5月9日晚间，A股(gǔ)上市公(gōng)司金证股(gǔ)份发布的一则公(gōng)告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证(zhèng)股(gǔ)份正在筹划发行(xíng)股(gǔ)份及支(zhī)付现金购买(mǎi)上海文华财经资讯股份有限公司(sī)（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同时(shí)募集配套资金。公(gōng)司股(gǔ)票将于2023年(nián)5月10日(rì)（星期三）开(kāi)市起开(kāi)始停牌，预(yù)计停牌时间不超(chāo)过10个交易日。

　　文(wén)华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经(jīng)系头部(bù)期货软(ruǎn)件商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年末(mò)，文华财(cái)经(jīng)与国(guó)内139家期(qī)货公(gōng)司合作，占(zhàn)国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华(huá)财经PC端交易软件的月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行(xíng)软(ruǎn)件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财(cái)经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩(kòu)开资(zī)本市场大门。

　　文华财(cái)经的第(dì)一次IPO之旅(lǚ)要追溯(sù)到2015年(nián)，当年11月，文(wén)华财(cái)经首次报送创业板IPO申(shēn)请资料(liào)。不过，在经历两年多(duō)的(de)漫长(zhǎng)等待(dài)后(hòu)，2018年4月，深交所决定(dìng)终止(zhǐ)审查，文华财经此次创业(yè)板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤(chè)回发行上(shàng)市申(shēn)请(qǐng)文件，深交所决(jué)定终止对其首次公开发行股票并在创(chuàng)业(yè)板上市的审核。文(wén)华(huá)财经第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本(běn)次交易事项尚处于(yú)筹划(huà)阶段，公司(sī)目前(qián)正(zhèng)与交易(yì)意向方接(jiē)洽，初步确定的(de)交易对方包括尚守哲(zhé)、大连经一卓远管(guǎn)理咨(zī)询(xún)合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称大连经(jīng)一(yī)）、苏州中新兴(xīng)富(fù)新兴产(chǎn)业投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上海经(jīng)一投资管理(lǐ)合伙企业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)上海经一）、上(shàng)海兴富创业投资(zī)管理(lǐ)中心（有限合伙）（下(xià)称兴富(fù)创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上市公司(sī)重大资产重组(zǔ)管理(lǐ)办法(fǎ)（2023修(xiū)订(dìng)）》和《上(shàng)海证券交易所股票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本次交易前(qián)，交(jiāo)易对(duì)方与公司不存在关联关(guān)系。本次交易完成后，交易(yì)对方(fāng)尚守哲持有(yǒu)公司的股份比例预计将超(chāo)过(guò)5％，本次交易预计将构成关联交易。本次交(jiāo)易前，公(gōng)司无控股股东、实际控制人(rén)；本(běn)次交易完成(chéng)后，公司第一大(dà)股东(dōng)不会发生变化，且不存(cún)在实(shí)际支配公司股份表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将(jiāng)无控股股东、实际控制人(rén)，预(yù)计不构成公(gōng)司重大资产(chǎn)重组。

　　文(wén)华财(cái)经注册资本4000万(wàn)元，实际控(kòng)制人为该公司董事长兼(jiān)总经理(lǐ)尚守(shǒu)哲。根据(jù)文华财经此前(qián)披露的招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守哲对文华(huá)财经的(de)直接(jiē)持股比例(lì)为64.353％，此外(wài)，还(hái)通过大(dà)连经一和上(shàng)海经一分别控制(zhì)文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州中新(xīn)、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利(lì)能力(lì)有望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监管(guǎn)机构等行(xíng)业客户(hù)提供全技术栈(zhàn)、全产品线解决方案(àn)，同时与(yǔ)政府机(jī)关、互联(lián)网公司合作开展包括智(zhì)慧(huì)城市在内的数字经济(jì)业务。

　　2023年(nián)一季报显示(shì)，报告期内(nèi)，金(jīn)证股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于(yú)上市公司股东的净利润-5847.16万元。95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通报告期(qī)内(nèi)，金证股份证券经纪业务软(ruǎn)件收入较上(shàng)年同期略(lüè)有增长，资管机(jī)构软件收入基本(běn)持(chí)平。报(bào)告期(qī)内，数字经济业务因验收(shōu)的(de)大型政务项目成本增幅(fú)大于收入增幅(fú)，导致业务(wù)毛(máo)利率(lǜ)及利润下降。报告(gào)期内(nèi)公司确认投资收益-1748万元，较上(shàng)年同期减(jiǎn)少2035万元，主要(yào)是联营企业投资收(shōu)益减(jiǎn)少所致。

　　截至20295311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通3年3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)2022年年报显(xiǎn)示，报(bào)告期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下降2.52％；实现归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的净利(lì)润2.69亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分(fēn)业务(wù)来(lái)看，金融行业业务(wù)方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份实(shí)现营业收入(rù)23.25亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融行业(yè)的增长主要得益于两方面的因素：一(yī)是公司在证券(quàn)市场行(xíng)业占(zhàn)有(yǒu)率基础稳定，核(hé)心产品需(xū)求刚性，公司加快产品新一代(dài)产品布局、积(jī)极(jí)推进项目上线验收(shōu)。二是在资(zī)管领域加(jiā)强(qiáng)了资管IT业务发(fā)展(zhǎn)力度，在多个核心(xīn)产品和技术上形(xíng)成领先优势，开始进入收(shōu)获(huò)期。

　　非金融行业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)收(shōu)入为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包(bāo)括数字经济业务、IT设备分销业务及科(kē)技园(yuán)租赁业(yè)务。金证股份解(jiě)释称，非金融行业(yè)的收入(rù)下降，主要由于(yú)公司(sī)在数字经济业(yè)务上，不同(tóng)程度受(shòu)到需求端的影响，项目跟进、工程(chéng)实(shí)施、验收结算审计(jì)等存在滞(zhì)后。

　　毛(máo)利率方面，2022年(nián)，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其中，金(jīn)融行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易(yì)标(biāo)的(de)业绩(jì)表现上，公(gōng)开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分(fēn)别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归(guī)属于母公司股(gǔ)东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营(yíng)业毛利分别为(wèi)16585.62万(wàn)元、14177.11万元(yuán)及17168.10万(wàn)元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从(cóng)资(zī)产规模和盈利能力来看，金证股份均远高(gāo)于文华财经，但文(wén)华财经的毛利率显著高于金证股份，无疑是(shì)一块优(yōu)质资产。

　　有业内人士认(rèn)为，如果本(běn)次交(jiāo)易得以顺利(lì)实施，对于金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)而言，文华(huá)财经的优质(zhì)资产注(zhù)入后，其盈利能力(lì)将(jiāng)进一步(bù)提升；对于文华(huá)财经而言，多年谋求上(shàng)市无果(guǒ)后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披露(lù)具体的交易细节，例如交(jiāo)易对(duì)价等(děng)。公告显示，2023年(nián)5月(yuè)9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对方就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向主要(yào)交易对方发行股份及支付(fù)现金的(de)方式购(gòu)买其持(chí)有的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议书》仅为(wèi)交易各方关于本(běn)次交易的初步合作(zuò)意向，交易(yì)各方在本次交易中的具体(tǐ)权利义务以及各项安排以交易各(gè)方最终签署的正式(shì)交易协(xié)议为准。

　　金证股份还进行了(le)风(fēng)险(xiǎn)提示：截至目前，本次交易仍处于筹(chóu)划(huà)阶段(duàn)，交易(yì)双方尚未签署正(zhèng)式的交易协议，本次交易尚需(xū)履行必(bì)要(yào)的内部决策程序，并经(jīng)有权监管机构批准后方(fāng)可正式(shì)实施，本次(cì)交易最终能否实施尚存在较大不确定(dìng)性。

　　股(gǔ)价(jià)表现上，经历(lì)了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证股份股价(jià)步入(rù)上升通道。截至5月(yuè)9日(rì)收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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