独善其身是什么意思啊独善其身是褒义还是贬义-橘子百科-橘子都知道

独善其身是什么意思啊独善其身是褒义还是贬义沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中(zhōng)特估”投资(zī)范式之(zhī)一：低(dī)估值、高分(fēn)红

　　低估值、高分红，是包(bāo)括(kuò)能源链、“一(yī)带一路”和运营商在内(nèi)的“中特估”方(fāng)向最鲜明的共同特征：1）截至(zhì)2022年底，能源链、“一带一路”和运营商PB估值分别处于2016年以来的16.8％、5.8％和(hé)14.9％分位(wèi)。而即便(biàn)经历年初(chū)以来的大幅(fú)上涨后(hòu)，当前这(zhè)些板块(kuài)估值(zhí)仍处于历史(shǐ)平(píng)均水平附近。2）与此同时，能(néng)源链、“一带一(yī)路”和运营商股息率显著(zhù)高于市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)，较高的分红也成为其进(jìn)可(kě)攻、退可守的重(zhòng)要(yào)支撑。

　　二、“中特估”投资范式之(zhī)二：政(zhèng)策的持续支撑和催(cuī)化(huà)

　　政策持续支(zhī)撑(chēng)和催化，成为“中特估”中“一(yī)带一路”和运营(yíng)商板块修复的重(zhòng)要驱动。

　　1）“一带一路”：在“一(yī)带(dài)一路(lù)”十(sh独善其身是什么意思啊独善其身是褒义还是贬义í)周(zhōu)年之际，从沙伊和解、中俄深化合(hé)作联合声明(míng)、中巴联合声明等，以及后续5月召开在即的(de)第三届(jiè)“一带一路(lù)”国(guó)际(jì)合作高(gāo)峰(独善其身是什么意思啊独善其身是褒义还是贬义fēng)论坛，“一带一路(lù)”相关利好不(bù)断，板块行(xíng)情得到催化(huà)。

　　2）运营商(shāng)：去(qù)年(nián)10月以来，数(shù)字经(jīng)济上升为国家(jiā)战略，相关(guān)政策(cè)密集出台。今年国务院改(gǎi)组(zǔ)又新设国家数据局。运营商作为“数(shù)字(zì)经济(jì)”的基础(chǔ)设施，持续得到催化。

　　三、“中特估”投(tóu)资范(fàn)式之三：景气修复预期

　　2023年中国复苏+人(rén)民(mín)币升值(zhí)的全年宏观主线驱动盈(yíng)利能力修(xiū)复，带动能源(yuán)链整体性上涨。1）能(néng)源产业链作为原材(cái)料(liào)高度依赖海外供应、同时(shí)下游需求基本集中(zhōng)在国内市场的方(fāng)向(xiàng)之一，将充(chōng)分受益于人民币升值的(de)宏(hóng)观趋(qū)势(shì)。2）中国经济(jì)复苏(sū)，下游(yóu)领域需求预期回暖，能源产业(yè)链尤其(qí)是行(xíng)业(yè)龙头盈利(lì)已在修复。

　　四、沿着三条投(tóu)资(zī)范式，“中(zhōng)特(tè)估”重点关注哪些方向(xiàng)？

　　除了能源(yuán)链、“一带一路(lù)”和运营(yíng)商等之外，当前我(wǒ)们建议关注机械（造船）、交(jiāo)运（公路、铁路、港口）、大(dà)型银行等细分方(fāng)向。

　　1）机械（造船）：船舶制(zhì)造业作为国家(jiā)重(zhòng)点支持的(de)战略性产业之(zhī)一(yī)，近年来经历了行业调独善其身是什么意思啊独善其身是褒义还是贬义整和产能过剩的困(kùn)境，但(dàn)近期板块景气已在改善：一方(fāng)面，随着全(quán)球航运市场需求正在增(zēng)长，带来包(bāo)括化学品船与成品油轮船的订单大幅提升(shēng)。另一方面，国企改革推动(dòng)造船企业(yè)重(zhòng)组整合和产能优化之(zhī)下(xià)，国内船舶制造业(yè)已(yǐ)在逐步实现结构调整(zhěng)和产能优化。

　　2）交运（公路、铁(tiě)路、港口）：五一期(qī)间(jiān)各项数据(jù)恢复(fù)良(liáng)好。业绩确定性强，承诺高分红，类债属性突(tū)出。经济增速下行，高(gāo)速(sù)公路、铁(tiě)路、港口资产稳(wěn)健性凸显，业(yè)绩成(chéng)长及(jí)确定性(xìng)较高。同时近几年，高速公路及铁路板块上市公(gōng)司更加注(zhù)重投资人回报，多家(jiā)公(gōng)司发布(bù)股(gǔ)东(dōng)回报计划，大幅提高(gāo)分红比例以(yǐ)及承诺未来几年高分红水平，给(gěi)投资(zī)人(rén)带来(lái)确定(dìng)性的高股息回报。

　　3）大(dà)型(xíng)银行：经济复苏大背景下融资需求回暖，基本面有支撑，板块估值也具备修复空间。2023年以(yǐ)来，信贷需(xū)求连续三个月(yuè)超(chāo)预期回暖，在稳增(zēng)长和扩投资的(de)政策基调下，后(hòu)续信贷、社融(róng)仍有望平稳增长。此外，作为业(yè)绩稳(wěn)定且高(gāo)分红的板块，当前银行PB估值处(chù)于(yú)2016年(nián)以来11.6％的(de)较低位置，修复空间(jiān)较(jiào)大。