五一长假期(qī)间，全球市场并不平静，一场大风暴即将(jiāng)到(dào)来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监(jiān)管机构已接管(guǎn)了第一(yī)共和(hé)银行，这是本轮美国银行业危机中第四家倒下的银行，同时也是(shì)美国历史上第二大(dà)的(de)破产银(yín)行。此前我们多次强调，美(měi)国银行业危机远未(wèi)结束，只是暂时止血(xuè)而(ér)已。现(xiàn)在来看，第一(yī)共和银(yín)行又倒下了。随着经济(jì)的衰(shuāi)退，银行的资(zī)产将(jiāng)持(chí)续减值，高(gāo)息又会令其成本抬升，银行(xíng)的经营将(jiāng)持(chí)续(xù)恶化，新(xīn)一轮银行(xíng)业危(wēi)机将(jiāng)再度爆发。

　　美国债(zhài)务上限问题再度成为焦(jiāo)点，美国政(zhèng)府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额(é)，财(cái)长耶伦呼吁国会尽快采取行(xíng)动，再次提(tí)高(gāo)债务上限，避(bì)免政府部门停(tíng)摆及可能(néng)出现(xiàn)的债务(wù)违约。当地时间4月(yuè)26日(rì)，美国国会众(zhòng)议院投票通过债务(wù)上(shàng)限法(fǎ)案。这项(xiàng)法案(àn)提议提高美国31.4万(wàn)亿美元的债(zhài)务上(shàng)限，以换取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债(zhài)务上限将(jiāng)提(tí)高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算年均增(zēng)长需控(kòng)制在1％。不(bù)过拜登将否决众议(yì)院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提出(chū)的债务上限方案。白宫称众议院共和党人必(bì)须在没有任何要求和条件(jiàn)的(de)情况下打消(xiāo)违(wéi)约的可能性，并(bìng)解决(jué)债务上限问题。两党在(zài)提高债务上限问题上分歧很大，陷入僵局，这(zhè)加剧了(le)美债(zhài)违约的风险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶伦当(dāng)地时(shí)间(jiān)5月1日致函众议院议长麦卡锡和其他高级议员，她在信中表(biǎo)示，美国政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将(jiāng)是美国历史上的首次债(zhài)务违约。高盛认为，政(zhèng)府(fǔ)这回(huí)付不起(qǐ)“账单”的风险(xiǎn)恐怕(pà)是2011年以(yǐ)来最(zuì)高的一次。美国政府债务(wù)已(yǐ)逼(bī)近(jìn)31.4万亿美(měi)元，而美国去年(nián)国内生产总值约23万亿美元，这意味(wèi)着负债率约达(dá)130％。美国一(yī)直在玩(wán)儿这种借(jiè)新还旧的把戏，债务雪球越滚(gǔn)越大。如果美元(yuán)霸权(quán)仍在，美国可以一直这样(yàng)玩儿(ér)下(xià)去。但当(dāng)前美元(yuán)出现信(xìn)用危机，全球掀(xiān)起去美元化浪潮，游戏(xì)很可(kě)能(néng)即将(jiāng)结(jié)束了。想(xiǎng)借新来还旧，但(dàn)新(xīn)债没人买了，也就玩儿不转了(le)，最终债务(wù)违约就只是时间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退(tuì)正在路上(shàng)，有(yǒu)全球经济(jì)“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历史(shǐ)新高，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度(dù)出现贸易逆(nì)差。今年第一季度韩国出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲(pí)软。3月(yuè)份韩国出口较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且(qiě)为(wèi)连续第六个月下降。其中，占(zhàn)韩国出(chū)口五分(fēn)之一的半导(dǎo)体项目暴减35％，反(fǎn)映存储器(qì)芯片价(jià)格下跌，且(qiě)需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握(wò)的实时全球经济(jì)数据可能(nén塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗g)比任何(hé)人都多，他(tā)称(chēng)温和(hé)的(de)衰(shuāi)退已(yǐ)经(jīng)出现。

　　金融危机的本(běn)质是(shì)债务危机，因为信贷会产生周(zhōu)期。有借就要(yào)有还，借钱的(de)时候扩大支出刺激经济增长(zhǎng)，而(ér)还钱的(de)时候(hòu)要缩减支出又使(shǐ)得(dé)经济下(xià)滑。在高(gāo)息背景下，偿(cháng)债成本(běn)上升(shēng)，资产价(jià)格下跌，违约率就将(jiāng)激增，债务(wù)危机就将引爆(bào)。2008年(nián)，全(quán)球债务总量(liàng)约为(wèi)83万(wàn)亿美元(yuán)，全球GDP总(zǒng)量(liàng)为64万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球(qiú)债务总(zǒng)量(liàng)达到300万(wàn)亿美(měi)元，GDP总量(liàng)为(wèi)101万(wàn)亿美(měi)元，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也(yě)就(jiù)是说(shuō)，当前全球债务(wù)规模(mó)是2008年的(de)3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融危机(jī)一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从美(měi)股(gǔ)走势来(lái)看(kàn)，标普(pǔ)指数期(qī)货虽然在5月1日再创新高，但次日即大(dà)幅回落，反弹大(dà)概(gài)率已(yǐ)经结束(shù)了。从月线来(lái)看，标(biāo)普指(zhǐ)数是(shì)大级别的B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经走(zǒu)完(wán)5浪，即新(xīn)一轮(lún)C下跌(diē)将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会(huì)很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位(wèi)反抽，5月(yuè)2日再度中(zhōng)阴创(chuàng)新低，预(yù)示见顶的(de)可能性已经非常(cháng)大。欧股(gǔ)目前仍(réng)处(chù)于高位，这一次(cì)见(jiàn)顶很可能是历史性的大顶，未(wèi)来下跌空间巨大。此(cǐ)前我(wǒ)们已经强烈(liè)建议(yì)有权(quán)限的(de)投资者做空欧(ōu)股(gǔ)。

　　从大宗商品来看，原油(yóu)在欧佩克减产后出现(xiàn)大幅反弹，但目前已经再度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原(yuán)油主力合(hé)约已(yǐ)经触(chù)及70美(měi)元，预计3月低(dī)点必(bì)将不保(bǎo)，年内(nèi)恐将跌破60美元，而最终(zhōng)则很(hěn)可(kě)能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年11月低(dī)点已经(jīng)被跌(diē)破(pò)。该指数自去年7月以来已经(jīng)盘整9个月，一旦下跌则杀(shā)伤力(lì)巨(jù)大。本轮下(xià)跌可看作是(shì)C3浪，目标(biāo)将(jiāng)指向2020年4月低点，或许年内到不(bù)了(le)，但也(yě)不(bù)会距离(lí)太远，最终极(jí)目(mù)标则是将跌至2008年(nián)的低(dī)点附近(jìn)。

　　对(duì)于全(quán)球空头而言，等这个机会已经(jīng)很(hěn)久了(le)，金融危(wēi)机(jī)本轮(lún)早就该爆发的，但由于美联储的无(wú)限量QE，危机被(bèi)一(yī)再推(tuī)后。但该来(lái)的总会来，大放水(shuǐ)是(shì)一(yī)剂毒药，迟到的(de)危机将更加(jiā)猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴力(lì)去(qù)杠杆，将重建(jiàn)世界(jiè)经济新秩序。百年(nián)大变局不是说着玩(wán)儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的(de)金(jīn)融危机在(zài)哪里？怎么(me)还不(bù)出现？哪(nǎ)里有什么金融危机(jī)？空头一(yī)直都活在被质疑和嘲(cháo)笑的阴影下。虽(suī)然多年以(yǐ)来(lái)，金融危机一直没(méi)有出现，每当你(nǐ)认为它要(yào)出现的时候，最终却发现它还是(shì)没有来，总是(shì)在希望与失望中(zhōng)不断轮回(huí)。但无论如何，我一直都相信超越08年(nián)的世纪金(jīn)融危(wēi)机一定会爆发(fā)，我会(huì)像(xiàng)等初恋一样去等(děng)待它(tā)的到(dào)来(lái)。

　　你忘了，划(huà)过(guò)伤口的冷风，在放手时(shí)刻眼泪会掉(diào)落。你睡了，可时间它依然走着(zhe)；你怕了(le)，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握(wò)着星火(huǒ)等在至(zhì)暗时刻；你被(bèi)击破，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一个走过，一个(gè)一(yī)个错过，一遍一遍来过，一次一(yī)次放过(guò)，一声一声笑(xiào)着，一声一声吼着，一幕(mù)一幕闪着(zhe)刺痛(tòng)我。因为享受着(zhe)它(tā)的灿烂，因(yīn)为忍受着它的腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依(yī)依不舍。所以生命(mìng)啊(a)，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花海盛开？想不想看燕子归来？如果都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言弃，对(duì)真理(lǐ)执着(zhe)追求的人。雪崩将至(zhì)，这一次(cì)，大空头必将一战(zhàn)封神(shén)！

　　一定要看(kàn)到花开，你一定等燕子归来，想着他们都会回来，你(nǐ)誓(shì)死为了这些(xiē)而存在……（公 号“中(zhōng)产投资(zī)”）

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