金融界5月22日消(xiāo)息 日本股市走出(chū)了泡(pào)沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来的阴霾(mái)，再创新高。

　　22日收(shōu)盘(pán)，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新高(gāo)，同时也(yě)是自日(rì)本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃(kuì)以(yǐ)来的最高收盘价。今年(nián)以来，日经225指数涨超19%。

　　对(duì)此(cǐ)，高盛表示(shì)日本可能(néng)正(zhèng)接(jiē)近十年一遇(yù)的牛市。

　　海外(wài)资金是不可或(huò)缺力(lì)量(liàng)

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的(de)力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日(rì)本股票需求稳(wěn)健。根据日本交(jiāo)易所集团(tuán)，4月(yuè)海(hǎi)外(wài)投资者净买入(rù)价值2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合157亿(yì)美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来(lái)最大规模的外国(guó)人净购买量。

　　不过，日(rì)本企业部门仍然是(shì)日本股票的最(zuì)大净买家，年(nián)初至今(jīn)的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本股市爆发导火(huǒ)索(suǒ)

　　尤其是股(gǔ)神巴(bā)菲特的出手(shǒu)，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下称(chēng)“伯(bó)克希(xī)尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的(de)股(gǔ)份。这五大贸(mào)易公司分(fēn)别(bié)是伊(yī)藤忠(zhōng)商事、三菱商(shāng)事(shì)、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披(pī)露之后，巴菲(fēi)特已3次购(gòu)买并扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前(qián)在日本持(chí)有的股票比在美国以外任何其他(tā)国(guó)家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特(tè)增(zēng)持了日本五大(dà)商社，并暗示将进(jìn)一(yī)步投资(zī)日(rì)本股票(piào)。现年(nián)92岁的他还在上个月罕(hǎn)见地访(fǎng)问日(rì)本。

　　在(zài)5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就(jiù)这样(yàng)说(shuō)到(dào)：

　　投资日本(běn)商社的决定其实(shí)非常简单，也非常容(róng)易理解，我们可能和(hé)这五家(jiā)公司都有过(guò)业(yè)务来往。从整体来看，这些公(gōng)司能(néng)够支付不(bù)错(cuò)的分红，在某(mǒu)些情况下也会(huì)回购股(gǔ)票(piào)，我(wǒ)们也能(néng)很好地(dì)理解他们(men)所拥有的一大堆(duī)业务，同时(shí)我们还能通过融资(zī)解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情(qíng)一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之(zhī)行的(de)部(bù)分原因是为(wèi)了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔(ěr)非(fēi)保(bǎo)险业务(wù)副董(dǒng)事长格雷(léi)格·阿(ā)贝尔(ěr)，被视为巴菲特的(de)接班人），因(yīn)为接下(xià)来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告(gào)诉大家姜还是老的辣。

　　除了(le)巴菲特，还(hái)有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动(dòng)中。4月(yuè)初造访(fǎng)日本东京(jīng)的(de)还(hái)有美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候(hòu)决(jué)定(dìng)重新(xīn)在东京(jīng)开设(shè)办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本股市的什(shén)么(me)？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日经(jīng)中文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月）合并财(cái)报（国际会计准则）于5月9日全部(bù)出(chū)炉。日本5大商(shāng)社的合计(jì)净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，增至美国著名(míng)投(tóu)资家(jiā)沃伦·巴菲特开(kāi)始大量持股的2020财年(nián)（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上(shàng)。

　　日(rì)本5大商(shāng)社的合(过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处hé)计净利(lì)润在短短2年时间里增加(jiā)到了(le)4.3倍。股(gǔ)价也上涨(zhǎng)到了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过(guò)巴菲特重仓的美国苹果和美(měi)国可口可乐股票的(de)上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格(gé)局的变(biàn)化

　　国泰君安国际宏观在研报(bào)中指出在过去的三十年中，日本(běn)经历了漫长而痛苦的通缩(suō)，也(yě)被认为将(jiāng)会撤离世(shì)界舞台的中心。但其并没有(yǒu)完全失去(qù)竞(jìng)争优势，与此同时，在国际(jì)格局(jú)大变(biàn)化的背(bèi)景(jǐng)下(xià)，日(rì)本经济的边际变化(huà)值(zhí)得研究并重(zhòng)视。

　　国泰(tài)君安表示在新的地缘政治格局下(xià)，日本(běn)在(zài)亚太格局中扮演(yǎn)了更(gèng)加重要的(de)角色，同时日本在芯(xīn)片等产业发(fā)展中(zhōng)野(yě)心(xīn)勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也(yě)会(huì)发现日本的(de)设(shè)备(bèi)投资开始进入(rù)加速期，这(zhè)背后有产业自身发(fā)展的原(yuán)因，也暗(àn)合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日(rì)本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化(huà)的政治格局(jú)，在(zài)全球动荡的大(dà)背景下反而成为了(le)“避风港(gǎng)”。与此同时，劳动(dòng)力的下滑趋势固然不可避免，但良好的(de)医疗体系以及(jí)人(rén)工智能(néng)的发展(zhǎn)，也(yě)意味着劳动力萎缩的(de)风险在一定程度上出现(xiàn)了(le)下(xià)降。

　　3、日本监(jiān)管层(céng)的(de)推动

　　近年来，日本监管层(céng)持续(xù)推动企业过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处经营能力的改(gǎi)善和价值(zhí)的修复，其中敦(dūn)促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成(chéng)为改(gǎi)革重要抓手。尤其(qí)是在今年3月(yuè)底(dǐ)，东京证券(quàn)交易所(suǒ)为了改变大(dà)量个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实现(xiàn)关(guān)注资(zī)金成本(běn)和股(gǔ)价(jià)经(jīng)营要求》要求上市公司提高(gāo)企业价值和资本效(xiào)率从(cóng)而提升股(gǔ)价后，日本(běn)股市开始掀起一波(bō)回(huí)购热潮。

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