭借多年(nián)积累的口(kǒu)碑和公信力，品牌(pái)的(de)护城河依然很深。个(gè)别头部企业(yè)在K9学科之(zhī)外的教(jiào)育领(lǐng)域(yù)业(yè)务基(jī)础扎实，原有的留学(xué)等业务恢(huī)复增长，同时(shí)素质教育、直播电商业务(wù)等新(xīn)业务(wù)成为新(xīn)的增长驱动力。且公(gōng)司的利润和现金流稳中转好(hǎo)，同时(shí)账上资金充足，当时(shí)的估值下有足(zú)够的安全边际(jì)。在过去几个季(jì)度的财报(bào)中，我们看到(dào)了相关的(de)积极(jí)信号。”景林资产表示。

　　值(zhí)得一提的(de)是，高(gāo)毅资(zī)产对(duì)于教育(yù)领域也颇为看好，但是标的选择似乎(hū)与景林(lín)资产存在(zài)分歧(qí)。

　　美国证券交易委员会(huì)公开资料显示，截至(zhì)今(jīn)年一季度末，高毅资产持有(yǒu)新东方24.4万股，相比于去(qù)年底减仓(cāng)超10万股，减仓比例接近三成。而一季(jì)度高毅资产大举(jǔ)买入(rù)近(jìn)156万(wàn)股好未来(lái)，相比于去年底(dǐ)增(zēng)持幅度达112％。

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　　但(dàn)斌深夜(yè)难(nán)眠(mián)，炮轰(hōng)市场(chǎng)投机之风

　　自(zì)五一节过后(hòu)，传媒、游戏板块成为资金炒作AI的重(zhòng)点方(fāng)向，中特估支线(xiàn)也由暗转明，晋升市场(chǎng)第二大主线。

　　可好景(jǐng)不长，本周中特估仅热(rè)闹(nào)了一(yī)两天(tiān)，随后便开始持续下跌，传媒、游戏板块更是大幅杀(shā)跌，高位股接(jiē)连跳水。

　　（本文内容(róng)为客观(guān)数据信息罗列，不构(gòu)成(chéng)任何投资建议）

　　此前连(lián)续24个交易日成交额超万亿(yì)元阶段(duàn)纪录，在本周遭遇终(zhōng)结。周三时，市场成交量尚且保持在1.2万亿(yì)水平(píng)，周四便陡然跌破万亿，5月11日(rì)和5月12日成(chéng)交额连续两日萎缩(suō)，分别为8973.19亿(yì)元和8495.91亿(yì)元，沪深两市陷入缩量(liàng)震荡阶段(duàn)。

　　面对(duì)市(shì)场的急剧(jù)降温，市场观点认(rèn)为(wèi)，主要原因是5月11日晚间(jiān)发布的(de)金融数据大幅低于(yú)预期。

　　据国盛(shèng)证券，4月新增信(xìn)贷(dài)7188亿元，虽然同比多增734亿(yì)元(yuán)，但是考(kǎo)虑到去年4月基数的(de)异常(cháng)，因而与往年相比，今年4月信(xìn)贷则(zé)是明(míng)显(xiǎn)跌(diē)落，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款回落再度(dù)成为信(xìn)贷回落的主要(yào)原因。而企业中长期贷款继续保持同比多(duō)增，4月(yuè)同比多(duōm是什么意思性取向)增4017亿元(yuán)至6669亿元(yuán)。信贷下滑(huá)带动社融(róng)增速(sù)回落，4月(yuè)新增社融1.22万亿(yì)，与(yǔ)2021年(nián)4月相比(bǐ)，今(jīn)年4月同比少增(zēng)6370亿元。

　　署名光大证券的点评称(chēng)，4月下旬票据(jù)利(lì)率先下(xià)后(hòu)上，并(bìng)不(bù)意味(wèi)着贷款好转(zhuǎn)了，主要(yào)因为今年国(guó)股行NIM和营收(shōu)压力(lì)很(hěn)大(dà)，一直在压降票据等低效(xiào)资产，对分(fēn)行收票额度控制很严。4月前两旬已经收了很多票，后面(miàn)改(gǎi)用其他(tā)贷款(kuǎn)来冲(chōng)。5月上旬票据已(yǐ)经快要接近零利(lì)率了，信(xìn)贷再度出现深(shēn)度负增(zēng)长，这是4月信贷斜率(lǜ)过于陡峭(qiào)化产生的后果，5月份的贷款可能仍然不太乐(lè)观。

　　在这种(zhǒng)背景之下(xià)，市场要想好起(qǐ)来(lái)，必(bì)然要(yào)让大家看到(dào)宽信用的信号出现，而(ér)这(zhè)可能还需要一(yī)定的时(shí)间。

　　当前市场(chǎng)存(cún)量资(zī)金博弈的背景(jǐng)不改，而两(liǎng)大主线人工智能和中特估，今年已然(rán)累计不小的涨幅(fú)。中特估这边，本月还有多(duō)只央企ETF等待进场，而人(rén)工智能(néng)这边，在(zài)未有增量资金进(jìn)场的情况(kuàng)之下(xià)，再想继续向上(shàng)，压力不小。

　　本周(zhōu)大跌(diē)之后，但斌更是罕(hǎn)见(jiàn)的在深夜(yè)抒发感想。大谈公募基金(jīn)经理(lǐ)的难(nán)处，在业绩和投资(zī)信仰之(zhī)间无法两全。紧(jǐn)接着，炮轰当下市场投机之风大盛，认为当下市场(chǎng)交(jiāo)易机制应要有所(suǒ)改(gǎi)变。

　　相信，这不仅仅只是但(dàn)总一个人的心声。

　　今(jīn)年以来(lái)，市场(chǎng)看着红红(hóng)火火(huǒ)，但(dàn)很多投资(zī)者都是“买(mǎi)在3000点，套(tào)在3400点”。公(gōng)募(mù)基金(jīn)经理更是有苦难言，市场上大(dà)热的人工智能，游(yóu)资炒作的“星辰大海”，根本不符合他(tā)们的机(jī)构审(shěn)美。直白点(diǎn)说，市(shì)场根本就是绕(rào)着公(gōng)募持仓在涨(zhǎng)。

　　大家(jiā)都是有苦难言.......

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