昨天深夜，恒大突然发(fā)布公告，许家(jiā)印被(bèi)成(chéng)被执行人。

　　中国(guó)恒大(dà)5月12日发布公(gōng)告称，公(gōng)司收到广东省广州市中(zhōng)级(jí)人民法(fǎ)院就(jiù)深圳国际(jì)仲(zhòng)裁院的仲裁裁决所发出(chū)的(de)执行通知书。本公司、本公(gōng)司附(fù)属公司，即(jí)广州市凯隆置业有(yǒu)限(xiàn)公司，以及(jí)本(běn)公(gōng)司(sī)控股股(gǔ)东及执行董事许家印是该执行(xíng)通知的被(bèi)执行人。

　　公(gōng)告称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资控股中心于2016年(nián)12月及(jí)2020年(nián)11月期间与相关(guān)被(bèi)申(shēn)请人签(qiān)订有关恒大地产集团有限(xiàn)公(gōng)司的增资及相关协议，向恒大地产增资(zī)人(rén)民币(bì)50亿元以取得恒(héng)大地产(chǎn)约1.6％股权。恒(héng)大地产(chǎn)终止对深圳(zhèn)经济(jì)特区房地产（集团）股份(fèn)有限公司的重组计划，仲裁申请人要求本(běn)公司(sī)、恒大地产(chǎn)、广州凯隆及许家印履(lǚ)行增(zēng)资协议项下的回(huí)购承诺及(jí)支付尚欠分红、违约金(jīn)及收(shōu)益(yì)。

　　根据该执行(xíng)通知，被执行(xíng)的事项为：（1）广州(zhōu)凯隆、许(xǔ)家印支付恒大地产2020年(nián)度分红的差额补足(zú)款约人民币2.04亿元，并(bìng)承担违约金约人民(mín)币5153万元；（2）许家印、本(běn)公(gōng)司以人(rén)民币50亿(yì)元回购仲裁(cái)申(shēn)请人持有的(de)恒大地产股权；（3）本公(gōng)司支付仲(zhòng)裁申请人(rén)持有恒大地产自2021年2月1日起计至完(wán)成回(huí)购的补偿约(yuē)人民币7.7亿元；（4）本(běn)公司(sī)、广州凯(kǎi)隆、许家(jiā)印支付约人民币3553万元的律(lǜ)师(shī)费(fèi)、仲裁费及执(zhí)行费。

　　据每日(rì)经济新闻报道(dào)，多名市场和法律人士(shì)称，通过仲裁和执行(xíng)寻求(qiú)解决是(shì)市场(chǎng)化、法(fǎ)治化解决恒大集团债务(wù)问题(tí)的(de)必由之路。此次仲裁(cái)和(hé)执行通知意味着恒大集团与曾(céng)经的战略投资者之(zhī)间就回购义务的纠纷露出了冰山一角。接(jiē)下来，如果不能(néng)妥(tuǒ)善解决被执行问题，许家印个人(rén)很(hěn)可能(néng)从而(ér)“登(dēng)上”失信被执(zhí)行人名单，被(bèi)限制高消费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储官(guān)员暗示支持进(jìn)一步加息，美国长期通胀预期意外(wài)创12年新(xīn)高

　　昨(zuó)夜，又有(yǒu)一位(wèi)美联储官员放鹰。

　　美联储(chǔ)理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示(shì)，如果通胀维(wéi)持(chí)在高位(wèi)，可(kě)能(néng)需要进(jìn)一(yī)步加(jiā)息。她还表示，本月迄(qì)今的关键(jiàn)数(shù)据(jù)并未(wèi)让她相(xiāng)信物价压(yā)力正在消(xiāo)退。鲍曼(màn)称：“如果(guǒ)通胀保持在高(gāo)位(wèi)，且就业市场依然吃紧，进一步(bù)收紧(jǐn)货币政策以获(huò)得(dé)足够的限制性货(huò)币(bì)政策立场(chǎng)，从而逐步降低(dī)通胀可能是适(shì)当(dāng)的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要集中(zhōng)在近(jìn)期美国银行倒闭的影响上。她表示(shì)：“我预计我们的政策利率(lǜ)需要在一段时间内(nèi)保(bǎo)持足(zú)够的限制性(xìng)，以降低通(tōng)胀，并创造条(tiáo)件，支(zhī)持(chí)持续(xù)强劲(jìn)的劳动(dòng)力市场(chǎng)。”

　　值得注意的是，昨夜公布的(de)美国消费者的长期通胀预期在初意(yì)外(wài)加速至12年高位，达到3.2％，消费(fèi)者(zhě)信心也出(chū)现恶化，创(chuàng)下六个月新低，反映(yìng)出人们对美(měi)国经(jīng)济(jì)前(qián)景(jǐng)的担忧日益加剧。

　　具体数据上，美(měi)国5月密歇根大(dà)学消费者信心指数(shù)初值57.7，创去(qù)年11月以来最(zuì)低，大幅不及预期的(de)63，前(qián)值(zhí)63.5。分项指(zhǐ)数方(fāng)面，现况指数初值64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预期指(zhǐ)数初值(zhí)53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的(de)通胀(zhàng)预期方面，1年通胀(zhàng)预期初值4.5％，预期4.4％，前(qián)值4.6％。该短期通(tōng)胀预期(qī)较4月略有回落(luò)，但远高于3月时3.6％的水平。5年通(tōng)胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉(xī)，美联储密切关(guān)注长(zhǎng)期通胀预期，因为(wèi)该预(yù)期可(kě)能(néng)会自我实现(xiàn)，并(bìng)导致通(tōng)胀居高不下。去年6月，密(mì)歇根消费者信心的5年通(tōng)胀预(yù)期(qī)初值飙涨，一度达到3.3％，令市场(chǎng)认为是(shì)长期(qī)通胀预(yù)期(qī)松动的表(biǎo)现，在美联储当时(shí)决定激进加(jiā)息75个基点(diǎn)中(zhōng)起到了重要作用。美联储主席鲍威尔在(zài)当月的新(xīn)闻发布会上表示，通胀预期的回升“相当引人注目”，并强调了美联储保持(chí)长期(qī)通胀(zhàng)预期(qī)稳(wěn)定的重要性。

　　大宗(zōng)商品整(zhěng)体(tǐ)承压(yā)，贵(guì)金属价格回(huí)落

　　本周三开始，国际黄金(jīn)、白银期(qī)货价格持续下跌，尤其是周四，纽约(yuē)银期货(huò)价(jià)格重挫(cuò)5.06％。截至今晨收盘，纽约期(qī)银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来最(zuì)大(dà)单(dān)周跌幅。周五，国内黄金、白(bái)银期(qī)货价(jià)格跟随下跌，截(jié)至(zhì)收盘，黄(huáng)金期货主力2308合(hé)约下跌0.84％，白银期(qī)货主(zhǔ)力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投安信期(qī)货投资咨询部高级分析师丁沛舟表示，本(běn)周公布的美国4月CPI及PPI同比增速(sù)低于预期及前值，叠(dié)加美国当周(zhōu)首次(cì)申请(qǐng)失业金(jīn)人数超预(yù)期抬(tái)升，表现不佳的数据使得投资(zī)者对美国经济衰(shuāi)退的忧虑增加(jiā)。虽然这使得市场避险情绪升(shēng)温，但一方(fāng)面(miàn)悲观的全球经济预期对大宗商品整体形成压力，另一方面，鉴于(yú)贵金属价格已行至年内高位(wèi)，其中金价更是在历(lì)史(shǐ)高(gāo)位运行，这使得(dé)贵金属避险配(pèi)置(zhì)性(xìng)价(jià)比降(jiàng)低，已不及同为避险资产的美元(yuán)，避(bì)险资(zī)金对美(měi)元配置增加，贵金属关注度下降。此外，贵金属的前期利好因素(sù)已被盘面充分(fēn)消化，上行驱动不(bù)足，使得获利了结(jié)压(yā)力也明显增加。“多重利空因素交织(zhī)，贵金属价格明(míng)显回落。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期公布(bù)的(de)美国4月CPI进一步回落，但核心(xīn)CPI依然(rán)顽(wán)固(gù)，美联储官员(yuán)接连发表鹰派言论，表示货币政策发(fā)挥作用和实现通胀目标需要时间，年内没(méi)有降息(xī)的理由，扭(niǔ)转了市场(chǎng)对美联储可能很快(kuài)开始降(jiàng)息的预期(qī)，从(cóng)而推动美(měi)元指数反弹，贵金(jīn)属黄金(jīn)、白银(yín)承压(yā)下(xià)跌。” 新(xīn)纪元(yuán)期货(huò)贵金属分(fēn)析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛(pèi)舟表示(shì)，中长期看，贵金属价格仍将维(wéi)持偏强格(gé)局。当前国际货币体系表(biǎo)现出去美元化的(de)运(yùn)行趋势，美(měi)元在各国国际储备中的权重下降，央行为了平(píng)衡储(chǔ)备资产配置，黄金是重要的选(xuǎn)项，这对黄金的(de)实(shí)物需(xū)求有非常积极的推动作用。此(cǐ)外，当前全球宏观经济(jì)前(qián)景不乐(lè)观(guān)，避(bì)险配置将增加，这也(yě)对贵金属价格形成一定支撑作(zuò)用。

　　丁沛舟认为(wèi)，当前美联储与(yǔ)市场(chǎng)就(jiù)年内美元货币政策预期有较大分歧(qí)，但持续相对(duì)高利率的(de)环(huán)境下(xià)，美国的经(jīng)济(jì)及(jí)金(jīn)融领域的压(yā)力(lì)必然逐步增(zēng)加，这从今年美国银行(xíng)业风险(xiǎn)事件上可见一斑(bān)。因此(cǐ)，随着时间推移，美(měi)联储与市场预期终将收(shōu)敛(liǎn)，收敛情况会对(duì)贵(guì)金(jīn)属价格产生一定影响，需持续关注美联储(chǔ)货币政(zhèng)策变化情况。

　　“贵金属未来走势(shì)主要受(shòu)美联(lián)储货币(bì)政策和避(bì)险(xiǎn)情绪(xù)的影(yǐng)响，当前由于美国核心通胀依然较高，美联储年内降息的预期(qī)下(xià)降，美(měi)元指数连(lián)续下(xià)跌后(hòu)存在反弹的要(yào)求，短期将对(duì)贵(guì)金(jīn)属(shǔ)带来压力(lì)。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属分析师张晨表示，对比(bǐ)2011年美国(guó)主(zhǔ)权债务(wù)危机时期的各环节重要时间节点(diǎn)，在当前距(jù)离可能最(zuì)宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价早将于6月初到(dào)来的“大限日”仅半月(yuè)有余的有(yǒu)限时间里，两党谈判仍处于僵(jiāng)持阶段，一旦(dàn)谈判(pàn)至5月最后一周前(qián)仍未能(néng)取(qǔ)得进展，进而重演2011年(nián)无法在截止日前形成正式法案进而导致评级下调(diào)情形出现，将会对市场形成(chéng)较(jiào)大冲击。而在此之前，避险(xiǎn)情绪升温(wēn)可能(néng)令美(měi)债(zhài)、美元和黄(huáng)金表现强于其他(tā)资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白银(yín)跌幅更大。丁沛(pèi)舟表示，白银(yín)较(jiào)黄金工业属(shǔ)性更(gèng)强，因此其对经济衰(shuāi)退(tuì)预(yù)期更为敏感，价格弹性高(gāo)于黄金。

　　华泰期货贵金属研究员师橙表示(shì)，此前国内经济数据并(bìng)不十分(fēn)乐观，近日公(gōng)布的与通胀相关的数据同样不理想，这激发了市场再度对经济展望担(dān)忧的交易(yì)动机(jī)，而在此过程中，白银以及铜等此前相对(duì)高位的品种受到“狙击”。“白银(yín宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价)工(gōng)业属性相较于黄金更强(qiáng)，且(qiě)价(jià)格(gé)弹性(xìng)也更(gèng)大，因此，在工业品(pǐn)表现(xiàn)疲弱的情况下，白银价(jià)格受(shòu)到的拖累更为(wèi)显著。”师橙说。

　　在师橙(chéng)看来，当下(xià)市场对于(yú)宏(hóng)观经(jīng)济展望相对悲观，引发(fā)工业(yè)品(pǐn)回落，白银在此过程(chéng)中(zhōng)也并(bìng)未(wèi)能幸免，但是就(jiù)大(dà)方向而言，白(bái)银仍将逐(zhú)步趋同于黄金走势。而美(měi)联储目前在(zài)5宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价月完成(chéng)25个基点加息后(hòu)，大概率(lǜ)将会逐渐(jiàn)暂停加息动作，货币(bì)政策趋宽(kuān)乃至降息的预期会逐步增强，叠加目前市(shì)场(chǎng)对于未来经济(jì)展(zhǎn)望存(cún)在较大(dà)担忧，在这(zhè)样的(de)背景下，黄金仍值得配置。而白(bái)银价格(gé)虽然可(kě)能会由于工业品相(xiāng)对疲(pí)弱而呈现弱于黄金的格局，但整体而言，呈现出持续(xù)大幅(fú)走弱(ruò)的概(gài)率并(bìng)不大。后市需要(yào)关注美联(lián)储货(huò)币政策拐点何时出(chū)现、海外(wài)银行业风险事件是(shì)否会持(chí)续发酵(jiào)。同时，国(guó)内工业(yè)品在(zài)价格大幅走低后，是否会激发下游补库意愿，倘若(ruò)下游买兴因价跌而被提振，那么对(duì)于白银而言也是相(xiāng)对有(yǒu)利(lì)的因(yīn)素。

　　“当前白银供需缺(quē)口扩大，且显性库存处于低位，基本面偏紧格局使得白银(yín)在上涨阶段动能将强(qiáng)于(yú)黄金(jīn)。”丁沛(pèi)舟表(biǎo)示(shì)。

　　“对于白银来说，除(chú)了美元指数以(yǐ)外，还需关(guān)注国内经济(jì)数(shù)据(jù)的好坏，包括下周即将公(gōng)布的4月固定资产投资(zī)、工业增加值和消费品零售。”程伟说。（本文有删(shān)减）

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