今年1月，美(měi)国政(zhèng)府债务(wù)余(yú)额又一(yī)次触(chù)及法定(dìng)上(shàng)限(xiàn)，这标志着美国再度陷入(rù)债务违约的风险(xiǎn)之中。

　　美国财(cái)政部(bù)长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)已经多次警告称，如果国会不尽早采取行动(dòng)暂(zàn)停或(huò)提(tí)高债(zhài)务(wù)上限，美国政(zhèng)府最早可能6月1日出现债务违约——而(ér)这(zhè)将对全球(qiú)经济和金融(róng)产生“灾难性影响”。

　　美国(guó)面临债务违约风(fēng)险、两党就提高债务上(shàng)限进行争斗，这些(xiē)画面在近些年似(shì)乎频频上(shàng)演。那(nà)么，引(yǐn)发这一危机的根(gēn)本——美国(guó)债务和(hé)债务(wù)上限究竟是怎么回事？美国债务为(wèi)何不断滚(gǔn)雪球(qiú)般扩大？美国又为何(hé)要人为地给债务设定上(shàng)限？

　　美国(guó)债务为何不断(duàn)逼(bī)近上限？

　　要讨论债务(wù)上(shàng)限，我们需(xū)要先了解美(měi)国政(zhèng)府的债务从何而来，以及其为何频(pín)频逼近上限(xiàn)。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大(dà)部(bù)分(fēn)时期都(dōu)处于(yú)财政赤字状态(tài)，即(jí)政府支(zhī)出在多数总统(tǒng)任期内都高于其财(cái)政(zhèng)收入。因此，美国(guó)政府举债成了惯例，而政府(fǔ)债务规模也一直(zhí)随着政府赤字的规模(mó)而增长。

　　美国政府债务(wù)在近年疯狂(kuáng)飙升

　　近(jìn)年(nián)来，美国债(zhài)务规模更(gèng)是大(dà)幅增(zēng)长。这一方面是由于(yú)新(xīn)冠(guān)疫情(qíng)以及阿富(fù)汗、伊(yī)拉克战争使得美国(guó)政府(fǔ)背负了庞大支出压力，另(lìng)一(yī)方(fāng)面(miàn)，还因(yīn)为美国人口老龄化导致政府医疗支出不断上升，拜(bài)登(dēng)政府(fǔ)推出的(de)大规(guī)模基建政策导致财(cái)政支出大(dà)增(zēng)等。

　　与此同时(shí)，美国(guó)政府的税收收入并(bìng)没有跟上支出的步伐，尤其是在小布什政府(fǔ)和特朗普政府批准了减税政策之后(hòu)，税(shuì)收压力更是与日俱增。

　　在收入和支(zhī)出(chū)此消(xiāo)彼长的(de)双重压力下(xià)，美国的赤(chì)字规模(mó)近年来(lái)如滚雪(xuě)球一般扩大(dà)，债务规模也就因此不断攀升，在近年来频频(pín)逼近债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)也(yě)就不(bù)足为奇(qí)了。

　　美国政(zhèng)府债务占GDP的(de)比重

　　美(měi)国债务(wù)为何(hé)会(huì)有上限？

　　而美国(guó)政府债务(wù)上限的出(chū)现，则最早可以(yǐ)追溯(sù)到上(shàng)世纪初的(de)第(dì)一次世(shì)界(jiè)大战。

　　在一战之前，美国并没有明确的“债务上限(xiàn)”，那时候只要白宫要发债借(jiè)钱(qián)，美国国会基(jī)本照单全批。

　　但(dàn)在1917年，由于一战使(shǐ)得(dé)美国(guó)政府开支(zhī)愈繁，债务(wù)规模(mó)越来(lái)越大(dà)，引(yǐn)发部(bù)分美国议(yì)员提出的反对（也(yě)有一些议(yì)员是(shì)为了反对美国参(cān)战(zhàn)），美国国会便通过(guò)《第二自由债券法案》，首次对联邦债务进行限额规定，以此来限(xiàn)制政府发债(zhài)的规模。

　　1939年，由于预计美国(guó)中国欠别国钱吗将加入第二(èr)次(cì)世界大战，美国国会通过《公共债务法案(àn)》，实质上正式确立了(le)对美国政府债务总额的(de)限制。随后，美国国(guó)会又对其(qí)进行了修订，以更改上限金额。从(cóng)此，提高(gāo)债务上限就(jiù)或多或少地成为了国(guó)会的惯例(lì)。

　　在历史上(shàng)，美国债务(wù)上限总共(gòng)提(tí)高(gāo)了100多次(cì)。尤其是自1960年以来，美国两党已(yǐ)经提高了78次债务上限(xiàn)，平均每9个月就会提高一次——其中共(gòng)和党总统(tǒng)执政(zhèng)期间曾(céng)提(tí)高49次(cì)，民主党总(zǒng)统执(zhí)政期间共提高29次。

　　进入21世(shì)纪以来(lái)，美(měi)国(guó)债务上限的(de)上调幅(fú)度进一步加大(dà)，在最近(jìn)几届(jiè)总统(tǒng)任期内(nèi)更是如此：在(zài)奥巴马任期内(nèi)，美国最(zuì)新债务上(shàng)限为18万亿美元（2015年），到了特朗(lǎng)普任(rèn)内，这个数字(zì)提高至22万亿美元(yuán)（2019年(nián)3月(yuè)）。此后在(zài)新冠疫情期间，美(měi)国国(guó)会(huì)暂停了债务上(shàng)限(xiàn中国欠别国钱吗)，以(yǐ)暂时(shí)取(qǔ)消美国政府的支出限制(zhì)，这导致美国政府债务疯狂飙升至27万亿美元(yuán)。

　　美国(guó)近几届政府大幅(fú)上调债务上限

　　直(zhí)到(dào)2021年，美国国会最新(xīn)一(yī)次提高债务上限，美国(guó)债务上限已经(jīng)提高至现(xiàn)在的31.4万亿美元(yuán)，相(xiāng)较于1917年最初(chū)的债务上限(xiàn)115亿美元，已经足足增(zēng)长(zhǎng)了(le)超过2700倍。

　　为什么美(měi)国不能取消债(zhài)务上限(xiàn)？

　　本质上来(lái)说(shuō)，“债务上限”是(shì)美国国会为(wèi)联(lián)邦政(zhèng)府设定的举债(zhài)的最高额度，一旦触及这条“红(hóng)线(xiàn)”，意味着美国(guó)财政部借款(kuǎn)授权用尽，除非(fēi)国会调高债务上限，否则白宫无(wú)权继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑(huò)，美国政(zhèng)府为什么(me)要“自我限制”，不能直接(jiē)取(qǔ)消掉债(zhài)务上限(xiàn)呢？

　　的确，债务(wù)上限会对美国政府造(zào)成限制，使(shǐ)其不能随(suí)心所以的举债(zhài)，但从理(lǐ)论(lùn)上来(lái)说，这一限制也同时(shí)对其(qí)美国政府的债务信用提(tí)供了保证。

　　这是因为，美国作为手握美元霸(bà)权的超级大国，本身并不受(shòu)到(dào)发行美(měi)钞的外在约束。如(rú)果美国政(zhèng)府开支无度、过度举债，将会导(dǎo)致美元贬(biǎn)值、通(tōng)胀失(shī)控(kòng)，那(nà)么其债权中国欠别国钱吗信用将受(shòu)到损(sǔn)害，原有债权人权益(yì)也会(huì)遭受(shòu)稀释。

　　因此，只有通过(guò)“债务上限”这一内控(kòng)举措，才能维持美国(guó)政府的偿(cháng)付信用，保证美元霸权地位。换句话来说，“债务上限”理(lǐ)论上也相(xiāng)当于是(shì)美方对(duì)债权(quán)人的一种信用宣示(shì)。

　　中国和日本是美(měi)国债(zhài)券的最大(dà)海(hǎi)外“债主”

　　为什么这次(cì)债务上限难以提高了？

　　那么，在过去被(bèi)频频上调的美国(guó)债务上限，为什么在现在会陷入无法上(shàng)调的僵局呢？

　　按照规定，美国政(zhèng)府想要提高美国债务上限，往(wǎng)往需要美国国会两院的通过。在此前的历(lì)史中(zhōng)，提高债务上限在(zài)国会中绝大多数(shù)时候(hòu)类似于一个“走过(guò)场”的周期性(xìng)任务，两(liǎng)党并不会对(duì)此进行过于激烈的(de)博弈。

　　但近年(nián)来(lái)，随(suí)着美国党派(pài)分歧不断扩(kuò)大，债务上(shàng)限问(wèn)题逐步沦为两(liǎng)党的政治武(wǔ)器(qì)，被(bèi)在野党用作了与执政党讨(tǎo)价还价的砝码(mǎ)。尤(yóu)其是在当(dāng)下美国两(liǎng)党分别占据两院多(duō)数席位的分裂背景下，这一(yī)斗争就显得(dé)尤(yóu)为(wèi)激(jī)烈。

　　目前，美国民主党占据参(cān)议院多数，而共和党(dǎng)占据众议(yì)院多数。拜登要想提高债务上限(xiàn)，就需要和国会共和党(dǎng)人达成一致(zhì)。

　　然而，共和(hé)党(dǎng)人(rén)正试图利用债务上限的最后(hòu)期限，向(xiàng)拜(bài)登总统施压，要求他先同意削减开支，再谈提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限。而民主党人坚持不(bù)愿让(ràng)步，认(rèn)为应无条件提高债务上限，这就导致了当下的僵局(jú)。

　　拜登(dēng)已经预定(dìng)于美东(dōng)时间周(zhōu)二（5月16日）再度与(yǔ)国会领导人会面，讨论提高美(měi)国(guó)债务上限的计划。

　　但值得注意的是(shì)，如果拜登和(hé)国会领袖们(men)在(zài)周二仍无法取得(dé)突破(pò)性进展，这(zhè)场(chǎng)危(wēi)机恐怕真就要无限逼近债务违约的“X日”了——因为(wèi)拜登(dēng)已经计划于本周(zhōu)三前(qián)往日本参加G7领(lǐng)导人(rén)峰会，并将在(zài)周末访问巴布(bù)亚新几内亚，并举(jǔ)行(xíng)美国-大洋洲国(guó)家(jiā)峰会，这意味着接下来留给拜登和两党领袖谈(tán)判(pàn)的(de)时间(jiān)将所(suǒ)剩无(wú)几 。

　　2011年的危机将再次上演(yǎn)

　　事实上(shàng)，十多年前(qián)，美国也曾(céng)上演过类似局面。

　　2011年，美国(guó)也曾面(miàn)临类似严(yán)峻(jùn)的违约(yuē)风险：时(shí)任美国总(zǒng)统奥巴马和(hé)众议院(yuàn)共和党人在谈判(pàn)最(zuì)后一刻，才就(jiù)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)达成协(xié)议(yì)，勉强避免了(le)一场债务违约灾难。奥巴马及民(mín)主党在(zài)最后关头妥协，同意在十(shí)年(nián)内削(xuē)减(jiǎn)9000亿美元的财政支出。

　　但(dàn)在(zài)当(dāng)时，即便没有(yǒu)真正违约而仅仅是逼近违(wéi)约，这一紧张局势也(yě)引(yǐn)发了(le)全球(qiú)资(zī)本市(shì)场剧(jù)烈(liè)波动，美股一度大跌，并直接导(dǎo)致(zhì)标(biāo)准普尔首次(cì)下(xià)调美国的主(zhǔ)权信用评级(jí)。这使得美国面临更高的借贷(dài)成本——美国第(dì)二年的借贷成本上(shàng)升了13亿美元，并在之后数年继续上涨(zhǎng)，基本(běn)上抵消了当时两党谈(tán)判(pàn)中的一些成本(běn)削减措施。

　　对一些经济学家来说，上述的市场动荡也只(zhǐ)是短期影(yǐng)响(xiǎng)。而更(gèng)重要(yào)的是，从长(zhǎng)期来看，财政支出削(xuē)减意味(wèi)着美国多年的(de)预算紧缩，这可能会产生更严重的(de)长期影响——比(bǐ)如拖(tuō)累美国的经济复苏。

　　美国左翼(yì)智库经济政(zhèng)策研究所首席经济学家乔希·比文斯在回顾(gù)2011年债务(wù)危机时表示：

　　“在实施这些削(xuē)减措施时，我们仍处于相当低迷的经济中，并且正处于从大衰退中(zhōng)复苏(sū)的(de)阶段。他们只是让(ràng)复(fù)苏持续(xù)的时间远远超过了应(yīng)有的时间……在接下来的(de)六七年里，美(měi)国政(zhèng)府没有提(tí)供真正(zhèng)有(yǒu)价(jià)值的公共(gòng)产品(pǐn)和服(fú)务，因为它(tā)们（财政支(zhī)出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上限(xiàn)危机，也被许多人看作(zuò)2011 年债务上限危(wēi)机的翻版：美(měi)国国会面临类似的分(fēn)裂局面(miàn)，美国经济也正处于(yú)类似的(de)衰退环境(jìng)之中。即便美(měi)国两党(dǎng)能(néng)够重演2011年的戏(xì)码，在最后关头提(tí)高债务上(shàng)限，由此带(dài)来的短期市场动荡(dàng)和(hé)长期经济损(sǔn)害，恐怕也将再(zài)次重演。

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