今年以来基(jī)金代销机构(gòu)被基金公(gōng)司解约的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金公司(sī)发(fā)布与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。而(ér)从机(jī)构(gòu)类型看(kàn)，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提的是，近年来(lái)由于(yú)经营(yíng)不善或违(wéi)规，已有(yǒu)多家基金销售(shòu)机构主动或被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，基金公司与(yǔ)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构之(zhī)间(jiān)的合作本就是双向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公(gōng)司(sī)严格筛选代销机构也是降本增(zēng)效的主流(liú)选择。未(wèi)来，基(jī)金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募(mù)密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基(jī)金(jīn)发布公(gōng)告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办(bàn)理该公司旗(qí)下基(jī)金的相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平(píng)安基金，以(yǐ)及(jí)海(hǎi)富通基金停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石(shí)财富基(jī)金销售有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛基(jī)金(jīn)也发布公告称，与方德保险代(dài)理有限公(gōng)司(sī)、民商基金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再(zài)代理公(gōng)司旗(qí)下所(suǒ)有公募基(jī)金(jīn)。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留赎(shú)回(huí)业务(wù)，直至所有客(kè)户赎(shú)回全部份额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部利(lì)得基金(jīn)、上银(yín)基金也终(zhōng)止了与民(mín)商基金的基金销售(shòu)合作，上银基(jī)金则(zé)于(yú)2月终(zhōng)止与该机构(gòu)的合(hé)作关系(xì)，但(dàn)也(yě)有宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基金新增与民商(shāng)基金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公司(sī)终止合(hé)计7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终(zhōng)止了合计17家独立基金销售(shòu)机(jī)构的(de)代销合作，其(qí)中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基(jī)金公司宣布终止了合计(jì)12家基金代销机构的合作(zuò)，这其中包(bāo)括独立基金销(xiāo)售机构(gòu)、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基(jī)金解(jiě)除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代销机构解除合作关系，目前(qián)已累计解(jiě)约(yuē)11家(jiā)，海富(fù)通(tōng)基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前(qián)述被解约的基金销(xiāo)售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人士表示，随(suí)着代(dài)销机构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对于(yú)代销机构的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在提(tí)高。在高质(zhì)量发(fā)展背景下，严格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)，也是(shì)实现(xiàn)降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示(shì)，基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止与(yǔ)销售机构的合作(zuò)，无(wú)非是以下三种情况：一是基(jī)金销量一直得不到有效增长，对基(jī)金公司整体基金销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一(yī)轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人(rén)员也坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销售(shòu)困难也加速了对尾(wěi)部(bù)销售机构(gòu)的(de)淘汰(tài)。“上(shàng)太多(duō)销(xiāo)售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总经(jīng)理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是(shì)基金代销机构销(xiāo)售能力(lì)较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地(dì)解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)的合(hé)作(zuò)是市(shì)场化的(de)，要考虑维护(hù)成本与合作的(de)潜力，基金公司会依据(jù)自(zì)身的发展状况有选择的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募公司(sī)渠道(dào)负(fù)责人(rén)透(tòu)露，其所在公(gōng)司选择基(jī)金销售公司(sī)，有一套完(wán)整的基金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有规模、机构成立(lì)时间(jiān)、综合能力(lì)，以及与(yǔ)哪些公司合作(zuò)等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系(xì)统，每年(nián)要付出系(xì)统维(wéi)护(hù)成本(běn)，很多销售(shòu)公司一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负(fù)责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一(yī)部拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构(gòu)的合作是(shì)双向选择，基金(jīn)公司希望(wàng)能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金(jīn)公司的投研能力，管理规模(mó)，也有一(yī)定的要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金(jīn)研究(jiū)人士称，目前(qián)基(jī)金代销的(de)机构(gòu)主要分为银(yín)行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更(gèng)擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三(sān)方销售渠(qú)道(dào)线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形成显著护(hù)城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地(dì)位将更加夯(hāng)实，而(ér)券商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的(de)基金销(xiāo)售市(shì)场，主要还是(shì)在银(yín)行渠(qú)道和头部互联网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著(zhù)

　　基(jī)金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最新公布的(de)公募基金销(xiāo)售(shòu)保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一(yī)季度，三(sān)方机构(gòu)销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优(yōu)势继续(xù)发力(lì)，银行、三方、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募(mù)基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华(huá)普(pǔ)益基金销售(shòu)有限公司，其非(fēi)货币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上(shàng)榜的独(dú)立基金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售机(jī)构代销数量不足百(bǎi)只。而(ér)在115家独立基(jī)金销售机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家(jiā)基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少(shǎo)中(zhōng)小型基金销售机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日(rì)，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司向中国证券监督(dū)管理委员会(huì)提交了注销公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基金销售机(jī)构拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线监(jiān)督管理办法》等(děng)有关规(guī)定，中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会决定注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫保险销售服(fú)务(wù)有(yǒu)限公司(sī)公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第(dì)一家主动(dòng)注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困难等(děng)原因(yīn)，主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等(děng)多(duō)家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发布(bù)消息(xī)，宣(xuān)布注销上海久(jiǔ)富财(cái)富基(jī)金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路(lù)基金、大(dà)泰金石基(jī)金等第三方(fāng)代(dài)销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下(xià)，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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