今年以(yǐ)来(lái)，美股(gǔ)科技板(bǎn)块持续上涨，多只(zhǐ)美股科技主(zhǔ)题QDII产(chǎn)品收(shōu)益颇丰。数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)26日，美(měi)股科技主题QDII年(nián)内收益已霸(bà)榜(bǎng)QDII产(chǎn)品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士表示，今年美股科技反弹(dàn)明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工智(zhì)能领域的大发(fā)展(zhǎn)。当前，全(quán)球产业界和资本市场都(dōu)在积极拥抱(bào)这(zhè)新一轮的数字产业化变革(gé)浪潮，而(ér)美股科技股汇集了全球最头部的(de)AI产业链公(gōng)司，因此看(kàn)好该(gāi)板块长期投资价值。

　　美(měi)股科(kē)技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据(jù)显示，截至5月26日(rì)，美(měi)股(gǔ)科技(jì)主题QDII年内收益霸榜前20名，而拉长看QDII产(chǎn)品(pǐn)年内收益前35只产品中，仅(jǐn)有一(yī)只(zhǐ)中韩半(bàn)导(dǎo)体ETF和一只日经(jīng)225ETF分别排在第(dì)27位和第(dì)35位，其(qí)余悉数为美(měi)股(gǔ)科(kē)技(jì)主题产品(pǐn)。

　　具体来看，广发(fā)全球精(jīng)选人民币年(nián)内回报达30.98％，领(lǐng)涨(zhǎng)QDII产品(pǐn)。从其一季度重仓(cāng)持股(gǔ)情况来看(kàn)该产(chǎn)品(pǐn)主投美股科技股，其中(zhōng)57.66％的仓位(wèi)投向信(xìn)息技(jì)术行(xíng)业，前(qián)三(sān)大(dà)重仓持股股(gǔ)票分别(bié)为(wèi)微软、英伟(wěi)达和(hé)超威半导体(tǐ)，其(qí)中(zhōng)微软持(chí)仓数量相(xiāng)较于上期大幅增长78.18％。华夏全(quán)球科(kē)技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季(jì)度该(gāi)产品重仓持(chí)股(gǔ)了英伟达、苹果(guǒ)、超威半(bàn)导体、微软、脸书等多(duō)只美股科(kē)技股(gǔ)。

　　此外，广发纳斯达(dá)克100ETF、国泰纳斯达克100、易(yì)方达标普信(xìn)息科(kē)技A人民币、博(bó)时纳(nà)斯达克100美元现汇等(děng)逾(yú)20只(zhǐ)产品年内回报(bào)均(jūn)超20％，这些产(chǎn)品一部分(fēn)前十大重仓股中占比较高的多是美股科(kē)技股，另一(yī)部分(fēn)所(suǒ)跟踪辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲的(de)指数(shù)主要(yào)权重(zhòng)股为美股科技(jì)股。

　　对此，广发纳斯达(dá)克100ETF基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示(shì)，今年美股科(kē)技(jì)反弹(dàn)明显，尤其是纳指(zhǐ)ETF表现较好，也许更多受益于人工(gōng)智能(néng)的(de)发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型语言(yán)模型引发的(de)人工智(zhì)能(néng)热潮推(tuī)动了美股大涨，AI概念今年(nián)以来创造(zào)了1.4万亿美元的(de)市(shì)值，相(xiāng)比去年年末增加约45％。”刘杰(jié)指出，以(yǐ)纳斯达(dá)克100指数前20大权重股为例(lì)，可以看(kàn)到有很多和AI概念相关(guān)的软(ruǎn)硬件(jiàn)公司，今年全球AI应(yīng)用热(rè)潮(cháo)也(yě)都是由这些公司掀起和推动的，这类人(rén)工智能(néng)股贡(gòng)献(xiàn)了纳斯达克100指数约50％的涨幅，以及近7成(chéng)的(de)成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围(wéi)绕(rào)人工智能(néng)的全球(qiú)投资(zī)热浪全面席卷(juǎn)美股市场，引发(fā)了科(kē)技股的全面看(kàn)涨情绪，5月25日AI芯片相关公(gōng)司(sī)因为二季(jì)度营收(shōu)超预期表现，当日大涨24.37％，今年累(lèi)计(jì)涨幅达到了近(jìn)160％，可以说今年AI概念的火热，持续(xù)推(tuī)动了中美市场相关板块的持续上(shàng)涨(zhǎng)。”刘杰补充(chōng)道(dào)。

　　博时基金(jīn)指数与量化投资部(bù)基金经理万(wàn)琼辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲trong>也认(rèn)为，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产(chǎn)品收益亮眼，主要还是受益于今(jīn)年最(zuì)热的主题ChatGPT，“科技(jì)引领发展(zhǎn)，像纳(nà)斯达克(kè)100指数(shù)今年以来(lái)的涨(zhǎng)幅都接近28％了，这个指数基本囊括了(le)美(měi)股绝大(dà)多(duō)数AI相关标的。”

　　AI有望带(dài)动估(gū)值提升

　　看好长(zhǎng)期投资价值(zhí)

　　尽(jǐn)管年内美国科技股整体呈持续(xù)上涨趋势，但走势(shì)也略有震荡，如本(běn)周(zhōu)5月23日(rì)美国三大股指全线收跌，苹果、微软、英伟达等多只(zhǐ)大型科技股普跌；而到了(le)5月24日(rì)，除道(dào)指(zhǐ)下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨(zhǎng)。英伟达、微软、苹(píng)果(guǒ)等科技股股价也开始(shǐ)回调(diào)，其中英伟(wěi)达大幅涨超24％，到了5月(yuè)26日(rì)则又涨(zhǎng)了2.54％，公司(sī)股价也创下历史新高。

　　对于美股科(kē)技股(gǔ)震荡上涨的走(zǒu)势，广发(fā)基(jī)金刘杰表示，近(jìn)期美国科技板块(kuài)同时(shí)受到有利因素以及(jí)不(bù)利因素影响(xiǎng)，其中(zhōng)，美股(gǔ)近期正经(jīng)历着债(zhài)务上限谈(tán)判和(hé)美(měi)联储加息政(zhèng)策(cè)博弈带来的(de)不确定担忧，市场担(dān)心重(zhòng)演2011年(nián)美国违约危机(jī)，当(dāng)时时任美国总统奥巴马(mǎ)和(hé)众议院共和党人在最后一刻通过提高债务(wù)上限和削(xuē)减赤(chì)字的(de)法案，勉强避免了一场灾难，但由此产(chǎn)生的紧张(zhāng)局势引(yǐn)发全球资(zī)本市场剧烈波动；不过，鉴(jiàn)于美国(guó)作为全球第一(yī)大经济体的偿债能力，投资人多半认为美债几(jǐ)近零风险(xiǎn)。此外，美联储对于未来暂停加息以及(jí)可(kě)能(néng)的降息均(jūn)存在(zài)分(fēn)歧，对美股短期(qī)走势也产(chǎn)生了一定影(yǐng)响(xiǎng)。

　　总体上(shàng)而(ér)言，刘(liú)杰(jié)认为，AI概念以及算力应用对相(xiāng)关软硬件科(kē)技公司营(yíng)收的提振，以及(jí)未(wèi)来应用全面支撑(chēng)着科技公司发展，都是(shì)积极的(de)。当前众(zhòng)多(duō)云公司竞相(xiāng)部署(shǔ)AI芯(xīn)片，个人电脑（PC）的(de)图形处理单(dān)元（GPU）终端(duān)需求一二季度“稳(wěn)固”，科技(jì)板块的业绩增(zēng)长(zhǎng)正来自数据中心(xīn)等(děng)相关(guān)应用，而随着AI概念的不断升级(jí)迭代(dài)，未(wèi)来支撑力度或将持(chí)续。

　　国泰(tài)基金表(biǎo)示，美股科技股层面，以Meta、苹果、微(wēi)软、亚马(mǎ)逊、谷歌五大科技龙头为(wèi)例，一季度净利润均出现不(bù)同程度的下滑，除(chú)微软外其余四家巨(jù)头业绩均低于预期。来自于宏(hóng)观经济的逆(nì)风、美元走(zǒu)强等问(wèn)题是科技(jì)股业绩承压的(de)主要(yào)因(yīn)素。这些(xiē)公司普遍意识到当(dāng)前宏观压力，积极(jí)通(tōng)过削(xuē)减开(kāi)支、降本增效的方式提升盈利能(néng)力。

　　“不过科技(jì)创(chuàng)新仍是(shì)抵御周期的最强(qiáng)劲武器。”国泰基金(jīn)举例，自微软收购(gòu)的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用(yòng)后，生成式人(rén)工智能（AIGC）迅速成为(wèi)新(xīn)一轮数字产业化变革浪(làng)潮，所涉及的产业链也迅速(sù)成为全球资本瞩目的(de)焦点，相关公司股价均(jūn)实现(xiàn)大幅上涨。“我(wǒ)们有(yǒu)理由相信科技(jì)企业巨头们已(yǐ)通过持之以恒的(de)研究创新，逐渐(jiàn)具(jù)备从量(liàng)变(biàn)到质变的(de)厚积薄发(fā)能力(lì)，从而有望在中(zhōng)长期(qī)持续(xù)推动自(zì)身(shēn)不断成(chéng)长进化。”

　　国泰基金认为(wèi)，目前(qián)美股(gǔ)科技股(gǔ)汇集了全球最头部的AI产(chǎn)业链公司(sī)，包括微软、谷歌(gē)、英(yīng)伟达等(děng)，未来(lái)几个季度AI技术(shù)和产品的推广(guǎng)能否为这些公司(sī)打(dǎ)开新的增长曲线，并带动估值的提升，值得重(zhòng)点(diǎn)关注。

　　博(bó)时基金万(wàn)琼表示(shì)，科技板块(kuài)代表人类未(wèi)来发展的方向(xiàng)，看好(hǎo)这个板(bǎn)块长期增长。同时，美(měi)国(guó)科技公司又是引(yǐn)领(lǐng)全(quán)球科(kē)技的发(fā)展，美股科技板块还(hái)是具有很(hěn)好的长期投资价值。投资者可以考虑长(zhǎng)期的配置一部分头寸。

　　“不(bù)过，当(dāng)前美股(gǔ)也有需要注意的风(fēng)险(xiǎn)，包括(kuò)货币(bì)政策(cè)的(de)走向(xiàng)、银行危(wēi)机的后(hòu)续等(děng)。投(tóu)资者(zhě)应(yīng)根据自身(shēn)的风(fēng)险偏好(hǎo)，尽可(kě)能(néng)的做多资产的配(pèi)置(zhì)。坚持(chí)长辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲期投资、定期定投(tóu)。”万琼(qióng)补充道。

　　广发基金刘杰认(rèn)为，美国作为世界上(shàng)最大的金融市(shì)场，纳指(zhǐ)与A股各类市场相(xiāng)关性(xìng)低，从分(fēn)散投资的(de)角度来(lái)看，能够(gòu)发挥资产(chǎn)配置(zhì)的作用(yòng)；同时，大部分投资者看好美(měi)股科技股、生(shēng)物(wù)制药公(gōng)司(sī)，相比标普500而(ér)言，纳指100此类(lèi)代表性(xìng)更好，更(gèng)符合美股的(de)特征，历史收益率也更好(hǎo)。“鉴于市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)和投资机会，建议(yì)投资(zī)者结合自身风险承受能力(lì)，可(kě)以考虑(lǜ)定(dìng)投的方式参与，或许是一种体验更好(hǎo)的方式。”