今年以(yǐ)来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司发布与(yǔ)基金代(dài)销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作。而从机(jī)构类型看，中小型(xíng)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年来由(yóu)于(yú)经营不(bù)善或(huò)违规，已有多家基金销售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认(rèn)为，基金公(gōng)司与基金(jīn)销售机构之间的(de)合(hé)作本就是双向(xiàng)选择(zé)，在高(gāo)质量发(fā)展背景(jǐng)下(xià)，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的(de)主流选择(zé)。未来，基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公(gōng)司旗(qí)下基(jī)金(jīn)的相关销售业务。值得注意的是，今年(nián)以(yǐ)来，还有(yǒu)方正富(fù)邦基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公告，经与北(běi)京(jīng)虹点基金销售有限(xiàn)公司(sī)、上海凯石(shí)财富基金(jīn)销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再(zài)代理销售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此前(qián)的(de)5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德(dé)保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公(gōng)告之日起，上述(shù)公(gōng)司不再办理本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申购等基(jī)金买入的相关业(yè嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗)务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务，直至所嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗有客户赎回全(quán)部份额。而(ér)在(zài)今年4月，西部(bù)利(lì)得基金、上(shàng)银(yín)基金(jīn)也(yě)终止了(le)与民商基(jī嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗)金的基金(jīn)销(xiāo)售合作(zuò)，上银(yín)基(jī)金则于2月终止与(yǔ)该机构(gòu)的(de)合作关系(xì)，但也(yě)有宝盈基(jī)金、万家基(jī)金(jīn)新增与(yǔ)民(mín)商基(jī)金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止(zhǐ)合计(jì)7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终(zhōng)止了合计(jì)17家(jiā)独立基(jī)金销售机(jī)构的代(dài)销合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止了合计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的合(hé)作，这其(qí)中包括独立(lì)基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金解除(chú)合作关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司中，长盛基(jī)金解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系(xì)最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金(jīn)代销机构解除合(hé)作关系，目(mù)前(qián)已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今(jīn)年2月(yuè)和(hé)3月(yuè)分(fēn)别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述被(bèi)解约的基金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严(yán)，近(jìn)几(jǐ)年(nián)公募基金公司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提(tí)高。在高(gāo)质量(liàng)发展背(bèi)景(jǐng)下(xià)，严格筛(shāi)选基(jī)金代销机构，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与(yǔ)销售(shòu)机构的合作，无非是以(yǐ)下(xià)三种(zhǒng)情况：一是(shì)基金销量一(yī)直得不到(dào)有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处(chù)罚；三(sān)是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该(gāi)内部(bù)人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困(kùn)难也(yě)加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太(tài)多销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事(shì)总经理贾志(zhì)也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的(de)合作(zuò)，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合(hé)作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会(huì)依据自身的发(fā)展状况有选择的(de)与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人透(tòu)露，其所(suǒ)在(zài)公司选(xuǎn)择基(jī)金销售公司，有一套完(wán)整的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比如(rú)基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司(sī)合(hé)作等(děng)都(dōu)是考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金销售保有规模(mó)排(pái)名排(pái)名(míng)前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年(nián)要付出系(xì)统维护成(chéng)本，很(hěn)多销售公司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了(le)成本。”据该负责(zé)人透(tòu)露，即便是(shì)前100名，也(yě)有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基金(jīn)公司与基金代销机构的合作(zuò)是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金公(gōng)司希望(wàng)能(néng)有销售能力强(qiáng)的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司的(de)投研(yán)能力，管理规(guī)模(mó)，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研(yán)究人士称，目前基金(jīn)代销的机(jī)构主要分(fēn)为银行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线(xiàn)下营业部为抓(zhuā)手，对权(quán)益类产品(pǐn)服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场，主要(yào)还是在银行渠道和(hé)头部互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽(hū)视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应(yīng)依然是基金(jīn)销售(shòu)行业(yè)所面临的(de)重要趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的(de)公募(mù)基金销(xiāo)售保有量数据显示(shì)，一季度，三方机构(gòu)销售(shòu)增(zēng)长最为明显，互(hù)联(lián)网流量优(yōu)势继(jì)续发力，银行、三(sān)方、券(quàn)商代(dài)销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立(lì)基(jī)金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出(chū)。截(jié)至今年一季度(dù)末，公募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售保有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛华(huá)普(pǔ)益基金销售(shòu)有限公司(sī)，其非货币(bì)市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目前(qián)共有26家(jiā)基金销售机构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，也有111家基金销(xiāo)售机构(gòu)代销(xiāo)数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数(shù)量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年来基金销(xiāo)售行(xíng)业(yè)分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近(jìn)期(qī)深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司(sī)向(xiàng)中国(guó)证券监(jiān)督管理委员会(huì)提交(jiāo)了注销公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证的申请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机(jī)构监督管理(lǐ)办(bàn)法》等有(yǒu)关(guān)规(guī)定(dìng)，中(zhōng)国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂(guà)出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的(de)公示。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售(shòu)也是目前(qián)第一家主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有(yǒu)不少基金(jīn)代销机构由于经(jīng)营困难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金等(děng)多家(jiā)机构(gòu)都选择主动注销基(jī)金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规(guī)等原因被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布(bù)消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金(jīn)石基金等第三(sān)方代销(xiāo)机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管(guǎn)态势(shì)下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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